Kryptomarknaden faller, men massiva Crypto VC-erbjudanden fortsätter att komma

Kryptomarknaden ser fruktansvärt vintrig ut dessa dagar. Bitcoin är nere mer än 70% från fjolårets toppar. Över alla kryptovalutor har den senaste kraschen utplånat nästan $2 biljoner. Som miljardären FTX vd Sam Bankman-Fried nyligen Ställ det, "människor med pengar är rädda."

Det finns säkert mer rädsla genom kryptomarknaden än vid den här tiden förra året. Men det finns också fortfarande en anda av sund optimism. Investerare pumpar fortfarande enorma summor pengar in i kryptostartuper, övertygade om att de senaste månaderna bara är den senaste nedgången i en årslång cykel av högkonjunkturer snarare än någon form av krypto-Armageddon.

Sam Bankman-Fried från FTX har framstått som en av kryptons mest framstående förespråkare. CQ-Roll Call, Inc via Getty Images

FalconX, en mäklarstartup känd för att erbjuda handel med kryptoderivat till institutionella investerare, samlade in $150 miljoner i Serie D-finansiering denna vecka, vilket resulterade i en värdering på $8 miljarder – upp från en värdering på $3,5 miljarder i augusti förra augusti. Min kollega Rosemarie Miller har mer på investeringen, vilket drog deltagande från sådana som GIC, Thoma Bravo och Tiger Global.

För Raghu Yarlagadda, grundare och VD för FalconX, har involveringen av dessa stora namn mitt på en kylig marknad tydliga konsekvenser. "Vad det signalerar är den spänningen mot medellång till lång sikt av krypto", sa han till Rosemarie.

Samma dag som FalconX tillkännagav sin nya niosiffriga finansiering, gjorde en annan kryptostartup detsamma. Prime Trust, en leverantör av olika kryptoförvarings- och infrastrukturtjänster, drog in $107 miljoner för sin serie B-runda. Min kollega Nina Bambysheva tittade närmare på Prime Trusts planer för det nya kapitalet, vilket inkluderar att göra det lättare att investera pensionsmedel i kryptovalutor.

En annan kryptodriven startup höjde sin egen megarunda tidigare i veckan, då Magic Eden stängde en serie B-runda på $130 miljoner till en värdering på $1,6 miljarder. Magic Eden driver en Solana-baserad marknadsplats för att köpa och sälja NFT:er; som min kollega Maria Gracia Santillana Linares anteckningar i hennes berättelse, det är nu den tredje NFT-marknadsplatsen som värderas till mer än $1 miljarder, och går med i OpenSea och LooksRare.

För tre månader sedan samlade Magic Eden in $27 miljoner i Serie A-finansiering till en värdering av bara $77 miljoner, enligt PitchBook. Den bredare NFT-marknaden kan vara i en svacka – från och med maj hade veckoförsäljningen minskat med mer än 90% från förra årets topp – men den bakgrunden har inte hindrat Magic Eden från att uppnå viss explosiv tillväxt.

Ännu en kryptostartup avslöjade sina planer denna vecka för en annan typ av insamling. Roxe, som underlättar blockchain-betalningar, tillkännagav planer på att gå till börs genom att slå sig samman med en SPAC, vilket skulle få in så mycket som $57,5 miljoner i intäkter (även om sannolikt mycket mindre, på grund av investerarinlösen) och resulterade i en företagsvärdering på $3,6 miljarder.

Det här är andra gången under de senaste sex månaderna Roxe-grundaren Haohan Xu har lagt upp en SPAC-affär: I januari gick Apinify, en kryptohandelsplattform som också grundades av Xu, med på att offentliggöras till en värdering av $530 miljoner.

Jämfört med förra året kan kryptomarknaden vara nere i dumpningarna. Men allt är relativt. För två år sedan, när bitcoin handlades för mindre än $10,000, kunde utsikten att nå $20,000 ha ansetts vara en stor framgång. Översvämningen av nystartsfinansiering är ett tecken på att investerare tror att detta fortfarande bara är början för kryptomarknaden, snarare än början på slutet.

Private equitys nedåtgående drömmar

Att investera i private equity har historiskt sett varit en domän för stora institutioner eller mycket, mycket rika individer. Under de senaste åren har branschen dock identifierat sitt nästa stora tillväxtområde: individer vars nettoförmögenhet är sju eller åtta siffror istället för nio eller tio.

Private equity har ögonen på privata investerares sparande. getty

Denna jakt på rika privata investerare tar fart, enligt en berättelse publicerad på torsdag av min kollega John Hyatt. Planen för att investera i private equity har alltid varit att det skapar bättre avkastning än en portfölj som bara är centrerad på aktier på obligationer – även om vissa forskare och experter inte är säkra på om det löftet stämmer överens med verkligheten. Mitt i den nuvarande nedgången på marknaden, med aktier av alla slag på nedgång, blir potentialen för bättre prestanda för alternativ ännu mer tilltalande.

"Det finns en känsla bland investerare, i stort sett, att det finns vinster och möjligheter i private equity och privata krediter som tills nyligen inte har varit tillgängliga", säger Mercer Advisors investeringschef Donald Calcagni.

Vill du ha mer om private equitys satsning på detaljhandeln? Här är en titt på varför vissa private equity-produkter har gjort investerare besvikna, och här är en berättelse om en startup som försöker göra det enklare än någonsin för vardagliga investerare att komma in i PE.

Bains tekniska möjligheter

Bain Capital har varit i buyout-branschen i nästan 40 år. Det lanserade sin Bain Capital Ventures-arm för mer än två decennier sedan för att förgrena sig till investeringar i tidiga skeden. Men tills nyligen fanns det fortfarande ett gap: Bain hade ingen fondfamilj som fokuserade på den sortens tillväxtaffärer som ofta fungerar som en brygga mellan investeringar i tidiga startar och förvärv.

Så 2020 lanserade företaget Bain Capital Tech Opportunities och stängde sin första fond på $1,25 miljarder. Och den här veckan var enheten upptagen med att utöva några, ja, tekniska möjligheter.

Bain siktar enligt uppgift på att samla in cirka $1,5 miljarder till sin andra fond för tekniska möjligheter. getty

I en affär ledde Bain Capital Tech Opportunities en investering på €590 miljoner ($621 miljoner) i SumUp, vilket värderade den brittiska fintech-startupen till €8 miljarder. Separat pumpade enheten $150 miljoner till Atacama, en kanadensisk startup för datahantering. Allt som allt har Bain Capital Tech Opportunities nu gjort 20 investeringar under de senaste två åren, enligt PitchBook.

SumUp-finansieringen är särskilt intressant. Åtta miljarder är ett stort tal, men det är inte så mycket som 20 miljarder euro, vilket var värderingen som SumUp var enligt uppgift söker tidigare i år. Att det föll så långt är det senaste tecknet på nytt värderingstryck på europeiska startups och stora fintech-startups. SumUp råkar markera båda rutorna – liksom Klarna, som enligt uppgift står inför en potentiell värderingsnedgång på $30 miljarder med en ny finansieringsrunda.

Personios insamlingskampanj

Det är dock inte alla europeiska startups som behöver minska sina värderingsambitioner. Personio, en München-baserad skapare av HR-mjukvara, tillkännagav en förlängning på $200 miljoner till sin serie E-runda till en värdering på $8,5 miljarder, upp från en värdering på $6,3 miljarder när de presenterade den första delen på $270 miljoner för omgången i oktober .

Greenoaks Capital ledde den initiala finansieringen, och den ledde också veckans förlängning, med stora namn som Accel och Index Ventures som också deltog i den övergripande omgången. Affären fortsätter en mycket snabb tillväxt för Personio: Den värderades till $1,1 miljarder med en serie D-runda i början av 2021, och den var värd mindre än $500 miljoner så sent som 2020, enligt PitchBook.

Vad har legat bakom den snabba tillväxten? Och hur står sig Personios situation jämfört med andra europeiska enhörningar som Klarna? Min kollega Iain Martin har hela historien om finansieringen.

Källa