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Le carnage de la crypto effraie les investisseurs

Les opinions exprimées par les contributeurs Entrepreneurs sont les leurs. Vous lisez Entrepreneur India, une franchise internationale d'Entrepreneur Media. Après un rallye spectaculaire en 2021, le Bitcoin et les autres crypto-monnaies ont connu une forte chute. Depuis novembre 2021, lorsque Bitcoin a atteint son plus haut niveau historique de $68 789, il a perdu un tiers de sa valeur pour atteindre le prix actuel

Après un rallye spectaculaire en 2021, le Bitcoin et les autres crypto-monnaies ont connu une forte chute. Depuis novembre 2021, lorsque Bitcoin a atteint son plus haut niveau historique de $68 789, il a perdu un tiers de sa valeur pour atteindre le prix actuel de $22 948. Ethereum, une autre crypto-monnaie populaire, a connu une chute de plus de 65% depuis novembre pour atteindre le prix actuel de $1 724 (au 28 juillet 2022).

Entrepreneur Inde

Déclencheurs à l'origine du crash crypto

Les initiés de l'industrie attribuent le récent crash de la cryptographie à une vente massive par les investisseurs, en raison de la hausse des taux d'intérêt. L'inflation élevée et l'incertitude économique causées par l'invasion de l'Ukraine par la Russie sont également responsables du crash actuel du marché de la cryptographie. D'autres facteurs incluent la chute de projets de cryptographie bien connus, notamment Terra LUNA et Celsius.

D'après Rajagopal Menon, vice-président de Wazir X, « Toutes les classes d'actifs se sont très bien comportées depuis le début de la nouvelle année. Les gouvernements du monde entier ont pompé de l'argent grâce à Covid. Il espérait que l'inflation pourrait être contrôlée pendant un certain temps, mais il a réalisé que ce n'était pas facile. La maîtrise de l'inflation passe par une hausse des taux d'intérêt. Et lorsque vous faites cela, tout l'argent gratuit est aspiré du système. Les gens sont transférés vers des ports sûrs comme l'or et d'autres matières premières, et cela affecte le plus les matières premières les plus risquées comme la cryptographie. "Les investissements dans la cryptographie fonctionnent par cycles de 4 ans et la baisse actuelle n'a rien de nouveau. C'est similaire aux marchés boursiers, qui sont également en territoire baissier », explique Vineet Budki, associé directeur de Cypher Capital, une société de capital-risque basée à Dubaï.

Selon Khallelulla Baig, co-fondateur et PDG de Koinbasket, le crash est différent cette fois. Il dit à Entrepreneur India : "C'est parce que les institutions traditionnelles du Web 2 ont eu une première expérience de la volatilité du marché de la cryptographie et que les commerçants de crypto ont reconnu comment les acteurs institutionnels traditionnels y réagissent."

De nombreux "ours et taureau" courent avant

Ce n'est pas la première fois que les cryptos tombent en panne. Ces devises sont très volatiles et ont déjà connu plusieurs cycles baissiers et haussiers. En 2018, Bitcoin a chuté de 80% et a perdu plus de 50% sept fois dans le passé. Mais contrairement à ce qui s'était passé auparavant, la chute des prix semble cette fois avoir un impact plus important, car davantage de personnes et d'institutions détiennent ces devises. "Les gens sont inquiets parce qu'ils n'ont rien vu de tel, mais cela s'est produit à plusieurs reprises dans le passé. La volatilité est la caractéristique de cette classe d'actifs car la plupart des marchés ferment la nuit, le week-end, mais les marchés de la cryptographie restent ouverts 365 jours par an et 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 », explique Menon.

Les investisseurs paniquent

Le récent crash cryptographique s'est avéré être un test même pour les investisseurs à long terme, qui perdent le sommeil après avoir vu leurs gains anéantis du jour au lendemain. La grande question qui les préoccupe actuellement est la suivante : le marché de la cryptographie est-il sûr ?

Budki explique, "Une personne doit comprendre s'il est un spéculateur ou un investisseur, ce qui signifie la vue sur le temps d'investissement. Si l'on recherche un rendement 10x demain, cela n'arrivera pas, mais au cours des 4 à 10 prochaines années, la crypto donnera des rendements massifs par rapport aux actions, à l'immobilier, à l'or ou à toute autre classe d'actifs. Menon est d'accord: «Lorsque Bitcoin était à $67000, les gens faisaient la queue pour l'acheter et maintenant il se négocie en dessous de $20 000, ils disent qu'il tombera à zéro. C'est l'irrationalité du troupeau. Le prix est un sentiment. Quand il y a du sang dans l'eau, tous les requins entrent.

Cependant, les experts de l'industrie recommandent d'investir dans des lots plus petits. «Si l'on veut diversifier le portefeuille et rester engagé pendant 5 à 10 ans, investir dans des fonds communs de placement donnera probablement des rendements de 12-15%, mais si l'on veut un kicker, on peut mettre au moins 5% d'argent en Bitcoin. Mais il faut acheter régulièrement sur une période de temps car vous ne pouvez pas anticiper le marché », ajoute Menon. «C'est une opportunité unique sur 5 ans où les investisseurs peuvent trouver des projets de cryptographie chevronnés avec une remise de deux tiers. La meilleure façon d'optimiser son portefeuille est d'allouer plus de fonds aux blue-chips tels que Bitcoin, Etherium, Polkadot, Polygo et Chainlink. Les débutants ne devraient pas allouer plus de 10% de leur épargne aux crypto-monnaies car ce sont des classes d'actifs très volatiles et risquées », ajoute Baig.

Bien que l'on ne sache pas combien de temps durera le carnage cryptographique, il faut tenir compte du fait que Bitcoin ainsi que d'autres crypto-monnaies ont toujours rebondi. Dans le marché baissier de 2017-2018, Bitcoin a plongé un énorme 83%, passant de $19 423 à $3 217. Mais en novembre 2021, il a atteint un sommet de $68 789. Au cours de la même période, Etherium est passé de $1 448 à $85. Mais il est passé à $4 850 en novembre.

Convertir des cryptos en stablecoins : une idée judicieuse ?

Alors que les crypto-monnaies comme Bitcoin et Ethereum sont très volatiles, augmentant et diminuant de jour en jour et même d'heure en heure, les pièces stables promettent de maintenir leur valeur car elles sont indexées 1: 1 sur la valeur d'une monnaie fiduciaire, ce qui signifie que, par exemple, chaque 1 USDT (USD Tether, le plus gros stablecoin de capitalisation boursière) vaut 1 dollar américain. Il existe de nombreuses pièces stables en circulation, avec différentes pièces ayant différents mécanismes pour garantir leurs pièces stables. L'article de Boxmining intitulé Comparaisons Stablecoin : Quel est le meilleur ? déclare que beaucoup ont converti leurs crypto-monnaies en pièces stables au lieu de «verrouiller» le prix de leurs crypto-monnaies et comme tremplin pour encaisser la crypto en fiat. Cela permet de conserver leurs pièces indexées sur le dollar dans des échanges ou des portefeuilles froids / chauds, de sorte que lorsque le moment de revenir dans la course haussière arrive, ils peuvent le faire en quelques minutes sans avoir à faire face à des rampes d'accès fiat. Alternativement, pour convertir facilement leurs pièces stables en monnaies fiduciaires pour les dépenses. Cependant, l'article avertit également que les stablecoins peuvent être assez difficiles à déballer et à analyser, en particulier lorsqu'il s'agit de stablecoins algorithmiques non garantis, qui semblent trop beaux pour être vrais, et dans certains cas, le sont.

Réglementations cryptographiques dans le monde

Les réglementations cryptographiques diffèrent à travers le monde. Contrairement aux monnaies fiduciaires, qui sont des monnaies émises par le gouvernement et soutenues par le souverain, les crypto-monnaies, en revanche, sont des pièces ou des actifs numériques décentralisés qui sont maintenus ensemble grâce à la technologie blockchain.

Certaines nations ont reconnu ce pouvoir de décentralisation des cryptos, et ont fait du Bitcoin une monnaie légale. Il s'agit notamment de pays comme El Salvador et la République centrafricaine. Chez nous, les investissements cryptographiques ont augmenté malgré toute réglementation précise du gouvernement ou de la banque centrale. En 2018, RBI a tenté d'imposer une interdiction en limitant les installations bancaires aux échanges cryptographiques. Cependant, il a été exclu par la Cour suprême pour des raisons constitutionnelles et les droits fondamentaux des échanges virtuels. Dernièrement, le gouverneur de la RBI, Shaktikanta Das, a décrit les crypto-monnaies comme un "danger clair" et a déclaré que tout ce qui tire de la valeur sur la base de l'imaginaire, sans aucun sous-jacent, n'est que de la spéculation sous un nom sophistiqué.

Dit Nirmal Ranga, CRO, Zebpay, « C'est une discussion constante de longue date qui se déroule en Inde depuis des années maintenant et je suis d'avis que toute réglementation, aussi stricte soit-elle, est meilleure pour l'écosystème en Inde et ailleurs. autour du monde. Les décideurs politiques et les dirigeants de l'industrie devraient collaborer et coordonner leurs efforts pour en faire un écosystème mieux réglementé. Le projet de loi sur la crypto-monnaie et la réglementation de la monnaie numérique officielle, 2021, qui vise à interdire toutes les crypto-monnaies privées en Inde, n'a pas encore été déposé par le gouvernement au Parlement.

Crypto TDS une autre menace ?

Bien qu'il n'y ait pas de réglementation claire concernant la cryptographie, le gouvernement indien a imposé un impôt sur le revenu de 30% sur les crypto-monnaies à partir du nouvel exercice. Depuis le 1er juillet, le gouvernement a imposé 1% de TDS sur toutes les transactions cryptographiques. Mais cela n'a pas été bien accueilli par les commerçants.

Dans une enquête sur le sentiment des commerçants impliquant 9 500 répondants par WazirX, l'échange cryptographique indien, et Zebpay, 83% des commerçants pensaient que la récente mise en œuvre de la taxe avait dissuadé leur fréquence de négociation. En outre, environ 24% des répondants envisagent de transférer leurs activités commerciales vers les bourses internationales en raison de la forte fiscalité. En outre, 29% des répondants ont négocié moins que la période avant impôt.

Selon l'enquête, 27% des répondants ont vendu plus de 50% de leur portefeuille avant le 1er avril, tandis que 57% ont vendu moins de 10%. Dans le scénario actuel, les recettes provenant de la perception des impôts pour le gouvernement diminueront, car 27% de clients (34% commerçants et 23% détenteurs) ont déclaré qu'ils commerceraient moins qu'auparavant en raison de la politique fiscale actuelle. "Le régime fiscal doit être équilibré pour encourager la participation et relancer les volumes d'échanges." dit Ménon.

Le rapport indique en outre que les plus touchés sont les millennials par rapport à leurs homologues seniors. 28% des enquêtés âgés de 18 à 35 ans ont vendu plus de 50% de leur patrimoine avant le 1er avril. En outre, 23% souhaitait transférer ses avoirs vers une bourse internationale pour bénéficier d'un climat fiscal plus favorable. Les titulaires avaient continué à conserver leurs positions, 45% déclarant qu'ils conserveraient leurs positions. Cela signifie leur conviction que les dispositions fiscales seront rendues plus favorables à plus long terme.

Cependant, la taxe prélevée sur la cryptographie est considérée comme une mesure positive par certains experts du secteur. Dit Srivar Harlalka, co-fondateur, flippy, «C'était la première étape de la reconnaissance de la cryptographie dans son bilan et l'ensemble de l'industrie l'a vu sur une note positive. Cependant, les impressions plus fines ont rendu l'imposition similaire aux gains du jeu, où contrairement aux actions, les pertes ne sont pas autorisées à être compensées par les gains.

Le CBDT répond aux préoccupations

Bien que la demande d'abaisser le taux de TDS à 0,01 ou 0,05 % ait été ignorée par la CBDT, l'autorité a clarifié l'applicabilité des dispositions du TDS. Il a répondu aux préoccupations soulevées par l'industrie et a aidé les commerçants et les échanges à traverser l'incertitude qui entourait l'espace cryptographique en Inde. Selon CBDT, un pour cent de TDS s'applique aux paiements vers des crypto-monnaies au-delà de 10 000 INR au cours d'un exercice ou de 50 000 INR par an pour un groupe spécifique de personnes, à savoir les individus ou les HUF qui doivent faire auditer leur compte.

Les bourses sont censées fournir un relevé chaque trimestre pour toutes les transactions et les inclure dans la déclaration de revenus de cette bourse. Les transactions entre particuliers obligeraient l'acheteur à déduire la taxe avant de payer la contrepartie. Si la transaction est facilitée par un échange, alors l'échange peut déduire le TDS. Les transactions crypto à crypto entraîneraient une déduction fiscale sur les deux actifs de la paire. Le Conseil central des impôts directs suggère que la déduction de l'impôt en nature doit être convertie immédiatement en Bitcoin, Ethereum ou pièces stables, à savoir tether ou pièce en USD, et ce solde accumulé doit être converti en roupie indienne à minuit tous les jours.

Taxe sur la crypto : États-Unis contre Inde

Il existe un contraste frappant en ce qui concerne la manière dont l'Inde et les États-Unis gèrent la classification des actifs cryptographiques. Le gouvernement indien a classé les actifs cryptographiques comme des "actifs numériques virtuels" lors de la session budgétaire de l'Union FY2022-2023. La nouvelle disposition relative à l'impôt sur le revenu ne s'applique qu'aux actifs numériques virtuels, car ces actifs ne sont pas considérés comme similaires à d'autres actifs. Une taxe de 30% doit être payée sur les bénéfices tirés du transfert d'actifs cryptographiques. Aucune déduction du prix de vente de l'actif ne peut être ajustée, à l'exception du coût d'acquisition. Le manque d'indexation dans le système fiscal indien est un fléau pour les investisseurs indiens en cryptographie, car ils sont confrontés au taux d'imposition complet de 30% et au TDS de 1%, quelle que soit la période de détention.

Cependant, les crypto-monnaies sont traitées comme des immobilisations aux États-Unis. Le transfert d'une crypto-monnaie à profit rend une personne redevable de l'impôt selon qu'il s'agit d'actifs cryptographiques à long terme ou d'actifs cryptographiques à court terme. Si l'actif cryptographique est vendu après un an, cela en fait des actifs cryptographiques à long terme qui sont soumis à une taxe réduite. Un actif crypto qui est vendu dans l'année est classé comme un actif crypto à court terme qui est soumis à une taxe plus élevée.

Chemin à parcourir pour la crypto

Compte tenu de la position ferme de la RBI et du ministre des Finances ces derniers temps, à quoi ressemble la route à suivre pour la cryptographie dans le pays ? « Lent et trouble à court terme. Cependant, à long terme, la vague crypto entraînée par le sentiment public peut pousser le gouvernement à adopter une position accommodante. Je vois également la capitalisation boursière totale du marché de la cryptographie franchir $10 billions au cours des cinq prochaines années. Je pense que l'Inde doit s'inspirer de la position neutre du Canada, de Singapour et du Japon pour s'assurer que notre pays ne finira pas par saborder l'innovation cryptographique au prix de défis à court terme, tout en ignorant les avantages à long terme », a déclaré Baig.

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