Dans Bear Crypto Markets, tous les chemins mènent au Bitcoin

Crypto-monnaies : bitcoin sur alt coins getty

Au début, Satoshi a créé le bitcoin CTB . Et il a dit: «Que la blockchain soit», et il y avait la blockchain.

Une douzaine d'années est une époque dans la technologie, et depuis la genèse du réseau Bitcoin, beaucoup de choses ont changé dans le monde de la crypto. D'une explosion d'altcoins de style cambrien aux contrats intelligents et à la finance décentralisée, les innovations en chaîne ont laissé Bitcoin paraître désuet.

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Il est ironique que pendant les marchés haussiers, lorsque le prix du bitcoin atteint des niveaux record, il sous-performe par rapport au reste du marché. Si vous aviez acheté du bitcoin au début de 2017 ou 2020, vous auriez certainement gagné de l'argent sur votre investissement, mais vous en auriez gagné plusieurs autres si vous aviez acheté d'autres jetons de protocole natif tels que ETH, BNB et ADA.

À l'inverse, lorsque le marché commence à se refroidir et que les conditions baissières reviennent, le bitcoin surpasse la concurrence. Alors que les altcoins saignent leurs gains à trois chiffres presque aussi rapidement qu'ils ont été accumulés, une fuite vers des actifs de qualité se produit, les plus grands bénéficiaires étant le bitcoin, l'ethereum et bien sûr les stablecoins.

Lauren Stephanian, associée chez Capitale Pantera, observe: «Chaque fois qu'il y a un marché baissier, il y a généralement une fuite émotionnelle vers la sécurité et la crypto n'est pas différente. Bitcoin est l'actif numérique décentralisé qui a résisté le plus longtemps et beaucoup pensent que c'est une réserve de valeur plus sûre.

Mais la période où le bitcoin commence sérieusement à fléchir est une fois que le marché a touché le fond et que la longue et lente route vers la reprise a commencé. Alors que BTC entre dans une phase d'accumulation, les globes oculaires reviennent à l'actif cryptographique qui a tout déclenché, mettant l'accent sur la création d'un écosystème de produits pour étendre l'utilité du bitcoin et, finalement, sa domination du marché.

En 2013, la domination du bitcoin (le pourcentage de la capitalisation boursière totale qu'il commande) s'élevait à 95 %. Fin 2017, ce chiffre était tombé à 32 % et aujourd'hui siège à 42 pour cent.

Construire sur la couche de base

Au cours des cinq dernières années, des centaines de millions de dollars ont été investis dans la construction de la couche de base de Bitcoin. Des projets tels que Lightning Network et RSK ont cherché à étendre les fonctionnalités de Bitcoin grâce à la création de couches secondaires prenant en charge les sous-jetons, les contrats intelligents et les micro-transactions. L'objectif est d'exploiter la sécurité inégalée de Bitcoin pour créer des produits financiers décentralisés basés sur le réseau cryptographique le plus liquide et le plus fiable.

Portal, quant à lui, construit un véritable DEX et un portefeuille auto-hébergé en tant que couches sur le réseau Bitcoin. Il vise à tenir la promesse d'autosouveraineté pour tous en offrant des services DeFi tels que l'émission d'actifs, les swaps, le jalonnement, la liquidité, les dérivés, etc., tout en conservant la sécurité robuste du bitcoin.

Évaluant le lien entre bitcoin et DeFi, Stephanian souligne les différences entre les deux, notant : « Le bitcoin est considéré comme une réserve de valeur, en particulier lorsque vous regardez sa volatilité par rapport à la plupart des autres actifs de l'espace. DeFi permet d'accéder à différentes primitives financières modulaires telles que les prêts et les échanges mondiaux.

Stephanian pense que DeFi sur bitcoin n'a pas encore décollé, citant: "L'écosystème Bitcoin n'offre pas les mêmes outils de développement et les mêmes normes que les autres couches ont fournies."

À quoi pourrait ressembler un Bitcoin compatible DeFi ?

Une récente rapport commandé par Trust Machines, « Bitcoin : au-delà de la couche de base », décrit cette vision. Ses auteurs reconnaissent que l'extension de l'utilité du bitcoin est un "exercice sur plusieurs fronts" qui nécessitera un financement et un développement supplémentaires pour correspondre à l'expérience des développeurs et des utilisateurs des chaînes EVM telles qu'Ethereum.

Machines de confiance vise à utiliser le bitcoin comme couche de règlement finale pour les applications qu'il développe en utilisant Piles, une couche de programmation pour Bitcoin. L'idée de négociation de NFT sur un réseau ancré à Bitcoin peut sembler nouveau, mais cette preuve de concept a poussé le nombre de contrats intelligents déployés sur Stacks par milliers. Comme le note le rapport, cependant, il reste plus facile pour les développeurs de cloner des contrats Solidity sur des chaînes EVM que de coder à nouveau en utilisant le langage de programmation Clarity de Stacks.

L'ancien directeur de la croissance de Kraken Exchange, Dan Held, est l'un de ceux qui ont adhéré au DeFi sur le récit du bitcoin. Maintenant, avec Trust Machines, le promoteur du Bitcoin soutient la crypto-monnaie originale pour prouver que ses sceptiques ont tort et se réinvente en tant que terrain de jeu pour la finance décentralisée, affirmer, "Je pense qu'il va y avoir cette renaissance dans le monde Bitcoin DeFi. À l'heure actuelle, DeFi n'est pas synonyme de Bitcoin, et la plupart des gens pensent que ces deux mots ne vont pas vraiment ensemble.

Les arguments en faveur de la construction sur Bitcoin

Pendant des années, les développeurs de blockchain ont afflué vers de nouveaux réseaux spécialement conçus pour héberger des applications décentralisées (dApps) pour le commerce, le prêt et l'épargne. Ces dApps reposent largement sur des contrats intelligents pour interagir avec la blockchain, ce pour quoi Bitcoin à l'état brut est singulièrement inadapté. Beaucoup de ces chaînes de blocs dites de « nouvelle génération » n'ont guère fait plus que répliquer Ethereum, jusqu'à sa machine virtuelle, avec seulement des temps de blocage plus rapides et un mécanisme de consensus modifié pour les différencier.

U-Zyn Chua, chercheur principal chez DeFiChain, estime que l'EVM est idéal pour l'expérimentation, en particulier pour les nouveaux protocoles DeFi et note : « Au-delà de l'expérimentation, les utilisateurs et les investisseurs recherchent des protocoles matures construits sur des systèmes robustes et éprouvés comme Bitcoin. DeFi sur Bitcoin est exactement cela: prenez un DeFi basé sur EVM mûri et solidifiez-le à un niveau consensuel.

Malgré le manque d'originalité démontré par de nombreuses blockchains post-Ethereum, ces réseaux ont connu une croissance rapide pendant le marché haussier qui a atteint son zénith fin 2021. Des mesures telles que la valeur totale verrouillée, le prix du jeton natif et le nombre de portefeuilles créés ont atteint des niveaux record à travers des réseaux tels que Harmony, Avalanche et Terra l'année dernière. Ensuite, le marché a commencé à baisser, exposant les failles sous-jacentes du modèle multi-chaînes.

L'effondrement du stablecoin natif de Terra, UST, a envoyé la crypto-monnaie native contre laquelle il était garanti, LUNA, à zéro. Des milliards ont été effacés du marché de la cryptographie en quelques jours et des milliers de détenteurs de crypto-monnaie ont perdu leurs économies. Les retombées ont provoqué un effet domino qui a également détruit la plate-forme de sauvegarde de crypto Celsius et paralysé BlockFi et Voyager.

Couplé au piratage de deux ponts majeurs de la blockchain, qui ont volé près de $1 milliard aux écosystèmes Ronin et Harmony One, et la thèse multi-chaînes a été rapidement annulée. Les chaînes à haute vitesse et à faible sécurité ne sont plus aussi attrayantes, pas plus que les stablecoins algorithmiques. Le grand effondrement cryptographique de 2022 a révélé des failles dans les plates-formes et les protocoles à la fois centralisés et décentralisés. Mais une chose qui a tenu sa promesse, en dessous de tout cela, c'est Bitcoin.

Le réseau pour démarrer la prochaine vague d'innovation DeFi aurait-il pu se cacher depuis le début?

Une opportunité d'un billion de dollars

Jusqu'à présent, personne n'a vraiment déchiffré le concept de "Bitcoin avec des cloches". Un écosystème qui chante et qui danse, ancré par le consensus Proof-of-Work de BTC et une décentralisation inégalée, reste une utopie pour le moment. Cela n'a pas empêché ses créateurs de rêver grand. Comme la ville mythique d'El Dorado, il existe une métropole de l'or numérique juste hors de portée des maximalistes qui croient que tous les chemins mènent au Bitcoin.

Décrite comme une opportunité d'un billion de dollars, la perspective de Bitcoin DeFi reste séduisante.

"Imaginez à quel point Bitcoin pourrait devenir puissant si davantage de développeurs construisaient activement son écosystème", réfléchit Hiro, créateur d'outils de développement pour Stacks, "Capital est déjà dans l'écosystème. Les premiers adopteurs de crypto détiennent Bitcoin… La construction de projets Bitcoin attrayants à travers DeFi, NFT, DAO et d'autres applications Web3 fournit de nouveaux flux dans lesquels la richesse dormante dans Bitcoin peut s'écouler.

Bitcoin est peut-être le réseau décentralisé le plus puissant au monde, mais cela en fait-il le candidat le plus qualifié pour héberger la finance décentralisée ? Les marchés baissiers ont été faits pour la construction, la communauté crypto est connue pour être tenue à cela, et tous les yeux sont actuellement rivés sur La fusion. Au moment où le marché se ralliera et entreprendra de récupérer les sommets de 2021, nous saurons si DeFi et Bitcoin ont un avenir commun ou sont destinés à rester éternellement éloignés.

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