SEC väger en ny regel för förvaring av kunders kryptotillgångar i kölvattnet av FTX-debacle

SEC presenterade ett förslag på onsdagen som skulle stärka skyddet för kundtillgångar som innehas av investeringsrådgivare och utöka det till att täcka kryptotillgångar.

Förslaget skulle säkerställa att kundtillgångar är ordentligt åtskilda, vilket hjälper till att skydda tillgångar om rådgivaren eller förvaringsinstitutet skulle gå i konkurs. Detta kommer efter att stora kryptoplattformar inklusive Voyager Digital, Celsius Network, FTX, BlockFi och Genesis Global Capital gick i konkurs under de senaste månaderna, vilket lämnade kunder i limbo och oförmögna att få tillgång till vissa fonder.

"Gör inga misstag: Dagens regel täcker en betydande mängd kryptotillgångar," sade SEC-ordförande Gensler i ett uttalande. "Baserat på hur kryptoplattformar i allmänhet fungerar, kan investeringsrådgivare inte lita på dem som kvalificerade förvaringsinstitut... Genom vår föreslagna regel skulle investerare få det beprövade skyddet och, ja, kvalificerade förvaringsinstitut de förtjänar."

Framför allt har FTX-konkursdokument visat att företaget blandar ihop kund- och hustillgångar, vilket gör att kundernas pengar kan användas för syften användare hade inte gått med på såsom kryptohandel, fastighetsköp och politiska donationer.

Även om ansträngningarna har blivit väl omskrivna, har många icke-bankrutta kryptoplattformar inte heller levererat den transparens som investerare kräver för att veta att deras medel är säkra.

I USA inkluderar investeringsrådgivare kapitalförvaltare som registrerade investeringsrådgivare, hedgefonder och förmögenhetsförvaltare som måste registrera sig hos SEC om de förvaltar mer än $110 miljoner i tillgångar.

De flesta kryptotillgångar är sannolikt fonder eller kryptovärdepapper som omfattas av den nuvarande regeln, enligt SEC. Gensler sa att även om vissa kryptohandels- och utlåningsplattformar kan kräva vård av investerares krypto, betyder det inte att de är kvalificerade förvaringsinstitut.

"Istället för att separera investerarnas krypto ordentligt har dessa plattformar blandat dessa tillgångar med sin egen krypto eller andra investerares krypto", säger Gensler. "När dessa plattformar går i konkurs - något vi har sett gång på gång nyligen - har investerarnas tillgångar ofta blivit det misslyckade företagets egendom, vilket lämnar investerare i kö vid konkursdomstolen."

Förutom att utvidga förvaringsregeln till att gälla alla tillgångar inklusive kryptovalutor, kräver förslaget också för första gången att rådgivare och kvalificerade förvaringsinstitut ingår skriftliga avtal med varandra som hjälper till att garantera en förvaringsinstituts skydd.

Regeln gäller för kryptotillgångar som innehas hos rådgivare. Rådgivaren skulle vara skyldig att hålla kundernas krypto hos en kvalificerad förvaringsinstitut, åtskild från alla kryptohandelsplattformar baserat på hur de för närvarande fungerar.

Förslaget skulle också kräva att rådgivare och vårdnadshavare ingår ett skriftligt avtal som garanterar skydd. Avtalet skulle omfatta kvalificerade vårdnadshavare som genomgår årliga utvärderingar av revisorer och tillhandahåller kontoutdrag och andra register på begäran.

SEC:s depåregel för investeringsrådgivare, som först antogs 1962, uppdaterades senast 2009 som svar på finanskrisen. Kongressen gav byrån ny auktoritet 2010 efter Bernie Madoff-skandalen på $64 miljarder.

I både Madoff-skandalen och andra händelser relaterade till finanskrisen anklagades SEC för att inte hålla privata företag och chefer ansvariga. Bland annat, uppmuntrade den registrerade investeringsrådgivare att placera klienttillgångar i förvar hos ett oberoende företag eller på annat sätt utsätta rådgivare för "överraskningsprov" och granskning från tredje part.

I en kryptofokuserad utfrågning i senatens bankutskott som hölls på tisdagen, Republikanska ledamöter av kommittén in i SEC, och ber om ordförande Gensler att vittna.

Redan 2023 har SEC levererat fyra verkställighetsåtgärder mot kryptoföretag. På måndagen, stablecoin-emittenten och trustbolaget Paxos uppgav den hade fått en Wells märker från byrån som informerar företaget om en potentiell verkställighetsåtgärd relaterad till Binance USD stablecoin.

Under onsdagens möte kallade SEC-kommissionär Hester Pierce regeldelen av "en bredare strategi att önska att fullständig jurisdiktion över krypto existerar." Även om Pierce sa att det hade goda avsikter, tog han upp frågan om att förslagets ändrade resultat kan medföra kostnader för investerare som i slutändan uppväger fördelarna för dem.

Kryptoföretag som förvarar tillgångar för institutionella kunder, såsom börser, kanske inte har en enkel eller gångbar väg att bli en kvalificerad förvaringsinstitut för kryptotillgångar.

Enligt SEC:s regler skulle en kvalificerad kryptoförvaringsinstitut i allmänhet betyda chartrade statliga och federala banker eller trustföretag, SEC-registrerade mäklare-handlare eller en terminskommissionshandlare, sa Gensler i en pressträff efter utfrågningen.

Gensler tillade att det finns ett antal statligt chartrade trustbolag, federalt chartrade eller statligt chartrade banker och andra affärsmodeller som kan uppfylla den kvalificerade förvaringsinstitutets standard med korrekt tillgångssegregation, konkursavlägsenhet och dokumentation.

Förslaget är öppet för offentlig kommentar och framstår som ett annat tillvägagångssätt för att reglera krypto efter att byrån har tagit ut en rad verkställighetsåtgärder mot kryptoföretag under de senaste veckorna.

Gensler underströk med reportrar att det mesta av krypto redan omfattas av vårdnadsregeln som uppdaterades 2009 och att detta är en prioritet för genomförandeåtgärder och granskning av SEC.

"Kryptobörser idag i allmänhet hur de är modellerade uppfyller inte de kvalificerade förvaringsinstitutens standarder för den nuvarande regeln," sade Gensler. "Så investeringsrådgivare som investerar i kryptotillgångar bör överväga det och hur de skulle uppfylla kraven."