Är det värsta över för bitcoin och resten av krypton?

En version av den här historien dök först upp i CNN Business' Before the Bell-nyhetsbrev. Inte en prenumerant? Du kan anmäla dig precis här.

New York CNN Business —

De härdsmälta av FTX har fått priset på bitcoin och andra kryptovalutor att falla mer än 60% i år...och blodbadet har spridit sig till börsnoterade företag med exponering mot digitala tillgångar.

Andelar av Myntbas, Kvarteret ägare (SQ), bästa bitcoin-gruvarbetare Hive (HVBTF) och Riot (UPPLOPP), kryptobank Silvergate (SI) och mjukvaruföretaget MicroStrategy (MSTR), ledd av kryptoevangelist Michael Saylor, har alla rasat under den senaste månaden.

Men är det värsta nästan över? Trots allt har volatiliteten varit en konstant i denna fortfarande begynnande industri. Crypto är ökänt för stora steg och häpnadsväckande episka comebacks.

Detta är inte den första kryptovinter, vilket långvariga fans av bitcoin kan intyga. Det gjordes massiva korrigeringar under 2018, början av 2020 och sommaren 2021 också.

Så kan kryptopriser och aktier ske en återhämtning 2023? Vissa kryptotjurar tror det...men de tror att investerare måste ha mer rimliga förväntningar.

"Det är väldigt tydligt att vi som industri behöver bygga bättre produkter", säger Hany Rashwan, VD för 21.co, ett kryptoinvesteringsföretag. "Det har varit mycket ludd på den senaste tjurmarknaden. Folk jagade överdåd.”

Ändå sa Rashwan att han är lite förvånad över att kryptoblodet inte har varit ännu värre.

Lika illa som den senaste försäljningen har varit (bitcoin sjönk mer än 15% bara i november) svävar priset på bitcoin fortfarande runt $17,000. Det är ungefär det tredubbla där priserna var under djupet av kryptobjörnmarknaden under de tidiga pandemidagarna 2020.

"Hur närmar vi oss fortfarande $17 000? Det säger något. Det tyder på att människor fortfarande använder krypto och försöker skydda tillgångar. Förtroendet har inte skakat till kärnan”, sa Rashwan.

Andra påpekar att den underliggande blockchain-tekniken bakom bitcoin och krypto fortfarande är solid.

"Vi kommer att se några utmaningar under överskådlig framtid. Men vi förväntar oss förbättringar i slutändan. Detta kommer att vara en katalysator. Det kommer att bli en växande institutionell adoption, säger John Avery, strategi- och produktledare för krypto, Web3 och kapitalmarknader på FIS.

Avery sa att han också förväntar sig att se mer reglerande klarhet för kryptor under 2023. Det kommer i slutändan att vara bra.

"Det finns alltid ett behov av att balansera innovation och investerarskydd", sa han. ”Reglering löser inte alltid allt detta. Men det är viktigt."

Andra påpekar att den snabba nedgången av FTX också borde tjäna till att stärka de företag som överlever denna krypto härdsmälta. Särskilt Coinbase kan sluta gynnas på lång sikt, även om aktien tar stryk just nu.

"FTX:s snabba misslyckande kommer att inbjuda till ytterligare regulatorisk tillsyn och granskning av sektorn, vilket vi förväntar oss i slutändan kommer att översättas till tydligare riktlinjer för kryptomarknadsaktörer", säger Fadi Massih, vice vd för finansinstitutsgruppen med Moody's Investors Service. "Detta skulle sannolikt gynna Coinbase, med tanke på dess storlek och mer etablerade position i sektorn."

Men problemen med krypto bör förhoppningsvis bevisa en gång för alla för investerare att bitcoin inte är (inte heller kommer det någonsin att bli) en ersättning för den amerikanska dollarn eller andra statligt stödda valutor. Krypton är fortfarande en spekulativ tillgång. Det är inget problem i sig. Men investerare måste bara känna till riskerna.

"Kryptovalutor har hyllats av vissa för sin decentraliserade natur, enkla transaktioner och låga transaktionskostnader, men till och med bitcoin, den äldsta kryptovalutan, fortsätter att vara mer volatil än aktier och obligationer, vilket hindrar den från att vara en livskraftig värdeförråd", sa han. Jason Pride, investeringschef för privat välstånd och Michael Reynolds, vice vd för investeringsstrategi på Glenmede, i en rapport.

Pride och Reynolds tillade att det är felaktigt att tro att bitcoin kan hålla sig bra under aktiemarknadens volatilitet. Istället har det här året bevisat att krypto inte är en bra säkring, särskilt när tekniska aktier tankar. Så det begränsar också "avsevärt dess användning som portföljdiversifierare."

Resultatparaden fortsätter

Kaoset kring krypto kommer vid en tidpunkt då den bredare aktiemarknaden faktiskt har haft en fantastisk comeback. Investerare har jublat över utsikterna till mindre räntehöjningar från Federal Reserve. De har också uttryckt hopp om att företagens vinster kommer att toppa prognoserna, eftersom konsumenter och företag fortsätter att spendera.

Det kommer att finnas en hel del högprofilerade företag som rapporterar intäkter under den kommande veckan inom en mängd nyckelsektorer, inklusive AutoZone (AZO), husbyggare Toll Brothers (TILL MIG), Campbell Soup (CPB), tillverkare av alkoholhaltiga drycker Brown-Forman (BFB), GameStop (GME), Seg (CHWY), Broadcom (AVGO), Costco (KOSTA) och Lululemon (LULU).

Men en marknadsstrateg är orolig att resultaten för fjärde kvartalet och 2023 kan göra Wall Street besviken. Feds räntehöjningar kan så småningom ta hårt på efterfrågan.

"Intjäningsskon börjar sjunka", säger Kevin Barry, investeringschef på Summit Financial.

Barry noterade att delar av marknaden som hade ansetts vara immuna mot ekonomiska påtryckningar, framför allt sociala medier och teknik, trots allt visar sig vara cykliska. Facebookägare Metaplattformar har varit en fruktansvärd aktie i år till exempel. Och molnprogramledare Salesforce (CRM) nyligen rapporterat överväldigande vägledning.

Källa