Eftersom Bitcoin retar 100-dagarsgenomsnittet säger framstående handlare att senaste kryptostuds ser mer konstruktivt ut än i augusti

Risktillgångar verkar bryta ut hausseartat, med bitcoin som utmanar sitt 100-dagars enkla glidande medelvärde (SMA) som avbröt rallyt i augusti.

Motståndet vid $20,882 skulle kunna störtas på ett övertygande sätt denna gång, eftersom framstående handlare tror att den senaste marknadsstudsen är mer långvarig än den som sågs för två månader sedan.

"Det är lite mer konstruktivt än i augusti, eftersom vi är mer avlägsna från Tre pilar Kapital och Celsius [Nätverk] och Terra händelser, och många fler bitcoin-gruvarbetare har likviderat sin position, säger Shiliang Tang, investeringschef på kryptohedgefonden LedgerPrime.

"Så utbudsöverhänget i BTC borde vara mindre, och företagen är lite mer bekväma med att omfördela kapital nu när dammet har lagt sig och [Federal Reserve] har fått några [räntehöjningar] ur vägen sedan dess," tillade Tang.

Diagrammet från Arcane Research och Luxor visar att offentliga gruvarbetare har bromsat sin myntförsäljning sedan juni när de körde ner sitt bitcoin-lager genom att likvidera 350% av de minerade mynten.

Förra månaden likviderade gruvarbetare endast 68% av de producerade mynten, vilket försvagade säljtrycket på marknaden.

Marknaden verkar inte längre bakfull från kollapsen av Terra's, Three Arrows Capital och kryptolångivaren Celsius som den var för tre månader sedan och blev motståndskraftig mot negativa rubriker. Bitcoin förblev oförändrad i början av denna månad trots rapporter om att amerikanska federala myndigheter sonderar Tre pilar för olika möjliga lagöverträdelser.

Liquid Staking Protocol Lidos staked ether (stETH) token har nyligen kommit ikapp eterns spotpris, vilket raderar rabatten i ett annat tecken på att dystra sommardagar är bakom oss.

Dessutom kommer den senaste kryptomarknaden på baksidan av materiella bevis för att Federal Reserve kan vara nära att bromsa takten i likviditetsåtstramningen i motsats till början av augusti när aktie- och kryptomarknaderna sprang före sig själva i prissättningen av den så kallade Fed-pivoten.

Förra veckan sa San Franciscos Fed-president Mary Daly att centralbanken borde undvika att pressa ekonomin i en "otvingad nedgång genom att höja räntorna för kraftigt. Daly tillade att det är dags att börja diskutera att sakta ner takten i åtstramningen. Wall Street Journal-reportern Nick Timiraos publicerade en artikel i fredags som antydde att Fed skulle kunna sakta ner takten i räntehöjningarna till 50 punkter i december.

Obligationsmarknaden verkar vara överens med kryptomarknaden. Det amerikanska finansdepartementet ger, vilket förblev upphöjd i augusti, som motsäger Feds pivotförhoppningar på krypto- och aktiemarknader, har sjunkit kraftigt den här veckan, vilket bekräftar uppgången i risktillgångar. Den 10-åriga räntan har sjunkit med 30 punkter till 4% sedan i fredags och den tvååriga räntan, som är mer känslig för räntehöjningsförväntningar, har sjunkit med 20 punkter till 4,43%.

"Marknaderna har lutat sig optimistiska under större delen av året, bara för att få en realitetskontroll av månatliga ekonomiska datautskrifter som underblåser Feds fortsatta hökighet. Emellertid börjar tidvattnet långsamt att vända, med Fed som antyder en potentiell avmattning av räntehöjningar, inte en direkt pivot, säger Josh Olszweicz, forskningschef på fondförvaltaren för digitala tillgångar Valkyrie Investments, till CoinDesk och noterade svagheten i avkastningen och dollarindex.

"Marknaderna har lutat sig optimistiska under större delen av året, bara för att få en realitetskontroll av månatliga ekonomiska datautskrifter som underblåser Feds fortsatta hökighet. Emellertid börjar tidvattnet långsamt att vända, med Fed som antyder en potentiell avmattning av räntehöjningar, inte en direkt pivot, säger Josh Olszweicz, forskningschef på fondförvaltaren för digitala tillgångar Valkyrie Investments, till CoinDesk och noterade svagheten i avkastningen och dollarindex.

Wes Hansen, chef för handel och operationer på kryptofonden Arca, sa: "Nyheten på fredagen att Fed sannolikt kommer att börja lätta på räntehöjningarna, tillsammans med den växande kören av investerare, politiker och internationella byråer för att göra detta, har lett till en förändrad makrobild för marknaderna.”

"Jag skulle tycka att det är svårt att motivera att detta är slutet på björnmarknaden, men det var några verkliga marknadsförändringar som ledde till detta rally", noterade Hansen och tillade att scenariot där inflationen svalnar, vilket gör att Fed kan svänga. nära.

Data från Pantheon Macroeconomics och makrohandlaren Geo Chens substack-inlägg visar att shelter-inflationen, den största komponenten i det amerikanska konsumentprisindexet, snart kan vända från motvind till att dra på den totala inflationen.

"En dramatiskt sjunkande KPI kommer att ge bevis för en mindre hökaktig Fed framöver. Alla tecken på att sänka takten i höjningarna kommer sannolikt att ses som oerhört hausse av riskabla marknadsaktörer, säger Valkyries Olszewicz.

Fed förväntas allmänt leverera sin fjärde raka räntehöjning med 75 punkter den 2 november, vilket höjer referensräntan till intervallet 3,75%-4%.

USA:s tredje kvartal BNP, på grund av senare torsdag, kärnanvändningsutgifterna för personlig konsumtion som är planerade att släppas på fredag, och KPI-avläsningen den 10 november kan påverka Feds förväntningar och ge volatilitet på tillgångsmarknaderna.