Las criptomonedas implosionaron en 2022, cuando los inversores perdieron la fe en los activos digitales y la industria estuvo plagada de crisis. Pero a diferencia de otros colapsos, en gran medida ha evitado extenderse a otros mercados. WSJ explica cómo las criptomonedas llegaron a estar tan interconectadas. Ilustración: Mallory Brangan
Los reguladores están persiguiendo las apuestas criptográficas, más recientemente con una $30 millones de multa en febrero contra un intercambio de cifrado llamado Kraken.
La medida tiene grandes implicaciones para el industria criptográfica. Esto es lo que necesita saber.
¿Qué es el cripto stake?
Las apuestas ayudan a algunas redes criptográficas a procesar y validar transacciones. Se emplea el replanteo por varias redes populares, incluidas Cardano, Solana y Ethereum, que alberga la criptomoneda número 2, ether.
A un alto nivel, las apuestas funcionan así: los inversores en criptomonedas básicamente pueden prometer su potencia informática y sus tenencias de criptomonedas a una red durante un período específico.
Los tokens criptográficos "apoyados" actúan como garantía que puede ser destruida o confiscada si el inversor se porta mal. La idea es que los inversores no intentarán socavar una red (revirtiendo transacciones, por ejemplo) si sus propios tokens están en juego.
No todas las criptomonedas utilizan el stake. Bitcoin, el más grande, se basa en un método diferente para procesar las transacciones.
Coinbase dice que luchará contra cualquier intento de la Comisión de Bolsa y Valores de perseguir la participación de Coinbase. FOTO: MICHAEL NAGLE/NOTICIAS DE BLOOMBERG
¿Cómo intervienen los intercambios de cifrado?
Los intercambios pueden actuar básicamente como intermediarios entre sus clientes y las redes. Llevar Coinbase mundial Inc. como ejemplo. Coinbase ayuda a sus usuarios a colocar sus criptomonedas para apostar en las redes. Coinbase cobra una comisión que oscila entre 25% y 35% sobre cualquier interés que ganen los usuarios.
Ese flujo de ingresos es particularmente importante para los intercambios cuando los precios de las criptomonedas y el volumen de operaciones están cayendo.
¿Qué hay para los inversores en criptomonedas?
Básicamente, obtienen intereses sobre sus tenencias de criptomonedas, aunque el "interés" suele ser en forma de más criptomonedas.
Generalmente, si el inversor trata directamente con una red, la red le paga. Si pasa por un intercambio, el intercambio le paga. Kraken solía ofrecer a los inversores tasas de interés anuales de hasta 21%. Coinbase todavía ofrece tasas de interés anuales de hasta 6%.
¿Quién puede apostar sus criptomonedas?
En algunas redes, los inversores necesitan colocar muchos tokens para participar en la apuesta, por lo que en realidad sólo está disponible para personas ricas o inversores institucionales. Con Ethereum, por ejemplo, los inversores deben realizar un depósito mínimo de 32 tokens de ether (con un valor de más de $50.000 a precios actuales) y una computadora conectada a Internet las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
Es mucho más fácil para los pequeños inversores apostar si recurren a un intercambio como Coinbase o Kraken. En esos casos, los inversores generalmente no tienen que comprometer potencia informática. No hay mínimos para apostar con Coinbase o Kraken.
El presidente de la SEC, Gary Gensler, sostiene que su agencia tiene jurisdicción sobre los productos criptográficos que ofrecen rendimiento a los inversores.FOTO: KEVIN DIETSCH/GETTY IMÁGENES
¿Por qué se involucra la SEC?
Los reguladores están luchando por aplicar una mayor supervisión y protección de los inversores a la industria de las criptomonedas tras el colapso de FTX y otras plataformas.
En la sopa de letras de las agencias reguladoras estadounidenses, la SEC cree que tiene el derecho más sencillo de jurisdicción sobre los productos criptográficos que ofrecen un rendimiento a los inversores. El Congreso y la Corte Suprema han dicho que la SEC tiene autoridad para regular la mayoría de las inversiones financieras cuya rentabilidad depende de los esfuerzos de un tercero.
Durante más de un año, el presidente de la SEC, Gary Gensler, ha argumentado que los productos que devengan intereses cumplen con este estándar cuando permiten a los inversores prestar sus tokens a una plataforma criptográfica a cambio de una rentabilidad. Prestamistas criptográficos, incluidos Nexo Capital Inc. y BlockFi Lending LLC han resuelto acciones de cumplimiento de la SEC sin admitir ni negar irregularidades.
La SEC también demandó al intercambio de criptomonedas Gemini sobre su oferta Gemini Earn. Géminis ha dicho que se defenderá.
¿Qué pasó después del acuerdo de la SEC con Kraken?
Kraken acordó dejar de ofrecer su programa de apuestas a clientes estadounidenses. Continuará con sus programas de apuestas fuera de EE. UU.
Otros intercambios están prestando atención. En Coinbase, el director ejecutivo Brian Armstrong se ha comprometido a luchar si la SEC lo persigue. Apuesta de Coinbase.
Binance.US, la filial estadounidense de Binance, el mayor intercambio de criptomonedas del mundo, ha dicho que está monitoreando la situación.