MetaU

ビットコインが衰退するにつれて、暗号マイナーはクラッシュに備えます

昨年、ビットコインの価格が$68,000まで上昇したため、鉱山労働者は爆発的でした。いくつかの見積もりによると、彼らの利益は90%弱で推移しており、彼らの多くは、2022年のさらに大きな大当たりに備えて、必死のペースで事業を拡大することを決定しました。オーバー…

昨年、ビットコインの価格が $68,000 まで上昇したとき、マイナーは大騒ぎでした。彼らの利益によると、 いくつかの見積もり、90%弱で推移しており、その多くは2022年のさらに大きな大当たりに備えて、猛烈なペースで事業を拡大することを決定しました.

その棚ぼたは実現していません。過去数か月間、暗号通貨市場は下落しており、執筆時点でビットコインの価格は $30,630 で推移しています。同時に、電気料金は世界中で急騰しました。 需要の回復 そしてその ウクライナでの戦争.これは、ASIC と呼ばれる大量のエネルギーを消費するマイニング コンピューターを使用して、複雑な数学的問題を解決することで暗号通貨をコイン化するビットコイン マイナーにとって問題です。によると、エネルギーはマイナーのオーバーヘッドの最大 90 ~ 95% を占める可能性があります。 Bitfury の CEO である Valery Vavilov は、2016 年にロイターとのインタビューで.

ヨーロッパの一部の地域では、エネルギー料金が劇的に急騰し、1 ビットコインのマイニングに最大 $25,000 の費用がかかると、ブロックチェーン データセンターを運営する会社、Enerhash の CEO である Daniel Jogg 氏は述べています。 「一部の事業は利益なしで運営されていました」と彼は言います。暗号通貨マイニングのホットスポットであるテキサス州は、 激しい熱波 それがエネルギーの価格を 70%ジャンプ過去 12 か月間で、キロワット時あたり 10.6 セントから 18.4 セントに増加しました。米国は現在、世界の仮想通貨マイニング活動の 37.84% を占めています。 ケンブリッジ大学によると、以前の暗号大国である中国での2021年のマイニング禁止に続きます。 「現在の問題は、総ベースでのエネルギー価格だけでなく、エネルギー価格の変動性でもあります」と、仮想通貨マイニング インフラストラクチャ企業であるルクソール マイニングの事業開発担当副社長であるアレックス ブラマーは述べています。 「エネルギー価格がどうなるかをモデル化するのは本当に難しいです。」

この問題は、昨年の夏以降、ネットワークに参加するマイナーの数が増えていることで悪化しており、その結果、個々のマイナーのアウトプットが減少しています。要するに、マイナーはより少ないビットコインを発行するために多くのお金を払っており、彼らのコインの価値は低くなります。デジタル資産投資銀行BitOodaの最高戦略責任者であるSam Doctor氏は、マイナーは依然として利益を上げていますが、縮小していると述べています。 「快適に利益を上げている新しいマイニング リグを使用しているマイナーでさえ、以前よりも収益が少なくなっています」と彼は言います。世界中で使用されているマイニング リグの 3 分の 1 をいまだに構成している S9 世代の古い ASIC は、ほとんどの場合、もはや利益を上げていない、と Doctor は付け加えます。 「現在、エネルギーの価格が上昇しているため、固定価格のエネルギー契約を結んでいないマイナーは、双方から圧迫を受ける可能性があります。」 Doctor は、大規模な採掘会社を含むほとんどの採掘者は、そのような契約を結んでいないと述べています。

依然として目を見張るような利益率にもかかわらず、マイナーは厳しい状況に置かれています。業界リーダーのライオット、マラソン、コア サイエンティフィックなど、ほとんどの上場鉱業企業は、時価総額が 50% 以上も急落しています。両方 暴動コアサイエンティフィック 強気の収益予測を逃し、控えめに修正した 拡張計画.

これらの負の傾向が逆転しなければ、業界全体の不調の始まりに過ぎないのではないかという懸念があります。暴落の前の 2 年間、マイナーはより多くのビットコインを大量生産するためにカートいっぱいの ASIC を急いで購入していました。 2021 年 12 月のメーカー Bitmain の 78,000 ASIC 記録的な $8 億 7900 万。それはすぐに熱くなった 30,000 Bitmain ASIC の追加購入 2021 年 8 月の $1 億 2000 万。 計画では 133,000 台のリグを稼働させる予定でした 2022年前半までに、しかし5月の時点で、同社は 運用可能な ASIC は 36,830 個のみ、設置の障害、悪天候に直面した後 モンタナ州の施設の 1 つ、 と テキサス州の電力網とのエネルギー契約の確保が遅れている. ASIC の価格は一般にビットコインの価格と相関しているため、使用されていない、またはまだ出荷されていない ASIC の価値は、ビットコインの強気相場のピーク近くで Marathon や他のマイニング会社が支払った価格をすぐに下回る可能性があります。 Marathon のスポークスパーソンである Charlie Schumacher は、同社が 12 月に注文した 78,000 台のような前世代のリグを除いて、「現在の市場レートをはるかに下回る」新しいマイニング リグのほとんどに支払ったと述べています。彼は、独自のインフラストラクチャを構築するのではなく、ホスティング サービスと提携する Marathon の「アセット ライト モデル」が、業界が経験している問題から会社を保護していると述べています。

「多くの鉱山労働者は、最初はインフラストラクチャに多額の投資を行い、そのインフラストラクチャを満たすマシンを購入するための資金を調達できることを期待して、マシンの支払いに苦労しています」と Schumacher 氏は言います。 「鉱山労働者に支払う前に、インフラストラクチャを構築するための支払いについて心配する必要はありません。」

オブザーバーは、マイナーの ASIC 購入騒動は、ほとんどが負債によって賄われていたと述べています。 Doctor は、特定の会社の名前を明かすことは拒否しましたが、次のように述べています。彼らは大量のマシンを注文し、保証金を支払いましたが、必ずしも資金が確保されているとは限りません。または、リグを受け取るための 2 番目の残高を支払うためにその資金の一部を失っている可能性があります。」この負担は、ビットコイン価格の低迷やエネルギーの高騰と相まって、企業の収益に影響を与える可能性があると、マイニング企業への貸し手であるファウンドリーのマイニング責任者である Jurica Bulovic 氏は述べています。 「ビットコインの価格が65,000ドルだったサイクルの最盛期に機器を購入し、そのためにローンを組んだ人は誰でも(業界の多くがそうです)、今日のキャッシュフローはプラスではありません」とBulovic氏は言います.

仮想通貨の暴落を受けて、マイナーはすぐに現金を必要とする兆候が見られます。現在の市場のセンチメントを考えると、マイナーは投資家に助けを求めることはできません。今月、米国の大手マイナーであるRiot Blockchainは、 $10百万を調達 さらなる拡大に資金を提供するために、250 ビットコイン (6,320 の宝庫から) の販売から。二日後のマラソン 検討していると発表した 「近い将来」ではありませんが、ビットコインの一部を売却します。これは、仮想通貨の用語で「HODL」(後に「大切な命を持ち続ける」と再解釈されたタイプミス)を保持するマイナーの間で確立された傾向に逆らったものです。売却はビットコインに限ったことではありません。Brammer 氏によると、Luxor Mining は、ASIC を簿価以下で売却しようとしている上場企業から「必死の電話」を受けているとのことです。 「激安販売が見られるようになってきました」と彼は言います。マイニング機器マーケットプレイス Kaboomracks のマネージング ディレクターである Robert Van Kirk 氏が、売り手は需要が低いにもかかわらず「これ以上価格を下げたくない」と言ったとしても、それは ASIC の価格をさらに押し下げる可能性があります。

問題は、そのスパイラルが貸し手を不安にさせ始めるかどうかです。過去 2 年間の繁栄の中で、一部のマイニング企業は、ビットコインの準備金に対してお金を借りたり、いわゆる「設備担保債務ローンがマイニングリグ自体で担保された契約。ビットコインと ASIC の両方の価格が下がっている現在、その担保は価値を失っています。 「マイナーが過度にレバレッジをかければ、業界の他の部分に痛みが波及する可能性があります。たとえば、担保の価値が低下していることを考えると、貸し手です」と Bulovic 氏は言います。 「すべての貸し手が同じであるとは限らず、すべてのローンが同じであるとは限りません。」

ビットコインマイニング業界の統合と合併と買収の波がますます大きくなっている. 「今後 12 ~ 18 か月の間に、どの企業が非常にうまく運営され、運用効率が高く、健全な水準の負債を抱えているかについての証拠が明らかになるでしょう」と Brammer 氏は言います。 「これらの企業は、マイナーが 100% の利益率に慣れた後、非常に狭い利益率に対して回復力を持つようになるでしょう。これは縮小されようとしています。」

「私たちの業界の内部では、現在、多くのストレスの兆候が見られます。」

ソース

jaJapanese