Ist das Schlimmste für Bitcoin und den Rest von Krypto überstanden?

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New Yorker CNN-Geschäft —

Das Kernschmelze von FTX hat den Preis von Bitcoin und anderen Kryptowährungen in diesem Jahr um mehr als 601 TP2T fallen lassen … und das Gemetzel hat sich auf börsennotierte Unternehmen mit Engagement in digitalen Vermögenswerten ausgeweitet.

Aktien von Münzbasis, Square-Eigentümer-Block (Quadrat), Top-Bitcoin-Miner Hive (HVBTF) und Riot (AUFSTAND), Kryptobank Silvergate (SI) und Softwarefirma MicroStrategy (MSTR), angeführt von einem Krypto-Evangelisten Michael Sailer, sind alle im vergangenen Monat eingebrochen.

Aber ist das Schlimmste fast vorbei? Schließlich war die Volatilität in dieser noch jungen Branche eine Konstante. Krypto ist berüchtigt für große Einbrüche und atemberaubend epische Comebacks.

Dies ist nicht das erste Krypto-Winter, wie langjährige Bitcoin-Fans bestätigen können. Auch 2018, Anfang 2020 und Sommer 2021 gab es massive Korrekturen.

Könnten die Kryptopreise und -aktien also 2023 eine Erholung erleben? Einige Krypto-Bullen denken das … aber sie glauben, dass Anleger vernünftigere Erwartungen haben müssen.

„Es ist ganz klar, dass wir als Branche bessere Produkte entwickeln müssen“, sagte Hany Rashwan, CEO von 21.co, einer Krypto-Investmentfirma. „Der vergangene Bullenmarkt hat viel Aufhebens gemacht. Die Leute jagten dem Überschwang nach.“

Trotzdem sagte Rashwan, dass er ein bisschen überrascht sei, dass das Krypto-Gemetzel nicht noch schlimmer gewesen sei.

So schlimm der jüngste Ausverkauf auch war (Bitcoin stürzte allein im November um mehr als 15% ab), der Preis von Bitcoin schwankt immer noch um $17.000. Das ist etwa das Dreifache dessen, was die Preise in den Tiefen des Krypto-Bärenmarktes in den frühen Pandemietagen des Jahres 2020 erreichten.

„Wie nähern wir uns immer noch $17.000? Das sagt etwas. Es ist ein Hinweis darauf, dass Menschen immer noch Kryptos verwenden und versuchen, Vermögenswerte zu schützen. Das Vertrauen wurde nicht bis ins Mark erschüttert“, sagte Rashwan.

Andere weisen darauf hin, dass die zugrunde liegende Blockchain-Technologie hinter Bitcoin und Krypto weiterhin solide ist.

„Wir werden auf absehbare Zeit einige Herausforderungen sehen. Aber wir erwarten letztendlich Verbesserungen. Dies wird ein Katalysator sein. Es wird eine wachsende institutionelle Akzeptanz geben“, sagte John Avery, Strategie- und Produktleiter für Krypto-, Web3- und Kapitalmärkte bei FIS.

Avery sagte, er erwarte auch mehr regulatorische Klarheit für Kryptos im Jahr 2023. Das wird letztendlich eine gute Sache sein.

„Es besteht immer die Notwendigkeit, Innovation und Anlegerschutz in Einklang zu bringen“, sagte er. „Regulierung löst all das nicht immer. Aber es ist wichtig.“

Andere weisen darauf hin, dass der rasche Niedergang von FTX auch dazu dienen sollte, die Unternehmen zu stärken, die diese Krypto-Kernschmelze überleben. Insbesondere Coinbase könnte langfristig davon profitieren, auch wenn die Aktie derzeit einen Schlag abbekommt.

„Das rasche Scheitern von FTX wird zu einer weiteren behördlichen Aufsicht und Prüfung des Sektors führen, was unserer Meinung nach letztendlich zu klareren Richtlinien für die Kryptomarktteilnehmer führen wird“, sagte Fadi Massih, Vizepräsident der Finanzinstitutsgruppe bei Moody's Investors Service. „Dies würde Coinbase angesichts seiner Größe und etablierteren Position in der Branche wahrscheinlich zugute kommen.“

Aber die Krypto-Probleme sollten den Anlegern hoffentlich ein für alle Mal beweisen, dass Bitcoin kein Ersatz für den US-Dollar oder andere staatlich unterstützte Währungen ist (und es wahrscheinlich auch nie sein wird). Kryptos sind immer noch ein spekulatives Gut. Das ist an sich kein Problem. Aber Anleger müssen eben die Risiken kennen.

„Kryptowährungen wurden von einigen für ihre dezentrale Natur, einfache Transaktion und niedrige Transaktionskosten gelobt, aber selbst Bitcoin, die älteste Kryptowährung, ist nach wie vor volatiler als Aktien und Anleihen, was sie daran hindert, ein tragfähiges Wertaufbewahrungsmittel zu sein“, sagte Jason Pride, Chief Investment Officer von Private Wealth, und Michael Reynolds, Vice President of Investment Strategy bei Glenmede, in einem Bericht.

Pride und Reynolds fügten hinzu, dass es falsch sei zu glauben, dass Bitcoin sich bei Aktienmarktvolatilität gut behaupten könne. Stattdessen hat dieses Jahr bewiesen, dass Krypto keine gute Absicherung ist, insbesondere wenn Tech-Aktien tanken. Das schränkt also auch „seinen Einsatz als Portfolio-Diversifikator stark ein“.

Die Gewinnparade geht weiter

Das Krypto-Chaos kommt zu einer Zeit, in der der breitere Aktienmarkt tatsächlich ein atemberaubendes Comeback erlebt hat. Die Anleger haben die Aussicht auf kleinere Zinserhöhungen der Federal Reserve bejubelt. Sie haben auch die Hoffnung geäußert, dass die Unternehmensgewinne die Prognosen übertreffen werden, da Verbraucher und Unternehmen weiterhin Geld ausgeben.

In der kommenden Woche wird es eine ganze Reihe hochkarätiger Unternehmen geben, die in einer Vielzahl von Schlüsselsektoren, einschließlich AutoZone, Gewinne melden werden (AZO), Hausbauer Toll Brothers (TÖL), Campbell-Suppe (CPB), Hersteller von alkoholischen Getränken Brown-Forman (BFB), GameStop (GME), Zäh (CHWY), Broadcom (AVGO), Costco (KOSTEN) und Lululemon (LULU).

Ein Marktstratege befürchtet jedoch, dass die Ergebnisse für das vierte Quartal und 2023 die Wall Street enttäuschen könnten. Die Zinserhöhungen der Fed könnten die Nachfrage schließlich belasten.

„Der Ertragsschuh beginnt zu sinken“, sagte Kevin Barry, Chief Investment Officer bei Summit Financial.

Barry merkte an, dass Marktnischen, von denen angenommen wurde, dass sie gegen wirtschaftlichen Druck immun seien, insbesondere soziale Medien und Technologie, sich doch als zyklisch erweisen. Facebook-Besitzer Meta-Plattformen war dieses Jahr zum Beispiel eine schreckliche Aktie. Und der Cloud-Softwareführer Salesforce (CRM) vor kurzem gemeldet überwältigende Anleitung.

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