Krypto-blodbad skrämmer investerare

Efter att ha rallyt spektakulärt 2021 har Bitcoin och andra kryptovalutor sett ett brant fall. Sedan november 2021, när Bitcoin nådde sin rekordnivå på $68,789, har den tappat en tredjedel av sitt värde för att nå det nuvarande priset på $22,948. Ethereum, en annan populär kryptovaluta, har sett ett fall med mer än 65% sedan november för att nå det nuvarande priset på $1,724 (sedan den 28 juli 2022).

Entreprenör Indien

Triggers som driver kryptokraschen

Branschinsiders skyller den senaste tidens kryptokrasch på större försäljningar från investerare på grund av stigande räntor. Hög inflation och ekonomisk osäkerhet orsakad av Rysslands invasion av Ukraina är också ansvariga för den nuvarande kraschen på kryptomarknaden. Andra faktorer inkluderar nedgången av välkända kryptoprojekt inklusive Terra LUNA och Celsius.

Säger Rajagopal Menon, vicepresident, Wazir X, "Alla tillgångsklasser har gjort det fruktansvärt sedan början av det nya året. Regeringar över hela världen har pumpat pengar på grund av Covid. Man hoppades att inflationen skulle kunna kontrolleras någon gång, men den insåg att det inte är lätt. Att kontrollera inflationen kräver en höjning av räntorna. Och när du gör det sugs alla gratispengar ut ur systemet. Människor flyttar till säkra hamnar som guld och andra råvaror, och detta påverkar de mest riskabla råvarorna som krypto mest." "Kryptoinvesteringar löper i fyraårscykler och den nuvarande nedgången är inget nytt. Det liknar aktiemarknaderna, som också är i björnens territorium, säger Vineet Budki, Managing Partner, Cypher Capital, ett Dubai-baserat VC-företag.

Enligt Khallelulla Baig, medgrundare och VD, Koinbasket, är kraschen annorlunda den här gången. Han säger till Entrepreneur India, "Detta beror på att de traditionella Web 2-institutionerna hade en förstagångsupplevelse av volatilitet på kryptomarknaden och kryptohandlare hade erkänt hur traditionella institutionella aktörer reagerar på det."

Många "björn och tjur" springer innan

Det är inte första gången som kryptor har kraschat. Dessa valutor är mycket volatila och har bevittnat olika "bear and bull" runs tidigare. Under 2018 rasade Bitcoin så mycket som 80 procent och har tappat mer än 50 procent sju gånger tidigare. Men till skillnad från tidigare verkar de fallande priserna denna gång ha en större inverkan eftersom fler människor och institutioner håller dessa valutor. "Folk är oroliga eftersom de inte har sett något liknande men det har hänt många gånger tidigare. Volatilitet är kännetecknet för denna tillgångsklass eftersom de flesta marknader stängs av över natten, under helgen, men kryptomarknaderna förblir öppna 365 dagar om året och 24/7”, säger Menon.

Investerare panikslagna

Den senaste kryptokraschen har visat sig vara ett test även för långsiktiga investerare, som tappar sömnen efter att ha sett sina vinster utplånas över natten. Den stora frågan i deras sinnen just nu är: är kryptomarknaden säker?

Budki förklarar, "En person måste förstå om han är en spekulant eller en investerare, vilket betyder synen på tid på investeringar. Om man letar efter en 10x avkastning imorgon kommer det inte att hända, men under de kommande 4 till 10 åren kommer krypto att ge massiv avkastning jämfört med aktier, fastigheter, guld eller någon annan tillgångsklass.” Menon håller med, "När Bitcoin låg på $67000 stod folk i kö för att köpa det och nu handlas det under $20 000, de säger att det kommer att gå ner till noll. Det är flockens irrationalitet. Priset är en känsla. När det är blod i vattnet kommer alla hajar in.”

Branschexperter rekommenderar dock att investera i mindre partier. "Om man vill diversifiera portföljen och hålla sig engagerad i 5-10 år, kommer investeringar i fonder sannolikt att ge 12-15% avkastning, men om man vill ha en kicker kan man lägga in minst 5% pengar i Bitcoin. Men man bör köpa konsekvent över en tidsperiod eftersom man inte kan tajma marknaden”, tillägger Menon. "Det är en gång på fem års möjlighet där investerare kan hitta erfarna kryptoprojekt till två tredjedelars rabatt. Det bästa sättet att optimera sin portfölj är att allokera mer pengar till blue-chips som Bitcoin, Etherium, Polkadot, Polygo och Chainlink. Nybörjare bör inte allokera mer än 10% av sina besparingar till kryptovalutor eftersom de är mycket volatila och riskfyllda tillgångsklasser”, tillägger Baig.

Även om det förblir oklart hur länge kryptoblodet kommer att pågå, måste man beakta det faktum att Bitcoin tillsammans med andra kryptovalutor alltid har återhämtat sig. På björnmarknaden 2017-2018 sjönk Bitcoin hela 83%, från $19,423 till $3,217. Men i november 2021 nådde det en högsta nivå på $68,789. Under samma period föll Etherium från $1,448 till $85. Men det hoppade till $4,850 i november.

Konvertera krypto till stablecoins: en klok idé?

Medan kryptovalutor som Bitcoin och Ethereum är mycket volatila, stiger och faller varje dag och till och med timme, lovar stablecoins att behålla sitt värde eftersom de är kopplade 1:1 till värdet av en fiat-valuta, vilket innebär att till exempel varje 1 USDT (USD Tether, det största börsvärdet stablecoin) är värt 1 US Dollar. Det finns många stabila mynt i omlopp, där olika mynt har olika mekanismer för att ställa sina stabila mynt som säkerhet. Artikeln av Boxmining med titeln Stablecoin-jämförelser: Vilket är bäst? uppger att många har konverterat sina kryptovalutor till stablecoins istället för att ”låsa in” priset på sina kryptovalutor och som en språngbräda till att casha ut krypto till fiat. Detta gör det möjligt för en att behålla sina dollarbundna mynt i utbyten eller kalla/varma plånböcker, så när ögonblicket att hoppa tillbaka in i bull run kommer, kan de göra det inom några minuter utan att behöva hantera fiat on-ramps. Alternativt för att enkelt konvertera sina stablecoins till fiat-valutor för att spendera. Men artikeln varnar också för att stablecoins kan vara ganska knepiga att packa upp och analysera, speciellt när man talar om icke-collateralized algoritmiska stablecoins, som låter för bra för att vara sant, och i vissa fall är det.

Kryptoregleringar runt om i världen

Kryptoregleringar skiljer sig åt över hela världen. Till skillnad från fiat-valutorna, som är statligt utgivna valutor med stöd av suveränen, är kryptovalutor å andra sidan decentraliserade digitala mynt eller tillgångar som hålls samman genom blockchain-tekniken.

Vissa nationer har erkänt kryptons decentraliseringskraft och har gjort Bitcoin till ett lagligt betalningsmedel. Dessa inkluderar nationer som El Salvador och Centralafrikanska republiken. Väl hemma har kryptoinvesteringarna vuxit trots någon precis reglering från regeringen eller centralbanken. Under 2018 försökte RBI införa ett förbud genom att begränsa bankfaciliteter till kryptobörserna. Det uteslöts dock av Högsta domstolen på konstitutionella grunder och virtuella utbyten grundläggande rättigheter. På senare tid beskrev RBI-guvernören Shaktikanta Das kryptovalutor som en "klar fara" och sa att allt som får värde baserat på låtsasverk, utan något underliggande, bara är spekulationer under ett sofistikerat namn.

Säger Nirmal Ranga, CRO, Zebpay, "Detta har varit en konstant långvarig diskussion som har pågått i Indien i flera år nu och jag är av den åsikten att varje reglering hur stel som helst är bättre för ekosystemet i Indien och var som helst. runt världen. Politiker och branschledare bör samarbeta och samordna ansträngningar för att göra detta till ett bättre reglerat ekosystem." Lagförslaget om kryptovaluta och reglering av den officiella digitala valutan, 2021, som syftar till att förbjuda alla privata kryptovalutor i Indien har ännu inte lagts fram av regeringen i parlamentet.

Crypto TDS ett annat hot?

Även om det inte finns någon tydlig reglering angående krypto, har Indiens regering infört 30 procents inkomstskatt på kryptovalutor från och med det nya räkenskapsåret. Vidare från den 1 juli har regeringen infört en procent TDS på alla kryptotransaktioner. Men detta har inte fallit i smaken hos handlarna.

I en trader Sentiment Survey som involverade 9 500 respondenter av WazirX, Indiens kryptobörs, och Zebpay, trodde 83% av handlare att den senaste skatteimplementeringen avskräckte deras handelsfrekvens. Dessutom överväger omkring 24% av de tillfrågade att flytta sin handelsverksamhet till internationella börser på grund av den höga beskattningen. Vidare handlade 29% av de tillfrågade mindre än perioden före skatt.

Enligt undersökningen sålde 27% av de tillfrågade över 50% av sin portfölj före 1 april, medan 57% sålde under 10%. I det aktuella scenariot kommer intäkterna från skatteuppbörden för regeringen att minska eftersom 27% kunder (34%-handlare och 23%-innehavare) sa att de kommer att handla mindre än tidigare på grund av den nuvarande skattepolitiken. "Skatteregimen måste vara balanserad för att uppmuntra deltagande och återuppliva handelsvolymer." sa Menon.

Rapporten visar vidare att de värst drabbade var millennials jämfört med deras seniora motsvarigheter. 28% av respondenterna mellan 18 och 35 år har sålt mer än 50% av sina innehav före den 1 april. 23% ville också flytta sina innehav till en internationell börs för att få ett gynnsammare skatteklimat. Innehavarna hade fortsatt att behålla sina positioner, och 45% sa att de skulle hålla fast vid sina positioner. Detta visar deras tro på att skattebestämmelserna kommer att göras mer gynnsamma på längre sikt.

Skatt som tas ut på krypto ses dock som ett positivt drag av vissa branschexperter. Säger Srivar Harlalka, medgrundare, flippy, "Det var det första steget att erkänna krypto i sin balansräkning och hela branschen såg det positivt. Men de finare trycken gjorde att beskattningen liknade vinsterna från spel, där till skillnad från aktier, förluster inte tillåts kvittas mot vinster.”

CBDT tar upp farhågor

Medan vädjan om att sänka TDS-räntan till 0,01 eller 0,05 procent har ignorerats av CBDT, har myndigheten klargjort tillämpligheten av TDS-bestämmelserna. Det tog upp de farhågor som branschen väckt och hjälpte handlare och börser att styra igenom den osäkerhet som omgav kryptoutrymmet i Indien. Enligt CBDT är en procent TDS tillämplig på betalningar mot kryptovalutor över INR 10 000 under ett räkenskapsår eller INR 50 000 per år för en specifik grupp människor, nämligen individer eller HUFs som är skyldiga att få sitt konto granskat.

Börser är tänkta att ge en rapport varje kvartal för alla transaktioner och inkludera dem i inkomstdeklarationen för den börsen. Peer-to-peer-transaktioner skulle kräva att köparen drar av skatten innan vederlag betalas. Om transaktionen underlättas av ett utbyte, kan utbytet dra av TDS. Krypto-till-krypto-affärer skulle bevittna skatteavdrag på båda tillgångarna i paret. Centralstyrelsen för direkta skatter föreslår att avdraget för skatt in natura omedelbart måste konverteras till antingen Bitcoin, Ethereum eller stablecoins, nämligen tjudra eller USD-mynt, och detta ackumulerade saldo bör konverteras till indiska rupier vid midnatt varje dag.

Kryptoskatt: USA vs Indien

Det finns en skarp kontrast när det kommer till hur Indien och USA hanterar klassificeringen av kryptotillgångar. Den indiska regeringen klassificerade kryptotillgångar som "virtuella digitala tillgångar" i unionens budgetsession FY2022-2023. Den nya inkomstskattebestämmelsen är endast tillämplig för virtuella digitala tillgångar eftersom dessa tillgångar inte anses likna andra tillgångar. 30 procent skatt ska betalas på vinsten från överföringen av kryptotillgångar. Inget avdrag från tillgångens försäljningspris får justeras förutom kostnaden för att förvärva den. Bristen på indexering i det indiska skattesystemet är en bana för de indiska kryptoinvesterarna eftersom de står inför hela 30-procentiga skattesatsen och en procent TDS oavsett innehavsperiod.

Däremot behandlas kryptovalutorna som kapitaltillgångar i USA. Att överföra en kryptovaluta med vinst gör en person skyldig att betala skatt beroende på om tillgångarna är långsiktiga kryptotillgångar eller kortsiktiga kryptotillgångar. Om kryptotillgången säljs efter ett år gör det den till långsiktiga kryptotillgångar som är föremål för lägre skatt. En kryptotillgång som säljs inom ett år klassificeras som en kortfristig kryptotillgång som är föremål för högre skatt.

Vägen framåt för krypto

Med tanke på RBI:s och finansministerns hårda hållning på sistone, hur ser vägen framåt för krypto ut i landet? ”Långsamt och grumligt på kort sikt. Men i det långa loppet kan kryptovågen som drivs av allmänhetens stämningar få regeringen att inta en duvaktig hållning. Jag ser också att det totala marknadsvärdet för kryptomarknaden passerar $10 biljoner inom de kommande fem åren. Jag tror att Indien måste ta ett blad ur Kanada, Singapore och Japans neutrala hållning för att säkerställa att vårt land inte hamnar i att smutskasta kryptoinnovation på bekostnad av kortsiktiga utmaningar, samtidigt som de ignorerar långsiktiga fördelar, säger Baig.

Källa