ファーストムーバーアジア：ビットコインは古い価格で新年を祝い、$16.7Kで安定しています

ジェームズ・ルービン著

新年。昔の話。

投資家が年末年始の週末の終盤を満喫する中、ビットコインは 2022 年の最後の 15 日間と同じ狭い範囲に収まりました。

時価総額で最大の仮想通貨は約$16,700で推移しており、ホリデーシーズン特有の薄商いの中、過去24時間で0.6%上昇した。インフレと急激な景気後退に対する懸念が再燃した12月中旬以来、BTCは$16,400と$17,000の間で推移している。

仮想通貨価格が2023年に回復するかどうか、もし回復するとしてもいつになるかは不透明だが、市場の悲惨さは仮想通貨取引所大手FTXの11月の失敗で業界の1年間の惨状が幕を閉じた2022年の苦しみを超えることはないとアナリストらは一致団結しているようだ。

「仮想通貨コミュニティは2022年の終わりを見て悲しむことはないでしょう。誰が彼らを責めることができるでしょうか？」外国為替市場メーカーであるオアンダのシニアアナリスト、クレイグ・アーラム氏は最近の電子メールでこう皮肉った。 「2023年に何が起こるかは誰にもわかりませんが、少なくとも彼らはFTXスキャンダルを忘れて、イノベーションと採用にもう一度集中したいと考えているでしょう。」

しかし、エルラム氏はまた、次のようにも慎重に指摘した。今年もこの分野にとって興味深い年になることは間違いありません。」

イーサはBTCの月曜の軌跡に従い、$1,150から$1,230の間の独自の2週間レンジに留まった。時価総額で2番目に大きい仮想通貨は最近、約$1,215で取引されており、同時刻の日曜日から1.3%上昇した。他の主要な暗号通貨は、XRPオープンソースパブリックブロックチェーンXRP LedgerのトークンであるXRPと、レイヤー2プラットフォームPolygon NetworkのトークンであるMATICが、それぞれ4%と3%を超えて上昇し、その日はほぼ好調な状態で過ごした。

困難に直面しているブロックチェーンプラットフォームSolanaのネイティブ暗号通貨であるSOLは、イーサリアムの共同創設者ヴィタリック・ブテリン氏が先週始まった急騰を続けた。 つぶやいた プロトコルについては前向きです。 SOLは最近13%上昇しましたが、$11をわずかに上回っていますが、$176を超えて取引されていた1年前と比べて93%価値を失っています。これは、崩壊したTerraエコシステムとFTXとの絡みの結果です。

The コインデスク市場指数 暗号通貨のパフォーマンスを測定する指数であるCDIは最近1.5%上昇しました。

ナスダック、S&P 500、ダウ工業株30種平均はいずれも小幅下落し、株価指数はまさに不振の年を終えた。ハイテク株の比率が高いナスダックは33%と大幅に下落し、一方、マクロ経済の不確実性、社会政治的不安、価格上昇という大きな打撃に市場がひるむ中、堅調なテクノロジー構成要素を有するS&Pは20%近く急落した。

一方、昨年末のFTXの数十億ドル規模の破綻によって引き起こされたビジネス上の意見の相違をめぐり両社がもつれる中、暗号通貨取引所ジェミニの共同設立者がデジタル通貨グループのCEOバリー・シルバート氏を「悪意のある時間稼ぎ戦術」で非難したことで、FTXの波紋は広がり続けている。

キャメロン・ウィンクルボスがシルバーバートを非難 ツイッターに投稿された公開書簡の中では、暗号ブローカーのジェネシス・グローバル・キャピタルとその親会社であるDCGがジェミニの顧客に$9億の負債を負っていると主張している。書簡によると、ジェミニ氏は返済合意の連絡を6週間待ったが無駄だったという。 DCG は CoinDesk の親会社でもあります。

シルバート氏はこれに反応し、DCGが2022年12月29日にジェネシス氏とジェミニ氏のアドバイザーに提案書を提出したが、何の返答もないとツイートした。

オアンダのエルラム氏は、より広い展望を見据えて、「今は経済データと、差し迫った不況に企業がどう適応していくかに大きくかかっている」と書いている。

「2022年末に向けたデータは期待したほど有望ではなく、FRBやその他の機関からのコミュニケーションは投資家が望む以上にタカ派的なままだった」と同氏は記した。

トークン交換はSECが何をしようと気にしない

サム・レイノルズ

FTXの FTT交換トークンは有価証券です.

これは、2022年末に米国証券取引委員会（SEC）が元アラメダ・リサーチ幹部キャロライン・エリソン氏に対する告発の中で行った、反論の余地のないコメントだ。

それ以来、多くの取引所トークンが上昇しています。 CoinGecko データは次のことを示しています 先週、OKX の OKB トークンは 30% という驚異的な値上がりをしました。 BNBは1.5%の利益を記録しました。そしてKuCoinのKCSは1.7%上昇しました。 Huobi の HT は 4% ダウンしており、 Crypto.comの Cronos は 4.2% 下落しましたが、これらはどちらもデジタル資産市場としては非常に穏やかです。

長年にわたり、市場は交換トークンを別の名前で有価証券のように扱ってきました。

確かに、取引所の幹部は、これらのトークンには従来の投資契約とは異なる多くの特徴、つまり大口保有者向けの割引などの実用性があるとすぐに言うでしょうが、取引所トークンの価格はニュースに従う傾向があります。インドネシアの Tokocrypto 交換トークン バイナンスが取引所を買収する予定であることがリークされると反発した。バイナンスのBNBトークンが悪いニュースで下落。 FTX の FTT は 11 月初旬に急激に下落し、その後 1 週間で $22.50 から $1.50 まで下がりました。 CoinDeskが運命のニュースを伝えた アラメダのバランスシートについて。

「FTXプラットフォームでの取引の需要が増加すれば、FTTトークンの需要も増加する可能性があり、FTTの価格上昇はFTT保有者に等しく、FTT保有額に正比例して利益をもたらすことになる」とSECは12月の訴状で述べている。 「FTXへの大量のトークンの割り当てにより、FTX管理チームはより多くのユーザーを取引プラットフォームに引き付けるための措置を講じるよう刺激され、その結果、FTTトークンの需要が増加し、取引価格が上昇しました。」

判例はSECに有利

SECが訴状で主張しているこれらの主張はすべて争われていない。エリソンは罪を認めて和解したいという願望のおかげで、彼ら全員に同意しているため、彼らは通常の敵対的な方法で法廷でテストされません。

そして今、SECは、市場に出回っている他の6つの主要な取引所トークンを追及する上で、判例法を味方につけている。取引所は、SECがトークンを証券と呼んだ過去の事例から、これは問題ではないと言うかもしれない。 被告らは米国の法律が適用されるべきではないと主張している 彼らはどう見ても海外に拠点を置いており、特に米国内に居住する人々に向けたマーケティングを行っているわけではなく、非アメリカ人によって運営されています。

しかし、FTXはオフショアでもあり、米国居住者がプラットフォーム上でアカウントを開設することをブロックする（代わりにFTX USに誘導する）措置を講じていました。しかし、何百万人ものアメリカ人がFTXでお金を失っているので、この議論はうまくいきません。

しかし、市場はすでに敵対的な規制当局の存在を織り込んでいるのだろうか？

「SECのゲイリー・ゲンスラー委員長は、一般的に仮想通貨商品は証券として規制されるべきだという見解を強調してきた」と台北に拠点を置くタイタン法律事務所の特別顧問ロス・ファインゴールド氏はCoinDeskに語った。「SECによる最近の数多くの執行措置は、仮想通貨取引所、新しい仮想通貨を提供する者、仮想通貨のスポークスマンを告訴する意思を示している。」

ファインゴールド氏は、以下の基準を考慮すると、SEC にとってこの件は簡単に主張できると考えている。 ハウイーテスト もっている。

「暗号商品の名前を、企業の株式や、私たちが通常証券と考えている他の投資商品の名前に単純に置き換えることもできます。 SECにとっては従来のテストを適用しているため、それは問題ではない」とファインゴールド氏は語った。

外国の規制当局の行動は？

ワイルドカードの 1 つは、世界中の他の規制当局もこれに倣い、交換トークンもターゲットにする場合かもしれません。たとえば、アジアのほとんどの国の規制当局は、歴史的に暗号通貨に対して軽い態度で取り組んできた。 Binance と FTX は米国のようにブロックされていませんが、これは変わる可能性があります。

例えば台湾では個人投資家が FTXの崩壊により推定$5億を失った。インドネシアでは仮想通貨トレーダーの数が株式トレーダーを上回っている。 FTX後のより厳しい規制をすでに計画中 金融サービス当局には、投資家を保護するためのより良い規制の枠組みを考案するという使命が与えられている。

「暗号通貨を有価証券として扱うSECの意欲（または熱心さ）の興味深い側面は、ここアジアを含む他の地域の規制当局が、暗号通貨が有価証券であるかどうかを独自に判断するのではなく、単にSECの先導に従うだけでよいというカバーを与えていることである。セキュリティや暗号通貨特有の公募や取引規制の発行などだ」とファインゴールド氏は語った。

市場はすでに敵対的なSECを織り込んでいるかもしれないが、他の規制当局が単に委員会の指示に従っているだけなのかどうかを見てみましょう。