Crypto imploderade 2022, eftersom investerare tappade tron på digitala tillgångar och branschen plågades av kris. Men till skillnad från andra kollapser har den i stort sett undvikit att skölja in på andra marknader. WSJ förklarar hur krypto blev så sammankopplat. Illustration: Mallory Brangan
Regulatorer går efter kryptosatsning, senast med en $30 miljoner i böter i februari mot en kryptobörs som heter Kraken.
Flytten har stora konsekvenser för kryptoindustrin. Här är vad du behöver veta.
Vad är kryptosatsning?
Insättning hjälper vissa kryptonätverk att bearbeta och validera transaktioner. Staking används av flera populära nätverk inklusive Cardano, Solana och Ethereum, som är värd för kryptovalutan nr 2, ether.
På en hög nivå fungerar insatsen så här: Kryptoinvesterare kan i huvudsak utlova sin datorkraft och kryptoinnehav till ett nätverk under en viss period.
De "insatta" kryptotokenen fungerar som säkerhet som kan förstöras eller konfiskeras om investeraren inte beter sig. Tanken är att investerare inte kommer att försöka undergräva ett nätverk – till exempel genom att vända transaktioner – om deras egna tokens finns på spel.
Insats används inte av alla kryptovalutor. Bitcoin, den största, förlitar sig på en annan metod för att bearbeta transaktioner.
Coinbase säger att det kommer att bekämpa alla försök från Securities and Exchange Commission att gå efter Coinbase-satsning. FOTO: MICHAEL NAGLE/BLOOMBERG NYHETER
Hur är kryptoutbyten involverade?
Utbytena kan i princip fungera som mellanhänder mellan sina kunder och nätverken. Ta Coinbase Global Inc. som ett exempel. Coinbase hjälper sina användare att lägga upp sin krypto för att satsa med nätverken. Coinbase tar en provision som sträcker sig från 25% till 35% på eventuell ränta som användarna tjänar.
Den intäktsströmmen är särskilt viktig för börserna när kryptopriser och handelsvolym faller.
Vad är det för kryptoinvesterare?
De får i princip tjäna ränta på sina kryptoinnehav – även om "räntan" vanligtvis är i form av mer krypto.
I allmänhet, om investeraren har att göra direkt med ett nätverk, betalar nätverket honom. Om han går igenom ett utbyte betalar utbytet honom. Kraken brukade erbjuda investerare årliga räntor på upp till 21%. Coinbase erbjuder fortfarande årliga räntor på upp till 6%.
Vem kan satsa sin krypto?
Med vissa nätverk måste investerare sätta upp många tokens för att delta i insatsen, så det är egentligen bara tillgängligt för rika individer eller institutionella investerare. Med Ethereum, till exempel, måste investerare göra en minsta insättning på 32 eter-tokens (värde över $50 000 till aktuella priser) och en dator ansluten till internet 24/7.
Det är mycket lättare för småinvesterare att komma in i staking om de går igenom en börs som Coinbase eller Kraken. I dessa fall behöver investerare i allmänhet inte satsa på datorkraft. Det finns inga minimikrav att satsa med Coinbase eller Kraken.
SEC-ordförande Gary Gensler hävdar att hans byrå har jurisdiktion över kryptoprodukter som erbjuder investerare en avkastning.FOTO: KEVIN DIETSCH/GETTY IMAGES
Varför engagerar sig SEC?
Tillsynsmyndigheter försöker tillämpa större tillsyn och investerarskydd för den efterföljande kryptovalutaindustrin kollapsen av FTX och andra plattformar.
I alfabetsoppan av amerikanska tillsynsmyndigheter, anser SEC att det har det mest enkla anspråket på jurisdiktion över kryptoprodukter som erbjuder investerare en avkastning. Kongressen och högsta domstolen har sagt att SEC har befogenhet att reglera de flesta finansiella investeringar vars lönsamhet beror på en tredje parts ansträngningar.
I mer än ett år har SEC-ordförande Gary Gensler hävdat att räntebärande produkter uppfyller denna standard när de tillåter investerare att låna ut sina tokens till en kryptoplattform i utbyte mot en avkastning. Kryptolångivare inklusive Nexo Capital Inc. och BlockFi Lending LLC har förlikat SEC verkställighetsåtgärder utan att erkänna eller förneka brott.
SEC också stämde kryptobörsen Gemini över sitt Gemini Earn-erbjudande. Gemini har sagt att det kommer att försvara sig.
Vad hände efter SEC:s uppgörelse med Kraken?
Kraken gick med på att sluta erbjuda sitt insatsprogram till amerikanska kunder. Det kommer att fortsätta sina insatsprogram utanför USA
Andra börser uppmärksammar. På Coinbase har VD Brian Armstrong lovat att slåss om SEC går efter Myntbassatsning.
Binance.US, det amerikanska dotterbolaget till Binance, den största kryptobörsen i världen, har sagt att de övervakar situationen.