- Las finanzas conllevan riesgos inherentes y, si bien la tecnología puede cambiar la forma en que se gestionan y distribuyen estos riesgos, no puede eliminarlos, dice el vicegobernador del Banco de Inglaterra, Jon Cunliffe.
- Bitcoin ha caído más de 70% desde su récord de noviembre y cotizaba por debajo de $20,000 el miércoles, su nivel más bajo desde diciembre de 2020, según datos de CoinDesk.
- La extensión del marco regulatorio para abarcar las criptomonedas "debe basarse en el principio de hierro de 'mismo riesgo, mismo resultado regulatorio'".
Los reguladores deben "seguir adelante con el trabajo" de llevar el uso de tecnologías criptográficas dentro del "perímetro regulatorio", dice Jon Cunliffe, vicegobernador de estabilidad financiera del Banco de Inglaterra.
Hablando en la residencia del Alto Comisionado Británico en Singapur el martes, Cunliffe compartió ideas sobre el reciente “cripto invierno”, que se refiere a un período de caída de los precios de las criptomonedas que se mantienen bajos durante mucho tiempo.
Las finanzas conllevan riesgos inherentes y, si bien la tecnología puede cambiar la forma en que se administran y distribuyen los riesgos, no puede eliminarlos, agregó.
“Los activos financieros sin valor intrínseco… solo valen lo que pagará el próximo comprador. Por lo tanto, son inherentemente volátiles, muy vulnerables al sentimiento y propensos al colapso”, dijo Cunliffe.
Bitcoin ha caído más de 70% desde su récord de noviembre y cotizaba por debajo de $20,000 el miércoles, su nivel más bajo desde diciembre de 2020, según datos de CoinDesk.
A medida que los inversores se deshicieron de las criptomonedas en medio de una venta masiva de activos de riesgo, la capitalización de mercado de las criptomonedas cayó por debajo de $1 billones, por debajo de $3 billones en su punto máximo en noviembre.
Es posible que las criptomonedas no estén "lo suficientemente integradas" en el resto del sistema financiero para ser un "riesgo sistémico inmediato", dijo Cunliffe, pero dijo que sospecha que los límites entre el mundo de las criptomonedas y el sistema financiero tradicional "se volverán cada vez más borrosos".
"La pregunta interesante para los reguladores no es qué sucederá después del valor de los criptoactivos, sino qué debemos hacer para garantizar que... la innovación prospectiva... pueda ocurrir sin dar lugar a riesgos crecientes y potencialmente sistémicos".
'Mismo riesgo, mismo resultado regulatorio'
Los reguladores han sido cada vez más haciendo sonar la alarma sobre criptografía, y Cunliffe dijo que la extensión de un El marco regulatorio para abarcar las criptomonedas "debe basarse en el principio de hierro de 'mismo riesgo, mismo resultado regulatorio'".
“Por ejemplo, si se usa una moneda estable como un 'activo de liquidación' en las transacciones... debe ser tan segura como las otras formas de dinero”, dijo.
Las monedas estables son un tipo de criptomoneda que se supone que rastrea un activo del mundo real, generalmente otra moneda. Muchos de ellos intentan vincularse uno a uno con el dólar estadounidense u otra moneda fiduciaria. Algunos de ellos están respaldados por activos del mundo real, como bonos o divisas.
Fueron diseñados para ofrecer una sólida reserva de valor para minimizar la volatilidad de los precios. sin embargo, el colapso de terraUSD (UST), una moneda estable llamada "algorítmica" que está vinculada al dólar estadounidense, envió ondas de choque a través de los criptomercados. A diferencia de otras monedas estables, terraUSD no estaba respaldado por activos reales. En cambio, estaba regido por un algoritmo que intentaba vincularlo uno a uno con el dólar estadounidense. Ese algoritmo falló.
Los tenedores de tales monedas estables deben tener un derecho legal claro que les permita canjear la moneda dentro del día y "a la par, sin pérdida de valor" en dinero del banco central o comercial, dijo Cunliffe.
"No hace falta decir que tal requisito está muy lejos del mundo de Terra y Luna", dijo, refiriéndose a TerraUSD, que cayó tan bajo como 26 centavos a pesar de que está destinado a mantener una paridad de uno a uno con el dólar estadounidense. .
Su ficha hermana Luna, que tiene un precio flotante y está destinado a servir como una especie de amortiguador para UST, también perdió casi todo su valor.
“En nuestros estándares y marcos regulatorios están implícitos los niveles de mitigación de riesgos que hemos considerado necesarios. Cuando no podamos aplicar la regulación exactamente de la misma manera, debemos asegurarnos de lograr el mismo nivel de mitigación de riesgos”.
Recomendó que las actividades se detuvieran "si y cuando para ciertas actividades relacionadas con criptografía esto no sea posible".
El funcionario del Banco de Inglaterra dijo que para que el enfoque de "mismo riesgo, mismo resultado regulatorio" sea efectivo, debe trasladarse a los estándares internacionales e incorporarse a los regímenes regulatorios nacionales.
El Reino Unido La Junta de Estabilidad Financiera publicará un informe de consulta a finales de este año con recomendaciones para promover la consistencia internacional en los enfoques regulatorios para los criptoactivos, mercados e intercambios que no son monedas estables, agregó.
Los innovadores, los reguladores y las autoridades públicas tienen interés en desarrollar una regulación adecuada y gestionar los riesgos, dijo.
“Es solo dentro de ese marco que [los innovadores] realmente pueden florecer y que se pueden asegurar los beneficios del cambio tecnológico”, agregó Cunliffe.
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