誰が行くのか 暗号を保存するには?暗号通貨市場は急落し、 数か月で約 $2 兆を失った. 2021 年 11 月に $67,000 の頂点にあったビットコインは、現在 $20,000 前後で推移しています。
崩壊は、世界的な金融不安ではなく、不安定な設計と疑わしい財政健全性にまで及ぶ可能性のある多くの著名なプロジェクトの崩壊によって悪化しています.
たとえば、5 月は $420 億 「アルゴリズムステーブルコイン」の崩壊 現金準備がないにも関わらず、価格が $1 付近に留まることが保証されています。 2週間前、テラ・ルナ・プロジェクトに投資していた仮想通貨レンダーのセルシウスは、 流動性危機のため、すべての顧客の引き出しを停止しました;シンガポールを拠点とする仮想通貨ヘッジファンド Three Arrows Capital 顧客や投資家のスコアに影響を与える可能性があります。.現金やその他の資産に裏打ちされていると言われているステーブルコインであるテザーは、ユーザーがテザーをドルに交換するためにスクランブルをかけたため、銀行の取り締まりに相当する暗号に直面しています。 時価総額から約$15億をノックアウト 2か月以内に。
しかし、混沌の中で活躍しているプレイヤーもいます。世界最大の仮想通貨取引所であるバイナンスを例にとってみましょう。いくつかの仮想通貨企業がスタッフを解雇しているが、バイナンスは人員を大量に雇用している。短期間のビットコイン投資家が傷をなめている間、Binance の CEO である CZ の通称である Changpeng Zhao は、莫大な価格ではないにしても、仮想通貨の莫大な価値を確信し続けています。
ロンドン中心部のホテルで会ったとき、CZ はチャコール スーツと黒のバイナンス ブランドの T シャツを着ており、議員、規制当局、金融教育者との会議に備えています。彼の会社は英国での営業を法的に禁止されている 英国金融行為監督機構の決定を受けて 昨年—CZは、Binanceが英国で運営できるようにするためのライセンスを取得する準備が進行中であり、 ライセンスはフランスですでに確保されています および他のヨーロッパ諸国。バイナンスは 2017 年のサービス開始以来、ドイツから日本、米国に至るさまざまな国の規制当局と頻繁に衝突してきました。 マネーロンダリングの促進 (また、 最近のロイターレポートの主題、 どれの ポイントバイポイントのエッセイでバイナンスが反論)、不十分 証券法の遵守、およびその会社構造の不透明性。
この時代の終わりの気候の中で、CZは、彼の会社が仮想通貨の最後の貸し手、つまりセクター全体へのより広範な脅威を打ち負かすのに役立つ中央銀行の役割を果たすことができるかどうかを検討しています。仲間の取引所FTXはすでに やり始めた これは、病んでいる企業BlockFiの「救済」によるものです。バイナンスは、次にどの企業を救済するかを選択するだけでよく、この不安定な業界での地位をさらに強化しています。
バイナンスを救世主としてすぐに称賛する人もいれば、過去数年間に仮想通貨を押し上げたバイナンスの役割に異議を唱える人もいます。あ 米国での集団訴訟 バイナンスはテラ・ルナの大失敗の責任を負っており、プロジェクトを促進し、その通貨を取引所に上場することで、バイナンスは資産に正当性を与え、投資家を誤解させたと主張している.ロンドンでイングリッシュ ブレックファースト ティーをすすりながら、CZ は動じることなく、失敗は必ず失敗するということを哲学的に受け入れています。
このインタビューは、明確にするために編集および要約されています。
WIRED: 現時点でのあなたの見解をお聞かせください。暗号で一体何が起こっているのですか?これは存続の危機ですか?
Changpeng “CZ” Zhao: 何億人もの人々が資産を取引するとき、それはサイクルを経るだけです。それは間違いなく実存的危機ではありません。 3 年前、ビットコインの価格が $3,000 から $6,000 の間だったとき、ビットコインは $20,000 の価値があると言われたら、私はとてもうれしいです。
事前に持っていればの話ですよね? 2021年に購入した場合、満足度は低くなります。
市場への最近の参入者はあまり幸せではありません。
それはたくさんの人です。
それ以前にもビットコインを持っていた人はたくさんいます。
これは、仮想通貨が金融の混乱に対するヘッジとなり、安全な避難所であるという考えを損なう可能性があると思いますか?現在、仮想通貨は株式市場に合わせて下落していますが、それは起こるべきではありませんでした?
暗号には価格があり、暗号には価値があります。 2つのことは異なる場合があります。そのため、何かが取引されている場合、市場は通常、高値側と安値側の両方でオーバースイングします。値は、これら 2 つのスイングの中間点です。私自身に関しては、私は信じています 価値 暗号通貨の増加:ユースケースの数とそれを使用する人の数、その利用価値は増加しています。しかし、市場は不安定です。
では、ビットコインの主な価値は何ですか?
ビットコインの一番の価値は、供給が限られていることですよね? [これは、ビットコインを発行する中央銀行がなく、ビットコインの最大数が 2,100 万単位に固定されているためです。]
だから、それは反インフレであるべきです。
はい、アンチインフレです。そして、私たちは非常に大きなインフレを経験しており、これからも経験するでしょう。
現在、価格は少し下がっています。ビットコインの価格に影響を与える要因は複数あります。供給量が限られているため、理論的にはインフレ防止になるはずですが、価格が常に上昇し、決して下落しないというわけではありません。それらは2つの異なるものです。
したがって、2021 年に $1,000 をビットコインに投資すると、現在は $300 にまで下がっている可能性があります。私はこわばったと思いますよね?インフレが進み、私のビットコインの価格は下落しています。ですから、あなたの知的推論は理解できますが、私がたとえばユタ州の田舎の一般ユーザーだったとしたら、何を教えてくれますか?
市場心理によって価格は変動しますが、ファンダメンタルズは変わっていません。何かが反インフレであるからといって、それが決して落ちないことが保証されているわけではありません.資産の価格は、市場心理によって決定されます。ビットコインを取引するほとんどの人は株式も取引するため、株式市場が下落すると、人々は資金が不足し、仮想通貨を売却して価格が下落します。しかし、ビットコインがまだ反インフレ的であるという事実は変わりません。ビットコインにはインフレはありませんが、価格は依然として下落する可能性があります。
株式市場がうまくいっていないというあなたの意見は正しいです。しかし、仮想通貨市場はさらに悪化しています。このセクターの価値は 70% 以上も下落し、$2 兆が粉砕されました。ステーブルコイン テラの終焉など、いくつかの壮大な失敗がありました。セクターとしての仮想通貨は、従来の金融よりも無謀に振る舞ったのでしょうか?ファンハウスの鏡版の金融ですか?
私はそうは思わない。どんな市場でも失敗はつきものです。成功を築くには失敗が必要です。 Google は一日にして成らず、Google が登場する前に多くの失敗した検索エンジンがありました。そうしてイノベーションは進みます。私たちはこのサイクルから学びます。したがって、暗号産業はまだ成長しています。
暗号セクターは、失敗したプロジェクトが暗号業界の中心になりすぎることを許したと思いますか?
暗号産業について話すとき、それは何ですか?
どのように定義しますか?
誰でもない、それが分散化の美点です。
Binance は terra に投資しました。プロジェクトを支援し、取引所でテラを取引できるようにしました。そして先月、terra-luna の設計が不十分であることが明らかになりました。それは失敗し、週末に $400 億以上が失われました。この場合、あなたが業界であり、他の大手暗号会社が業界であるとしましょう。
業界はそれらのプロジェクトを許可していないか許可していないと思います。それらのプロジェクトに関わっているのはユーザー、つまり人々であり、それらのプロジェクトをフォローし、サポートしていました。 MySpace を使っていた多くの人がそうであるように、多くの人が多くの失敗したプロジェクトをサポートしていますよね?また、業界自体も生き残っています。テラ・ルナが仮想通貨業界を殺そうとはしていないようです。
はい、しかし、テラ・ルナはおそらく、他の失敗したプロジェクトが得られなかったレベルの正当性を獲得した可能性があります.では、なぜそれが得られたのでしょうか。取引所が上場したからでしょうか?大口投資家がテラを支援していたからですか?
知らない。また、起こらなかったテラよりも大きな失敗があった可能性があると推測することもできます.業界が何らかの方法で防止したより大きな失敗が発生する可能性があります。それが妨げられたかどうかはわかりません。では、業界全体でテラ・ルナの崩壊を防ぐことができるのでしょうか?おそらくそれはできました。私たちでしたか?いいえ。でも、もっと大きなことを防げたのでしょうか?おそらくそうだ。
何を防いだ?
知らない。防げる災害は誰にもわかりません。誰かが 9/11 を阻止し、飛行機が墜落しなかったとしたら、その男は自分がどれほど大きな問題を防いだか分からないでしょう。
ここでの例えとしては、1 機の飛行機だけを止めたが、もう 1 機は通過した場合の例えが適切だと思います。
私たちが防いでいるものは、それらがどれほど大きいかわかりません。
テラの大失敗は、バイナンスが取引所に上場するコインを選択する方法を変えましたか?ここで教えられる瞬間はありましたか?
私たちは皆、この種の事件から学んだことだと思います。そのため、貸し出しと借り入れのプロトコルをより詳しく見ていきます。メカニズム、リスク管理などをより詳しく調べます。
あなたの取引所にテラをリストするのはどうですか?バイナンスや他の取引所が上場していなかったら、おそらくテラはそれほど目立たず、その下落に影響を与える人は少なかったでしょう。
鶏が先か卵が先かの問題ですよね?コインが多数のフォロワーを獲得すると、取引所はそれをリストする必要があります。
Binanceの出品要件を確認しました。これはユーザーの数に関するものですが、チームの質、そして一般的にビジネス モデルに関するものでもあります。これらをチェックした結果、プロジェクトについて何か発見がありましたか?このプロジェクトは多くの人から批判されたので、Bankless のようなポッドキャストでさえも批判されたので、「テラ ルナは機能しない」と言う人がたくさんいました。
私たちはすべてのチェックを行ったことを知っています - 私たちは事後分析を行いました.すべてのチェックを行いました。私たちのチームは適切なチェックをすべて行ったと思います。しかし、どのプロジェクトでも、プロジェクト、特に人気のあるプロジェクトについて悪いことを言う人が常にいます。
この場合、彼らは正しかったですね。
失敗したすべてのプロジェクトについて、それらのプロジェクトを批判する他のすべての人は正しいでしょう。
terra-luna に戻る: Binance への上場を要求されたコインのバックグラウンド チェックは、現在どのように機能していますか?
そのため、業界標準のバックグラウンド チェックを使用しています。プロファイルを見ていきます。バックグラウンド チェック サービスを通じてバックグラウンド チェックを依頼します。
なんらかの方法でそれを拡大するつもりですか?
私たちは常に改善できます。しかし、繰り返しになりますが、将来的に問題が発生しないことを保証できるとは思いません。同様に、失敗した製品やプロジェクト、または Nasdaq の企業が存在しないことを保証できる規制当局はありません。したがって、解決すべき白黒の問題ではありません。右。しかし、私たちは教訓を学ぶことができますか?絶対。私たちは具体的に何をしていますか?ええ、特に貸出の流動性が関係している場合は、より多くの分析を行っています。しかし、それを回避するための完璧な解決策はありますか?私はそうは思わない。イノベーションがあるときはいつでも、失敗を許容する必要があります。
terra に関しては、それがどのように機能するかを読んだだけで、モデルが機能しないように思えました。
あなたはそれについて書くべきでしたよね?あなたはそこで間違いを犯しました。
しかし、私は自分の取引所にそれをリストしませんでした。
しかし、あなたは読者を保護しませんでした。私たちは皆、同じ責任を共有しています。
話題を変えましょう。バイナンスは今好調ですね。他の取引所はベルトを締めていますが、あなたは人を解雇するのではなく、雇っています.
はい。強気相場の間、私たちは多くのお金を使いませんでした。これは、Binance にとって少なくとも 2 回目のサイクルです。ビットコインの価格が 80 ~ 90% 下落する可能性があることはわかっています。そのため、私は常々、10 年分の現金準備金を確保する必要があるとチームに伝えていました。それが私たちの運営方法です。また、成長を続けています。また、業界がまだ成長しており、ユーザー数も増え続けていることも確信しています。さらに 2、3 年後には、価格が再び値に追いつく可能性があります。しかし、私たちは、私たちの製品を使いたいというユーザーのために準備を整えたいと考えています.
バイナンスが業界全体の危機のこの瞬間からどのように出現すると思いますか?
統合が行われる可能性が最も高いと思いますが、これは私たちに有利に働き、現金を持っている他の誰にとっても有利です。そのため、より多くの投資、買収、雇用を行う予定です。長期的には、これは私たちにとって悪いことではないかもしれません。しかし同時に、それは問題ではないと思います — 弱気市場: 人々は実際にはより良い製品を作ることにもっと集中しています.強気相場では、誰もが資金を調達しようとします。誰もが自分のプロジェクトをやろうとしています。光沢のある、ふわふわしたものがたくさんあります。私たちは弱気市場を見ています。私たちは製品を構築するために、ただ一生懸命に身を潜めているだけだと思います。そして、次の強気相場が来たら、私たちは準備ができています
多くの現金準備金を持っているバイナンスやその他の大物は、仮想通貨セクター全体に実存的な脅威をもたらすプロジェクトを救済する責任があると思いますか?では、10 倍のテラが発生した場合、Binance は何らかの方法でそれを支えるのに役立ちますか?
これについて言及してくれてうれしいです。ということで、ポイントは3つだと思います。これまでのところナンバーワン:業界は大規模な救済策をあまり講じていませんが、業界はまだ元気です。 Terra-luna は 1 日で 400 億個が消えましたが、業界はまだここにあります。他のいくつかのプロジェクトが影響を受けますが、それは少数です。したがって、「救済」がなくても、業界は問題ありません。
救済には、2 つのシナリオがあります。失敗した企業のほとんどは、経営を誤っています。彼らは何らかの間違いを犯したか、設計が不適切でした。では、なぜそのようなものを救済するのですか?
不適切に管理され続け、プロジェクトを大きくし、今後さらに大きな問題を引き起こすような、不適切に管理されたプロジェクトを救済したくはありません。したがって、理論的には、救済措置は一時的に経営を誤った企業を対象としています。あなたはそれらを救済することができ、彼らは改善することができ、彼らはさらに良くなります.
後者のカテゴリーを救済しますか?良いもの?
そのとおり。
今、思い当たる人はいますか?
私たちは、プレッシャーにさらされているほとんどすべてのプロジェクトからリクエストを受け取ります。プロジェクトがすぐに清算されるリスクはなくても、少しプレッシャーを感じている可能性があります。
「救済」メカニズムは 1 つではありません。製品全体を取得し、資金を貸し、投資を行い、株式を保有することができます。トークンの一部を購入して流動性を与えるか、取得することができます。それらすべてが可能です。しかし、基本的には、各プロジェクトを個々のメリットに基づいて検討しますよね?私たちはまだ製品、ユーザーベース、製品チームを見ています。したがって、救済するかどうかは、白黒ではありません。
仮想通貨の貸し手であるセルシウスを救済しますか?すべてのユーザーの引き出しを一時停止するなど、ストレスにさらされていますが、おそらくそれは良いプロジェクトです.
特に摂氏についてはコメントしたくありません。彼らのチームはそうだと思います—いくつかの議論が進行中です。私たちは業界のあらゆるプロジェクトと話し合っています。
セルシウスと話してる?
それを確認することさえできません。でも可能性はかなり高いと思います。
最近、他にどのようなプロジェクトがあなたを夜更かしさせているのですか?
私は通常、かなりよく眠れます。
テザーはどうですか?一瞬、テラ・ルナ崩壊後、 次のステーブルコインになると多くの人が考えていた. $780億のプロジェクトです。そして今、そのマネージャーは 彼らは投機家から攻撃を受けていると不平を言っています。
私はそれについて考えていません。それは私が眠れない原因にはなりません。
あなたはそれを救済しますか?
それはそれがどれだけしっかりしているかに依存します。
テザーはかなりしっかりしていますよね?
わからない。私はそれを疑問視しているわけではありません。わかりません。彼らは私たちに話しかけません。プロジェクト、チーム、誰がそれを実行しているかについての情報はありません… それは私たちにとってブラックボックスです。そのため、プロジェクトが私たちに彼らを救済することを望んでいる場合、私たちはデューデリジェンスを行う必要があります.決定する前に。右?そのため、今日はそのデューデリジェンスを行っていません。テスラを救済しますか?知らない。
つまり、イーロン・マスクには言わないでください。君は 彼がTwitterを買うのを助けるために彼に$5億を与えた. Twitter についてのイーロンとの会話はどのように進んでいますか?
彼とはTwitterについてあまり話さない。
そして、他のことについて?
それほど頻繁ではありません。私たちはかなり忙しい人ですよね?彼は忙しい。忙しくはありませんが、忙しく感じます。おしゃべりはありません。