यदि क्रिप्टो की कीमतें ठीक हो जाती हैं तो सेल्सियस लेनदारों का क्या होता है?

मान लीजिए कि बिटकॉइन (BTC) की कीमत आने वाले महीनों में दोगुनी हो जाती है। क्या सैकड़ों हजारों ग्राहक जिनकी क्रिप्टोक्यूरेंसी परिसंपत्तियां संकटग्रस्त ऋण देने वाले प्लेटफॉर्म सेल्सियस नेटवर्क के भीतर जमे हुए हैं, आगे निकल जाएंगे, या सिर्फ ब्रेक-ईवन?

यह अमेरिकी दिवालियापन अदालत के लिए अज्ञात क्षेत्र है।

क्रिप्टोकरंसीज की उच्च अस्थिरता ने चरम बाजार स्थितियों का निर्माण किया जिसमें क्रिप्टो ऋणदाता सेल्सियस देखा गया ग्राहक निकासी को फ्रीज करें जून की शुरुआत में और बाद में कबूल करें $1.2 बिलियन छेद इसकी बैलेंस शीट में। लेकिन क्रिप्टोक्यूरेंसी की कीमतों में समान रूप से नाटकीय रूप से वृद्धि इस मामले से पहले हो सकती है - न्यूयॉर्क के दक्षिणी जिले के लिए अमेरिकी दिवालियापन न्यायालय में - निष्कर्ष निकाला गया है।

क्रिप्टो सर्दियों में पिघलने की संभावना पर उल्लेख किया गया था दिवालियापन की पहली सुनवाई पैट्रिक नैश द्वारा - किर्कलैंड एंड एलिस के एक भागीदार, सेल्सियस का प्रतिनिधित्व करने वाली कानूनी फर्म - जिन्होंने कहा कि अधिकांश ग्राहकों को "लंबे क्रिप्टो" बने रहने की उम्मीद है।

क्रिप्टो जलवायु में एक अंतिम परिवर्तन की प्रतीक्षा करने की रणनीति विन्सेन्ट इंडेलिकैटो द्वारा प्रतिध्वनित की गई थी, जो कानूनी फर्म प्रोस्कॉउर के एक भागीदार थे, जो कॉर्पोरेट पुनर्गठन पर केंद्रित है।

इंडेलिकैटो ने कॉइनडेस्क के साथ एक साक्षात्कार में कहा, "हितधारक क्रिप्टो सर्दियों और हाइबरनेट की प्रतीक्षा करने के लिए दिवालियापन प्रक्रिया का उपयोग करना चाहते हैं, जब तक कि यह थोड़ा सा पिघल न जाए, ताकि वे पलटाव के ऊपर कब्जा कर सकें।"

लॉ फर्म लोएब एंड लोएब के एक पार्टनर डैनियल बेसिकोफ ने कहा कि क्रिप्टो में रिकवरी लेने का विकल्प सेल्सियस खाता धारकों के लिए एक वरदान हो सकता है, लेकिन व्यवहार में इसका क्या मतलब है, इस पर निर्भर करता है।

"सामान्य नियम यह है कि दिवालियापन में लेनदारों के पास दावा है, [अमेरिकी डॉलर] में अंकित, दिवालियापन दाखिल करने की तिथि के रूप में मापा जाता है। यह देखना दिलचस्प होगा कि इस अनूठी सेटिंग में यह नियम कैसे लागू होता है," बेसिकोफ ने एक साक्षात्कार में कहा।

Besikof ने सुझाव दिया कि एक काल्पनिक खाता धारक की कल्पना करें, जिसके पास अपने एक्सचेंज की दिवालियापन याचिका तिथि पर $1 मिलियन मूल्य का बिटकॉइन है। इस उदाहरण में, यदि बिटकॉइन नीचे जाता है, तो दावे की वसूली भी कम होने की संभावना है। लेकिन अगर बिटकॉइन दोगुना हो जाता है, तो क्या उस लेनदार का दावा होगा जो अब $2 मिलियन का है? क्या वह $1 मिलियन से अधिक की वसूली कर सकता/सकती है?

बेसिकोफ ने कहा, अदालतों को फैसला करना होगा।

"मैं एक्सचेंजों को यह तर्क देते हुए देख सकता था कि खाताधारक की वसूली $1 मिलियन पर कैप की गई है, भले ही एक्सचेंज नकदी और क्रिप्टो संपत्ति के साथ मूल्य वृद्धि से फ्लश हो," उन्होंने कहा। "यह तर्क इक्विटी धारकों के लिए संभावित लाभ पैदा करेगा, लेकिन खाता धारकों के लिए अत्यधिक हानिकारक होगा। यदि ग्राहक के कुछ या सभी क्रिप्टो की वापसी के लिए योजना प्रदान की जाती है तो इस चिंता को कम किया जा सकता है।

बेसिकोफ ने कहा कि स्थिति कुछ तेल और गैस कंपनियों के समान है, जो उस बाजार के निचले हिस्से में दायर की गई थी, बाद में तेल की कीमतों में वृद्धि के मामले में विलायक बनने के लिए। "हालांकि, उन मामलों में, लेनदारों को वास्तव में पूर्ण भुगतान किया गया था - जो बकाया था उसका मूल्य भी तेल की कीमत के साथ नहीं बढ़ा।"

यह क्रिप्टोक्यूरेंसी फर्मों से जुड़े चल रहे कानूनी विवादों को उजागर करने के लायक है, जैसे कि अब बदनाम ग्राहक नुकसान ढह गए एक्सचेंज से जुड़े हैं माउंट गोक्स, जिसने 2014 में जापान में दिवालियापन की कार्यवाही में प्रवेश किया।

क्रिप्टो परिसंपत्तियों की संपत्ति की कानूनी स्थिति पर एक निर्णय - माउंट गोक्स दिवालियापन संपत्ति द्वारा आयोजित लगभग 200,000 बीटीसी जो मूल्य में सराहना करते रहे जब तक कि यह अंततः सभी लेनदारों के कुल कानूनी दावा मूल्य से आगे निकल गया - उपयोगी हो सकता है। लेकिन अदालत ने इस मुद्दे पर स्विच करके पंगा लिया नागरिक पुनर्वास, जापान में एक प्रकार की कार्यवाही जो यूएस अध्याय 11 पुनर्गठन के समान है, जहां एक देनदार अपने व्यवसाय का प्रबंधन जारी रखने की शक्ति रखता है।

उस ने कहा, माउंट गोक्स वास्तव में केवल एक संकेत है कि जापान के धीमी गति से चलने वाले अधिकार क्षेत्र में चीजें कैसे आगे बढ़ी हैं, और यूएस दिवालियापन कोड के तहत क्या होगा, इसका स्पष्ट संकेत प्रदान नहीं करता है, थॉमस ब्राजील के संस्थापक ने कहा 507 कैपिटल, एक फर्म जिसने माउंट गोक्स दिवालिएपन के दावों को खरीदा है।

ब्राजील ने एक साक्षात्कार में कहा, "पिछले मामलों के बारे में बात करने में समस्या यह है कि यह अमेरिकी दिवालियापन कानून या यहां तक कि अमेरिकी कानून बिल्कुल भी नहीं है।" "तो बेशक यह दिलचस्प है, मुझे नहीं लगता कि अमेरिकी दिवालियापन अदालत इस गैर-संपदा संपत्ति पर विचार करने जा रही है, और यह सब भरोसे में है।"

सेल्सियस के कस्टडी वॉलेट से जुड़ी शर्तें, जो विशुद्ध रूप से भंडारण के लिए थीं और ब्याज का भुगतान नहीं करती थीं, ऐसा लगता है कि फर्म को उस संपत्ति को उन ग्राहकों को वापस देना चाहिए, लेकिन वे संपत्ति केवल बकाया पाई का 4% (लगभग $180 मिलियन) बनाती हैं। आज की कीमतें)। शेष परिसंपत्तियाँ सेल्सियस के उच्च-उपज अर्जन कार्यक्रम में बंद हैं। फर्म के अनुसार नियम और शर्तें, जो ग्राहक इस सेवा का उपयोग करने का चुनाव करते हैं, वे "सेल्सियस को अर्न सेवा का उपयोग करते समय अपने विवेकाधिकार में उपयोग करने के लिए, ऐसी डिजिटल संपत्तियों के लिए सभी अधिकार और शीर्षक प्रदान करेंगे।"

हालाँकि, सेवा की वे शर्तें इस तरह के मामले में समापन बिंदु नहीं हैं; वे शुरुआती बिंदु की तरह अधिक हैं, ब्राजील ने कहा। उन्होंने कहा, "ऐसी कई संविदात्मक शर्तें हैं जो दिवालिएपन की अदालत में पूरी तरह से अप्रवर्तनीय हैं, किसी भी कानून की अदालत को छोड़ दें।" "और अगर फर्म किसी दिए गए क्षेत्राधिकार के भीतर नियमों का पालन नहीं कर रही थी, जहां कुछ पेश किया गया था, तो सेवा की शर्तें भी लागू नहीं होती हैं।"

दिवालियापन की कार्यवाही में आगे खोले जाने वाले कीड़े के डिब्बे में से केवल उन गैर-मान्यता प्राप्त निवेशकों (माँ-और-पॉप निवेशक, मूल रूप से) से संबंधित हैं जो थे अर्न प्रोग्राम में शामिल किया गया सेल्सियस द्वारा फर्म के रूप में क्षेत्रबद्ध किया गया राज्य नियामकों द्वारा जांच, लेकिन अगर वे प्लेटफॉर्म पर बने रहते हैं तो कस्टोडियल वॉलेट बकेट में कौन ठीक से शामिल होगा।

"विभिन्न जेबें हैं जो बहुत दिलचस्प हैं," ब्राजील ने कहा। “वे लोग जो दादा बन गए हैं, उन्हें शायद एक तदर्थ समूह बनाना चाहिए; मूल रूप से समान हितों वाले लोगों का एक समूह जो बिल को स्वयं पैर रखने के लिए पर्याप्त तर्क पसंद करता है।

इन सवालों में से कुछ अच्छी तरह से विवादास्पद हो सकते हैं, या कम से कम माध्यमिक हो सकते हैं, अगर हितधारक एक पुनर्गठन योजना के लिए सही वैचारिक रूपरेखा पा सकते हैं जो ग्राहकों के लिए काम करती है, Proskauer's Indelicato ने कहा।

दिवालियापन के मामले अक्सर हितधारकों के समूहों के बीच रस्साकशी बन जाते हैं जो इस मामले में ग्राहक और इक्विटी धारक बन सकते हैं, इंडेलिकैटो ने कहा। उन्होंने कहा कि ये पार्टियां इस बात पर ध्यान केंद्रित करेंगी कि पाई का सबसे बड़ा टुकड़ा किसे मिलता है और आप उस पाई के टुकड़े को कैसे मापते हैं।

"यदि आप एक इक्विटी धारक हैं, तो आप इस विचार पर जोर देना चाह सकते हैं कि फाइलिंग के समय क्रिप्टो संपत्ति को जमे हुए और मूल्यवान होना चाहिए, न कि वे मामले के जीवन की सराहना करते हैं - यह मानते हुए कि हम बाजार की सराहना देखते हैं क्रिप्टोक्यूरेंसी की कीमतें।

एक क्रिप्टो-बाजार मूल्य प्रशंसा, अगर ऐसा होता है, जब मामला चल रहा है, तो सेल्सियस के ग्राहकों के लिए एक महत्वपूर्ण चालक बन जाएगा, जो पहले से ही प्रौद्योगिकी में दृढ़ विश्वास रखते हैं और जो कर से बचना चाहते हैं और कैश आउट के अन्य अनपेक्षित परिणामों से बचना चाहते हैं, ने कहा इंडेलिकैटो।

"यह बहुत ही अज्ञात क्षेत्र है, और इसके कारण मुझे लगता है कि पारंपरिक टूलबॉक्स और नियम वास्तव में खिड़की से बाहर फेंक दिए जाते हैं," इंडेलिकैटो ने कहा। "बस प्लेबुक ले लो और इसे चीर दो। उन कारणों से, सेल्सियस और वोयाजर डिजिटल मामलों में नवाचार, रचनात्मकता और ऐसे लोगों की आवश्यकता होगी जो लीक से हटकर सोच सकें।"

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