El mercado de criptomonedas se está desplomando, pero siguen llegando ofertas masivas de criptomonedas de capital de riesgo

El mercado de las criptomonedas tiene un aspecto terriblemente invernal estos días. Bitcoin ha bajado más de 70% desde los máximos del año pasado. En todas las criptomonedas, la reciente caída ha eliminado casi $2 billones. Como dijo recientemente el multimillonario CEO de FTX, Sam Bankman-Fried Ponlo, “la gente con dinero tiene miedo”.

Ciertamente, hay más miedo en el mercado de las criptomonedas que en esta misma época el año pasado. Pero también hay todavía una vena de saludable optimismo. Los inversores todavía están inyectando enormes sumas de efectivo en nuevas empresas de criptomonedas, confiando en que los últimos meses son sólo la última recesión en un ciclo de años de auges y caídas, en lugar de cualquier tipo de Armagedón criptográfico.

Sam Bankman-Fried de FTX se ha convertido en uno de los defensores más destacados de las criptomonedas. CQ-Roll Call, Inc a través de Getty Images

FalconX, una startup de corretaje conocida por ofrecer operaciones de criptoderivados a inversores institucionales, recaudó $150 millones en financiación Serie D esta semana, lo que resultó en una valoración de $8 mil millones, frente a una valoración de $3.5 mil millones en agosto pasado. Mi colega Rosemarie Miller tiene más sobre la inversión, que contó con la participación de empresas como GIC, Thoma Bravo y Tiger Global.

Para Raghu Yarlagadda, fundador y director ejecutivo de FalconX, la participación de esos nombres importantes en medio de un mercado frío tiene implicaciones claras. "Lo que eso indica es ese entusiasmo hacia el mediano y largo plazo de las criptomonedas", le dijo a Rosemarie.

El mismo día que FalconX anunció su nueva financiación de nueve cifras, otra startup de criptografía hizo lo mismo. Prime Trust, un proveedor de diversos servicios de infraestructura y custodia de criptomonedas, recaudó $107 millones para su ronda Serie B. Mi colega Nina Bambysheva Echó un vistazo más de cerca a los planes de Prime Trust para la nueva capital., que incluyen facilitar la inversión de fondos de jubilación en criptomonedas.

Otra startup impulsada por criptomonedas planteó su propia megaronda a principios de semana, cuando Magic Eden cerró una ronda Serie B de $130 millones con una valoración de $1.600 millones. Magic Eden opera un mercado con sede en Solana para la compra y venta de NFT; como mi colega María Gracia Santillana Linares notas en su historia, ahora es el tercer mercado de NFT valorado en más de $1 mil millones, uniéndose a OpenSea y LooksRare.

Hace tres meses, Magic Eden recaudó $27 millones en financiación Serie A a una valoración de sólo $77 millones, según PitchBook. El mercado más amplio de NFT puede estar en picada (hasta mayo, las ventas semanales habían disminuido más de 901 TP3T desde el pico del año pasado), pero ese contexto no ha impedido que Magic Eden logre un crecimiento explosivo.

Otra startup de criptomonedas reveló esta semana sus planes para un tipo diferente de recaudación de fondos. Roxe, que facilita los pagos blockchain, anunció planes de salir a bolsa fusionándose con una SPAC, recaudando hasta $57,5 millones en ingresos (aunque probablemente mucho menos, debido a los reembolsos de los inversores) y dando como resultado una valoración empresarial de $3.600 millones.

Esta es la segunda vez en los últimos seis meses, el fundador de Roxe, Haohan Xu, ha concertado un acuerdo con SPAC: en enero, Apinify, una plataforma de comercio de criptomonedas también fundada por Xu, acordó en enero salir a bolsa con una valoración de $530 millones.

En comparación con el año pasado, el mercado de las criptomonedas puede estar por los suelos. Pero todo es relativo. Hace dos años, cuando el bitcoin se cotizaba por menos de $10.000, la perspectiva de alcanzar $20.000 podría haberse considerado un éxito rotundo. La avalancha de financiación reciente para empresas emergentes es una señal de que los inversores piensan que esto es sólo el comienzo del mercado de las criptomonedas, y no el principio del fin.

Los sueños bajistas del capital privado

Históricamente, la inversión en capital privado ha sido dominio de grandes instituciones o de personas muy, muy ricas. Sin embargo, en los últimos años la industria ha identificado su próxima gran área de crecimiento: individuos cuyo patrimonio neto sea de siete u ocho cifras en lugar de nueve o diez.

El capital privado tiene el ojo puesto en los ahorros de los inversores minoristas. getty

Esta búsqueda de inversores minoristas ricos está cobrando impulso, según una historia publicada el jueves por mi colega John Hyatt. El argumento para invertir en capital privado siempre ha sido que genera mejores rendimientos que una cartera centrada únicamente en acciones y bonos, aunque algunos investigadores y expertos no están seguros de si esa promesa concuerda con la realidad. En medio de la actual desaceleración del mercado, con acciones de todo tipo en caída, el potencial de un mejor desempeño en las alternativas se vuelve aún más atractivo.

"En general, entre los inversores existe la sensación de que hay ganancias y oportunidades en el capital privado y el crédito privado que hasta hace poco no habían estado disponibles", dice el director de inversiones de Mercer Advisors, Donald Calcagni.

¿Quiere más información sobre el impulso del capital privado al comercio minorista? He aquí un vistazo a por qué algunos productos minoristas de capital privado han decepcionado a los inversores, y aquí hay una historia sobre una startup que intenta hacerlo más fácil que nunca. para que los inversores cotidianos entren en PE.

Las oportunidades tecnológicas de Bain

Bain Capital ha estado en el negocio de las adquisiciones durante casi 40 años. Lanzó su división Bain Capital Ventures hace más de dos décadas para diversificarse hacia inversiones en etapas iniciales. Pero hasta hace poco, todavía había una brecha: Bain no tenía una familia de fondos centrada en el tipo de acuerdos de crecimiento que a menudo sirven como puente entre las primeras inversiones y las adquisiciones.

Entonces, en 2020, la empresa lanzó Bain Capital Tech Opportunities, cerrando su primer fondo con $1.250 millones. Y esta semana, la unidad estuvo ocupada buscando algunas oportunidades tecnológicas.

Según se informa, Bain pretende recaudar unos $1.500 millones para su segundo fondo de oportunidades tecnológicas. getty

En un acuerdo, Bain Capital Tech Opportunities lideró una inversión de 590 millones de euros ($621 millones) en SumUp, valorando la startup británica de tecnología financiera en 8 mil millones de euros. Por otra parte, la unidad inyectó $150 millones en Atacama, una startup canadiense de gestión de datos. En total, Bain Capital Tech Opportunities ha realizado 20 inversiones en los últimos dos años, según PitchBook.

La financiación SumUp es especialmente interesante. Ocho mil millones es una cifra grande, pero no llega a los 20 mil millones de euros, que era la valoración que hacía SumUp según se informa buscando a principios de este año. El hecho de que se haya quedado corto hasta ahora es la última señal de nuevas presiones de valoración sobre las nuevas empresas europeas y las principales empresas de tecnología financiera. Resulta que SumUp marca ambas casillas, al igual que Klarna, que supuestamente se enfrenta una posible caída de valoración de $30 mil millones con una nueva ronda de financiación.

El impulso de recaudación de fondos de Personio

Sin embargo, no todas las startups europeas tienen que reducir sus ambiciones de valoración. Personio, un creador de software de recursos humanos con sede en Múnich, anunció una extensión de $200 millones a su ronda Serie E con una valoración de $8.500 millones, frente a una valoración de $6.300 millones cuando reveló el tramo inicial de $270 millones de la ronda en octubre. .

Greenoaks Capital lideró esa financiación inicial y también lideró la extensión de esta semana, con nombres importantes como Accel e Index Ventures que también participaron en la ronda general. El acuerdo continúa un crecimiento muy rápido para Personio: estaba valorado en $1.1 mil millones con una ronda Serie D a principios de 2021, y valía menos de $500 millones en 2020, según PitchBook.

¿Qué ha habido detrás de ese rápido crecimiento? ¿Y cómo se compara la situación de Personio con la de otros unicornios europeos como Klarna? Mi colega Iain Martin tiene la historia completa sobre la financiación.

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