暗号懐疑論者の声は大きくなっています

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影響力のある本「ブラックスワン」の著者がビットコインは「正確にゼロ」の価値があると言ったのかもしれません。

おそらく、暗号通貨は「何も供給されないという限られたもの」であるというのは、億万長者のヘッジファンドマネージャーからの評価でした。

あるいは、あまりにも多くの有名人が私たちに何かを納得させようとしたときに起こる文化的変化の1つである可能性もあります。

ターニングポイントが何であれ、成長するグループは暗号通貨投資の危険性について悲惨な警告を発しています。彼らを暗号通貨の投資について政府と市民に警告を解き放つために集まった暗号大災害者—ブロガーと億万長者、数学者と経済学者、コンピューター科学者と2008年の危機の予言者、さらには2000年代のハリウッドの人格—と呼んでください。そして、彼らの声はゆっくりと、暗号の伝道者の喧騒を超え始めました。

この暗号投資は「安定している」はずでした。それはワイルドな乗り物です。

「長い間、私たちのほんの数人が屋上から叫んでいるように感じました」と、カリフォルニア大学バークレー校のコンピューターセキュリティ専門家であるニコラスウィーバーは言いました。 「しかし、今はもっと多くの人がいると思います。うまくいけば、それが私たちの意見を聞くのに役立つでしょう。」

水曜日に、ウィーバーはそれらの叫びを議会に向ける26の影響力のあるテクノロジーパーソナリティの1人でした。

で 手紙 上院多数党指導者チャールズE.シューマー（DN.Y.）、上院少数党指導者ミッチマコーネル（R-Ky。）、下院議長ナンシーペロシ（D-Calif。）および他の議会指導者に宛てて、グループはそれが何を説明したかを概説した暗号通貨の潜在的に重大な危険。

「ブロックチェーンテクノロジーと暗号資産への投資に関連する大惨事と外部性は孤立しておらず、初期のテクノロジーの痛みを増しているわけでもありません。これらは、目的のために構築されておらず、永遠に残るテクノロジーの必然的な結果です。大規模な経済活動の基盤としては不適切です。」

「責任あるフィンテック政策を支持する手紙」と題された書簡は、多くの政策提案を詳しく説明していませんでした。しかし、グループが完全に排除しないとしても、暗号投資を抑制するための劇的な動きを望んでいることは明らかでした。

「私たちは今、投資家と世界の金融市場を暗号資産によってもたらされる深刻なリスクから保護するために行動する必要があります」とそれは言いました。

木曜日に、ニューヨーク州検事総長のレティーシャ・ジェームズ（D）が懐疑論者に加わり、暗号リスクの基本的な性質について「投資家への警告」を送りました。

「評判の良い取引プラットフォームからの有名な仮想通貨でさえ、依然としてクラッシュする可能性があり、投資家は瞬く間に数十億ドルを失う可能性があります」と彼女は言い、利害の対立と限られた監視を引用しました。 「多くの場合、暗号通貨への投資は投資家の利益よりも多くの苦痛を生み出します。私はニューヨーカーに、苦労して稼いだお金を、幸運よりも不安をもたらす可能性のある危険な暗号通貨投資に投入する前に、慎重になることを強く勧めます。」

アラートは、ジェームズへの警告よりもさらに進んでいます 昨年発行、 これは、明示的な暗号詐欺により鋭く焦点を合わせました。

確かに、天変地異説家はまだ毛むくじゃらのグループです。メンバーは互いに正式な関係がほとんどなく、主にソーシャルメディアに関与しています。これは、業界を形成する暗号プラットフォームFTXやCoinbaseなどの敵対者による調整とは対照的です。 消耗 昨年のロビー活動に$5百万。

しかし、彼らは彼らの嘆願に緊急性を注入することができ、最悪のシナリオの劇的な説明で成長する支持者を集めることができます。多くの伝統的な経済学者は率直ではない、と彼らは言います。そして、エルサレムでエレミヤの役割を引き受けるのは彼ら次第であり、バビロニア人が暗号通貨のナマケモノに身をかがめた社会を考慮していることを警告しています。

ウィーバーの他に、手紙の署名者には、ハーバードの暗号研究者ブルースシュナイアー、グーグルエンジニアのケルシーハイタワー、ネットスケープナビゲーターのパイオニアであるジェイミーザウィンスキー、イギリスを拠点とするブロガー兼作家のデイビッドジェラードとモリーホワイトが含まれます。 人気のブロガーとソーシャルメディアの存在 暗号の最も初期の批評家の一人でした。

しかし、天変地異説家のより大きなグループは、署名者を超えて、「TheOC」俳優に至るまでの人々を含みます ベン・マッケンジー 2008年のサブプライム住宅ローン危機の予見を支援した多くの金融界のベテランに エコノミスト ヘッジファンドマネージャーのヌリエル・ルービーニ ジョンポールソン そして、ベストセラーの「ブラックスワン」を書いた作家で数学者のナシム・タレブは、 それを仮定します 歴史の中で最も影響力のある出来事の多くは予測されていませんでした。

職業は異なりますが、天変地異説家は2020年代のデジタルコイン投資の熱狂について非常に類似した結論に達しました。火口が来ていると彼らは言う。そして、それは大きくなるでしょう。

もちろん、他の多くの人は同意しません。市長 マイアミからニューヨークへ 両方の前向きな金融会社が シルバーゲート とのような優良技術会社 IBM それを投入しました。数兆ドルの時価総額がすぐになくなることはない、と彼らは言う。

しかし、天変地異説家たちは、市場の規模が賭け金を補強するだけだと言います。彼らは、規制の欠如、固有の価値やキャッシュフローのない製品、その支払能力が少数の金融エリートによって操作されるますます多くの新しいプレーヤーと市場に依存するシステムを引用しています。そのすべてが、クラッシュすることしかできない事実上のポンジースキームになっていると彼らは言います。

「規制されていない市場を利用している非常に粗末なトレーダーがいます。彼らはあなたを皮を剥ぎたいと思っています。そして彼らはあなたを再び皮を剥ぎたいと思っています。そして彼らはあなたの友人、家族、年金基金を皮を剥ぎたいと思っています。長年の金融ブロガー兼作家であるジェラルドは、大災害者のメッセージのカラフルなバージョンを提供しました。 「それで、私や他の人たちは、立ち上がってそれについて何かを言う必要があると感じています。」

暗号通貨が主流で優勢であるように思われたのは、2021年にさかのぼる先史時代でした。新しいピュー研究所の研究は 結論 アメリカ人の16％が暗号通貨を使用または投資しました。ベンチャーキャピタルの巨人アンドリーセンホロウィッツは、 暗号ファンド。 ジャック・ドーシーは CardiBに伝える そのビットコインがドルに取って代わります。

その直後、ラリー・デヴィッド ウイルスにかかった ラッダイトだけが暗号を避けたスーパーボウルのコマーシャルで、マット・デイモン 提案 非暗号投資家は臆病者でした。突然、ブロックバーベキューの素敵なカップルが「stablecoin」のような言葉を投げ出しました。

しかし、のクラッシュ テラのルナ 95％以上、 ビットコインをドロップイン 史上最高の56％オフであり、彼らのメッセージの継続的な打撃は、天変地異説家の方向に物語を傾けているようです。気候は今やグループのメッセージをこれまで以上に助長しているように見えます—多分。

「これらの声は確かに大きくなっています」と、デューク教授でバブルの歴史家であるエドワード・バレイセンは言いました。 「しかし、どんなバブルでも古典的なことは、それを振り払って「それはただの修正だ」と言う人がたくさんいるだろうということですので、続けてください。」

彼は、天変地異説家は人々に反対のメッセージを送る最愛の名前と戦わなければならないと述べました。 「つまり、これらすべての警告があっても、今週末のNBAファイナルのテレビでステフィンカリーが暗号通貨に投資するのがいかに簡単かを人々に伝えるでしょう」とゴールデンステートウォリアーズのスターの 注目度の高いFTX広告。

もちろん、暗号天変地異説家が正しいことはまったく解決されておらず、業界全体が彼らが正しくないという考えに基づいています。暗号の幹部は、新しいテクノロジーが関係している懐疑論の長い歴史を指摘しています。困惑 1990年代半ばの特徴的なWeb1.0、 彼らは、今では笑いながら触れられていないように見える位置に注意します。

しかし、懐疑論者にとっては、はるかに多くの経済的ファンダメンタルズがここで働いています。彼らは、固有の価値の欠如が暗号を「ゼロサム」ゲームにし、すべての勝者に株式の代わりに敗者（ギャンブルに似ている）が存在することを主張します。 、買い戻しおよびその他のメリット。

根絶する必要のある詐欺が暗号内にあると言うどころか、暗号幹部の一般的な控えは、操作全体が砂の上に構築されていると主張しています。

「暗号通貨への投資は、1990年代の[バーニー]マドフのファンドへの投資とまったく同じです。もし彼が最初からポートフォリオも株式やオプション取引も、少額の現金準備もなかったことを公然と認めていたら」とピン留めされたツイートは言います ホルヘ・ストルフィ、ブラジルを拠点とするコンピュータサイエンスの教授で、歴史上最大のポンジースキームを実行した男性を指しています。

水曜日の手紙の署名者であるStolfiは、暗号通貨の天変地異説家の中で最も指摘されている人物の1人です。 Stolfiは、コメントを求めているワシントンポストからの要求に応答しませんでした。しかし、手紙が出た直後に、彼はそれを宣伝し始め、スティーブン・ディールという名前のロンドンのソフトウェアエンジニアのメッセージをリツイートしました。 Diehlは ソーシャルメディアスター 破局的なセットの中で、彼自身の暗号警告で約60,000人のフォロワーを集めました。 （手紙が出た後、彼は「暗号通貨詐欺は制御不能になりつつある」と「規制当局は麻痺し、人々は左右に傷ついている」と投稿しました。私たちが作成しました。」）

Stolfi's 先月ツイート コンピューター科学者に暗号の周りの「機能不全の支払いシステム」と「技術的詐欺」を呼びかけるように頼むことは、金融改革のためのリベラルな非営利のアメリカ人の入力で署名者の間で組織された手紙をキックスタートしました。 より多くの銀行規制を提唱する傘下グループ。

特に注目に値するのは2008年の危機の予言者であり、彼らは集合的に合唱団を形成し、一部の深刻な投資家にとって無視するのが難しいかもしれません。

住宅市場を数十億ドルもショートさせたポールソンは、 ブルームバーグニュースに語った 昨年8月、その暗号は「何も供給されない限られたもの」でした。彼は、「今日どこで取引されているかに関係なく、暗号通貨は最終的に価値がないことが証明されるだろう」と付け加えました。

タレブはさらに一歩進んで、数学的な仮定を提供します。最近では2018年にビットコインを「最初の有機通貨」と呼んでいますが、数学的に言えば、ビットコインは何の価値もないはずだと彼は信じています。

「確率論的分析は評価がゼロであることを意味します」とタレブはポストへの電子メールで述べました。

彼の研究論文は、カオスから可能性を抽出するための数学用語である確率論的にケースを構築します。本質的には、将来的に株主への配当、買い戻し、またはその他の収益の可能性がないため、数学的に価値がないはずであると主張しています。主観的な要求以外に組み込む価値はありません。

「ビットコインの保有者に利益をもたらす明示的な利回りがないため、将来のいずれかの時点で、鉱夫が絶滅したとき、技術が陳腐化したとき、または将来の世代が他のそのような「資産」に入るときに値がゼロになると予想される場合そしてビットコインは彼らにとって魅力を失い、その値は今ゼロでなければなりません」と彼は書いています。金は、その実際の用途で、この点で暗号通貨とも異なります、と彼は言いました。

2018年に議会の前に登場したルービーニ 呼び出し クリプト「すべての詐欺と（今はバストされた）バブルの母」はドラムビートを続けており、別のバストが来ており、「クリプトウィンター」よりもさらに悪いと述べています 2018年に始まりました。

批評家たちはまた、環境問題が世論を揺るがすかもしれないことを期待している。悪名高いビットコインの作成は消費します アルゼンチンよりも毎年多くのエネルギー コインを採掘するために必要な計算を生成するために大量の計算能力を使用するため、彼らが言う点は、環境に関心のある人なら誰でも共感できるはずです。

最も悲惨な暗号通貨の天変地異説家でさえ、少なくとも現時点では、クラッシュがより広い経済に多くの伝染をもたらす可能性は低いと言います。 S＆P 500の時価総額は$40兆で、暗号通貨の$1兆を小さくしています。しかし、彼らはそれはアメリカ人がそのような波及を警戒するべきではないという意味ではないと言います。

「最大の懸念は、それが退職基金を介して主流派経済に参入した場合、フィデリティのように、システム内の他のものをダウンさせ始める可能性がある」とジェラード氏は述べ、同社の計画は今年後半に発効する可能性が高いと述べたそれ 参加者を許可します 401（k）の20％を暗号に割り当てます。 「それが私たちが今それを止めなければならない理由です。」

別の恐れは、テザーでの実行であり、それが資産によって適切に裏付けられていない場合、一部の人は いう、 信用市場にドミノする可能性があり、信用格付けの巨人フィッチが 上げました。

金融の衝撃波が迫っている場合、これらの声がどれだけそれを回避するのに役立つかは不明です。 Duke's Balleisenは、2008年は崩壊前の少なくとも4年間、住宅バブルについて警告する人々でいっぱいでしたが、それはほとんど効果がなかったと述べています。

それから再び、彼は「大きな違いは、2008年を覚えている人が今では影響力のある立場にいるということです。2008年には1929年を覚えている人は誰もいませんでした。」

暗号通貨の天変地異説家の多くは、当局の行動が遅い可能性があることを知っているが、急落する価値がそれ自体で市場を抑制する可能性があるとも述べています。過去には、バーゲンを求める投資家が流入したか、テキサス大学の研究論文の1つとして、暗号通貨の売却は抑制されてきました 主張した、 内部のプレーヤーは、市場を操作して健康の外観に戻すために購入を調整しました。

しかし、それは永遠に続くことはできません、と天変地異説家は言います。一定のポイントを超えると、それは自己強化型の急落になります。

「私はあなたが暗号空間を本質的に消滅させるために政府を必要としないと思います—たくさんのお金を失う人々もそうするでしょう」とウィーバーは言いました。 「残念ながら、それはそれが起こるための非常に苦痛な方法です。」

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