क्रिप्टो नरसंहार निवेशकों को डराता है

2021 में शानदार रैली के बाद, बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी में भारी गिरावट देखी गई है। नवंबर 2021 के बाद से, जब बिटकॉइन $68,789 के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, तो यह $22,948 की वर्तमान कीमत तक पहुंचने के लिए अपने मूल्य का एक तिहाई खो चुका है। इथेरियम, एक अन्य लोकप्रिय क्रिप्टो मुद्रा, नवंबर के बाद से $1,724 (28 जुलाई, 2022 तक) की वर्तमान कीमत तक पहुंचने के लिए 65% से अधिक की गिरावट देखी गई है।

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क्रिप्टो क्रैश चलाने वाले ट्रिगर

उद्योग के अंदरूनी सूत्रों ने ब्याज दरों में वृद्धि के कारण निवेशकों द्वारा प्रमुख बिकवाली पर हालिया क्रिप्टो दुर्घटना को दोषी ठहराया। यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के कारण उच्च मुद्रास्फीति और आर्थिक अनिश्चितता भी क्रिप्टो बाजार में वर्तमान दुर्घटना के लिए जिम्मेदार हैं। अन्य कारकों में टेरा लूना और सेल्सियस सहित प्रसिद्ध क्रिप्टो परियोजनाओं का पतन शामिल है।

वज़ीर एक्स के उपाध्यक्ष राजगोपाल मेनन कहते हैं, “नए साल की शुरुआत के बाद से सभी परिसंपत्ति वर्गों ने बहुत अच्छा प्रदर्शन किया है। दुनिया भर की सरकारें कोविड के कारण पैसा लगा रही हैं। उसे उम्मीद थी कि मुद्रास्फीति को कुछ समय के लिए नियंत्रित किया जा सकता है लेकिन उसे एहसास हुआ कि यह आसान नहीं है। मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि की आवश्यकता है। और जब आप ऐसा करते हैं, तो सारा मुफ्त पैसा सिस्टम से बाहर हो जाता है। लोग सोने और अन्य वस्तुओं जैसे सुरक्षित बंदरगाहों में स्थानांतरित होते हैं, और यह क्रिप्टो जैसी सबसे जोखिम वाली वस्तुओं को सबसे अधिक प्रभावित करता है।" "क्रिप्टो निवेश 4 साल के चक्र में चलता है और मौजूदा गिरावट कोई नई बात नहीं है। यह शेयर बाजारों के समान है, जो कि भालू क्षेत्र में भी हैं, ”दुबई स्थित वीसी फर्म साइफर कैपिटल के मैनेजिंग पार्टनर विनीत बुडकी कहते हैं।

कोइनबास्केट के सह-संस्थापक और सीईओ खलेलुल्ला बेग के अनुसार, इस बार दुर्घटना अलग है। वह एंटरप्रेन्योर इंडिया को बताता है, "ऐसा इसलिए है क्योंकि पारंपरिक वेब 2 संस्थानों को क्रिप्टो बाजार की अस्थिरता का पहली बार अनुभव था और क्रिप्टो व्यापारियों ने स्वीकार किया था कि पारंपरिक संस्थागत खिलाड़ी इस पर कैसे प्रतिक्रिया करते हैं।"

कई 'भालू और बैल' पहले दौड़ते हैं

यह पहली बार नहीं है जब क्रिप्टो क्रैश हुआ है। ये मुद्राएं अत्यधिक अस्थिर हैं और इससे पहले विभिन्न 'भालू और बैल' रन देखे गए हैं। 2018 में, बिटकॉइन 80 प्रतिशत तक गिर गया, और अतीत में 50 प्रतिशत से अधिक सात बार खो गया है। लेकिन पहले के विपरीत, इस बार गिरती कीमतों का एक बड़ा प्रभाव प्रतीत होता है क्योंकि अधिक लोग और संस्थान इन मुद्राओं को धारण करते हैं। “लोग चिंतित हैं क्योंकि उन्होंने ऐसा कुछ नहीं देखा है लेकिन यह अतीत में कई बार हुआ है। अस्थिरता इस परिसंपत्ति वर्ग की विशेषता है क्योंकि अधिकांश बाजार रात में बंद हो जाते हैं, सप्ताहांत में, लेकिन क्रिप्टो बाजार साल में 365 दिन और 24/7 खुला रहता है, ”मेनन कहते हैं।

निवेशक घबराए

हाल ही में क्रिप्टो दुर्घटना लंबी अवधि के निवेशकों के लिए भी एक परीक्षा बन गई है, जो रातों-रात अपने लाभ को मिटाने के बाद अपनी नींद खो रहे हैं। उनके मन में अभी बड़ा सवाल यह है: क्या क्रिप्टो बाजार सुरक्षित है?

बुडकी बताते हैं, "एक व्यक्ति को यह समझना होगा कि क्या वह एक सट्टेबाज या निवेशक है जिसका अर्थ है निवेश पर समय पर दृष्टिकोण। अगर कोई कल 10 गुना रिटर्न की तलाश में है, तो ऐसा नहीं होने वाला है, लेकिन अगले 4 से 10 वर्षों में, क्रिप्टो स्टॉक, रियल एस्टेट, सोना या किसी अन्य परिसंपत्ति वर्ग की तुलना में भारी रिटर्न देगा। ” मेनन सहमत हैं, "जब बिटकॉइन $67000 पर था, लोग इसे खरीदने के लिए लाइन में थे और अब यह $20,000 से नीचे कारोबार कर रहा है, वे कह रहे हैं कि यह शून्य हो जाएगा। यह झुंड की तर्कहीनता है। कीमत एक भावना है। जब पानी में खून होता है, तो सभी शार्क अंदर आ जाती हैं।"

हालांकि, उद्योग विशेषज्ञ छोटे लॉट में निवेश करने की सलाह देते हैं। "अगर कोई पोर्टफोलियो में विविधता लाना चाहता है और 5-10 साल के लिए प्रतिबद्ध रहना चाहता है, तो म्यूचुअल फंड में निवेश करने से 12-15% रिटर्न मिल सकता है, लेकिन अगर कोई किकर चाहता है तो बिटकॉइन में कम से कम 5% पैसा लगा सकता है। लेकिन किसी को समय के साथ लगातार खरीदारी करनी चाहिए क्योंकि आप बाजार का समय नहीं निकाल सकते, ”मेनन कहते हैं। "यह 5 साल में एक बार मौका है जहां निवेशक दो-तिहाई छूट पर अनुभवी क्रिप्टो प्रोजेक्ट पा सकते हैं। किसी के पोर्टफोलियो को अनुकूलित करने का सबसे अच्छा तरीका है कि बिटकॉइन, एथेरियम, पोलकाडॉट, पॉलीगो और चेनलिंक जैसे ब्लू-चिप्स को अधिक फंड आवंटित किया जाए। शुरुआती लोगों को अपनी बचत के 10% से अधिक को क्रिप्टोकरेंसी के लिए आवंटित नहीं करना चाहिए क्योंकि वे अत्यधिक अस्थिर और जोखिम भरे परिसंपत्ति वर्ग हैं," बेग कहते हैं।

हालांकि यह स्पष्ट नहीं है कि क्रिप्टोकरंसी कितने समय तक चलेगी, इस तथ्य पर विचार करना चाहिए कि बिटकॉइन अन्य क्रिप्टो मुद्राओं के साथ हमेशा रिबाउंड हुआ है। 2017-2018 के भालू बाजार में, बिटकॉइन $19,423 से $3,217 तक 83% गिर गया। लेकिन नवंबर, 2021 तक, यह $68,789 के उच्च स्तर पर पहुंच गया। इसी अवधि के दौरान, एथेरियम $1,448 से गिरकर $85 हो गया। लेकिन नवंबर में यह उछल कर $4,850 हो गया।

क्रिप्टो को स्थिर मुद्रा में परिवर्तित करना: एक बुद्धिमान विचार?

जबकि बिटकॉइन और एथेरियम जैसी क्रिप्टोकरेंसी अत्यधिक अस्थिर हैं, दिन और घंटे के हिसाब से बढ़ती और गिरती हैं, स्थिर सिक्के अपने मूल्य को बनाए रखने का वादा करते हैं क्योंकि उन्हें एक फिएट मुद्रा के मूल्य के लिए 1: 1 आंका जाता है, जिसका अर्थ है कि, उदाहरण के लिए, प्रत्येक 1 यूएसडीटी (यूएसडी टीथर, सबसे बड़ी मार्केट कैप स्थिर मुद्रा) की कीमत 1 यूएस डॉलर है। प्रचलन में कई स्थिर सिक्के हैं, विभिन्न सिक्कों में उनके स्थिर सिक्कों को संपार्श्विक बनाने के लिए अलग-अलग तंत्र हैं। बॉक्समाइनिंग का लेख जिसका शीर्षक है स्थिर मुद्रा तुलना: सबसे अच्छा कौन सा है? बताता है कि कई लोगों ने अपनी क्रिप्टोकरेंसी की कीमत को "लॉक इन" करने के बजाय अपनी क्रिप्टोकरेंसी को स्थिर सिक्कों में बदल दिया है और क्रिप्टो को फिएट करने के लिए एक स्प्रिंगबोर्ड के रूप में परिवर्तित कर दिया है। यह किसी को अपने डॉलर के सिक्कों को एक्सचेंजों या ठंडे/गर्म पर्स में रखने की अनुमति देता है, इसलिए जब बुल रन में वापस कूदने का क्षण आता है, तो वे फ़िएट ऑन-रैंप से निपटने के बिना मिनटों के भीतर ऐसा कर सकते हैं। वैकल्पिक रूप से, खर्च करने के लिए आसानी से अपने स्थिर सिक्कों को फिएट मुद्राओं में बदलने के लिए। हालांकि, लेख में यह भी चेतावनी दी गई है कि स्टैब्लॉक्स को खोलना और विश्लेषण करना काफी मुश्किल हो सकता है, खासकर जब गैर-संपार्श्विक एल्गोरिथम स्टैब्लॉक्स के बारे में बात कर रहे हों, जो सच होने के लिए बहुत अच्छा लगता है, और कुछ मामलों में, हैं।

दुनिया भर में क्रिप्टो नियम

क्रिप्टो नियम दुनिया भर में भिन्न हैं। फिएट मुद्राओं के विपरीत, जो सरकार द्वारा जारी मुद्राएं हैं, जो कि संप्रभु, क्रिप्टोकाउंक्शंस का समर्थन करती हैं, दूसरी ओर, विकेन्द्रीकृत डिजिटल सिक्के या संपत्ति हैं जो ब्लॉकचैन प्रौद्योगिकी के माध्यम से एक साथ रखी जाती हैं।

कुछ देशों ने क्रिप्टो की इस विकेंद्रीकरण शक्ति को मान्यता दी है, और बिटकॉइन को एक कानूनी निविदा बना दिया है। इनमें अल सल्वाडोर और मध्य अफ्रीकी गणराज्य जैसे देश शामिल हैं। घर वापस, क्रिप्टो निवेश सरकार या केंद्रीय बैंक के किसी भी सटीक विनियमन के बावजूद बढ़े हैं। 2018 में, RBI ने क्रिप्टो एक्सचेंजों में बैंकिंग सुविधाओं को प्रतिबंधित करके प्रतिबंध लगाने की कोशिश की। हालांकि, इसे सुप्रीम कोर्ट ने संवैधानिक आधार पर खारिज कर दिया और मौलिक अधिकारों का आभासी आदान-प्रदान किया। हाल ही में, आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास ने क्रिप्टोकरेंसी को एक "स्पष्ट खतरा" के रूप में वर्णित किया और कहा कि बिना किसी अंतर्निहित के, बिना किसी अंतर्निहित के, जो कुछ भी मूल्य प्राप्त करता है, वह केवल एक परिष्कृत नाम के तहत अटकलें हैं।

ज़ेबपे के सीआरओ, निर्मल रंगा कहते हैं, “यह एक लंबे समय से लगातार चर्चा हो रही है जो भारत में वर्षों से हो रही है और मेरा मानना है कि कोई भी नियम कितना कठोर हो, भारत और कहीं भी पारिस्थितिकी तंत्र के लिए बेहतर है। दुनिया भर में। नीति निर्माताओं और उद्योग के धावकों को इसे एक बेहतर विनियमित पारिस्थितिकी तंत्र बनाने के प्रयासों में सहयोग और समन्वय करना चाहिए।" आधिकारिक डिजिटल मुद्रा विधेयक, 2021 का क्रिप्टोक्यूरेंसी और विनियमन, जो भारत में सभी निजी क्रिप्टोकरेंसी को प्रतिबंधित करने का प्रयास करता है, को सरकार द्वारा संसद में पेश किया जाना बाकी है।

क्रिप्टो टीडीएस एक और खतरा?

जबकि क्रिप्टो के संबंध में कोई स्पष्ट नियमन नहीं है, भारत सरकार ने नए वित्तीय वर्ष से क्रिप्टोकरेंसी पर 30 प्रतिशत आयकर लगाया है। इसके अलावा 1 जुलाई से सरकार ने सभी क्रिप्टो लेनदेन पर एक प्रतिशत टीडीएस लगाया है। लेकिन यह व्यापारियों के साथ अच्छा नहीं हुआ है।

भारत के क्रिप्टो एक्सचेंज, वज़ीरएक्स, और ज़ेबपे द्वारा 9,500 उत्तरदाताओं को शामिल करते हुए एक ट्रेडर सेंटिमेंट सर्वे में, व्यापारियों के 83% का मानना था कि हाल ही में कर कार्यान्वयन ने उनकी ट्रेडिंग आवृत्ति को बाधित कर दिया है। इसके अलावा, लगभग 24% उत्तरदाता उच्च कराधान के कारण अपनी व्यापारिक गतिविधियों को अंतर्राष्ट्रीय एक्सचेंजों में स्थानांतरित करने पर विचार कर रहे हैं। इसके अलावा, उत्तरदाताओं के 29% ने कर-पूर्व अवधि से कम कारोबार किया।

सर्वेक्षण के अनुसार, उत्तरदाताओं में से 27% ने 1 अप्रैल से पहले अपने पोर्टफोलियो का 50% से अधिक बेचा, जबकि 57% ने 10% के तहत बेचा। वर्तमान परिदृश्य में, सरकार के लिए कर संग्रह से राजस्व में गिरावट आएगी क्योंकि ग्राहकों के 27% (34% व्यापारी और 23% धारक) ने कहा कि वे वर्तमान कराधान नीति के कारण पहले की तुलना में कम व्यापार करेंगे। "भागीदारी को प्रोत्साहित करने और ट्रेडिंग वॉल्यूम को पुनर्जीवित करने के लिए कर व्यवस्था को संतुलित करने की आवश्यकता है।" मेनन ने कहा।

रिपोर्ट आगे बताती है कि अपने वरिष्ठ समकक्षों की तुलना में सबसे ज्यादा प्रभावित सहस्त्राब्दी थे। 18 से 35 आयु वर्ग के उत्तरदाताओं में से 281टीपी2टी ने 1 अप्रैल से पहले अपनी 501टीपी2टी से अधिक हिस्सेदारी बेच दी है। इसके अलावा, 23% अधिक अनुकूल कर माहौल का लाभ उठाने के लिए अपनी होल्डिंग्स को एक अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंज में स्थानांतरित करना चाहता है। धारकों ने 45% के साथ अपने पदों को बनाए रखना जारी रखा था और कहा था कि वे अपने पदों पर बने रहेंगे। यह उनके विश्वास को दर्शाता है कि लंबी अवधि में कर प्रावधानों को और अधिक अनुकूल बनाया जाएगा।

हालांकि, कुछ उद्योग विशेषज्ञों द्वारा क्रिप्टो पर लगाए गए कर को एक सकारात्मक कदम के रूप में देखा जा रहा है। फ़्लिपी के सह-संस्थापक, श्रीवर हरलालका कहते हैं, “यह किसी की बैलेंस शीट में क्रिप्टो को स्वीकार करने का पहला कदम था और पूरे उद्योग ने इसे सकारात्मक नोट पर देखा। हालांकि, बारीक छापों ने कराधान को जुए से होने वाले लाभ के समान बना दिया, जहां इक्विटी के मामले में, नुकसान को लाभ के खिलाफ सेट करने की अनुमति नहीं है। ”

सीबीडीटी ने चिंताओं का समाधान किया

जबकि टीडीएस दर को 0.01 या 0.05 प्रतिशत तक कम करने की याचिका को सीबीडीटी द्वारा अवहेलना किया गया है, प्राधिकरण ने टीडीएस प्रावधानों की प्रयोज्यता को स्पष्ट किया है। इसने उद्योग द्वारा उठाई गई चिंताओं को संबोधित किया और व्यापारियों और एक्सचेंजों को भारत में क्रिप्टो स्पेस को घेरने वाली अनिश्चितता से निपटने में मदद की। सीबीडीटी के अनुसार, एक प्रतिशत टीडीएस एक वित्तीय वर्ष में 10,000 रुपये से अधिक के भुगतान पर या लोगों के एक विशिष्ट समूह, अर्थात् व्यक्तियों या एचयूएफ के लिए एक वर्ष में 50,000 रुपये से अधिक के भुगतान पर लागू होता है, जिन्हें अपने खाते का ऑडिट कराने की आवश्यकता होती है।

एक्सचेंजों को सभी लेनदेन के लिए प्रत्येक तिमाही में एक विवरण प्रदान करना होता है और उन्हें उस एक्सचेंज के आयकर रिटर्न में शामिल करना होता है। पीयर-टू-पीयर लेनदेन के लिए खरीदार को विचार करने से पहले कर में कटौती करने की आवश्यकता होगी। यदि लेन-देन किसी एक्सचेंज द्वारा सुगम किया जाता है, तो एक्सचेंज टीडीएस काट सकता है। क्रिप्टो-टू-क्रिप्टो ट्रेडों में जोड़ी में दोनों संपत्तियों पर कर कटौती देखी जाएगी। केंद्रीय प्रत्यक्ष कर बोर्ड का सुझाव है कि कर की कटौती को तुरंत बिटकॉइन, एथेरियम या स्टैब्लॉक्स अर्थात् टीथर या यूएसडी सिक्के में परिवर्तित किया जाना चाहिए और इस संचित शेष राशि को हर दिन मध्यरात्रि में भारतीय रुपये में परिवर्तित किया जाना चाहिए।

क्रिप्टो टैक्स: यूएसए बनाम भारत

जब भारत और संयुक्त राज्य अमेरिका क्रिप्टो परिसंपत्तियों के वर्गीकरण को कैसे संभालते हैं, तो इसमें काफी अंतर होता है। भारत सरकार ने केंद्रीय बजट सत्र FY2022-2023 में क्रिप्टो संपत्ति को 'आभासी डिजिटल संपत्ति' के रूप में वर्गीकृत किया। नया आयकर प्रावधान केवल आभासी डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए लागू है क्योंकि इन परिसंपत्तियों को अन्य परिसंपत्तियों के समान नहीं माना जाता है। क्रिप्टो परिसंपत्तियों के हस्तांतरण से अर्जित लाभ पर 30 प्रतिशत कर का भुगतान किया जाना चाहिए। परिसंपत्ति के बिक्री मूल्य में से किसी भी कटौती को इसे प्राप्त करने की लागत को छोड़कर समायोजित करने की अनुमति नहीं है। भारतीय कराधान प्रणाली में इंडेक्सेशन की कमी भारतीय क्रिप्टो निवेशकों के लिए एक अभिशाप है क्योंकि उन्हें पूरे 30 प्रतिशत कर की दर और एक प्रतिशत टीडीएस का सामना करना पड़ता है, भले ही होल्डिंग अवधि कुछ भी हो।

हालाँकि, क्रिप्टोकरेंसी को यूएस में पूंजीगत संपत्ति के रूप में माना जाता है। एक क्रिप्टोक्यूरेंसी को लाभ पर स्थानांतरित करना एक व्यक्ति को कर का भुगतान करने के लिए उत्तरदायी बनाता है जो इस बात पर निर्भर करता है कि संपत्ति दीर्घकालिक क्रिप्टो संपत्ति या अल्पकालिक क्रिप्टो संपत्ति है। यदि क्रिप्टो संपत्ति एक वर्ष के बाद बेची जाती है, तो यह इसे दीर्घकालिक क्रिप्टो संपत्ति बनाती है जो कम कर के अधीन होती हैं। एक क्रिप्टो संपत्ति जो एक वर्ष के भीतर बेची जाती है उसे एक अल्पकालिक क्रिप्टो संपत्ति के रूप में वर्गीकृत किया जाता है जो उच्च कर के अधीन होती है।

क्रिप्टो के लिए आगे सड़क

हाल ही में आरबीआई और वित्त मंत्री के कड़े रुख को देखते हुए, देश में क्रिप्टो के लिए आगे की राह कैसी दिखती है? “निकट अवधि में धीमा और अस्पष्ट। हालांकि, लंबे समय में जनता की भावना से प्रेरित क्रिप्टो लहर सरकार को एक उदासीन रुख अपनाने के लिए प्रेरित कर सकती है। मैं अगले पांच वर्षों के भीतर क्रिप्टो बाजार की कुल मार्केट कैप $10 ट्रिलियन को पार कर रहा हूं। मुझे लगता है कि भारत को कनाडा, सिंगापुर और जापान के तटस्थ रुख से सबक लेना चाहिए ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि हमारा देश दीर्घकालिक लाभों की अनदेखी करते हुए अल्पकालिक चुनौतियों की कीमत पर क्रिप्टो नवाचार को समाप्त नहीं करता है, ”बेग ने कहा।

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