Kryptoföretag måste sluta peta regulatorerna i ögat med en pinne

Tillsynsmyndigheterna arbetar för att skydda det amerikanska finansiella systemet. Gary Gensler, ordförande för … [+]

GETTY BILDER

Den finansiella tjänstesektorn i USA är en av de mest reglerade industrierna i världen. Det finns en komplex och överlappande blandning av tillsynsmyndigheter på både statlig och federal nivå, och banker och andra finansiella enheter bär en avsevärd börda att ständigt hålla sig uppdaterade och följa reglerna. Alla följer dock inte regelböckerna.

Trots de många reglerna och regulatoriska riktlinjerna finns det några inom kryptovalutaindustrin som förnekar bristen på regulatorisk tydlighet. I allmänhet representerar den frasen, om än kortfattad, inte situationen korrekt. Mycket oftare är verkligheten att svaren är tydliga, men vägledningen är inte vad de vill höra. Att inte gilla svaret är inte detsamma som otydlighet.

När deltagare i kryptovalutabranschen får ett regulatoriskt svar som inte överensstämmer med deras mål, är svaret ofta stridbart. Coinbase och Custodia Bank har tagit det tillvägagångssättet.

Det primära ansvaret för de olika tillsynsmyndigheterna för finansiella tjänster kan skilja sig åt, men som grupp arbetar de för att säkerställa säkerheten och stabiliteten i vad som är [SP1] den ledande globala miljön för finansiella tjänster. Tillsynsmyndigheterna ser sig själva som väktare av marknadsaktörer, särskilt konsumenter, och tillsammans svarar de inte bra på företag som försöker försvaga miljön under deras övervakning.

Ett sådant exempel på en provocerande handling beskrivs i 2022 Coinbase Global Årlig rapport. Coinbase erbjuder "en pålitlig och lättanvänd plattform för att komma åt den bredare kryptoekonomin", så de nämner knappt att de är i konflikt med en viktig amerikansk tillsynsmyndighet - SEC.

Coinbase innehar inte lämpliga licenser och tillstånd att lista säkerhetsprodukter, och i årsrapporten finns det flera sidor med diskussioner om risker förknippade med potentiell klassificering av kryptotillgångar som värdepapper. Under dessa avslöjande nämner de att i en domstol i juli 2022 som ansökte till Securities and Exchange Commission (SEC) fastställde att sju kryptotillgångar noterade på deras plattform var oregistrerade värdepapper (AMP, RLY, DDX, XYO, RGT, LCX, POWR).

Trots den tydliga och otvetydiga ståndpunkten från SEC (byrån som Coinbase medger är "den främsta federala värdepappersrättsregulatorn i USA"), har Coinbase beslutat att bortse från SEC-analysen och officiella ståndpunkten. Istället fortsätter Coinbase att handla med dessa oregistrerade värdepapper i väntan på ett beslut av en federal domstol.

Under en helt annan uppsättning omständigheter, kryptobanken Custodia lämnade in en stämningsansökan mot Federal Reserve 2022. En förvaringsinstitut för specialändamål chartrat av delstaten Wyoming, Custodia, sökte medlemskap i Federal Reserve-systemet och tillgång till Federal Reserve Payment-systemet. Ansökan och efterföljande överklagande, nekades formellt.

Custodias affärsplan hade ett antal nya inslag, och Federal Reserve behövde avsevärt längre tid än vanligt för att överväga dess tillämpning. Till slut var ansökan praktiskt taget misslyckad när de tre stora banktillsynsmyndigheterna utfärdade ett gemensamt uttalande om risker med kryptotillgångar till bankorganisationer. Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) och Office of the Comptroller of the Currency (OCC) listade ett antal nyckelrisker och motiverade att "risker som inte kan mildras eller kontrolleras" måste begränsas så att de "inte gör det migrera till banksystemet.”

Den kanske viktigaste delen av publiceringen, åtminstone för Custodia Bank, var uttalandet att "emission eller innehav av kryptotillgångar som emitteras, lagras eller överförs på ett öppet, publikt och/eller decentraliserat nätverk eller liknande Systemet är högst sannolikt oförenligt med säker och sund bankpraxis."

Detta förbjuder effektivt banker att hålla kryptovalutor på balansräkningen eller ge ut ett stablecoin. Denna policy verkade vara ett förkastande av Custodia Banks affärsmodell, och Federal Reserves avslag noterade att "företagets nya affärsmodell och föreslagna fokus på kryptotillgångar innebar betydande säkerhets- och sundhetsrisker."

Mogna finansiella tjänsteföretag försöker samarbeta med tillsynsmyndigheterna. Det är mycket lättare att byta system genom att arbeta från insidan än genom att göra buller på utsidan. De som väljer att direkt utmana tillsynsmyndigheten kan säkra en tillfällig vinst, men till vilken kostnad? Fördelarna med digitala tillgångar kommer att realiseras först när de accepteras, och för att det ska hända måste kryptovalutamarknadens aktörer arbeta inom systemet.

Källa