Después de que Terra, Luna colapsa, los reguladores cuentan el costo de las criptomonedas

Taipei, Taiwán: a medida que el criptoinvierno se profundizó este mes, un evento que destruye la riqueza, el colapso de las monedas TerraUSD (UST) y Luna, ha sacado a la superficie el costo humano de los proyectos de criptomonedas inestables.

UST, una de las llamadas "monedas estables algorítmicas", se desplomó durante la última semana cuando perdió su paridad frente al dólar estadounidense y envió a su moneda hermana Luna a cero, borrando alrededor de $45bn. El colapso acabó con los ahorros de un número incalculable de inversores de la noche a la mañana.

“Sentí que mi corazón se hundió al ver a Luna entrar en esa espiral descendente”, dijo a Al Jazeera Hank Kennedy, un trabajador de una fábrica en Chicago. “(El accidente) ha tenido un gran impacto en mi vida.

“Ahora estoy atrasado en todas mis facturas y he perdido $40,000, que era todo lo que tenía en mis ahorros”, agregó Kennedy. “De hecho, estaba pensando que podría ganar suficiente dinero para pagar mi casa, pero en lugar de eso, lo perdí todo”.

El incidente personifica el escenario de pesadilla de los reguladores de proyectos criptográficos que salen mal y llevó a la Secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, a pedir la regulación de las monedas estables, cuyo punto de venta es su supuesta estabilidad debido a que están vinculadas a otra moneda o producto básico, para fin de año. Ex abogados de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) dicen que la agencia probablemente ya esté investigando el caso.

En Asia, los reguladores también pueden tener ímpetu para actuar.

Do Kwon, el creador de las criptomonedas, es de nacionalidad surcoreana, mientras que Terraform Labs y Luna Foundation Guard, las organizaciones que respaldan las monedas digitales, están registradas en Singapur.

Las autoridades de Corea del Sur lanzaron una "investigación de emergencia" sobre el caso esta semana. Los inversores en Singapur han presentado informes policiales, aunque las autoridades aún no han hecho ningún movimiento.

Kwon escribió en Twitter la semana pasada que estaba "desconsolado" por el dolor que su invento había causado a los inversores y que ni él ni las empresas asociadas con el proyecto habían vendido UST o Luna para beneficiarse del accidente. Las declaraciones se produjeron después de que el fundador propusiera ese mismo día un "plan de reactivación" para reiniciar la red y distribuir la propiedad del proyecto a través de mil millones de tokens nuevos emitidos a los titulares de la moneda colapsada. Kwon y la Guardia de la Fundación Luna no respondieron a las solicitudes de comentarios antes de la publicación.

El accidente se produce en medio de un replanteamiento de la el enfoque regulatorio del estado de la ciudad para los activos digitales mientras intenta posicionarse como un centro criptográfico responsable. La respuesta de Singapur podría sentar un precedente a medida que los costos sociales y económicos de los proyectos mal administrados se tornen más nítidos.

Singapur está tratando de posicionarse como un centro criptográfico responsable [Archivo: Ore Huiying/Bloomberg]

"Al gobierno de Singapur no le va a impresionar que una empresa registrada en su país, sin vínculos materiales reales con la ciudad-estado, haya causado tanto daño a los inversores de todo el mundo", Sam Reynolds, criptoanalista con sede en Taipei. en CoinDesk, le dijo a Al Jazeera.

"Es probable que esto conduzca a un mayor endurecimiento de las normas que rodean a las criptoempresas registradas en Singapur con preferencia jurisdiccional pero que realizan negocios principalmente en el extranjero", agregó.

El parlamento de Singapur ya había aprobado una ley el mes pasado para aumentar la supervisión de empresas como Luna, que son empresas criptográficas registradas en el país pero que operan principalmente en el extranjero.

Según su Ley de servicios de pago de 2019, las entidades que ofrecen instrumentos de pago, como monedas estables algorítmicas, requieren una licencia de Servicios de token de pago digital (DPTS). Aunque Singapur solo ha emitido una licencia DPTS a un puñado de empresas, ha otorgado exenciones temporales de la ley a muchas más empresas.

Sin embargo, cuando miles de millones se esfumaron este mes, las organizaciones de Kwon no tenían ni una licencia DPTS ni una exención oficial, según el Directorio de Instituciones Financieras de Singapur.

Su falta de registro es el primero de tres factores interrelacionados que sientan bases convincentes para la intervención legal de la ciudad-estado, según Anndy Lian, líder de pensamiento criptográfico de Singapur y autora de Blockchain Revolution 2030.

"El segundo (factor) es que se trataba de una moneda estable", dijo Lian, y señaló que, dado que se anunciaba que tenía paridad con el dólar estadounidense y se jactaba de un rendimiento del 20 por ciento, atraía a los inversores que buscaban apostar sus ahorros con el tiempo. Esto lo diferencia de otras criptomonedas cuyo precio flota libremente y conducen al comercio especulativo.

“Eso significa que muchos inversores minoristas resultaron heridos con el pretexto de que habían comprado el proyecto porque es una moneda estable”, dijo Lian.

“Desde la perspectiva de Singapur, si usted es un inversionista minorista y siente que ha sido víctima de un fraude y ha perdido una cierta cantidad de dólares en papel a pesar de que mantuvo su inversión y no la vendió… esa es una posible demanda. Los singapurenses pueden perseguir o el gobierno puede perseguir”, dijo.

Cooperación con reguladores extranjeros

La tercera razón es la "bifurcación" planificada de Kwon, el cierre de la red original y el lanzamiento de un sustituto, que se ha presentado para revivir la moneda. Lian dijo que tal movimiento "diluiría a todos los accionistas" y redistribuiría los tokens de una manera que probablemente sea altamente inequitativa.

“Creo que el gobierno de Singapur seguramente tomará alguna medida después de que se intente la bifurcación”, dijo.

El Servicio de Supervisión Financiera (FSS) de Corea del Sur dijo esta semana que se necesita una mayor cooperación con las autoridades extranjeras para regular las criptomonedas después del accidente de Luna.

Lian cree que Singapur también puede coordinarse con los reguladores extranjeros en el caso.

“Debido a que este es un evento global, podría haber un interés común para que EE. UU. y Singapur trabajen juntos en este caso”, dijo.

Lian dijo que cualquier acción no debería sentar un precedente equivocado al aislar a los criptoinversores de todas las pérdidas.

“Sería engañoso si los inversores creyeran que pueden reclamar pérdidas de todas las monedas alternativas. Esto era diferente ya que se trataba de una moneda estable. Necesitamos dejar esa demarcación muy clara”, dijo.

"Creo que se necesitaría establecer una mayor claridad regulatoria antes de que pueda ocurrir una cooperación criptoespecífica con los países", dijo Reynolds, refiriéndose a la demanda continua entre Terraform Labs y la SEC que busca establecer si el organismo de control financiero tiene jurisdicción sobre el proyecto.

Incluso si la empresa fuera declarada responsable, no está claro si tiene los activos para pagar a los inversores.

"La pregunta sería, ¿qué activos tendrían Terraform Labs y Luna Foundation Guard para pagar a los inversores?" dijo Reynolds.

“La Guardia de la Fundación Luna, con su balance actual, solo podía pagar centavos por dólar. Y aparte de esos saldos, es poco probable que Terraform Labs tenga activos materiales suficientes para pagar cualquier reclamo en su contra de manera significativa”, agregó.

“Antes de que esto suceda, también necesitaríamos una determinación si el colapso ocurrió debido a fraude, negligencia, un ataque coordinado o rechazo del mercado a la plataforma. En este momento, eso no está claro”.

El fundador de Terraform Labs, Do Kwon, es un ciudadano de Corea del Sur que registró su empresa en Singapur [Archivo: Woohae Cho/Bloomberg]

Lian dijo que los reguladores buscarán una fuerte expresión de quejas compartidas para justificar el avance de un caso en Singapur.

En días recientes, una comunidad en línea en Corea del Sur nombró “Víctimas de la moneda Terra-Luna” ha sido formado para este propósito.

Kennedy, el trabajador estadounidense que perdió sus fondos, dijo que estaría dispuesto a unirse a una demanda colectiva contra Kwon.

“(Esta es) la razón por la cual la gente como yo trata de hablar con él en Twitter todos los días… para obtener algún tipo de respuesta”, dijo.

Mientras los reguladores reflexionan sobre su próximo movimiento, la saga ha ofrecido a los actores de la industria un momento de pausa para reflexionar sobre lo que constituye un buen gobierno y una inversión sólida.

“Tomará tiempo recuperar la confianza”, dijo Lian, y agregó que el caso ha asustado a los inversores institucionales en Singapur.

“Creo que debemos repensar lo que significa la descentralización. Lo que sucederá a continuación con Luna no se basará en ningún consenso formado entre su comunidad”.

Reynolds dijo que los inversores deberían investigar y asegurarse de haber diversificado sus activos.

"Sobre el papel, las monedas estables algorítmicas fueron una buena idea, pero la industria se acerca peligrosamente a un 'momento 2008' como resultado de la ambición desmesurada de un proyecto", dijo. "Los capitalistas de riesgo que respaldaron a Terra deben pensar seriamente en cómo llegamos a este momento".

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