L'effondrement de Bitcoin pourrait être le début d'un "hiver crypto"

• Un nombre croissant de facteurs suggèrent qu'un "hiver crypto" pourrait être en route, ont averti les analystes d'UBS.
• Les arguments en faveur du bitcoin en tant que couverture contre la devise et l'inflation diminuent, et sa technologie présente plusieurs défauts, ont-ils déclaré.
• Le bitcoin a fortement chuté ces dernières semaines alors que les investisseurs se préparent à ce que la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt.

Les marchés de la cryptographie pourraient être prêts pour un autre "hiver" de chute des prix et pourraient ne pas se rétablir pendant des années, ont averti les analystes de la banque d'investissement UBS, alors que les nuages se rassemblent pour faire briller les actifs numériques.

Les hausses de taux d'intérêt à partir du Réserve fédérale en 2022 devraient nuire à l'attrait des crypto-monnaies telles que le bitcoin aux yeux de nombreux investisseurs, ont déclaré vendredi les analystes, dirigés par James Malcolm, dans une note aux clients.

C'est parce que la hausse des taux d'intérêt met fin aux arguments qui bitcoins est une bonne monnaie alternative ou réserve de valeur, ont-ils dit.

D'autres facteurs sont que la technologie présente de nombreuses lacunes et que la réglementation pourrait entraver le développement de l'industrie.

Le prix du Bitcoin a chuté ces dernières semaines alors que les marchés sont devenus plus convaincus que la Réserve fédérale le ferait augmenter les taux d'intérêt trois fois ou plus en 2022. La principale crypto-monnaie en valeur de marché a baissé d'environ 1% à $42 722 lundi, bien en deçà d'un record de près de $69 000 touché en novembre.

Mais les analystes d'UBS pensent qu'il y a des raisons de penser que les choses sont sur le point d'empirer, conduisant à un "hiver crypto" où les actifs glissent puis ne reviennent pas pendant longtemps. 

Le dernier hiver crypto a eu lieu à la fin de 2017 et au début de 2018, lorsque le bitcoin est passé d'environ $20 000 à $4 000 plus d'un an plus tard, ce qui a fait perdre de l'intérêt à de nombreux investisseurs pour les actifs numériques.

Si les banques centrales s'efforcent de maîtriser l'inflation, cela nuit à l'argument selon lequel les investisseurs devraient détenir le bitcoin comme protection contre les hausses de prix, , ont déclaré Malcolm et ses collègues.

C'est aussi tout simplement mauvais pour le prix, car la relance de la banque centrale a été un facteur clé pour lever les jetons cryptographiques en 2020 et 2021.

La Fed, qui a maintenu les taux d'intérêt américains bas l'an dernier, est considérée comme susceptible de apporter au moins trois augmentations cette année, alors qu'il est aux prises avec une inflation vertigineuse.

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Les analystes ont également déclaré qu'il y avait aussi une prise de conscience parmi les investisseurs en cryptographie que le bitcoin n'est pas une "meilleure monnaie", car il est très volatil et son offre limitée le rend inflexible.

Un autre problème qui pourrait entraîner une forte baisse des prix est les lacunes de la technologie cryptographique.

Par exemple, la technologie blockchain est difficile à mettre à l'échelle en raison de sa conception décentralisée, qui exige que tous les membres du réseau soient en mesure de superviser et de vérifier les transactions, ont déclaré les analystes d'UBS.

La réglementation est un troisième problème majeur, ont-ils écrit. La spéculation rampante sur les réseaux cryptographiques "invite inévitablement à une surveillance plus étroite pour protéger les consommateurs [et] protéger la stabilité financière", a déclaré UBS.

"Les pièces stables de haut vol et les projets [de financement décentralisé] semblent presque sûrs de faire face à des revers plus importants de la part des autorités dans les mois à venir."

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