- Innan han grundade Crypto.com var Kris Marszalek involverad i flera satsningar som slutade i kollaps, inklusive ett där leverantörer hävdade att de inte kunde komma åt sina intäkter.
- För över ett decennium sedan betalades Marszalek och hans affärspartner miljontals dollar av sitt tillverkningsföretag, månader innan det gick i konkurs.
- I en tweet-tråd som publicerades före den här historien skrev Marszalek "startups är svåra" och "du kommer att misslyckas om och om igen."
Kris Marszalek vill att alla ska veta att hans företag, Crypto.com, är säkert och i goda händer. Hans TV-framträdanden och tweets gör det tydligt.
Det är ett förståeligt tillvägagångssätt. Kryptomarknaderna har varit i fritt fall under stora delar av året, med högprofilerade namn som går i konkurs. När FTX misslyckades förra månaden strax efter att grundaren Sam Bankman-Fried sa att kryptobörsens tillgångar var bra, försvann förtroendet i branschen.
Marszalek, som har opererat utanför södra Asien i över ett decennium, försäkrade därefter kunderna att deras medel tillhör dem och är lättillgängliga, i motsats till FTX, som använde klientpengar för alla typer av riskfyllda och påstådda bedrägliga aktiviteter, enligt domstolen ansökningar och juridiska experter.
Bankman-Fried har nekad veta om eventuella bedrägerier. Oavsett vilket, FTX-klienter är nu ute miljarder dollar med konkursförfaranden på gång.
Crypto.com kan mycket väl må bra. Efter FTX-kollapsen publicerade företaget sin oreviderade, partiellt bevis på reserver. Utgivningen avslöjade det nästan 20% av kundmedel fanns i en meme-token som heter shiba inu, ett belopp som bara översköljs av dess bitcoin-tilldelning. Den procenten har tappade sedan den första releasen till cirka 15%, enligt Nansen Analytics.
Marszalek sa i en livestream den 14 november på Youtube att plånboksadresserna var representativa för kundinnehav.
På fredagen publicerade Crypto.com en granskat bevis på reserver, som intygar att kundtillgångar hölls på en-till-en-basis, vilket innebär att alla insättningar är 100% backade av Crypto.coms reserver. Granskningen utfördes av Mazars Group tidigare revisor för Trump Organization.
Även om inga bevis har dykt upp för fel på Crypto.com, är Marszaleks affärshistoria full av röda flaggor. Efter kollapsen av ett tidigare företag 2009, kallade en domare Marszaleks vittnesmål otillförlitligt. Hans affärsverksamhet före 2016 – året då han grundade det som skulle bli Crypto.com – involverade en multimiljonuppgörelse över anspråk på defekta produkter, företagskonkurs och ett e-handelsföretag som misslyckades kort efter en utblåsningsmarknadsföringskampanj gjorde att säljare inte kunde komma åt deras pengar.
Rättsprotokoll, offentliga anmälningar och läckor av databaser till havs avslöjar en affärsman som flyttade från industri till industri och startade om snabbt när ett företag skulle misslyckas. Han började med tillverkning, producerade datalagringsprodukter för försäljning av white label, gick sedan över till e-handel och slutligen till krypto.
CNBC nådde ut till Crypto.com med information om Marszaleks förflutna och bad om en intervju. Företaget avböjde att göra Marszalek tillgänglig och skickade ett uttalande som indikerade att det "aldrig fanns ett fynd om fel under Kris ledning" vid hans tidigare satsningar.
Efter CNBC:s förfrågningar publicerade Marszalek en 16-tweet tråd, som började med att berätta för sina följare: "Mer FUD-inriktning Crypto.com kommer, den här gången om ett affärsmisslyckande jag hade väldigt tidigt i min karriär. Jag har inget att dölja och är stolt över mina stridsärr, så här är den ofiltrerade historien.” FUD är en förkortning för rädsla, osäkerhet och tvivel och är en populär fras bland kryptochefer.
I tweetarna beskrev Marszalek sin tidigare personliga konkurs och den plötsliga nedläggningen av sin e-handelsverksamhet som lärande erfarenheter och tillade att "startups är svåra" och "du kommer att misslyckas om och om igen."
"Företagsfel" — felaktiga flashenheter
Marszalek grundade ett tillverkningsföretag som heter Starline 2004, enligt hans LinkedIn-profil. Starline är baserat i Hongkong, med en fabrik på Kina, och byggde hårdvaruprodukter som solid state-enheter, hårddiskar och USB-minnen. Marzsaleks LinkedIn-sida säger att han växte verksamheten till ett företag med 400 personer med $81 miljoner i försäljning på tre år.
Det fanns mycket mer i historien.
Marszalek ägde 50% av företaget och delade ägande och kontroll med en annan Hong-Kong-baserad individ, som samarbetade med Marszalek i flera satsningar.
2009 gjorde Marzsaleks företag upp med en kund om en felaktig leverans av flash-enheter. Förlikningen på $5 miljoner bestod av en förskottsbetalning på $1 miljoner och en kreditnota på $4 miljoner till kunden Dexxon. Förhandlingarna om uppgörelsen började någon gång efter 2007.
CNBC kunde inte hitta Marszaleks affärspartner.
Rättshandlingar visar inte huruvida Starline gjorde gott på vare sig $1 miljoner "klumpsumma avräkningsavgift" eller $4 miljoner kreditnota. Starline tvingades in i ett konkursförfarande i slutet av 2009, visar domstolsprotokoll från 2013.
Under loppet av 2008 och 2009 överfördes Marszalek och hans partner nästan $3 miljoner i betalningar från Starline, enligt dokumenten.
Över 1 TP3T1 miljoner betalades ut till Marszalek personligen i vad domstolen sa var "omstridda betalningar." Hans partner tog hem nästan $1,9 miljoner i liknande betalningar.
"Det verkar som om det fanns en samlad ansträngning att ta bort pengarna från Starline", skrev domare Anthony Chan senare i en domstolsansökan.
Cirka $300 000 betalades av Starline till Brittiska Jungfruöarna holdingbolag kallad Tekram, står det i dokumentet. De pengarna gick genom Marszalek, och Tekram lämnade så småningom tillbaka dem till Starline.
2009 hade Starline kollapsat. Marszaleks representanter sa till CNBC i ett uttalande att Starline gick under för att kunderna inte betalade tillbaka kreditlinjer som företaget hade förlängt dem under finanskrisen 2007 och 2008. Starline lånade pengarna från Standard Chartered Bank of Hong Kong (SCB).
"Banken vände sig sedan till Starline och medgrundarna för att återbetala kreditlinjerna och ansökte om likvidation av företaget", står det i uttalandet.
Starline var skyldig $2,2 miljoner till SCB.
Marszalek sa på Twitter att han personligen hade garanterat lånen från banken till Starline. Som ett resultat, när banken tvingade Starline i likvidation, tvingades Marszalek och hans partner också gå i konkurs.
Domstolen fann att överföringen av $300 000 till Tekram var "i sanning en betalning" till Marszalek.
Marszalek sa att pengarna i Tekram-överföringen var en återbetalning av en skuld Starline var skyldig Tekram. Domaren beskrev det påståendet som "inneboende otroligt".
"Det finns ingen förklaring till varför återbetalningen var tvungen att kanaliseras genom honom eller varför pengarna senare returnerades till gäldenären", sa domaren.
Rider på Groupon-vågen
Konkurs bröt inte banden mellan Marszalek och hans partner eller höll dem ur drift under lång tid. Samtidigt som Starline stängdes, bildade paret ett offshore-holdingbolag som heter Middle Kingdom Capital.
Middle Kingdom etablerades på Caymanöarna, ett ökänt nav för skatteskydd. Kopplingen mellan Middle Kingdom och Marszalek och hans partner, som var och en ägde hälften av företaget, avslöjades under 2017 Paradise Papers läcker. Paradise Papers, tillsammans med Panama Papers, innehöll dokument om ett nät av offshore-innehav i skatteparadis. De publicerades av International Consortium of Investigative Journalists.
Mellersta kungariket var ägare till Köp Tillsammans, som i sin tur ägde BeeCrazy, en e-handelssatsning som Marszalek hade börjat driva. Liknande Groupon, kan återförsäljare använda BeeCrazy för att sälja sina produkter till kraftiga rabatter. BeeCrazy skulle behandla betalningar, ta en provision på sålda varor och dela ut pengar till återförsäljarna.
Säljare och köpare strömmade till till webbplatsen, dras in av avsevärda rabatter på allt från spakort till USB-strömbanker. Buy Together väckte uppmärksamhet från ett australiensiskt konglomerat vid namn iBuy, som stod på randen till en börsnotering och fortsatte ett förvärv av BeeCrazy som en del av en plan för att bygga ut ett sydasiatiskt e-handelsimperium.
Rättshandlingar och Australiensiska avslöjanden visa att Marszalek och hans partner för att slutföra affären var tvungna att vara anställda av iBuy i tre år och klara sina individuella konkurser i Hongkongs domstol. Partnerns farbror kom fram framför domstolen för att hjälpa sin brorson och Marszalek att rensa deras namn och skulder, visar anmälningar.
Medan domaren kallade farbrorns inblandning "misstänkt" tillät han honom att betala tillbaka skulden. Till följd av detta ogiltigförklarades både Marszalek och hans sambos konkurser. Några månader senare, i oktober 2013, köptes BeeCrazy av iBuy för $21 miljoner i kontanter och aktier, enligt S&P Capital IQ.
En och en halv månad efter att ha köpt BeeCrazy gick iBuy offentlig. Marszalek var tvungen att stanna till 2016.
Företaget kämpade efter börsintroduktionen när konkurrensen ökade från större aktörer som Alibaba. Marszalek var så småningom befordrad till VD av iBuy i augusti 2014, enligt anmälningar till australiensiska tillsynsmyndigheter.
Marszalek bytt namn iBuy som Ensogo i ett försök att göra om företaget. Ensogo fortsatte att lida och gjorde en förlust 2015 lika med över $50 miljoner.
Året därpå hade Ensogo redan enligt uppgift uppsagd hälften av sin personal. I juni 2016 lade Ensogo ner verksamheten. Samma dag, Marszalek sade upp sig.
Efter det plötsliga slutandet av Ensogo sa säljare på sajten till South China Morning Press att de aldrig fick intäkter från varor som de redan hade levererat som en del av en slutlig utblåsningsrea.
"[Många] säljare hade redan sålt sina varor men hade ännu inte fått några pengar från plattformen vid den tiden, deras pengar försvann alltså helt och hållet med onlineshoppingplattformen", enligt översatt vittnesbörd från en representant för en grupp säljare inför Hongkongs lagstiftande råd.
En säljare berättade för Hongkongs The Standard att hon förlorade mer än $25 000 i processen.
"Det verkar för oss att de ville göra stora affärer från oss en sista gång innan de lade ner", säljaren berättade publiceringen.
Marszaleks representant erkände för CNBC att "avstängningen retade många kunder och konsumenter" och sa att det var "en av anledningarna till att Kris var emot beslutet."
Välkommen till krypto
Marszalek gick snabbt vidare till nästa sak. Samma månad som han sa upp sig från Ensogo var Foris Limited det inkorporerad, vilket markerar Marszaleks inträde på kryptomarknaden.
Foris första försök till krypto var med Monaco, ett tidigt utbyte.
Med ett ledarteam som helt består av tidigare Ensogo-anställda, sa Monaco till potentiella investerare att de kunde förvänta sig tre miljoner kunder och $169 miljoner i intäkter inom fem år.
Monaco ommärkt som Crypto.com 2018.
År 2021 hade företaget krossat sina egna mål och korsat 10 miljoner användare. Årets intäkter toppade $1,2 miljarder, enligt Financial Times. Det var då krypton steg i höjden, med bitcoin klättrade från cirka $7 300 i början av 2020 till en topp på över $68 000 i november 2021.
Företaget ingick en affär med Matt Damon för en Super Bowl-reklam och tillbringade en rapporterad $700 miljoner att sätta sitt namn på arenan som är hem för Los Angeles Lakers. Det är också en sponsor av världscupen i Qatar.
Marknadens fall under 2022 har varit katastrofal för alla stora aktörer och sträcker sig långt bortom FTX-kollapsen och de många hedgefonder och långivare som har likviderats. Coinbase's aktiekursen är nere 84%, och företaget sade upp 18% av sin personal. Kraken skar nyligen 30% av sin personalstyrka.
Crypto.com har sagt upp hundratals anställda de senaste månaderna, enligt flera rapporter. Frågor perkolerade om företaget i november efter avslöjanden som Crypto.com hade föregående månad skickade mer än 80% av sina eterinnehav, eller cirka $400 miljoner av kryptovalutan, till Gate.io, en annan kryptobörs. Företaget erkände misstaget först efter att transaktionen avslöjats tack vare offentlig blockkedjedata. Crypto.com sa att medlen hade återvunnits.
Marszalek gick på CNBC den 15 november, efter FTX-misslyckandet, för att försöka försäkra kunder och allmänheten att företaget har gott om pengar, att det inte använder hävstång och att uttagskraven hade normaliserats efter spik.
Ändå Börsvärde för Cronos, Crypto.coms infödda token, har krympt från över $3 miljarder den 8 november till lite över $1,6 miljarder idag, vilket återspeglar ett tap av förtroende bland en nyckelgrupp av investerare. Under kryptomanin vid den här tiden förra året var Cronos värt över $22 miljarder.
Cronos har stabiliserats på senare tid och svävat runt sex cent de senaste tre veckorna. Bitcoin-priserna har varit oförändrade i cirka fyra veckor.
Marszaleks berättelse är att han har lärt sig av tidigare misstag och att "tidiga misslyckanden gjorde mig till den jag är idag", skrev han i sin tweet-tråd.
Han ber kunderna att tro honom.
"Jag är stolt över min ärrvävnad och hur jag höll ut inför motgångar", twittrade han. "Mislyckande lärde mig ödmjukhet, hur man inte övertränger och hur man planerar för det värsta."
Swedish 
English 
Chinese (China) 
Chinese (Hong Kong) 
Korean 
Japanese 
German 
French 
Spanish 
Vietnamese 
Arabic 
Hindi