Tiền điện tử bùng nổ vào năm 2022, khi các nhà đầu tư mất niềm tin vào tài sản kỹ thuật số và ngành này đang chìm trong khủng hoảng. Nhưng không giống như những vụ sụp đổ khác, nó phần lớn đã tránh lan sang các thị trường khác. WSJ giải thích cách tiền điện tử trở nên liên kết với nhau như vậy. Minh họa: Mallory Brangan
Các cơ quan quản lý đang theo đuổi việc đặt cược tiền điện tử, gần đây nhất là với một $30 triệu tiền phạt vào tháng 2 chống lại một sàn giao dịch tiền điện tử có tên Kraken.
Động thái này có ý nghĩa lớn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Đây là những gì bạn cần biết.
Đặt cược tiền điện tử là gì?
Đặt cược giúp một số mạng tiền điện tử xử lý và xác thực giao dịch. Đặt cược được sử dụng bởi một số mạng phổ biến bao gồm Cardano, Solana và Ethereum, nơi lưu trữ tiền điện tử số 2, ether.
Ở cấp độ cao, đặt cược hoạt động như sau: Các nhà đầu tư tiền điện tử về cơ bản có thể cam kết sức mạnh tính toán và nắm giữ tiền điện tử của họ cho một mạng trong một khoảng thời gian nhất định.
Các mã thông báo tiền điện tử “đã đặt cược” đóng vai trò là tài sản thế chấp có thể bị phá hủy hoặc tịch thu nếu nhà đầu tư có hành vi sai trái. Ý tưởng là các nhà đầu tư sẽ không cố gắng phá hoại mạng lưới—ví dụ như bằng cách đảo ngược các giao dịch—nếu mã thông báo của chính họ đang trên đường dây.
Đặt cược không được sử dụng bởi tất cả các loại tiền điện tử. Bitcoin, lớn nhất, dựa trên một phương pháp khác để xử lý các giao dịch.
Coinbase cho biết họ sẽ chống lại bất kỳ nỗ lực nào của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch nhằm theo đuổi việc đặt cược vào Coinbase. ẢNH: MICHAEL NAGLE/BLOOMBERG TIN TỨC
Trao đổi tiền điện tử có liên quan như thế nào?
Về cơ bản, các sàn giao dịch có thể đóng vai trò trung gian giữa khách hàng của họ và mạng lưới. Lấy Coinbase Global Inc làm ví dụ. Coinbase giúp người dùng đặt tiền điện tử của họ để đặt cược với mạng. Coinbase nhận một khoản hoa hồng từ 25% đến 35% cho bất kỳ khoản tiền lãi nào mà người dùng kiếm được.
Dòng doanh thu đó đặc biệt quan trọng đối với các sàn giao dịch khi giá tiền điện tử và khối lượng giao dịch giảm.
Có gì trong đó cho các nhà đầu tư tiền điện tử?
Về cơ bản, họ có thể kiếm được tiền lãi từ việc nắm giữ tiền điện tử của mình — mặc dù “tiền lãi” thường ở dạng nhiều tiền điện tử hơn.
Nói chung, nếu nhà đầu tư đang giao dịch trực tiếp với một mạng lưới thì mạng lưới đó sẽ trả tiền cho anh ta. Nếu anh ta đang trải qua một cuộc trao đổi, thì cuộc trao đổi đó sẽ trả tiền cho anh ta. Kraken từng cung cấp cho các nhà đầu tư lãi suất hàng năm lên tới 21%. Coinbase vẫn cung cấp lãi suất hàng năm lên tới 6%.
Ai có thể đặt cược tiền điện tử của họ?
Với một số mạng, các nhà đầu tư cần đặt nhiều mã thông báo để tham gia đặt cược, vì vậy nó thực sự chỉ dành cho các cá nhân giàu có hoặc nhà đầu tư tổ chức. Ví dụ: với Ethereum, các nhà đầu tư phải cam kết ký gửi tối thiểu 32 mã thông báo ether (trị giá hơn $50.000 theo giá hiện tại) và một máy tính được kết nối với internet 24/7.
Sẽ dễ dàng hơn nhiều cho các nhà đầu tư nhỏ tham gia đặt cược nếu họ thông qua một sàn giao dịch như Coinbase hoặc Kraken. Trong những trường hợp đó, các nhà đầu tư thường không phải cam kết sức mạnh tính toán. Không có mức tối thiểu để đặt cược với Coinbase hoặc Kraken.
Chủ tịch SEC Gary Gensler lập luận rằng cơ quan của ông có thẩm quyền đối với các sản phẩm tiền điện tử mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư.ẢNH: HÌNH ẢNH KEVIN DIETSCH/GETTY
Tại sao SEC tham gia?
Các cơ quan quản lý đang tranh giành để áp dụng sự giám sát chặt chẽ hơn và bảo vệ nhà đầu tư đối với ngành công nghiệp tiền điện tử sau sự sụp đổ của FTX và các nền tảng khác.
Trong bảng chữ cái của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ, SEC cho rằng họ có yêu cầu đơn giản nhất về quyền tài phán đối với các sản phẩm tiền điện tử mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Quốc hội và Tòa án Tối cao cho biết SEC có thẩm quyền điều chỉnh hầu hết các khoản đầu tư tài chính mà lợi nhuận phụ thuộc vào nỗ lực của bên thứ ba.
Trong hơn một năm, Chủ tịch SEC Gary Gensler đã lập luận rằng các sản phẩm sinh lãi đáp ứng tiêu chuẩn này khi chúng cho phép các nhà đầu tư cho mượn mã thông báo của họ cho một nền tảng tiền điện tử để đổi lấy tiền lãi. Những người cho vay tiền điện tử bao gồm Nexo Capital Inc. và BlockFi Lending LLC đã giải quyết các hành động thực thi của SEC mà không thừa nhận hoặc phủ nhận hành vi sai trái.
SEC cũng đã kiện sàn giao dịch tiền điện tử Gemini qua ưu đãi Kiếm tiền Gemini của nó. Song Tử đã nói sẽ tự vệ.
Điều gì đã xảy ra sau thỏa thuận của SEC với Kraken?
Kraken đã đồng ý ngừng cung cấp chương trình đặt cược cho khách hàng Hoa Kỳ. Nó sẽ tiếp tục các chương trình đặt cược bên ngoài Hoa Kỳ
Các sàn giao dịch khác đang chú ý. Tại Coinbase, Giám đốc điều hành Brian Armstrong đã cam kết sẽ chiến đấu nếu SEC theo đuổi đặt cược Coinbase.
Binance.US, chi nhánh tại Mỹ của Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, cho biết họ đang theo dõi tình hình.