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(Mufid Majnun/Unsplash)
Während Kryptofirmen in den USA nach Alternativen zu Silvergate und Signature Bank suchen, bietet sich für Europa eine Gelegenheit, aus der Katastrophe Kapital zu schlagen.
Europa hatte zeitweise Mühe, in Sachen Krypto-Innovation mit den USA Schritt zu halten. Ob durch Stablecoins, Handelsvolumen oder Adoption, es hat sich angefühlt, als wären die USA seit ihrer Gründung das Zentrum von Krypto.
Je länger es jedoch dauert, bis US-Banken erklären, dass sie für Kryptogeschäfte offen sind – dh bereit sind, einige der Millionen von Dollar zu übernehmen, die einst in Silvergate geparkt wurden – desto wahrscheinlicher ist es, dass Kryptofirmen einen Ort wie Europa mit mehr wählen könnten regulatorische Klarheit und einfachere Fiat-Zahlungsschienen.
Die regulatorische Klarheit in Europa in Form von MiCA, dem Markets in Crypto-Assets Act, steht in starkem Kontrast zu der Unklarheit in den USA, wo Unternehmen scheinbar jeden Tag mit neuem regulatorischen Gegenwind konfrontiert sind. Dies schafft ein zunehmend herausforderndes Umfeld für den Betrieb jeder Krypto-Organisation. Für neue und bestehende Marktteilnehmer wird dies eine wichtige Überlegung sein.
Darüber hinaus scheinen die politischen Entscheidungsträger in den USA ihr Bestes zu tun, um Dollar-Auffahrrampen in Krypto zu ersticken und dem Rest der Welt die Tür weit offen zu lassen, um einen Wettbewerbsvorteil gegenüber den USA zu erlangen
Wenn es um den Handel geht, ist die gute Nachricht für Anleger, dass die Kryptoindustrie in den letzten Jahren immer weniger auf Fiat-Währungen angewiesen ist. Tatsächlich hat der Prozentsatz des Marktanteils am gesamten Volumen an zentralisierten Börsen für Stablecoins nach den Silvergate-Problemen in der vergangenen Woche gerade ein Allzeithoch erreicht, da die Anleger Stablecoins weiterhin dem traditionellen Fiat vorziehen. Allein im letzten Jahr sind Stablecoins von einem Volumen von 791 TP2T auf über 901 TP2T gestiegen und beherrschen damit die überwiegende Mehrheit des Volumens an den Börsen.
Eine geringere Abhängigkeit von Fiat bedeutet, dass die Bankensperre in den USA Krypto-Investoren tatsächlich weniger direkt schadet. Krypto-Investoren nutzen Stablecoins zunehmend als Transaktionsmittel, die Unternehmen hinter den Plattformen, die Händler nutzen, jedoch nicht. Es sind diese Institutionen selbst, die zuerst die Hauptlast einer Dollar- (USD-) Abschaltung spüren werden.
Ohne Zugang zu einer US-Bank müssen Unternehmen wie Börsen ihre Herangehensweise an die von ihnen angebotenen Dienstleistungen ändern. Nehmen Sie die Handelszeiten: Wenn eine Börse keinen Zugang zu 24/7-USD-Zahlungsnetzwerken hat, liegt es durchaus im Bereich des Möglichen, dass US-Börsen Kunden nur während der US-Handelszeiten bedienen könnten. In diesem Szenario könnten in den USA ansässige Investmentfonds auch unter den Opportunitätskosten verpasster Handelsstrategien außerhalb der Handelszeiten leiden.
Euro gewinnt
Die Eurovolumina zeigen jedoch, dass der Schmerz einer Region der Gewinn einer anderen Region ist. Frühindikatoren deuten darauf hin, dass der Euro ein großer Gewinner einer US-Krypto-Bankensperre sein könnte, wobei die Volumina für das BTC-EUR-Paar sprunghaft ansteigen, als die Silvergate-Probleme folgten. Das Bitcoin-Euro-Paar erreichte seinen bisher höchsten Marktanteil gegenüber dem US-Dollar und stieg letzte Woche von 7% im November auf 21% des BTC-Volumens.
Die Frage ist nun, wird eine US-Bank vortreten und ihre Hand heben und Krypto-Einzahlungen begrüßen? Wenn die Antwort nein lautet, für eine Weile nicht, könnten wir sehen, dass sich der Trend steigender Euro-Volumina fortsetzt.
Ob eine Bank in den USA die Hand hebt, ist die Millionenfrage. Die größeren Banken haben derzeit keinen Anreiz, Krypto-Einlagen zu übernehmen, insbesondere angesichts der Konsolidierung größerer Banken, die wir im Bankensektor beobachten.
Es sind die kleineren Banken, die eine neue Welle von Einlagen anziehen müssen, da sie kämpfen, um mit Banken wie JPMorgan Chase auf einem immer oligopolistischeren Markt zu konkurrieren. In einer idealen Welt würden mehrere kleinere Banken ihre Türen für Krypto öffnen und das Risiko gleichmäßiger auf ein paar verschiedene Banken verteilen, anstatt alle Krypto-Einlagen auf ein paar Banken zu konzentrieren, wie es zuvor der Fall war.
Die kleineren Banken werden Silvergate und Signature jedoch als starkes Beispiel für Banken sehen, die ihre Einlagen nicht auf ein Niveau diversifizieren konnten, das einen gewissen Schutz vor einem Bank Run gewährleistet, und es könnte noch eine Weile dauern, bis wir sehen, dass die nächste Gruppe von Banken eröffnet wird ihre Türen zur Krypto.
Das eröffnet Europa und dem Euro die Möglichkeit, in einer Branche an Bedeutung zu gewinnen, die ihnen in letzter Zeit gefehlt hat.
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