Was kommt als nächstes für Krypto, wenn der FTX-Zusammenbruch den „Lehman-Moment“ auslöst?

London CNN Business — The atemberaubender Untergang der FTX-Börse, einem der größten und angesehensten Akteure auf dem Markt für digitale Vermögenswerte, löst bei Menschen, die Kryptowährungen besitzen, Alarm aus, während Investoren in Deckung gehen.

Es gibt noch viele unbeantwortete Fragen. Aber zwei große drohen: Wie weit wird sich der Schaden ausbreiten? Und kann die angeschlagene Kryptoindustrie wieder auf die Beine kommen?

Brancheninsider diskutieren, ob sie die Implosion von FTX nennen sollen, was hat am Freitag Insolvenz angemeldet, ein „Lehman-Moment“, in Anspielung auf den Zusammenbruch der Investmentbank im Jahr 2008, der weltweit Schockwellen auslöste. Viele denken, es ist ein passender Vergleich.

Klar ist, dass die Folgen der FTX-Krise dem Krypto-Ökosystem erhebliche Volatilität verleihen. Die Episode hat das Vertrauen zerstört und die Regulierungsbehörden ermutigt, die jetzt in höchster Alarmbereitschaft sind.

„Dies war eine der vertrauenswürdigsten Einheiten im Krypto-Raum, daher wird es einige Zeit dauern, bis sie sich erholt hat“, sagte Jay Jog, Mitbegründer des Blockchain-Startups Sei Labs mit Sitz in Kalifornien.

Vom Klassenbesten bis zur Insolvenz

„Sch*tstorm.“ "Wahnsinnig." "Chaos."

Das sind Begriffe, die Krypto-Investoren und -Experten verwendet haben, um das zu beschreiben Ausfall von FTX, das 2019 von Sam Bankman-Fried ins Leben gerufen wurde, einem 30-jährigen Wunderkind, das einst als moderner JP Morgan gefeiert wurde.

Das Unternehmen war im Wert von $32 Milliarden in seiner letzten Finanzierungsrunde und hatte hochkarätige Unterstützer wie SoftBank, Tiger Global, Temasek aus Singapur sowie Prominente wie Tom Brady, Gisele Bündchen und Naomi Osaka rekrutiert. Sein Name steht in der Arena wo die Miami Heat spielen.

Diese Woche Investor Sequoia Capital sagte es hatte den Wert seines FTX-Anteils auf $0 herabgesetzt. Die Börse – angeblich kurz zwischen $8 Milliarden und $10 Milliarden – war nicht in der Lage, die Auszahlungsanforderungen der Kunden zu erfüllen. Bankman-Fried trat am Freitag zurück und FTX beantragte Insolvenzschutz in den Vereinigten Staaten, nachdem eine Rettungsaktion des Rivalen Binance gescheitert war.

„Alle sind ein bisschen geschockt“, sagte Shan Jun Fok, Mitbegründer von Moonvault Partners, einer Krypto-Investmentfirma mit Sitz in Hongkong. „Viele Leute vertrauten FTX als Goldstandard.“

Er verglich den Zusammenbruch von FTX mit dem Betrugsskandal von Enron im Jahr 2001, der zur überraschenden Insolvenz des US-Energieunternehmens führte.

Sam Bankman-Fried, Gründer und CEO von FTX, spricht auf der Jahrestagung des Institute of International Finance in Washington, DC am 13. Oktober 2022.

Die Situation entwickelt sich immer noch schnell. Aber eine Sorge ist, wie es sich im gesamten Kryptosektor ausbreiten könnte, was war im August mehr als $1 Billion wert.

Im Laufe des Sommers, als der Wert digitaler Vermögenswerte fiel, hat Bankman-Fried etwa $1 Milliarden aufbringen um Unternehmen zu retten und Vermögenswerte zu stützen, um zu versuchen, die gesamte Branche über Wasser zu halten. Jetzt sind nur noch wenige weiße Ritter übrig, um FTX und andere in Not zu retten.

„Die Zahl der Unternehmen mit stärkeren Bilanzen, die in der Lage sind, diejenigen mit geringem Kapital und hoher Hebelwirkung zu retten, schrumpft innerhalb des Krypto-Ökosystems“, sagten die Strategen von JPMorgan diese Woche in einer Mitteilung an die Kunden.

Der Niedergang von FTX könnte weitere Verluste nach sich ziehen. Es ist zu diesem Zeitpunkt schwer zu sagen, wer exponiert ist, obwohl es deutliche Welleneffekte gibt.

Die Preise für Bitcoin und Ether, die beiden am häufigsten gehaltenen Kryptowährungen, sind in der vergangenen Woche um mehr als 20% gesunken. Der Preis der digitalen Solana-Münze wurde auch dank Berichten, dass das Handelsunternehmen von Bankman-Fried, Alameda Research, beträchtliche Bestände hatte, in Mitleidenschaft gezogen. Der Tether Stablecoin, der ein sicherer Ort zum Parken von Bargeld sein soll, ist seit kurzem Pleite seine Eins-zu-Eins-Bindung an den US-Dollar. Und die Krypto-Kreditplattform BlockFi sagte am Donnerstag, dass dies der Fall sei Kundenabhebungen pausieren.

Traditionelle Investoren wurden ebenfalls verbrannt, obwohl sie den Kunden versichern, dass sie mit den Folgen fertig werden können. Der Pensionsplan für Lehrer in Ontario sagte dass trotz der Unsicherheit Verluste im Zusammenhang mit seiner Investition von $95 Millionen „begrenzte Auswirkungen“ haben würden, da die Beteiligung weniger als 0,05% des Gesamtvermögens ausmacht.

Changpeng Zhao, der CEO von Binance, getwittert dass er mit Nayib Bukele, dem Präsidenten von El Salvador, kommuniziert hatte All-in auf Bitcoin gegangen. „Wir haben keine Bitcoin in FTX und wir hatten nie Geschäfte mit ihnen“, gab Zhao von Bukele weiter. "Danke Gott!"

Kann die Kryptoindustrie überleben?

Analysten stellen fest, dass viele riskante Aktivitäten nach ein paar turbulenten Monaten bereits aus dem System gespült wurden.

Aber wenn verängstigte Investoren Gelder aus Krypto ziehen, könnte mehr Schmerz eintreten. JPMorgan glaubt, dass Bitcoin auf $13.000 fallen könnte, ein Rückgang von fast 22% gegenüber dem jetzigen Stand. Fok sagte, dass die digitale Münze unter $10.000 fallen könnte, ein Tief, das sie seit 2020 nicht mehr erreicht hat.

In diesem Klima droht der „Krypto-Winter“ noch schlimmer zu werden, zumal die Befürchtungen über den breiteren wirtschaftlichen Hintergrund weiterhin den Appetit auf riskante Anlagen untergraben.

„Kurzfristig wird das wirklich, wirklich schlecht für die Kryptoindustrie“, sagte Jog von Sei Labs. Aber er glaubt nicht, dass es die Dinge vollständig „beenden“ wird, und hofft, dass es das Interesse an seinem Geschäft stärken könnte, das sich auf den Aufbau transparenterer, dezentraler Krypto-Börsen konzentriert.

Fok sagte, er erwarte, dass der Zusammenbruch der FTX institutionelle Anleger aus dem Krypto-Raum verdrängen werde, so wie sie sich darauf eingestellt hatten. Während einige Leute weiterhin an interessanten Projekten arbeiten werden, könnte es Jahre dauern, bis das Vertrauen in das Versprechen des Sektors wiederhergestellt ist.

Es ist auch so gut wie sicher, dass es die Regulierungsbehörden ermutigt, die Schrauben anzuziehen, was die Kosten für Kryptofirmen erhöht, die die sich entfaltende Säuberung überleben.

„Es bestärkt die Ansicht, dass jede Art von Finanzunternehmen einer umfassenden Regulierung bedarf“, sagte James Malcolm, Leiter Devisenstrategie und Kryptoforschung bei UBS. „Wahrscheinlich wird die ganze Welt bis 2024 viel kohärenter und wasserdichter aussehen.“

Gary Gensler, Leiter der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission, sagte am Donnerstag auf CNBC, dass Investoren „einen besseren Schutz brauchen“, obwohl der Krypto-Raum reguliert ist. Das Wall Street Journal hat berichtet, dass die SEC und das US-Justizministerium dies tun Untersuchung von FTX. (Das Justizministerium lehnte eine Stellungnahme ab.)

Auf einer Konferenz in Indonesien am Freitag sagte Zhao von Binance, dass die Finanzkrise von 2008 „wahrscheinlich eine genaue Analogie“ für das ist, was sich abspielt.

„Wir sind ein paar Jahre zurückgeworfen worden“, sagte er. „Aufsichtsbehörden werden diese Branche zu Recht viel, viel strenger unter die Lupe nehmen, was wahrscheinlich eine gute Sache ist, um ehrlich zu sein.“

— Allison Morrow trug zur Berichterstattung bei.

Quelle