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暗号セクターがドルの強さ「津波」を通じてどのように取引されているか

ドルが強くなれば、仮想通貨などの資産は安くなるというのが従来の通念だ。しかし、それは本当にそうですか?この 1 週間で、連邦準備制度理事会 (FRB) はほとんどの人が予測した通りに動きました。それは、フェデラル ファンド レートを 75 ベーシス ポイント引き上げました。これは 3 回連続で行われました。

ドルが強くなれば、仮想通貨などの資産は安くなるというのが従来の通念だ。しかし、それは本当にそうですか?

この 1 週間で、連邦準備制度理事会 (FRB) はほとんどの人が予測した通りに動きました。それは、フェデラル ファンド レートを 75 ベーシス ポイント引き上げました。これは 3 回連続で行われました。ここ数ヶ月、消費者物価は、 「Diff'rent Strokes」の第 4 シーズン – 借り入れコストを上げることで、お金が少し高くなり、暑い経済を冷やすことが期待されています.

より高い金利は、ドルの需要を刺激します(仮想通貨関係者が理解できる言葉で言えば、4月にアンカープロトコルが20% APYに近づいたため、誰もがUSTを購入していたことを覚えていますか?). 6 つの外国通貨のバスケットに対する米ドルを測定する米ドル指数は、昨年約 20% 急上昇した後、現在 20 年ぶりの高値で取引されています。その際、ビットコイン(BTC) はなんと 58% を落としました。

3IQの調査責任者であるマーク・コナーズ氏はCoinDesk TVの番組で、「ドルの強さは一方的な強力な力だ」と語った。 「First Mover」プログラム 金曜日. 「『津波』という言葉はよく使われますが、ドル高の時期に何が起こるかを正確に表しています。他の資産を通貨から引き離すだけです。」

とはいえ、これを読みすぎないように注意する価値があります。結局のところ、暗号通貨は他の資産クラスと比較してまだ初期段階にあります。それには独自の特異性があり、たとえばドル高以外の理由で価格が変動します。

たとえば、ビットコインは 2021 年 11 月に史上最高値を記録し、$69,000 近くで取引され、前年の 4 倍以上になりました。その間、ドル指数は約 92.7 から 95 まで上昇しました。

さらに、価格は、リスクに対する市場の姿勢に関連して動くように見えることがよくあります。暗号通貨は依然として非常に「リスクあり」です。

そうは言っても、暗号は、特にここ数週間、従来の資産のように動作しています。

CoinDesk - Unknown

2022 年 9 月 13 日、2022 年 9 月 13 日~20 日の CPI 発表以降の損失 (CoinDesk インデックス)

労働統計局が 9 月 13 日に 8 月の消費者物価指数 (CPI) を発表したとき、前年比で 8.3% の上昇 (予想より 30 ベーシス ポイント高い) を示し、株式市場は打撃を受けました。たとえば、S&P 500 は、発表の翌週に 6.2% 下落しました。

暗号市場のパターン

ただし、セクターを掘り下げると、一部のセクターは他のセクターほど成績が良くないことがわかります。たとえば、金融株は 5% を失いました (銀行は最終的にバランスシートに利益をもたらすため、長期的に高い金利を好みます)。一方、不動産株は 9.8% 下落しました。金利が高くなると、住宅ローンのレバレッジが難しくなり、商業ビルのキャップレートが上昇します。

全体として、仮想通貨はCPIデータの発表に続く週に株式よりもはるかに悪い結果となった. CoinDesk マーケット インデックス (CMI)、最大の暗号通貨の 148 のキャップ加重指数は、この 7 日間で 13.5% 下落しました。ここでも、セクターに基づく差異が見られます。 CoinDesk スマート コントラクト プラットフォーム インデックス (SMT) – イーサ (ETH)、カルダノの ADA、ソラナの SOL などを含む – は 19.8% 下落しました。確かに、かなりの部分がイーサの合併後の下落によるものであり、一般的な市況のためだけではありませんが、インデックスの他の資産も売却により下落しました.

一方、CoinDesk カルチャー アンド エンターテイメント インデックス (CNE) – ApeCoin の APE、Decentraland の MANA、The Sandbox の SAND などの代替不可能なトークン (NFT) 関連およびメタバース コインがぎっしり詰まっています – 「わずか」6.9% で滑り落ち、4 つの株式セクターよりも優れています。

CoinDesk IndicesのマネジングディレクターであるJodie Gunzberg氏は、「高インフレ、金利上昇、そしてドル高は、すべてのデジタル資産に下向きの圧力をかけていますが、平等ではありません。 木曜日の「First Mover」のエピソードで. CoinDesk Culture and Entertainment Indexの仮想通貨は、「金融市場とより密接に結びついているDeFiや通貨、スマートコントラクトプラットフォームほど経済的に敏感ではない」ため、他の仮想通貨ほど苦境に陥ることはありませんでした。

ガンツバーグ氏によると、この動きは株式に見られるおなじみのパターンに当てはまる。 「これは、S&P 500 で再び見られるディフェンシブ セクターと同じです」と彼女は言いました。 「レジャー、エンターテイメント、ゲームなどを見ると、そこにはより防御的な特徴があります。次に、不動産のように経済的に敏感なセクターの一部です。」

トレーダーにとって、セグメントの観点から仮想通貨を考えることは、とりわけ、上昇するレート環境で取引するためのより洗練された方法を考え出すことを意味します。

「ロング/ショート戦略を作成することも、文化やエンターテイメント、さらにはデジタル化市場などのセクターを過大評価する戦略を作成することもできます」とギュンツバーグ氏は述べています。 「そして、スマートコントラクトプラットフォームを過小評価することができます…この経済環境で本当に打撃を受けています。」

その間、市場は 11 月のさらに 75 ベーシス ポイントの利上げに備えています。 CME の FedWatch ツールによると、金曜日の午後の時点で、トレーダーは、米国中央銀行が金利を 4 分の 3 パーセント引き上げて 3.75% から 4% の範囲に引き上げる確率を 71.7% としています。彼らが言うように、それはデータに依存しており、翌月かそこらで多くのことが起こる可能性があります.

ソース

jaJapanese