På Bear Crypto Markets leder alla vägar till Bitcoin

Kryptovalutor: bitcoin över alt-mynt getty

I början skapade Satoshi bitcoin BTC . Och han sa: "Låt det finnas blockchain", och det fanns blockchain.

Ett dussin år är en epok inom tekniken, och sedan Bitcoin-nätverkets tillkomst har mycket förändrats i kryptovärlden. Från en explosion av altcoins i kambrisk stil till smarta kontrakt och decentraliserad finansiering, innovationer på kedjan har gjort att Bitcoin ser föråldrat ut.

Tillbaka till Bitcoin

Det är ironiskt att under tjurmarknader, när priset på bitcoin når rekordhöga nivåer, underpresterar det jämfört med resten av marknaden. Hade du köpt bitcoin i början av 2017 eller 2020 skulle du säkert ha tjänat pengar på din investering, men du skulle ha tjänat fler gånger om du hade köpt andra inbyggda protokolltokens som ETH, BNB och ADA.

Omvänt, när marknaden börjar svalna och de baisseartade förhållandena återvänder, slår bitcoin ut konkurrensen. När altcoins blöder ut sina tresiffriga vinster nästan lika snabbt som de ackumulerades, sker en flykt till kvalitetstillgångar, där de största förmånstagarna är bitcoin, ethereum och naturligtvis stablecoins.

Lauren Stephanian, partner på Pantera huvudstad, konstaterar, "När det finns en björnmarknad är det vanligtvis en känslomässigt driven flykt till säkerhet och krypto är inte annorlunda. Bitcoin är den decentraliserade digitala tillgången som har hållit längst och många känner att det är en säkrare värdeförvaring.”

Men perioden när bitcoin på allvar börjar flexa är när marknaden har nått botten och den långa, långsamma vägen till återhämtning har börjat. När BTC går in i en ackumuleringsfas återvänder ögongloberna till kryptotillgången som startade allt, vilket ger ett förnyat fokus på att bygga ut ett ekosystem av produkter för att utöka bitcoins användbarhet och i slutändan dess marknadsdominans.

Under 2013 låg bitcoin-dominansen (den procentandel av det totala marknadsvärdet på kryptomarknaden) på 95 procent. I slutet av 2017 hade den siffran sjunkit till 32 procent och i dag ligger på 42 procent.

Bygger på basskiktet

De senaste fem åren har hundratals miljoner dollar investerats i att bygga ut bitcoins baslager. Projekt som Lightning Network och RSK har försökt utöka bitcoins funktionalitet genom att skapa sekundära lager som stöder sub-tokens, smarta kontrakt och mikrotransaktioner. Målet är att utnyttja bitcoins oöverträffade säkerhet för att skapa decentraliserade finansprodukter som bygger på det mest likvida och pålitliga kryptonätverket.

Portal, under tiden, bygger en fullfjädrad DEX och egenvärdad plånbok som lager på Bitcoin-nätverket. Det syftar till att leverera på löftet om självsuveränitet för alla genom att erbjuda DeFi-tjänster som tillgångsutgivning, swappar, insatser, likviditet, derivat och mer samtidigt som bitcoins robusta säkerhet behålls.

När han bedömer sambandet mellan bitcoin och DeFi, betonar Stephanian skillnaderna mellan de två och noterar, "Bitcoin anses vara ett värdelager, särskilt när du tittar på dess volatilitet jämfört med de flesta andra tillgångar i utrymmet. DeFi ger tillgång till olika, modulära finansiella primitiver som global utlåning och handel.”

Stephanian tror att DeFi på bitcoin ännu inte har tagit fart och citerar, "Bitcoin-ekosystemet erbjuder inte samma utvecklarverktyg och standarder som andra lager har tillhandahållit."

Vad kan en DeFi-aktiverad Bitcoin likna?

En nyligen Rapportera på uppdrag av Trust Machines, "Bitcoin: Beyond the Base Layer", skisserar denna vision. Dess författare erkänner att utvidgningen av bitcoins användbarhet är en "multifront-övning" som kommer att kräva ytterligare finansiering och utveckling för att matcha utvecklarna och användarupplevelsen av EVM-kedjor som Ethereum.

Lita på maskiner syftar till att använda bitcoin som ett slutligt avvecklingslager för de applikationer som utvecklas med hjälp av Stackar, ett programmeringslager för Bitcoin. Idéen av handel med NFT på ett Bitcoin-förankrat nätverk kan verka nytt, men detta proof of concept har drivit upp antalet smarta kontrakt som distribueras på Stacks i tusentals. Som rapporten noterar är det dock fortfarande lättare för utvecklare att klona Solidity-kontrakt på EVM-kedjor än att koda på nytt med Stacks programmeringsspråk Clarity.

Tidigare tillväxtchef på Krakenbörsen Dan Held är en av dem som har köpt sig in i DeFi på bitcoin-berättelsen. Nu med Trust Machines, stödjer Bitcoin-förespråkaren den ursprungliga kryptovalutan för att bevisa att dess tvivlare har fel, och återuppfinna sig själv som en lekplats för decentraliserad finansiering, hävda, "Jag tror att det kommer att bli denna renässans i Bitcoin DeFi-världen. Just nu är DeFi inte synonymt med Bitcoin, och de flesta tror att de två orden inte riktigt går ihop."

Fallet för att bygga på Bitcoin

I åratal har blockchain-utvecklare flockats till nyare nätverk som är specialgjorda för att vara värd för decentraliserade applikationer (dApps) för handel, utlåning och sparande. Sådana dApps förlitar sig mycket på smarta kontrakt för att interagera med blockkedjan, något som Bitcoin i sitt råa tillstånd är synnerligen olämpligt för. Många av dessa så kallade "nästa generation" blockkedjor har gjort lite mer än att replikera Ethereum, ända ner till sin virtuella maskin, med bara snabbare blockeringstider och en modifierad konsensusmekanism för att skilja dem åt.

U-Zyn Chua, ledande forskare på DeFiChain, tror att EVM är utmärkt för experiment, särskilt för nya DeFi-protokoll och anteckningar, "Utöver experiment, söker användare och investerare mogna protokoll byggda på robusta beprövade system som Bitcoin. DeFi på Bitcoin är precis det: ta en mogen EVM-baserad DeFi och solidifiera den på en konsensusnivå."

Trots bristen på originalitet som visades av många post-Ethereum-blockkedjor, såg dessa nätverk snabb tillväxt under tjurmarknaden som nådde sin zenit i slutet av 2021. Mätvärden som totalt värde låst, ursprungligt tokenpris och antalet skapade plånböcker slog rekord nätverk som Harmony, Avalanche och Terra förra året. Sedan började marknaden sjunka, vilket avslöjade underliggande brister i flerkedjemodellen.

Kollapsen av Terras inhemska stablecoin, UST, skickade den inhemska kryptovalutan som den hade säkerhet mot, LUNA, till noll. Miljarder raderades bort från kryptomarknaden på några dagar och tusentals innehavare av kryptovaluta förlorade sina besparingar. Nedfallet orsakade en dominoeffekt som också tog bort kryptosparplattformen Celsius och förlamade BlockFi och Voyager.

Tillsammans med hacket av två stora blockchain-broar, som stal närmare $1 miljarder från Ronin och Harmony One-ekosystemen, har flerkedjeuppsatsen upphört snabbt. Kedjor med hög hastighet och låg säkerhet ser inte längre så attraktiva ut – det gör inte heller algoritmiska stablecoins. Den stora kryptokollapsen 2022 har avslöjat hål i plattformar och protokoll både centraliserade och decentraliserade. Men en sak som har hållit sitt löfte, under allt, är Bitcoin.

Kan nätverket för att starta nästa våg av DeFi-innovation ha gömt sig i osynlig vy hela tiden?

En biljon dollar möjlighet

Hittills har ingen riktigt knäckt konceptet "Bitcoin med klockor på." Ett allsångande, alldansande ekosystem, förankrat av BTC:s Proof-of-Work-konsensus och oöverträffad decentralisering, förblir en utopi för tillfället. Det har inte hindrat dess imagineers från att drömma stort. Liksom den mytomspunna staden El Dorado finns det en metropol av digitalt guld precis utom räckhåll för de maximalister som tror att alla vägar leder till Bitcoin.

Beskrivs som en möjlighet för biljoner dollar, är utsikterna till Bitcoin DeFi fortfarande lockande.

"Föreställ dig hur kraftfull Bitcoin skulle kunna bli om fler utvecklare aktivt byggde i dess ekosystem," funderar Hiro, en skapare av utvecklarverktyg för Stacks, "Kapital finns redan i ekosystemet. De tidigaste kryptoanvändarna håller Bitcoin... Att bygga attraktiva Bitcoin-projekt över DeFi, NFTs, DAOs och andra Web3-applikationer ger nya strömmar till vilka rikedomen som ligger vilande i Bitcoin kan flöda in."

Bitcoin kan vara världens starkaste decentraliserade nätverk, men gör det det till den bäst kvalificerade kandidaten för att vara värd för decentraliserad finans? Björnmarknader skapades för att bygga, kryptogemenskapen är känd för att vara skyldig till detta, och allas ögon är för närvarande riktade Sammanfogningen. När marknaden har samlats och börjat återta topparna 2021, kommer vi att veta om DeFi och Bitcoin har en gemensam framtid eller är avsedda att förbli evigt främmande.

Källa