Der Krypto-Markt bricht ein, aber massive Krypto-VC-Deals kommen weiter

Der Kryptomarkt sieht in diesen Tagen furchtbar winterlich aus. Bitcoin liegt mehr als 70% unter den Höchstständen des letzten Jahres. Über alle Kryptowährungen hinweg hat der jüngste Crash fast $2 Billionen vernichtet. Als Milliardär FTX-CEO Sam Bankman-Fried kürzlich Leg es, „Menschen mit Geld haben Angst.“

Es gibt sicherlich mehr Angst auf dem Kryptomarkt als zu dieser Zeit im letzten Jahr. Aber es gibt auch noch eine Ader von gesundem Optimismus. Investoren pumpen immer noch riesige Geldsummen in Krypto-Startups, in der Zuversicht, dass die letzten Monate nur der jüngste Abschwung in einem jahrelangen Zyklus von Booms und Büsten waren und nicht irgendein Krypto-Armageddon.

Sam Bankman-Fried von FTX hat sich zu einem der prominentesten Befürworter von Krypto entwickelt. CQ-Roll Call, Inc über Getty Images

FalconX, ein Brokerage-Startup, das dafür bekannt ist, institutionellen Anlegern Transaktionen mit Krypto-Derivaten anzubieten, hat diese Woche $150 Millionen in Serie-D-Finanzierungen aufgebracht, was zu einer Bewertung von $8 Milliarden führte – gegenüber einer Bewertung von $3,5 Milliarden im letzten August. Meine Kollegin Rosemarie Miller hat mehr auf die Investition, an dem Größen wie GIC, Thoma Bravo und Tiger Global teilnahmen.

Für Raghu Yarlagadda, den Gründer und CEO von FalconX, hat die Beteiligung dieser großen Namen inmitten eines kühlen Marktes klare Auswirkungen. „Was das signalisiert, ist diese Begeisterung für die mittel- bis langfristige Krypto-Entwicklung“, sagte er zu Rosemarie.

Am selben Tag, an dem FalconX seine neue neunstellige Finanzierung bekannt gab, tat ein anderes Krypto-Startup dasselbe. Prime Trust, ein Anbieter verschiedener Krypto-Aufbewahrungs- und Infrastrukturdienste, hat $107 Millionen für seine Serie-B-Runde eingefahren. Meine Kollegin Nina Bambysheva hat sich die Pläne von Prime Trust für die neue Hauptstadt genauer angeschaut, zu denen auch die Erleichterung der Investition von Pensionsgeldern in Kryptowährungen gehört.

Ein weiteres Krypto-Startup hat Anfang der Woche seine eigene Mega-Runde aufgelegt, als Magic Eden eine Serie-B-Runde von $130 Millionen mit einer Bewertung von $1,6 Milliarden abschloss. Magic Eden betreibt einen Solana-basierten Marktplatz für den Kauf und Verkauf von NFTs; wie meine Kollegin Maria Gracia Santillana Linares Notizen in ihrer Geschichte, ist es neben OpenSea und LooksRare nun der dritte NFT-Marktplatz mit einem Wert von mehr als $1 Milliarden.

Vor drei Monaten hat Magic Eden laut PitchBook $27 Millionen in Serie-A-Finanzierung bei einer Bewertung von nur $77 Millionen aufgebracht. Der breitere NFT-Markt befindet sich möglicherweise in einer Talfahrt – im Mai waren die wöchentlichen Verkäufe gegenüber dem Höchststand des letzten Jahres um mehr als 901 TP2T zurückgegangen –, aber dieser Hintergrund hat Magic Eden nicht davon abgehalten, ein explosives Wachstum zu erzielen.

Ein weiteres Krypto-Startup hat diese Woche seine Pläne für eine andere Art von Fundraising enthüllt. Roxe, das Blockchain-Zahlungen erleichtert, kündigte Pläne an, durch den Zusammenschluss mit einem SPAC an die Börse zu gehen, was einen Erlös von bis zu $57,5 Millionen (wenn auch wahrscheinlich viel weniger aufgrund von Rücknahmen durch Investoren) einbringen und zu einer Unternehmensbewertung von $3,6 Milliarden führen würde.

Dies ist das zweite Mal in den letzten sechs Monaten, dass Roxe-Gründer Haohan Xu einen SPAC-Deal auf den Weg gebracht hat: Im Januar stimmte Apinify, eine ebenfalls von Xu gegründete Krypto-Handelsplattform, zu, im Januar mit einer Bewertung von $530 Millionen an die Börse zu gehen.

Im Vergleich zum letzten Jahr könnte der Kryptomarkt am Boden liegen. Aber alles ist relativ. Vor zwei Jahren, als Bitcoin für weniger als $10.000 gehandelt wurde, hätte die Aussicht, $20.000 zu erreichen, als großer Erfolg angesehen werden können. Die Flut der jüngsten Startup-Finanzierungen ist ein Zeichen dafür, dass die Investoren glauben, dass dies immer noch nur der Anfang für den Kryptomarkt ist, und nicht der Anfang vom Ende.

Die Down-Market-Träume von Private Equity

Investitionen in Private Equity waren in der Vergangenheit die Domäne großer Institutionen oder sehr, sehr wohlhabender Privatpersonen. In den letzten Jahren hat die Branche jedoch ihr nächstes großes Wachstumsfeld identifiziert: Einzelpersonen, deren Nettovermögen sieben- oder achtstellig statt neun- oder zehnstellig ist.

Private Equity hat die Ersparnisse von Kleinanlegern im Blick. getty

Dieses Streben wohlhabender Privatanleger nimmt laut zu eine Geschichte, die am Donnerstag veröffentlicht wurde von meinem Kollegen John Hyatt. Das Argument für Investitionen in Private Equity war schon immer, dass es bessere Renditen erzielt als ein Portfolio, das sich nur auf Aktien auf Anleihen konzentriert – obwohl einige Forscher und Experten nicht sicher sind, ob dieses Versprechen mit der Realität übereinstimmt. Inmitten des aktuellen Marktabschwungs, in dem Aktien aller Art fallen, wird das Potenzial für eine bessere Performance bei Alternativen noch attraktiver.

„Unter den Anlegern besteht allgemein das Gefühl, dass es Gewinne und Möglichkeiten bei Private Equity und Privatkrediten gibt, die bis vor kurzem nicht verfügbar waren“, sagt Donald Calcagni, Chief Investment Officer von Mercer Advisors.

Möchten Sie mehr über den Vorstoß von Private Equity in den Einzelhandel erfahren? Hier ist ein Blick darauf, warum einige Private-Equity-Einzelhandelsprodukte Anleger enttäuscht haben, und hier ist eine Geschichte über ein Startup, das versucht, es einfacher als je zuvor zu machen für alltägliche Anleger, um in PE einzusteigen.

Bains technische Möglichkeiten

Bain Capital ist seit fast 40 Jahren im Buyout-Geschäft tätig. Es hat vor mehr als zwei Jahrzehnten seinen Arm Bain Capital Ventures ins Leben gerufen, um sich auf Investitionen in der Frühphase zu konzentrieren. Aber bis vor kurzem gab es noch eine Lücke: Bain hatte keine Fondsfamilie, die sich auf die Art von Wachstumsgeschäften konzentrierte, die oft als Brücke zwischen frühen Startup-Investitionen und Übernahmen dienen.

Daher startete das Unternehmen im Jahr 2020 Bain Capital Tech Opportunities und schloss seinen ersten Fonds mit $1,25 Milliarden ab. Und diese Woche war die Einheit damit beschäftigt, einige technische Möglichkeiten zu verfolgen.

Berichten zufolge strebt Bain an, rund $1,5 Milliarden für seinen zweiten Tech Opportunities Fund aufzubringen. getty

In einem Deal führte Bain Capital Tech Opportunities eine Investition von 590 Millionen Euro ($621 Millionen) in SumUp durch und bewertete das britische Fintech-Startup mit 8 Milliarden Euro. Unabhängig davon pumpte die Einheit $150 Millionen in Atacama, ein kanadisches Datenmanagement-Startup. Alles in allem hat Bain Capital Tech Opportunities laut PitchBook in den letzten mehr als zwei Jahren 20 Investitionen getätigt.

Besonders interessant ist die SumUp-Förderung. Acht Milliarden sind eine große Zahl, aber nicht so viel wie 20 Milliarden Euro, wie SumUp bewertet hatte angeblich Suche Anfang dieses Jahres. Die Tatsache, dass sie bisher zu kurz gekommen ist, ist das jüngste Anzeichen für neuen Bewertungsdruck auf europäische Startups und große Fintech-Startups. SumUp kreuzt zufällig beide Kästchen an – ebenso wie Klarna, die Berichten zufolge gegenübersteht ein potenzieller Bewertungsrückgang von $30 Milliarden mit einer neuen Förderrunde.

Die Spendenaktion von Personio

Allerdings müssen nicht alle europäischen Startups ihre Bewertungsambitionen herunterschrauben. Personio, ein in München ansässiger Entwickler von HR-Software, kündigte eine Verlängerung seiner Serie-E-Runde um $200 Millionen mit einer Bewertung von $8,5 Milliarden an, gegenüber einer Bewertung von $6,3 Milliarden, als es die erste Tranche von $270 Millionen der Runde im Oktober vorstellte .

Greenoaks Capital leitete diese Erstfinanzierung und auch die Verlängerung dieser Woche, wobei große Namen wie Accel und Index Ventures ebenfalls an der Gesamtrunde teilnahmen. Der Deal setzt ein sehr schnelles Wachstum für Personio fort: Er wurde Anfang 2021 bei einer Serie-D-Runde mit $1,1 Milliarden bewertet und war laut PitchBook noch im Jahr 2020 weniger als $500 Millionen wert.

Was steckt hinter diesem schnellen Wachstum? Und wie sieht die Situation von Personio im Vergleich zu anderen europäischen Einhörnern wie Klarna aus? Mein Kollege Iain Martin hat die ganze Geschichte über die Finanzierung.

Quelle