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加密行业如何通过美元强势“海啸”进行交易

传统观点认为,如果美元走强,加密货币等资产就会变得更便宜。然而真的是这样吗?上周,美联储完全按照大多数人的预期做了:连续第三次将联邦基金利率上调 75 个基点。

传统观点认为,如果美元走强,加密货币等资产就会变得更便宜。然而真的是这样吗?

上周,美联储完全按照大多数人的预期做了:连续第三次将联邦基金利率上调 75 个基点。几个月来,消费者价格以自去年以来从未见过的速度飙升 “不同的笔触”第四季 ——因此,人们希望提高借贷成本会使钱变得更贵一些,从而为炙手可热的经济降温。

更高的利率刺激了对美元的需求(用加密货币人士可以理解的术语来说,还记得每个人是如何购买 UST 的,因为 Anchor 协议在 4 月份偿还了接近 20% 的 APY 吗?)。衡量美元兑一揽子六种外币的美元指数在去年飙升约 20% 后,目前交易价格处于 20 年高位。当时,比特币(比特币) 下降了惊人的 58%。

3IQ 研究主管 Mark Conners 在 CoinDesk TV 上表示:“美元强势是一种单边且强大的力量。 周五“先行者”计划. “‘海啸’这个词被很多人抛弃,但它确实、准确地代表了美元走强时期发生的事情。它只是将其他资产从货币中拉出来。”

尽管如此,值得提醒的是,人们不应对此进行过多解读。毕竟,与其他资产类别相比,加密货币仍处于起步阶段。它有自己的特点,价格变动的原因并非美元走强。

例如,比特币在 2021 年 11 月创下历史新高,交易价格接近 $69,000,是前一年的四倍多。在此期间,美元指数从大约 92.7 升至 95。

此外,价格似乎经常与市场对风险的态度有关。加密货币仍然非常“冒险”。

话虽如此,加密货币一直表现得像一些传统资产,尤其是在最近几周。

CoinDesk - Unknown

自 2022 年 9 月 13 日、2022 年 9 月 13 日至 20 日 CPI 公告以来的损失(CoinDesk 指数)

当美国劳工统计局于 9 月 13 日发布 8 月份消费者价格指数 (CPI) 显示同比增长 8.3%(比预期高 30 个基点)时,股市受到打击。例如,标准普尔 500 指数在公告发布后的一周内下跌了 6.2%。

加密市场模式

但是,深入研究行业,我们发现有些行业的表现并不像其他行业那么糟糕。例如,金融股损失了 5%(银行喜欢长期提高利率,因为它们最终会使资产负债表受益)。地产股则下跌9.8%;较高的利率使抵押贷款的杠杆作用变得更加困难,并提高了商业建筑的上限利率。

总体而言,在 CPI 数据发布后的一周内,加密货币的表现远逊于股票。 CoinDesk 市场指数 (CMI) 是 148 种最大加密货币的市值加权指数,在这 7 天内下跌了 13.5%。在这里,我们也发现了基于部门的差异。 CoinDesk 智能合约平台指数(贴片机) – 包括以太 (ETH)、Cardano 的 ADA 和 Solana 的 SOL – 下跌 19.8%。可以肯定的是,相当大的一部分是由于以太币在合并后的下跌,而不仅仅是因为一般市场状况,尽管指数中的其他资产也因抛售而下跌。

同时,CoinDesk 文化娱乐指数(CNE) – 塞满了与不可替代代币 (NFT) 相关的元界代币,如 ApeCoin 的 APE、Decentraland 的 MANA 和沙盒的 SAND – “仅”下滑 6.9%,优于四个股票板块。

CoinDesk Indices 董事总经理 Jodie Gunzberg 表示:“高通胀、利率上升 [和] 强势美元,是的,这给所有数字资产带来了下行压力,但并不相同,” 在周四的“先行者”剧集中. CoinDesk 文化和娱乐指数中的加密货币并没有像其他加密货币那样受到太大影响,因为“它们不像 DeFi 或货币或与金融市场密切相关的智能合约平台那样对经济敏感。”

根据 Gunzberg 的说法,这一举动与股票中常见的模式形成了鲜明的对比。 “这与我们在标准普尔 500 指数中再次看到的防御性板块没有什么不同,”她说。 “当我们看休闲、娱乐 [和] 游戏等事物时,那里有更多的防御特征。然后是一些对经济更敏感的行业,比如房地产。”

对于交易者而言,从细分领域考虑加密意味着,除其他外,在利率上升的环境中提出更复杂的交易方式。

“你可以制定多头/空头策略,或者你可以制定过度重视文化和娱乐等行业甚至数字化市场的策略,”Gunzberg 说。 “然后你可以减持智能合约平台……在这种经济环境下,它们确实受到重创。”

与此同时,市场正准备在 11 月再次加息 75 个基点。根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具,截至周五下午,交易员给出的美联储将加息四分之三至 3.75% 至 4% 区间的概率为 71.7%。正如他们所说,这取决于数据,并且在接下来的一个月左右可能会发生很多事情。

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