- Celsius는 구조 조정 과정에서 운영을 지원하기 위해 "충분한 유동성"을 제공할 "현금"으로 1TP3조 1억 6700만 달러로 줄었습니다.
- 파산 신청에 따르면 Celsius는 사용자에게 약 $47억의 빚을 지고 있으며 대차대조표에 약 $12억의 구멍이 있습니다.
이번 주에 파산 신청을 한 섭씨는 거의 아무도 놀라지 않았습니다. 플랫폼이 고객 자산을 동결하면 일반적으로 모든 것이 종료됩니다. 그러나 그것이 예상되었음에도 불구하고 업계에서는 여전히 큰 문제입니다.
2021년 10월 CEO Alex Mashinsky는 다음과 같이 말했습니다. 암호화 대출 기관은 관리 중인 자산이 $250억이었습니다.. 심지어 최근 5월 — 암호화폐 가격 폭락에도 불구하고 — 대출 기관은 약 $118억의 자산을 관리하고 있었습니다., 웹 사이트에 따르면. 회사는 또 다른 1TP3조 8000억을 가지고 있었습니다. 고객 대출, 암호 화폐 대출 분야에서 세계에서 가장 큰 이름 중 하나가 되었습니다.
이제 섭씨는 $1억 6700만 "현금 보유", 구조 조정 과정에서 운영을 지원하기 위해 "충분한 유동성"을 제공할 것이라고 말합니다.
한편, Celsius는 사용자에게 약 $47억의 빚을 지고 있습니다. 파산 신청에 따라 — 대차대조표에 약 $12억의 구멍이 있습니다.
레버리지가 엄청난 마약이라는 것을 보여주지만 그 유동성을 모두 빨아들이는 순간 파티를 계속하기가 훨씬 더 어려워집니다.
셀시우스의 몰락은 2주 만에 암호화폐 생태계에서 세 번째 주요 파산을 기록했으며, 이는 암호화폐의 리먼 브라더스 모멘트로 청구되고 있습니다. 2008년 모기지 부채와 금융 위기.
섭씨 폭발이 더 큰 암호 생태계의 더 큰 붕괴를 예고하는지 여부에 관계없이 고객이 두 자릿수 연간 수익을 수집하는 시대는 끝났습니다. Celsius의 경우 새로운 사용자를 온보딩하는 수단으로 이러한 큰 수익을 약속하는 것이 궁극적인 몰락으로 이어진 큰 부분입니다.
Castle Island Venture의 Nic Carter는 "그들은 고객을 유치하기 위해 보조금을 지급하고 손실을 감수했습니다."라고 말했습니다. “상대방의 수익률은 가짜였으며 보조금을 받았습니다. 기본적으로 그들은 [폰지 사기]의 수익을 끌어내고 있었습니다.”
누가 돈을 돌려받을 것인가
셀시우스가 "극단적인 시장 상황"으로 인해 모든 인출을 중단한 지 3주 후 — 그리고 암호화폐 대출 기관이 궁극적으로 파산 보호를 신청하기 며칠 전 — 플랫폼은 여전히 웹사이트에서 거의 19%의 연간 수익에 대한 크고 굵은 텍스트로 광고하고 있었습니다. 주간.
7월 3일 웹사이트에서 "당신의 암호화폐를 섭씨로 옮기면 몇 분 안에 최대 18.63% APY를 벌 수 있습니다."
이와 같은 약속은 신규 사용자를 빠르게 유치하는 데 도움이 되었습니다. 셀시우스는 6월 현재 170만 명의 고객을 보유하고 있다고 밝혔다.
이 회사의 파산 신청에 따르면 셀시우스는 10만 명 이상의 채권자를 보유하고 있으며, 그 중 일부는 담보 없이 플랫폼에 현금을 빌려 계약을 뒷받침했습니다. 상위 50대 무담보 채권자 목록에는 Sam Bankman-Fried의 무역 회사인 Alameda Research와 케이맨 제도에 기반을 둔 투자 회사가 포함됩니다.
그 채권자들은 돈을 돌려받을 수 있는 첫 번째 줄에 있을 가능성이 높습니다.
파산 청원을 제출한 후, Celsius 명확히 "대부분의 계정 활동은 추후 공지가 있을 때까지 일시 중지될 것"이며 "현재 고객 인출을 허용할 권한을 요청하지 않았습니다."라고 말했습니다.
FAQ는 계속해서 Chapter 11 파산 절차를 통해 보상 적립도 중단되며 고객은 현재 보상 분배를 받지 못한다고 말합니다.
즉, 암호화폐에 액세스하려는 고객은 현재 운이 좋지 않습니다. 또한 파산 절차가 궁극적으로 고객이 손실을 만회할 수 있는지 여부도 불확실합니다. 다년간의 과정이 끝날 때 어떤 종류의 지불금이 있다면 누가 그것을 얻을 첫 번째 줄에 있는지에 대한 질문도 있습니다.
일반적으로 고객 예금을 보장하는 전통적인 은행 시스템과 달리 일이 잘못되었을 때 사용자 자금을 보호하기 위한 공식적인 소비자 보호 장치가 없습니다.
Celsius는 플랫폼으로 전송된 모든 디지털 자산이 사용자가 Celsius에 대한 대출을 구성한다고 이용 약관에 명시합니다. Celsius가 제공한 담보가 없었기 때문에 고객 자금은 본질적으로 플랫폼에 대한 무담보 대출에 불과했습니다.
또한 Celsius 이용 약관의 작은 글씨에는 파산 시 "Earn Service에 사용되거나 Borrow Service에서 담보로 사용되는 모든 적격 디지털 자산은 복구되지 않을 수 있으며" 고객이 " 셀시우스의 의무와 관련된 모든 법적 구제 또는 권리.” 이 공개는 상황이 악화될 경우 법적 위법 행위에 대한 전면적인 면제를 시도하는 것처럼 읽힙니다.
고수익 제품으로 소매 투자자에게 제공되는 또 다른 인기 있는 대출 플랫폼은 다음과 같습니다. 보이저 디지털, 350만 명의 고객을 보유하고 있으며 최근 파산 신청을 했습니다.
수백만 명의 사용자를 안심시키기 위해 Voyager CEO Stephen Ehrlich는 그 트윗 회사가 파산 절차를 거친 후 계정에 암호가 있는 사용자는 잠재적으로 계정에 있는 암호 조합, 재구성된 Voyager의 보통주, Voyager 토큰 등을 포함하여 일종의 잡동사니를 받을 수 있습니다. 한때 유명했던 암호 헤지 펀드 Three Arrows Capital에 대한 회사의 현재 없어진 대출에서 얻을 수 있는 수익금.
Voyager 토큰의 실제 가치가 무엇인지 또는 결국 이 토큰이 합쳐질 것인지는 확실하지 않습니다.
Three Arrows Capital은 미국 연방 법정에서 파산 보호를 모색하는 세 번째 주요 암호화폐 플레이어로, 파산 법원은 궁극적으로 일종의 암호화폐 부문에서 새로운 선례가 설정되는 장소가 될 것인가라는 질문을 던지지 않을 수 없는 추세입니다. 지배에 의한 규제 모델?
국회 의사당 의원들은 이미 더 많은 기본 규칙을 수립하기 위해 노력하고 있습니다.
상원의원 Cynthia Lummis, R-Wyo. 및 Kirsten Gillibrand, D.Y.는 포괄적인 틀을 제시하는 법안 암호화폐 산업을 규제하고 증권 거래 위원회와 상품 선물 거래 위원회와 같은 규제 기관 간에 감독을 분할합니다.
뭐가 잘못됐어
Celsius의 가장 중요한 문제는 고객에게 제공한 거의 20% APY가 실제가 아니라는 것입니다.
한 소송에서, Celsius는 신규 사용자로부터 얻은 돈으로 초기 예금자에게 지불하는 Ponzi 사기를 운영한 혐의를 받고 있습니다.
셀시우스는 또한 비즈니스 모델을 계속 유지하기 위해 비슷한 높은 수익을 제공하는 다른 플랫폼에 자금을 투자했습니다.
더 블록의 보고서 Celsius는 Anchor에 최소 5억 달러를 투자했으며, Anchor는 주요 대출 플랫폼이었습니다. 이제 실패한 미국 달러 고정 스테이블 코인 프로젝트 terraUSD (UST). 앵커 약속 투자자 UST 보유에 대한 20% 연간 비율 수익률 — 많은 분석가들이 지속 불가능하다고 말한 속도.
Celsius는 Anchor에 현금을 투자할 수 있는 여러 플랫폼 중 하나였으며, 이는 5월 UST 프로젝트가 파열된 후 일련의 주요 실패가 그토록 중요하고 신속했던 이유의 큰 부분입니다.
The의 설립자인 Nik Bhatia는 "그들은 항상 수익을 확보해야 하므로 헤지가 불가능한 위험한 상품으로 자산을 이동합니다."라고 말했습니다. Bitcoin 서던캘리포니아대학교 재무학부 겸임교수.
대차대조표의 $12억 갭에 대해 Bhatia는 부실한 위험 모델과 기관 대출 기관에 의해 담보가 매진되었다는 사실을 지적합니다.
Bhatia는 "그들은 아마도 UST에서 고객 예치금을 잃었을 것입니다."라고 덧붙였습니다. “자산 가격이 하락하면 '구멍'이 생깁니다. 책임은 여전히 남아 있으므로 다시 한 번 나쁜 위험 모델입니다.”
섭씨만이 아닙니다. 크립토 시장의 대출 코너에 균열이 계속 형성되고 있습니다. 캐슬 아일랜드 벤처(Castle Island Venture)의 카터는 이 모든 것의 순효과는 신용이 파괴되고 철회되고, 인수 기준이 강화되고, 지급 능력이 테스트되고 있어 모든 사람들이 암호화폐 대출 기관에서 유동성을 철회하고 있다고 말합니다.
"이것은 신용이 더 희소해짐에 따라 수익률을 높이는 효과가 있습니다."라고 Carter는 말했습니다. 그는 우리가 이미 이런 일이 일어나고 있다고 지적했습니다.
카터는 미국과 다른 곳에서 일반적인 인플레이션 디레버리징을 볼 것으로 예상하며, 이는 상대적으로 경성 화폐인 스테이블코인과 진정한 경성 자금인 비트코인에 대한 사례를 추가로 만들 뿐이라고 말했습니다.
"그러나 경솔한 토큰 발행에 의존하는 업계의 일부는 변화를 강요받을 것입니다."라고 그는 말했습니다. "따라서 특정 부문에 따라 결과가 암호화 공간 전반에 걸쳐 이질적일 것으로 예상합니다."
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