Det är svårt att säga när kryptobubblan spricker,

Trots deras flyktiga och ibland outgrundliga karaktär, blir kryptovalutor alltmer handlas, används och hålls - El Salvador startade nyligen acceptera Bitcoin som lagligt betalningsmedel, den Federal Reserve studerar om de ska ge ut sitt eget digitala mynt, och förmögenhetsförvaltare uppmuntrar kunder att utforska kryptotillgångar.

Så hur förstår en ny investerare krypto och dess ständigt föränderliga landskap?

Det korta svaret: Det är omöjligt.

Det finns så få tillförlitliga värdemått att det är svårt att avgöra om spänningen kring en viss kryptovaluta är motiverad – eller om en bubbla håller på att spricka. Traditionell finansiell analys gäller inte här. En aktieanalytiker avgör till exempel om ett företags aktier är dyra eller billiga genom att bedöma dess affärsmodell, framtidsutsikter och ledarskap. Men få, om någon, av dessa mätvärden översätts till värdering av kryptovaluta. Enbart tro kan driva värde.

Det är svårt att ens veta vad som räknas som en "kryptovaluta". Bitcoin och Ether anses allmänt som valutor eftersom de, liksom dollarn eller pundet, används för att köpa och sälja många varor och tjänster. Ytterligare 11 000 eller fler digitala mynt och tokens finns också, många av dem tävlar om att få tillräckligt med acceptans för att bli nästa Bitcoin eller Ether.

(Mynt fungerar på sina egna digitala ryggrader, kallade blockkedjor. Tokens förlitar sig på andra blockkedjor för att ta sig runt i cyberrymden. Mynt, tokens och andra tillgångar lagras i plånböcker, som är jämförbara med onlinebankkonton förutom att deras innehav är synliga för alla. )

Med standardmått på värde är priserna på Bitcoin och Ether förståeliga. De är högt prissatta — med börsvärden på onsdagen på nästan $690 miljarder och $290 miljarder — eftersom de är väletablerade och likvida, med breda användarbaser. Bitcoin finns i nästan nio miljoner plånböcker, enligt Chainalysis, en dataleverantör.

Men det finns många andra mynt och tokens vars priser skjuter i höjden, vilket ger dem marknadsvärden över $1 miljard trots att de bara har 100 000 eller så användare.

Källa