- स्टैक्ड ईथर, या एसटीईटीएच, एक टोकन है जिसका मतलब ईथर के समान होना चाहिए।
- पिछले कुछ हफ्तों से, यह दूसरी सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी की तुलना में व्यापक छूट पर कारोबार कर रहा है।
- टोकन की कीमत में अस्थिरता ने नाजुक क्रिप्टो बाजार में तरलता को और बाधित कर दिया है।
एक और विवादास्पद क्रिप्टोकरेंसी डिजिटल एसेट मार्केट में तबाही मचा रही है – और इस बार, यह एक स्थिर मुद्रा नहीं है।
स्टैक्ड ईथर, या stETH, एक टोकन है जिसका मूल्य समान होना चाहिए ईथर. लेकिन पिछले कुछ हफ्तों से, यह क्रिप्टो बाजार में तरलता संकट की आग की लपटों को हवा देते हुए, दूसरी सबसे बड़ी क्रिप्टोक्यूरेंसी के लिए व्यापक छूट पर कारोबार कर रहा है।
शुक्रवार को, stETH 0.92 ETH तक गिर गया, जो ईथर को 8% छूट प्रदान करता है।
यहां आपको stETH के बारे में जानने की जरूरत है, और यह क्रिप्टो निवेशकों को चिंतित क्यों करता है।
स्टेथ क्या है?
प्रत्येक stETH टोकन ईथर की एक इकाई का प्रतिनिधित्व करता है जिसे "बीकन श्रृंखला" कहा जाता है, जिसे "दांव" या जमा किया गया है।
इथेरियम, ईथर को आधार देने वाला नेटवर्क, एक नए संस्करण में अपग्रेड करने की प्रक्रिया में है जिसका उपयोग करने के लिए तेज़ और सस्ता होना है। इस उन्नयन के लिए बीकन श्रृंखला एक परीक्षण वातावरण है।
स्टेकिंग एक ऐसा अभ्यास है जहां निवेशक क्रिप्टो नेटवर्क की सुरक्षा में योगदान करने के लिए अपने टोकन को कुछ समय के लिए लॉक कर देते हैं। बदले में, उन्हें ब्याज जैसी प्रतिफल के रूप में पुरस्कार मिलते हैं। इसके पीछे के तंत्र को "हिस्से का प्रमाण" के रूप में जाना जाता है। यह "काम के सबूत" या खनन से अलग है, जिसके लिए बहुत सारी कंप्यूटिंग शक्ति - और ऊर्जा की आवश्यकता होती है।
वर्तमान में एथेरियम पर दांव लगाने के लिए, उपयोगकर्ताओं को एक नए मानक, जिसे एथेरियम 2.0 के रूप में जाना जाता है, में नेटवर्क अपग्रेड होने तक न्यूनतम 32 ईटीएच को लॉक करने के लिए सहमत होना होगा।
हालांकि, लीडो फाइनेंस नामक एक प्लेटफॉर्म उपयोगकर्ताओं को ईथर की किसी भी राशि को दांव पर लगाने और एसटीईटीएच नामक एक व्युत्पन्न टोकन प्राप्त करने देता है, जिसे बाद में अन्य प्लेटफार्मों पर कारोबार या उधार दिया जा सकता है। यह विकेंद्रीकृत वित्त का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, जिसका उद्देश्य ब्लॉकचेन तकनीक का उपयोग करके ऋण और बीमा जैसी वित्तीय सेवाओं को दोहराना है।
स्टेथ टीथर या टेरायूएसडी की तरह एक स्थिर मुद्रा नहीं है, "एल्गोरिदमिक" स्थिर मुद्रा पिछले महीने ढह गया बैंक चलाने के दबाव में। यह एक IOU की तरह है - यह विचार यह है कि अपग्रेड पूरा होने के बाद stETH धारक अपने टोकन को ईथर के बराबर मात्रा में भुना सकते हैं।
ईथर से अलग करना
जब टेरा स्थिर मुद्रा परियोजना में विस्फोट हुआ, तो निवेशकों के बाहर निकलने के लिए stETH की कीमत ईथर के नीचे कारोबार करना शुरू कर दिया। एक महीने बाद, क्रिप्टो ऋणदाता सेल्सियस शुरू हुआ खाता निकासी रोकना, जिसने stETH के मूल्य को और भी गिरते हुए देखा।
सेल्सियस एक बैंक की तरह काम करता है, जो उपयोगकर्ताओं की क्रिप्टोकरंसी लेता है और जमा पर रिटर्न उत्पन्न करने के लिए इसे अन्य संस्थानों को उधार देता है। फर्म ने अपने मुनाफे को बढ़ावा देने के लिए उपयोगकर्ताओं का ईथर लिया और लीडो के माध्यम से इसे दांव पर लगा दिया।
डेफी एनालिटिक्स साइट एप बोर्ड के आंकड़ों के मुताबिक, सेल्सियस के पास एसटीईटीएच जमा में $400 मिलियन से अधिक है। अब डर यह है कि सेल्सियस को अपना stETH बेचना होगा, जिसके परिणामस्वरूप भारी नुकसान होगा और टोकन पर अधिक दबाव पड़ेगा।
लेकिन यह कहा से आसान है। "मर्ज" नामक एक घटना के छह से 12 महीने बाद तक Steth धारक ईथर के लिए अपने टोकन को भुनाने में सक्षम नहीं होंगे, जो एथेरियम के कार्य के प्रमाण से हिस्सेदारी के प्रमाण में संक्रमण को पूरा करेगा।
यह एक कीमत पर आता है, क्योंकि इसका मतलब है कि निवेशक अपने stETH के साथ अटके हुए हैं जब तक कि वे इसे अन्य प्लेटफॉर्म पर बेचने का विकल्प नहीं चुनते। ऐसा करने का एक तरीका कर्व का उपयोग करके stETH को ईथर में बदलना है, एक ऐसी सेवा जो टोकन के अंदर और बाहर तेजी से व्यापार को सक्षम करने के लिए एक साथ धन जमा करती है।
क्रिप्टो इन्वेस्टमेंट फर्म Trakx.io के अर्थशास्त्री रयान शी ने कहा, stETH और ईथर के बीच स्विच करने के लिए कर्व का लिक्विडिटी पूल "काफी असंतुलित हो गया है।" ईथर पूल में 20% से कम भंडार रखता है, जिसका अर्थ है कि प्रत्येक stETH निकासी को पूरा करने के लिए पर्याप्त तरलता नहीं होगी।
लिडो ने पिछले हफ्ते एक ट्वीट में कहा, "लीडो द्वारा जारी किए गए दांव ईटीएच को ईटीएच जमा राशि के साथ 1: 1 का समर्थन किया जाता है," ईथर के मूल्य से एसटीटीएच के बढ़ते विचलन पर निवेशकों के डर को शांत करने का प्रयास करते हुए।
"stETH के बीच विनिमय दर: ETH आपके दांव वाले ETH के अंतर्निहित समर्थन को नहीं दर्शाता है, बल्कि एक अस्थिर द्वितीयक बाजार मूल्य को दर्शाता है।"
क्रिप्टो संक्रमण
क्रिप्टो के कई पहलुओं की तरह, stETH इस क्षेत्र को प्रभावित करने वाली नकारात्मक खबरों के बवंडर में फंस गया है।
फेडरल रिजर्व से उच्च ब्याज दरों ने सुरक्षित, अधिक तरल संपत्ति के लिए एक उड़ान शुरू कर दी है, जिसके कारण अंतरिक्ष में प्रमुख फर्मों में तरलता के मुद्दे पैदा हुए हैं।
एसटीईटीएच के संपर्क में आने वाली एक अन्य कंपनी थ्री एरो कैपिटल है, क्रिप्टो हेज फंड जो वित्तीय संकट में होने की अफवाह है। सार्वजनिक ब्लॉकचेन रिकॉर्ड बताते हैं कि 3AC किया गया है सक्रिय रूप से अपनी stETH होल्डिंग्स बेच रहा है, और 3AC के सह-संस्थापक झू सु ने पहले कहा है कि उनकी फर्म संपत्ति की बिक्री पर विचार कर रही है और पतन से बचने के लिए किसी अन्य फर्म द्वारा बचाव पर विचार कर रही है।
निवेशकों को चिंता है कि stETH के मूल्य में गिरावट क्रिप्टोकरंसी में और भी अधिक खिलाड़ियों को प्रभावित करेगी।
"क्रिप्टो में कोई केंद्रीय बैंक नहीं है," शिया ने कहा। "चीजों को बस खेलना होगा, और यह क्रिप्टो संपत्ति की कीमतों पर वजन करना जारी रखेगा, मैक्रो पृष्ठभूमि से नकारात्मक प्रभाव को कम करेगा।"
Bitcoin शनिवार को संक्षेप में $18,000 एक सिक्का से नीचे गिर गया, जो 18 महीने के निचले स्तर में गहरा हो गया। यह तब से $20,000 से ऊपर वापस आ गया है। सोमवार तक $1,000 को वापस लेने से पहले, ईथर एक बिंदु पर $900 से नीचे गिर गया।
'मर्ज'
stETH पराजय ने एथेरियम की सुरक्षा पर नई चिंताओं को भी जन्म दिया है। एथेरियम की बीकन श्रृंखला में बंद सभी ईथर का लगभग एक तिहाई हिस्सा लीडो के माध्यम से रखा गया है। कुछ निवेशकों को चिंता है कि यह एक एकल खिलाड़ी को उन्नत एथेरियम नेटवर्क पर बहुत अधिक नियंत्रण दे सकता है।
इथेरियम ने हाल ही में पूरा किया ड्रेस रिहर्सल इसके बहुप्रतीक्षित विलय के लिए। घटना की सफलता एथेरियम के उन्नयन के लिए अच्छी तरह से संकेत देती है, निवेशकों को उम्मीद है कि यह अगस्त की शुरुआत में होगा। लेकिन यह वास्तव में कब होगा यह कोई नहीं बता रहा है - यह पहले से ही कई बार विलंबित हो चुका है।
क्रिप्टो एसेट मैनेजमेंट फर्म कॉइनशेयर के रिसर्च एसोसिएट मार्क अर्जून ने कहा, "एथेरियम के टेस्टनेट पर नवीनतम अपडेट सकारात्मक रहे हैं, जो मर्ज की प्रतीक्षा करने वालों के लिए अधिक आत्मविश्वास लाता है।"
"इसलिए, जब निकासी अंततः सक्षम हो जाती है, तो एसटीईटीएच में किसी भी छूट को दूर कर दिया जाएगा, लेकिन जब तक वह अज्ञात तारीख नहीं आती, तब भी कुछ प्रकार की छूट मौजूद रहेगी।"
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