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加密行業如何通過美元強勢“海嘯”進行交易

傳統觀點認為,如果美元走強,加密貨幣等資產就會變得更便宜。然而真的是這樣嗎?上週,美聯儲完全按照大多數人的預期做了:連續第三次將聯邦基金利率上調 75 個基點。

傳統觀點認為,如果美元走強,加密貨幣等資產就會變得更便宜。然而真的是這樣嗎?

上週,美聯儲完全按照大多數人的預期做了:連續第三次將聯邦基金利率上調 75 個基點。幾個月來,消費者價格以自去年以來從未見過的速度飆升 “不同的筆觸”第四季 ——因此,人們希望提高借貸成本會使錢變得更貴一些,從而為炙手可熱的經濟降溫。

更高的利率刺激了對美元的需求(用加密貨幣人士可以理解的術語來說,還記得每個人是如何購買 UST 的,因為 Anchor 協議在 4 月份償還了接近 20% 的 APY 嗎?)。衡量美元兌一攬子六種外幣的美元指數在去年飆升約 20% 後,目前交易價格處於 20 年高位。當時,比特幣(比特幣) 下降了驚人的 58%。

3IQ 研究主管 Mark Conners 在 CoinDesk TV 上表示:“美元強勢是一種單邊且強大的力量。 週五“先行者”計劃. “‘海嘯’這個詞被很多人拋棄,但它確實、準確地代表了美元走強時期發生的事情。它只是將其他資產從貨幣中拉出來。”

儘管如此,值得提醒的是,人們不應對此進行過多解讀。畢竟,與其他資產類別相比,加密貨幣仍處於起步階段。它有自己的特點,價格變動的原因並非美元走強。

例如,比特幣在 2021 年 11 月創下歷史新高,交易價格接近 $69,000,是前一年的四倍多。在此期間,美元指數從大約 92.7 升至 95。

此外,價格似乎經常與市場對風險的態度有關。加密貨幣仍然非常“冒險”。

話雖如此,加密貨幣一直表現得像一些傳統資產,尤其是在最近幾週。

CoinDesk - Unknown

自 2022 年 9 月 13 日、2022 年 9 月 13 日至 20 日 CPI 公告以來的損失(CoinDesk 指數)

當美國勞工統計局於 9 月 13 日發布 8 月份消費者價格指數 (CPI) 顯示同比增長 8.3%(比預期高 30 個基點)時,股市受到打擊。例如,標準普爾 500 指數在公告發布後的一周內下跌了 6.2%。

加密市場模式

但是,深入研究行業,我們發現有些行業的表現並不像其他行業那麼糟糕。例如,金融股損失了 5%(銀行喜歡長期提高利率,因為它們最終會使資產負債表受益)。地產股則下跌9.8%;較高的利率使抵押貸款的槓桿作用變得更加困難,並提高了商業建築的上限利率。

總體而言,在 CPI 數據發布後的一周內,加密貨幣的表現遠遜於股票。 CoinDesk 市場指數 (CMI) 是 148 種最大加密貨幣的市值加權指數,在這 7 天內下跌了 13.5%。在這裡,我們也發現了基於部門的差異。 CoinDesk 智能合約平台指數(貼片機) – 包括以太 (ETH)、Cardano 的 ADA 和 Solana 的 SOL – 下跌 19.8%。可以肯定的是,相當大的一部分是由於以太幣在合併後的下跌,而不僅僅是因為一般市場狀況,儘管指數中的其他資產也因拋售而下跌。

同時,CoinDesk 文化娛樂指數(CNE) – 塞滿了與不可替代代幣 (NFT) 相關的元界代幣,如 ApeCoin 的 APE、Decentraland 的 MANA 和沙盒的 SAND – “僅”下滑 6.9%,優於四個股票板塊。

CoinDesk Indices 董事總經理 Jodie Gunzberg 表示:“高通脹、利率上升 [和] 強勢美元,是的,這給所有數字資產帶來了下行壓力,但並不相同,” 在周四的“先行者”劇集中. CoinDesk 文化和娛樂指數中的加密貨幣並沒有像其他加密貨幣那樣受到太大影響,因為“它們不像 DeFi 或貨幣或與金融市場密切相關的智能合約平台那樣對經濟敏感。”

根據 Gunzberg 的說法,這一舉動與股票中常見的模式形成了鮮明的對比。 “這與我們在標準普爾 500 指數中再次看到的防禦性板塊沒有什麼不同,”她說。 “當我們看休閒、娛樂 [和] 遊戲等事物時,那裡有更多的防禦特徵。然後是一些對經濟更敏感的行業,比如房地產。”

對於交易者而言,從細分領域考慮加密意味著,除其他外,在利率上升的環境中提出更複雜的交易方式。

“你可以製定多頭/空頭策略,或者你可以製定過度重視文化和娛樂等行業甚至數字化市場的策略,”Gunzberg 說。 “然後你可以減持智能合約平台……在這種經濟環境下,它們確實受到重創。”

與此同時,市場正準備在 11 月再次加息 75 個基點。根據芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具,截至週五下午,交易員給出的美聯儲將加息四分之三至 3.75% 至 4% 區間的概率為 71.7%。正如他們所說,這取決於數據,並且在接下來的一個月左右可能會發生很多事情。

來源

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