- Bitcoin podría estar preparado para obtener ganancias descomunales si se cree en las señales técnicas recientes con respecto a la tasa de hash de minería.
- La tasa de hash, estudiada de varias maneras, es utilizada por los criptoinversionistas para tratar de averiguar cuándo el mercado podría tocar fondo.
- Un indicador conocido como "cintas hash" recientemente mostró una "señal de compra", según un analista.
Bitcoin podría estar preparado para ganancias descomunales si se cree en las señales técnicas recientes.
Los inversores han estado buscando un fondo para bitcoin desde que la criptomoneda perdió más de 60% de su valor desde el máximo histórico de casi $69,000 que alcanzó en noviembre. Casi $2 billones se han eliminado de todo el mercado de cifrado en los últimos meses.
Una medida de la actividad de los mineros de bitcoin podría dar a los inversores una pista de hacia dónde se dirige la moneda digital a continuación.
Los mineros validan las transacciones en la red de bitcoin utilizando computadoras altamente especializadas y de alto consumo energético para resolver acertijos matemáticos complejos. Son recompensados en bitcoin por sus esfuerzos. A medida que se extraen más bitcoins, resolver estos acertijos se vuelve más difícil.
Durante las caídas del mercado, un precio de bitcoin deprimido puede hacer que para muchos mineros no sea rentable continuar con las operaciones. Luego venden algo de bitcoin para mantenerse a flote. Pero también apagan sus equipos de minería para ahorrar dinero.
Eso sucedió en la última caída del mercado y puede demostrarse mediante la "tasa de hash", una medida de la potencia computacional utilizada para extraer bitcoins. Ya que mediados de mayo, cuando el mercado realmente comenzó a liquidarse, la tasa de hash promedio de 30 días (un valor promedio mensual) cayó más de 7% y en un punto experimentó una caída de 10%. Eso indicaba que los mineros estaban apagando sus máquinas.
La tasa de hash, estudiada de varias maneras, es utilizada por los criptoinversionistas para tratar de averiguar cuándo el mercado podría tocar fondo, porque la capitulación y la sacudida de los mineros a menudo se asocian con la última etapa de un ciclo de bitcoin.
“Históricamente hablando, la capitulación en el mercado minero ha tendido a corresponder fuertemente con los mínimos generales del mercado”, dijo a CNBC Matthew Kimmell, analista de activos digitales de CoinShares, por correo electrónico.
Tasa de hash y señal de compra
A raíz de esto, Charles Edwards, fundador del criptofondo cuantitativo Capriole Investments, tuvo la idea de las "cintas de hash" en 2019 para identificar oportunidades de compra de bitcoin.
Cuando el promedio móvil de 30 días para la tasa de hash cae por debajo del promedio móvil de 60 días, esto se denomina cruce bajista e indica que los mineros están apagando las máquinas. Por lo general, la venta está asociada con estos eventos. A medida que se sacan más mineros del mercado, la dificultad de extraer bitcoins se reduce porque hay menos competencia.
Debido a la competencia reducida, más mineros pueden volver a ingresar al mercado y puede ocurrir una recuperación.
“Estas 'capitulaciones' son eventos dolorosos para los mineros dentro del ecosistema”, dijo Edwards a CNBC.
Pero usando el método de Edwards, cuando el promedio móvil de 30 días para la tasa de hash vuelve a cruzar por encima del promedio móvil de 60 días, lo peor de la capitulación de los mineros tiende a haber pasado.
Cuando esto sucede junto con el precio promedio móvil de 10 días de bitcoin que supera el precio promedio móvil de 20 días, entonces es cuando parpadea una "señal de compra", según Edwards.
Dijo que esos cruces ocurrieron el sábado.
En el pasado, comprar bitcoins en estos puntos habría generado fuertes ganancias dependiendo de cuánto tiempo tuvieras la criptomoneda, según Edwards.
Por ejemplo, comprar bitcoin en la señal de compra de agosto de 2016 le habría dado a un inversor un rendimiento de más de 3,0001 TP2T si se hubiera mantenido hasta el pico de diciembre de 2018, que fue cuando Bitcoin alcanzó un nuevo récord.
Más recientemente, comprar durante la reciente señal de compra en agosto de 2021 habría generado un rendimiento de más de 501 TP2T si bitcoin se hubiera vendido en el máximo histórico de noviembre de 2021.
"Creé Hash Ribbons en 2019 como una forma de identificar cuándo se había producido una capitulación importante de la minería de Bitcoin, ya que una vez que se reanuda la recuperación de estos eventos, generalmente marcan los principales precios mínimos de Bitcoin", dijo Edwards. "Históricamente, estos han sido buenos tiempos para invertir en Bitcoin, con rendimientos increíbles".
Kimmell de CoinShares dijo que la lógica detrás de la señal de compra es que si el precio de bitcoin "tiende a superar constantemente el hashrate antes de un período de alto crecimiento de precios, entonces un rebote de tendencia en el hashrate", marcado por el promedio móvil de 30 días para el cruce de la tasa de hash. por encima del promedio móvil de 60 días, "puede significar que el rebote en el precio de bitcoin ya ha comenzado".
“Creo que no se debe confiar únicamente en esta métrica para tomar una decisión de inversión, sino que ciertamente puede ser útil si se combina con un conjunto de otras métricas y evidencia cualitativa”, agregó.
Fondo cerca?
CoinShares ha elaborado un gráfico para mostrar la correlación entre la tasa de hash y el precio de bitcoin. Y se divide en áreas donde hay una "fiebre del oro" a medida que aumenta el precio de bitcoin, y una descarga de inventario posterior y una reorganización de los mineros a medida que el precio disminuye.
En un gráfico proporcionado a CNBC, CoinShares sugiere que el mercado se encuentra actualmente en el período de reestructuración que generalmente precede al reequilibrio y al repunte de los precios. En este momento, según el gráfico, la línea de precio de bitcoin está por debajo de la tasa de hash.
Pero esto podría indicar que se acerca un fondo, según Kimmell.
“Es imposible decir si hemos llegado a la capitulación total, sin embargo, hay evidencia de que estamos en la fase del ciclo minero donde la capitulación ocurre con mayor frecuencia. En segundo lugar, si los ciclos anteriores tienen poder predictivo, entonces sí, el precio de bitcoin superando constantemente al hashrate probablemente precederá a un período de alto crecimiento de precios”, dijo Kimmell.
Vijay Ayyar, vicepresidente de desarrollo corporativo e internacional de la criptobolsa Luno, tiene una opinión similar.
“Creo que hemos visto amplios signos de capitulación dados los eventos de los meses anteriores. Por lo tanto, es probable que podamos tener los comienzos de la formación de un fondo. Por lo general, Bitcoin se consolida en un rango total que indica acumulación, que es lo que podemos estar viendo”, dijo Ayyar a CNBC a través de un mensaje de texto.
Bitcoin ha estado cotizando en un rango estrecho de alrededor de $18,000 a $25,000 desde mediados de junio.
Sin embargo, existen riesgos de que estos indicadores no sean tan positivos como lo han sido en el pasado debido al entorno macroeconómico más amplio.
La economía global actual se encuentra en un estado muy diferente al de los ciclos anteriores de criptomonedas. Hay una inflación desenfrenada y tasas de interés en aumento a nivel mundial, aspectos que no han estado presentes antes.
Los activos de riesgo como las acciones de EE. UU., y en particular el Nasdaq, con el que Bitcoin está estrechamente relacionado, han experimentado una gran liquidación este año.
“Por supuesto, todo esto todavía se basa en la similitud histórica, y estamos en un entorno macro diferente”, dijo Ayyar.
"El principal riesgo sigue siendo la economía y la inflación, pero incluso entonces estamos más cerca de un pico de inflación que de lo contrario y, por lo tanto, esto también muestra que en los activos de riesgo estamos más cerca de un fondo que de lo contrario".
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