- ビットコインが$68,000以上でピークに達してから1年後、$18,000を下回りました。
- 業界はマクロ経済上の課題、市場原理、スキャンダルに見舞われている。
- 今年初めに「暗号通貨の冬」と呼ばれた状況は、今週のFTXの劇的な崩壊により悲惨なものとなった。
1年前の今週、投資家たちはビットコインをお金の未来、イーサリアムを世界で最も重要な開発ツールと評していた。 代替不可能なトークン 爆発していました、 Coinbase 記録的な高値で取引され、NBAのマイアミヒートは、新たに 名前が変更されました FTXアリーナ。
結局のところ、それが暗号通貨のピークでした。
それから12か月の間に ビットコイン 最高値は$6万8,000ドルを超え、この2大デジタル通貨はその価値の4分の3を失い、最もリスクの高いハイテク株とともに暴落した。かつてはおよそ 1 兆 4,000 億ドルと評価されていたこの業界の価値は、現在では約 1000 億ドルに達しています。 1TP4兆9000億.
ビットコインは、40年ぶりの高値に近いインフレに対するヘッジとして機能するというよりは、むしろ、伝道者が支持しているときにバブル化し、熱意が冷めて投資家が怖がると急落する、もう一つの投機資産であることが証明されている。
そして、FTXが昨年ヒートとの19年契約に費やした$1億3500万はいくらだっただろうか？命名権を持つこの暗号通貨取引所は、かつてスポーツ施設にロゴを掲げていた別のブランド、エンロンと並んで歴史に名を残すことになるだろう。
流動性が枯渇し、顧客が出金を要求し、ライバル取引所バイナンスがその取引所を切り裂いたため、FTXは今週瞬く間に1TP4兆320億の評価額から破産に至るまで下落した。 拘束力のない合意 会社を買うために。 FTX創設者サム・バンクマン・フリード 認めた 木曜日に彼は「終わった」と言いました。金曜日に同氏はCEOを辞任した。
「今振り返ると、資産の興奮と価格は明らかに先を行き、基礎的価値をはるかに上回って取引されていました」と、デジタル資産に焦点を当てた投資会社アルカの調査ディレクター、ケイティ・タラティ氏は述べた。 「景気低迷があまりにも急速で暴力的だったため、多くの人がデジタル資産は死んだ、と宣言しました。」
仮想通貨が永久に破滅する運命にあるのか、それともタラティ氏の予想通り最終的には復活するのかにかかわらず、2022年の大惨事は業界の多くの欠陥を暴露し、投資家や国民に金融規制が存在する理由を思い出させるものとなった。今年半ば以降、倒産が急速かつ猛烈な勢いで発生しており、仮想通貨口座を持つ顧客は資金にアクセスできなくなり、場合によってはドルのペニーを回収するために廃棄することになる。
これが本当に金融の未来であるとすれば、かなり暗いものになるでしょう。
暗号は透明性をもたらすはずだった。ブロックチェーン上のトランザクションはすべて追跡できる可能性があります。唯一の真実の情報源として機能するデジタル台帳があったため、中央集権的な機関、つまり銀行は必要ありませんでした。
その物語は消えてしまった。
「ビットコイナーの代表として言えば、私たちは仮想通貨との機能不全な関係に陥っているように感じており、そこから抜け出したいと思っています」とマイケル・セイラー執行会長は語った。 MicroStrategy、130,000ビットコインを所有するテクノロジー企業。 「業界は成長する必要があり、規制当局もこの分野に参入しつつあります。業界の未来は、誰もが必要な投資家保護を享受できる、規制された取引所で取引される登録デジタル資産です。」
セイラー氏はCNBCの番組で講演していた。路上で鳴くFTXの終焉が仮想通貨市場を混乱させたとき。ビットコインは暴落した 2年ぶりの安値 今週は下落したが、木曜には回復した。 Ethereum も暴落し、開発者が使用しバンクマン・フリードが宣伝したもう一つの人気コインであるソラナも半分以下に下落した。
仮想通貨関連の株式も下落した。仮想通貨取引所コインベースは2日間で20%下落した。 ロビンフッドバンクマン・フリードを最大の投資家の1人として数えている取引アプリの同社は、同じ期間に30%下落した。
すでにたくさんの痛みが生じていました。先週、Coinbaseは次のことを報告しました。 収益急落 第3四半期の利益は前年同期比50%以上増加し、損失は$5億4500万となった。6月には、暗号通貨取引所 スラッシュ18% 従業員の。
「当社はシナリオ計画を積極的に更新・評価しており、市場環境が悪化した場合には営業経費をさらに削減する用意がある」とコインベースのアリーシャ・ハース最高財務責任者は11月3日の決算発表で述べた。
始まり
下降気流は2021年後半に始まった。その頃からインフレ率が急上昇し始め、暦が変わる頃に連邦準備制度が借入コストの引き上げを始めるのではないかとの懸念が生じた。投資家が激動する経済の中でより安全と思われる資産に資金を移したため、ビットコインは12月に19%下落した。
下落は1月も続き、ビットコインは17%、イーサリアムは26%急落した。デビッド・マーカス氏、フェイスブック親会社の元仮想通貨部門責任者 メタ、使用した フレーズ それはすぐに辞書に載るでしょう。
マーカス氏は1月24日のツイートで「最高の起業家がより良い会社を作るのは仮想通貨の冬だ」と書いた。 「今こそ、トークンの汲み上げではなく、現実の問題の解決に焦点を当てる時期です。」
仮想通貨の冬は実際には数カ月間訪れませんでした。市場は一時的に安定しました。その後、5 月にステーブルコインは正式に不安定になりました。
ステーブルコインは、米ドルとの 1 対 1 のペッグを維持するように設計されたデジタル通貨の一種で、ビットコインのボラティリティとは対照的に、仮想通貨経済の一種の銀行口座として機能し、健全な価値の保存を提供します。およびその他のデジタル通貨。
TerraUSD（UST）とその姉妹トークンであるluna $1マークを下回った、別の種類のパニックが始まりました。ペグが壊れていました。自信が蒸発してしまいました。 $400億以上の富があった 消滅した ルナ崩壊中。突然、暗号通貨には安全なものが何もないかのようになりました。
主要な暗号通貨は急落し、ビットコインは1週間で16%下落し、6か月前のピークから半分以下に下落した。マクロ面では、インフレは緩和の兆しを示しておらず、中央銀行は消費者物価の上昇を抑制するために必要な範囲で金利を引き上げることに引き続きコミットした。
6月には底が抜けてしまいました。
融資プラットフォームセルシアス 出金の一時停止 「極端な市場状況」のため。バイナンスはまた 撤退停止一方、暗号通貨金融業者 BlockFi スラッシュ20% 2020年末以来、従業員数は5倍以上に増加しました。
著名な暗号通貨ヘッジファンド、スリーアローズキャピタル（3AC）は、 ローン相当額を債務不履行に陥った $6億7,000万以上、およびFTX 契約を締結した これにより、同社はBlockFiを同社の直近の非公開評価額のほんの一部で買収するオプションを獲得した。
ビットコインは6月に史上最悪の月を迎え、その価値が約38%下落した。イーサは40%以上急落した。
その後、破産が続いた。
シンガポールに拠点を置く3ACは、7月に破産申請を行ったが、これは同社が $100億の資産。同社の危険な戦略には、業界全体から資金を借りて、その資本を他の、多くの場合初期の暗号プロジェクトに投資することが含まれていました。
3AC の崩壊後、仮想通貨仲介業者 Voyager Digital も遅れをとっていませんでした。 ３ＡＣの大規模デフォルトはボイジャーからの融資によるものだったからだ。
「私たちは業界の将来を強く信じていますが、仮想通貨市場の長期にわたる変動とスリーアローズ・キャピタルのデフォルトにより、私たちはこの断固たる行動を取る必要がある」とボイジャーの最高経営責任者（CEO）スティーブン・アーリッヒ氏は当時述べた。
次は 摂氏、7月中旬に第11章の保護を申請しました。同社は顧客に暗号通貨をプラットフォームに保存するために最大 17% の利息を支払っていました。それらの資産を、法外な金利を支払う意思のある取引相手に貸し出すことになる。流動性が枯渇すると、その構造は崩壊した。
一方、バンクマン・フリード氏は業界の救世主であることを主張していた。バハマに住む30歳の彼は、FTXが現金を隠し、諸経費を低く抑え、融資を避けていたため、同業他社よりも有利な立場にあると主張し、大虐殺を受け止めて業界を統合する態勢を整えていた。紙上の純資産は1TP4兆170億に膨れ上がり、彼は個人的に 7.6% の株式を購入しました ロビンフッドで。
彼が知っているように、SBF は一部の人から「暗号通貨の JP モルガン」と呼ばれています。同氏は9月にCNBCのケイト・ルーニーに対し、主要企業の存続に適切な機会が現れた場合、同社は救済に1兆4兆1000億円近くを支出する必要があると語った。
「もし私たちが本当に痛みを感じたり、本当にパンクしたりしたら、それは長期的には誰にとっても良いことではなく、顧客にとっても不公平であり、規制にとっても良いことではありません。それは何の役にも立ちません」とバンクマン・フリード氏は語った。 「長期的な観点から見ると、それがエコシステムにとって重要であり、顧客にとって重要であり、人々が未知の未知のものによって何らかの形で破壊されるのではないかと恐れることなくエコシステム内で活動できることが重要です」 」
それはあたかもバンクマン・フリードが自分自身の運命を描写しているかのようだ。
FTXの電光石火の下落は先週末、BinanceのCEO、Changpeng Zhaoが同社がFTXのネイティブ通貨である最後のFTTトークンを売却するとツイートしたことから始まった。それは次の記事に続きました CoinDesk、バンクマン・フリードのヘッジファンドであるアラメダ・リサーチがバランスシート上に巨額のFTTを保有していたと指摘した。
趙氏の公の発言はFTT価格の急落を引き起こしただけでなく、FTXの顧客が撤退に追い込まれた。バンクマン・フリード氏は木曜日のツイートで、FTXの顧客が日曜日に約$50億の出金を要求したと述べ、これを「桁違いに最大」だと述べた。事実上の取り付け取り付けをカバーするための準備金が不足していたFTXは、Zhaoに助けを求めた。
どのようにそれが起こっている
バイナンスは火曜日、FTXを買収するという法的拘束力のない合意を発表したが、この合意はFTXにとって非常に壊滅的であり、株式投資家は一掃されると予想していたであろう。でもバイナンス 逆コース 翌日、FTXは「問題は我々の制御の範囲を超えており、支援する能力も超えている」と述べた。
バンクマン・フリード氏は数十億ドルの資金調達に奔走したが、金曜日、同社は米国で連邦破産法第11章の適用を申請した。申請書の中でFTXは、資産が1TP4兆100億から1TP4兆500億の範囲にあり、負債も同範囲にあると示した。
2021年に$180億の評価額で初めてFTXを支援したベンチャー企業セコイア・キャピタルは、 マーキング 同社はFTXへの$2億1,350万投資を「ゼロ」にした。仮想通貨投資会社マルチコイン・キャピタルは火曜日、リミテッド・パートナーに対し、FTXから資産の約4分の1を回収できたものの、まだ残っている資金はファンドの資産の15.6%に相当し、すべて回収できる保証はないと語った。
さらに、マルチコインは、最大のポジションが ソラナ、「一般にSBFの影響範囲内にあると考えられていた」ため、価値が急落していました。同社は、自社の主張を堅持し、「市場サイクル全体にわたって市場ベータを上回るパフォーマンス」を発揮できる資産を探していると述べた。
マルチコイン氏は「われわれは短期トレーダーでもモメンタムトレーダーでもないし、短期間での取引もしない」と述べた。 「この状況は苦しいものですが、私たちは戦略に引き続き集中していきます。」
それは簡単ではありません。
ライアン・ギルバート氏、フィンテックベンチャー企業の創設者 ランチパッド キャピタルギルバート氏は、FTXの崩壊後、仮想通貨界は信頼の危機に直面していると述べた。仮想通貨にとってはすでに激動の年だったが、バンクマン・フリードマン氏は議会で業界を代表することに抵抗のない信頼できるリーダーだったとギルバート氏は語った。
中央銀行、保険会社、または制度的保護のない市場では、信頼が最も重要です。
「問題は、ゲームのこの段階で、この業界に信頼が存在できるのかということです。」ギルバート氏は木曜のインタビューでこう語った。 「信託という概念は、これらの企業のいくつかと同様に、かなりの部分で破産しています。」
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