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(Mufid Majnun/Unsplash)
Mientras las criptoempresas de EE. UU. luchan por encontrar alternativas a Silvergate y Signature Bank, se presenta para Europa una oportunidad de capitalizar la calamidad.
En ocasiones, Europa ha tenido dificultades para mantenerse al día con Estados Unidos en términos de innovación criptográfica. Ya sea a través de monedas estables, volúmenes de comercio o adopción, parece que Estados Unidos ha sido el centro de las criptomonedas desde sus inicios.
Sin embargo, cuanto más tarden los bancos estadounidenses en declarar que están abiertos al negocio de las criptomonedas (es decir, receptivos a recibir algunos de los millones de dólares que alguna vez estuvieron estacionados en Silvergate), más probable será que las empresas de criptomonedas elijan un lugar como Europa con más claridad regulatoria y vías de pago fiduciarias más sencillas.
La claridad regulatoria en Europa en forma de MiCA, la Ley de Mercados de Criptoactivos, contrasta marcadamente con la ambigüedad en Estados Unidos, donde las empresas enfrentan nuevos obstáculos regulatorios aparentemente todos los días. Esto crea un entorno cada vez más desafiante para las operaciones de cualquier organización criptográfica. Para los participantes nuevos y existentes en el mercado, esta será una consideración importante.
Además, parece que los formuladores de políticas estadounidenses están haciendo todo lo posible para sofocar el avance del dólar hacia las criptomonedas, dejando la puerta abierta para que el resto del mundo obtenga una ventaja competitiva sobre los EE.UU.
En lo que respecta al comercio, la buena noticia para los inversores es que la industria de las criptomonedas se ha vuelto cada vez menos dependiente de las monedas fiduciarias en los últimos años. De hecho, el porcentaje de participación de mercado de todo el volumen en los intercambios centralizados de monedas estables acaba de alcanzar un máximo histórico luego de los problemas de Silvergate la semana pasada, ya que los inversores continúan prefiriendo las monedas estables a las tradicionales. Sólo en el último año, las monedas estables han aumentado de 79% de volúmenes a más de 90%, dominando la gran mayoría de los volúmenes en los intercambios.
Una menor dependencia del dinero fiduciario significa que el corte bancario en los EE. UU. en realidad perjudica menos directamente a los inversores en criptomonedas. Los inversores en criptomonedas utilizan cada vez más monedas estables como medio para realizar transacciones, pero las empresas detrás de las plataformas que utilizan los comerciantes no. Son estas instituciones las que sentirán primero el impacto de un corte en dólares (USD).
No tener acceso a un banco estadounidense significa que empresas como las bolsas tendrán que cambiar su enfoque sobre los servicios que pueden ofrecer. Tomemos como ejemplo el horario comercial: si un intercambio no tiene acceso a redes de pago en USD 24 horas al día, 7 días a la semana, está dentro del ámbito de posibilidades que los intercambios estadounidenses solo puedan atender a los clientes durante el horario comercial estadounidense. En este escenario, los fondos de inversión con sede en EE. UU. también podrían verse afectados por el costo de oportunidad de perder estrategias comerciales fuera del horario comercial.
Ganancias del euro
Los volúmenes en euros, sin embargo, están mostrando que el dolor de una región es la ganancia de otra. Los primeros indicadores son que el euro puede ser un gran ganador de un corte de criptobanca en EE.UU., con volúmenes aumentando para el par BTC-EUR a medida que se produjeron los problemas de Silvergate. El par bitcoin-euro alcanzó su nivel más alto de participación de mercado frente al dólar estadounidense, aumentando a 21% de volúmenes de BTC la semana pasada desde 7% en noviembre.
La pregunta ahora es: ¿un banco estadounidense se presentará y levantará la mano, dando la bienvenida a los depósitos criptográficos? Si la respuesta es no, no por un tiempo, podríamos ver continuar la tendencia al aumento de los volúmenes en euros.
La pregunta del millón es si un banco levantará la mano en Estados Unidos. Los bancos más grandes no tienen incentivos para aceptar depósitos criptográficos en este momento, especialmente con la consolidación de bancos más grandes que estamos viendo en el sector bancario.
Son los bancos más pequeños los que necesitan atraer una nueva ola de depósitos mientras luchan por competir con entidades como JPMorgan Chase en un mercado cada vez más oligopólico. En un mundo ideal, varios bancos más pequeños abrirían sus puertas a las criptomonedas, distribuyendo el riesgo de manera más uniforme entre unos pocos bancos diferentes, en lugar de que todos los depósitos de criptomonedas se concentraran en un par de bancos, como era el caso antes.
Sin embargo, los bancos más pequeños verán Silvergate y Signature como un claro ejemplo de bancos que no pudieron diversificar sus depósitos a un nivel que garantizara cierta protección contra una corrida bancaria, y podría pasar algún tiempo antes de que veamos abrir el próximo grupo de bancos. sus puertas a las criptomonedas.
Eso deja una ventana de oportunidad para que Europa, y el euro, ganen relevancia en una industria que últimamente les ha faltado.
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