Quelle est la gravité du crash du marché de la cryptographie ? Découvrez Coinbase

Parmi ceux qui sont sous le choc des milliards de dollars perdus dans le crash de crypto-monnaie, aucune entreprise n'a été plus battue que Coinbase. Le plus grand et le premier échange de crypto coté en bourse du pays, Coinbase a vu son cours de bourse plonger 81% cette année, et a récemment annoncé son intention de licencier un cinquième de son personnel.

Avec Coinbase annonce une perte de $430 millions au premier trimestre, certains fonds spéculatifs commencent à vendre l'action à découvert, ce qui signifie que Wall Street parie sur une baisse encore plus importante de la valeur de Coinbase.

Mais tout n'est pas perdu pour l'échange, selon les analystes, qui voient plus de rebond vers la bulle crypto que ne le suggère le crash actuel. Malgré ses difficultés récentes, ils prédisent que Coinbase traversera cette crise du marché de la cryptographie et prospérera finalement. C'est parce que l'entreprise a appris à survivre à de tels ralentissements, selon les analystes.

Coinbase, fondée en 2012, s'est établie des années avant que l'engouement pour la crypto-monnaie ou l'actuel "hiver crypto" ne frappe les États-Unis. Elle a maintenant capturé une capitalisation boursière de $13,8 milliards avec environ 5 000 employés et $256 milliards d'actifs sur la plate-forme.

"Coinbase a traversé quelques hivers cryptographiques et, à chaque fois, ils ont évidemment survécu", a déclaré John Todaro, chercheur en actifs cryptographiques pour Needham & Co. "L'hiver devrait s'aggraver progressivement pour que Coinbase soit en danger réel. .”

Les $6 milliards de réserves de Coinbase renforcent sa confiance. Cet argent est "un coussin assez solide" pour aider Coinbase à traverser des périodes turbulentes, a déclaré Todaro.

Bénéfices basés sur le nombre de transactions

Coinbase n'a pas répondu à une demande de commentaire sur l'impact du marché de la cryptographie sur les affaires. Le PDG Brian Armstrong a déclaré lors d'un appel aux résultats en mai que les responsables de Coinbase "ont tendance à faire de leur mieux pendant une période creuse".

Pourtant, l'une des raisons pour lesquelles Coinbase a du mal maintenant est qu'il y a moins de personnes sur la plate-forme qui effectuent des transactions. Coinbase réalise la majorité de ses revenus en facturant un 1% frais sur chaque transaction cryptographique, mais les responsables de l'entreprise ont déclaré en mai que le volume des transactions avait ralenti. Le nombre d'utilisateurs mensuels de Coinbase a chuté de 19% depuis la fin de l'année dernière, a indiqué la société.

La baisse des transactions rend le trésor de guerre de $6 milliards de Coinbase encore plus important, a déclaré Devin Ryan, analyste de recherche sur les actions chez JMP Securities.

"C'est l'une des entreprises les mieux capitalisées", a déclaré Ryan à CBS MoneyWatch. "Et même s'ils ont aujourd'hui un modèle commercial basé sur les transactions, ils construisent l'une des activités les plus diversifiées de l'industrie (de la cryptographie)."

Le ralentissement de la crypto est exacerbé par la flambée de l'inflation

Non seulement Coinbase voit moins de transactions, mais les prix de la cryptographie ont chuté à leur plus bas niveau cette année.

Le prix du bitcoin, de l'éthereum et d'autres jetons majeurs a commencé à baisser ce printemps, la hausse de l'inflation resserrant son emprise sur l'économie américaine. Avec l'augmentation du coût des articles de tous les jours comme l'essence et l'épicerie, les investisseurs ont commencé à retirer leur argent d'investissements qu'ils jugeaient risqués, y compris les crypto-monnaies. Alors que les investisseurs vendaient leurs actifs numériques, le prix de la crypto a encore baissé.

Les Stablecoins perdent leurs chevilles au dollar américain a également joué un rôle dans le départ des investisseurs de la crypto ces derniers mois. Les personnes qui étaient devenues dépendantes de stablecoins comme luna et terraUSD pour protéger leur argent des fluctuations sauvages typiques de nombreuses crypto-monnaies, ont été stupéfaites de voir ces deux pièces tomber sous $1 en mai – quelque chose qui n'aurait jamais dû se produire. La baisse des prix des deux pièces stables de référence a encore érodé la confiance des investisseurs dans le marché de la cryptographie.

Pendant ce temps, le prix du bitcoin, qui a culminé en novembre dernier à environ $68 000, est en baisse de 56% depuis le début de cette année, se négociant à environ $20 250 mercredi. Ripple a chuté de 61% à environ 30 cents et Ethereum est en baisse de près de 70% à $1 140.

Ryan pense que la récente chute des prix ne durera pas éternellement et que les investisseurs reviendront à la cryptographie. Une fois qu'ils le feront, ils utiliseront probablement Coinbase, selon Ryan.

"Nous nous attendons à ce qu'ils gagnent encore plus de parts de marché après cela, mais nous sommes sans aucun doute dans une période difficile en ce moment sur le marché", a-t-il déclaré.

Au fur et à mesure que le marché de la cryptographie va, il en va de même pour Coinbase

Coinbase est une étude de cas en temps réel de ce qui arrive à une entreprise de cryptographie lorsque le prix du bitcoin et des jetons chute, selon les analystes. L'avenir de Coinbase dépend de la hausse des prix, tout comme l'avenir d'autres grandes plates-formes de cryptographie comme FTX et Kraken, ont déclaré les analystes.

Le paysage de la cryptographie est beaucoup plus large et plus riche maintenant qu'il ne l'était en avril 2021 quand Coinbase est devenu public et ses actions se négociaient à près de $400 pièce. Des concurrents comme Binance et Crypto.com ont capté l'attention des investisseurs, tandis que les escroqueries et les piratages cryptographiques sont devenus plus lucratifs, conduisant les législateurs fédéraux à faire pression pour plus de réglementation autour des actifs numériques.

Selon les analystes, toute cette activité a créé un fossé encore plus grand entre les investisseurs pro-crypto et les sceptiques. La rapidité avec laquelle Coinbase rebondit dépend du nombre d'investisseurs "pensant qu'il y a un grand avenir pour les actifs numériques", a déclaré Ryan.

"Si vous avez une vision positive de l'avenir de la crypto-économie et que vous êtes optimiste quant à l'endroit où elle peut aller, alors cela devrait être votre même point de vue sur Coinbase", a-t-il déclaré.

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