在熊市加密货币市场中，条条大路通向比特币

加密货币：比特币胜过山寨币 getty

一开始，中本聪创造了比特币 比特币 .他说，“要有区块链”，于是就有了区块链。

十几年是技术的一个时代，自从比特币网络诞生以来，加密世界发生了很多变化。从寒武纪式的山寨币爆炸到智能合约和去中心化金融，链上创新让比特币看起来过时了。

回到比特币

具有讽刺意味的是，在牛市期间，当比特币的价格达到创纪录的高位时，它的表现却逊于其他市场。如果你在 2017 年初或 2020 年初购买了比特币，你肯定会从投资中获利，但如果你购买了其他原生协议代币，例如 ETH、BNB 和 ADA，你会赚到更多的钱。

相反，当市场开始降温并且看跌情况再次出现时，比特币会在竞争中脱颖而出。随着山寨币的三位数收益几乎与它们累积的速度一样迅速地流失，出现了向优质资产的转移，最大的受益者是比特币、以太坊，当然还有稳定币。

Lauren Stephanian，合伙人 惹火资本，观察到，“每当出现熊市时，通常都会受到情绪驱动的安全飞行，加密货币也不例外。比特币是持有时间最长的去中心化数字资产，许多人认为它是一种更安全的价值储存手段。”

但是，比特币开始出现严重波动的时期是市场触底后，漫长而缓慢的复苏之路已经开始。随着 BTC 进入积累阶段，人们的目光又回到了开始这一切的加密资产，重新关注建立一个产品生态系统，以扩展比特币的效用并最终扩大其市场主导地位。

2013 年，比特币的主导地位（占总加密货币市值的百分比）为 95%。到 2017 年底，这一数字已降至 32%， 今天 占42%。

在基础层上构建

在过去的五年里，我们投资了数亿美元来构建比特币的基础层。闪电网络和 RSK 等项目试图通过创建支持子代币、智能合约和微交易的辅助层来扩展比特币的功能。目标是利用比特币无与伦比的安全性来创建基于最具流动性和最受信任的加密网络的去中心化金融产品。

与此同时，Portal 正在构建一个成熟的 敏捷 和自托管钱包作为比特币网络上的层。它旨在通过提供资产发行、互换、质押、流动性、衍生品等 DeFi 服务来兑现每个人的自主权承诺，同时保持比特币的强大安全性。

在评估比特币和 DeFi 之间的联系时，Stephanian 强调了两者之间的差异，并指出：“比特币被认为是一种价值储存手段，尤其是当你看到它与该领域大多数其他资产相比的波动性时。 DeFi 可以访问不同的模块化金融原语，例如全球借贷和交易。”

Stephanian 认为，比特币上的 DeFi 还没有起飞，他说：“比特币生态系统没有提供与其他层提供的相同的开发人员工具和标准。”

启用 DeFi 的比特币可能有什么相似之处？

最近 报告 受 Trust Machines 委托，“比特币：超越基础层”概述了这一愿景。其作者承认，扩展比特币的效用是一项“多方面的工作”，需要进一步的资金和开发，以匹配以太坊等 EVM 链的开发人员和用户体验。

信任机器 旨在利用比特币作为其开发的应用程序的最终结算层 堆栈，比特币的编程层。的想法 交易 NFT 在以比特币为锚的网络上可能看起来很新颖，但这种概念证明已将部署在 Stacks 上的智能合约数量推至数千个。然而，正如报告指出的那样，开发人员在 EVM 链上克隆 Solidity 合约仍然比使用 Stacks 的 Clarity 编程语言重新编码更容易。

Kraken 交易所的前增长总监 Dan Held 是在比特币叙事上购买 DeFi 的人之一。现在有了 Trust Machines，比特币的支持者正在支持最初的加密货币，以证明怀疑者是错误的，并将自己重塑为去中心化金融的游乐场， 断言, “我认为比特币 DeFi 世界将会出现这种复兴。目前，DeFi 并不是比特币的代名词，大多数人认为这两个词并没有真正结合在一起。”

以比特币为基础的案例

多年来，区块链开发人员纷纷涌向更新的网络，这些网络专门用于托管用于交易、借贷和储蓄的去中心化应用程序 (dApp)。此类 dApp 广泛依赖智能合约与区块链进行交互，而比特币在其原始状态下是非常不适合的。许多所谓的“下一代”区块链只是复制了以太坊，一直到它的虚拟机，只有更快的出块时间和改进的共识机制来区分它们。

DeFiChain 的首席研究员 U-Zyn Chua 认为，EVM 非常适合进行实验，尤其是对于新的 DeFi 协议和注释，“除了实验之外，用户和投资者还寻求建立在比特币等经过验证的强大系统上的成熟协议。比特币上的 DeFi 就是这样：采用成熟的基于 EVM 的 DeFi，并在共识层面上巩固它。”

尽管许多后以太坊区块链缺乏原创性，但这些网络在牛市期间实现了快速增长，并在 2021 年底达到顶峰。锁定的总价值、原生代币价格和钱包数量等指标创下历史新高去年，Harmony、Avalanche 和 Terra 等网络。然后，市场开始下跌，暴露了多链模型的潜在缺陷。

Terra 的原生稳定币 UST 的崩盘，使其抵押的原生加密货币 LUNA 变为零。数十亿美元在几天之内从加密市场中消失，成千上万的加密货币持有者失去了毕生的积蓄。后果造成了多米诺骨牌效应，还摧毁了加密货币储蓄平台 Celsius 并削弱了 BlockFi 和 Voyager。

再加上两大区块链网桥被黑，从浪人和和谐一号生态系统窃取了近 $10 亿美元，多链论文迅速被撤销。高速、低安全性的链看起来不再那么有吸引力了——算法稳定币也没有。 2022 年的大加密货币崩溃暴露了集中式和分散式平台和协议中的漏洞。但是，在这一切之下，一件事兑现了它的承诺，那就是比特币。

引导下一波 DeFi 创新的网络会一直隐藏在人们的视线中吗？

万亿美元的机会

到目前为止，还没有人完全破解“带钟声的比特币”的概念。以 BTC 的工作证明共识和无与伦比的去中心化为基础的全能歌唱、全能跳舞的生态系统目前仍然是一个乌托邦。这并没有阻止它的想象者梦想成真。就像神话般的埃尔多拉多市一样，有一个数字黄金大都市，就在那些相信条条道路通向比特币的极端主义者所无法企及的地方。

被描述为万亿美元的机会，比特币 DeFi 的前景仍然诱人。

“想象一下，如果更多的开发人员积极地在其生态系统中构建，比特币会变得多么强大，” 思考 Stacks 开发工具的创建者 Hiro，“Capital 已经在生态系统中。最早的加密采用者持有比特币……在 DeFi、NFT、DAO 和其他 Web3 应用程序中构建有吸引力的比特币项目，为潜伏在比特币中的财富提供了新的流向。”

比特币可能是世界上最强大的去中心化网络，但这是否使它成为托管去中心化金融的最佳候选者？熊市是为建设而生的，众所周知，加密社区对此负有责任，目前所有的目光都在 合并.等到市场反弹并开始收复 2021 年的高点时，我们将知道 DeFi 和比特币是否有共同的未来，或者注定永远疏远。

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