Wie schlimm ist der Krypto-Marktcrash? Schau mal bei Coinbase vorbei

Unter denen, die von den Milliarden von Dollar taumeln, die in den USA verloren gegangen sind Absturz der Kryptowährung, kein Unternehmen hat mehr Schläge einstecken müssen als Coinbase. Coinbase, die größte und erste öffentlich gehandelte Krypto-Börse des Landes, hat ihren Aktienkurs gesehen stürzen 81% in diesem Jahr und hat kürzlich Pläne dazu angekündigt ein Fünftel seines Personals entlassen.

Mit Coinbase meldet einen Verlust von $430 Millionen im ersten Quartal, beginnen einige Hedgefonds, die Aktie leerzuverkaufen, was bedeutet, dass die Wall Street darauf setzt, dass der Wert von Coinbase noch weiter sinkt.

Aber für die Börse ist noch nicht alles verloren, so Analysten, die einen stärkeren Aufschwung der Krypto-Blase sehen, als der aktuelle Absturz vermuten lässt. Trotz der jüngsten Kämpfe sagen sie voraus, dass Coinbase diesen Einbruch auf dem Kryptomarkt überstehen und letztendlich gedeihen wird. Das liegt daran, dass das Unternehmen gelernt hat, solche Abschwünge zu überstehen, sagen Analysten.

Coinbase, gegründet im Jahr 2012, etablierte sich Jahre bevor der Kryptowährungswahn oder der aktuelle „Kryptowinter“ die USA traf. Es hat jetzt eine Marktkapitalisierung von $13,8 Milliarden mit etwa 5.000 Mitarbeitern und $256 Milliarden an Vermögenswerten auf der Plattform erreicht.

„Coinbase hat einige Krypto-Winter durchgemacht und sie haben jedes Mal offensichtlich überlebt“, sagte John Todaro, ein Krypto-Asset-Forscher für Needham & Co. „Der Winter müsste immer schlimmer werden, damit Coinbase wirklich in Gefahr ist .“

Die Reserven von Coinbase in Höhe von $6 Milliarden stärken sein Vertrauen. Dieses Geld sei „ein ziemlich solides Polster“, um Coinbase dabei zu helfen, turbulente Zeiten zu überstehen, sagte Todaro.

Gewinne basierend auf der Anzahl der Transaktionen

Coinbase antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme darüber, wie sich der Kryptomarkt auf das Geschäft ausgewirkt hat. CEO Brian Armstrong sagte während einer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen im Mai, dass die Beamten von Coinbase „in einer Abwärtsphase dazu neigen, unsere beste Arbeit zu leisten“.

Einer der Gründe, warum Coinbase jetzt Probleme hat, ist, dass es weniger Leute auf der Plattform gibt, die Transaktionen tätigen. Coinbase macht einen Großteil seines Umsatzes mit der Erhebung eines 1% Gebühr bei jeder Krypto-Transaktion, aber Unternehmensvertreter sagten im Mai, dass sich das Transaktionsvolumen verlangsamt habe. Die Zahl der monatlichen Benutzer von Coinbase ist seit Ende letzten Jahres um 19% gesunken, sagte das Unternehmen.

Der Rückgang der Transaktionen macht die Kriegskasse von Coinbase in Höhe von $6 Milliarden noch wichtiger, sagte Devin Ryan, Aktienanalyst bei JMP Securities.

„Sie sind eine der am besten kapitalisierten Firmen“, sagte Ryan gegenüber CBS MoneyWatch. „Und obwohl sie heute ein Geschäftsmodell haben, das auf Transaktionen basiert, bauen sie eines der am stärksten diversifizierten Unternehmen in der (Krypto-)Branche auf.“

Der Krypto-Abschwung wird durch die steigende Inflation verschärft

Coinbase verzeichnet nicht nur weniger Transaktionen, sondern die Kryptopreise sind in diesem Jahr auf ihren niedrigsten Stand gefallen.

Der Preis von Bitcoin, Ethereum und anderen wichtigen Wertmarken begann in diesem Frühjahr zu fallen, als die steigende Inflation die US-Wirtschaft fester im Griff hatte. Mit steigenden Kosten für Alltagsgegenstände wie Benzin und Lebensmittel begannen Investoren, ihr Geld aus Investitionen abzuziehen, die sie für riskant hielten, einschließlich Kryptowährungen. Als Investoren ihre digitalen Vermögenswerte verkauften, fiel der Preis für Krypto weiter.

Stablecoins verlieren ihre Klammern zum US-Dollar spielte in den letzten Monaten auch eine Rolle bei der Abkehr der Anleger von Krypto. Personen, die von Stablecoins wie Luna und TerraUSD abhängig geworden waren, um ihr Geld vor den für viele Kryptowährungen typischen wilden Schwankungen zu schützen, waren fassungslos, als diese beiden Coins im Mai unter $1 fielen – etwas, das niemals passieren sollte. Der Preisverfall der beiden Benchmark-Stablecoins hat das Vertrauen der Anleger in den Kryptomarkt weiter erodiert.

Unterdessen ist der Preis von Bitcoin, der im vergangenen November mit etwa $68.000 seinen Höchststand erreichte, seit Anfang dieses Jahres um 56% gesunken und wurde am Mittwoch bei etwa $20.250 gehandelt. Ripple ist um 61% auf rund 30 Cent gefallen und Ethereum ist um fast 70% auf $1.140 gefallen.

Ryan glaubt, dass die jüngsten Kursrückgänge nicht ewig anhalten werden und dass die Anleger zu Krypto zurückkehren werden. Sobald sie dies tun, werden sie laut Ryan wahrscheinlich Coinbase verwenden.

„Wir gehen davon aus, dass sie danach noch mehr Marktanteile gewinnen werden, aber zweifellos befinden wir uns derzeit auf dem Markt in einer schwierigen Phase“, sagte er.

Wie der Kryptomarkt geht, so geht es auch mit Coinbase

Coinbase ist eine Echtzeit-Fallstudie darüber, was mit einem Kryptounternehmen passiert, wenn der Preis von Bitcoin und Token fällt, sagen Analysten. Die Zukunft von Coinbase hängt von steigenden Preisen ab, ebenso wie die Zukunft anderer großer Krypto-Plattformen wie FTX und Kraken, sagten Analysten.

Die Krypto-Landschaft ist jetzt viel breiter und reicher als im April 2021 als Coinbase an die Börse ging und seine Aktien wurden mit fast $400 pro Stück gehandelt. Konkurrenten wie Binance und Crypto.com haben die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich gezogen Krypto-Betrug und Hacks sind lukrativer geworden, führende Bundesgesetzgeber, um auf mehr Regulierung rund um digitale Vermögenswerte zu drängen.

All diese Aktivitäten, so Analysten, haben eine noch größere Kluft zwischen Pro-Krypto-Investoren und Skeptikern geschaffen. Wie schnell sich Coinbase erholt, hängt davon ab, wie viele Investoren „glauben, dass digitale Assets eine große Zukunft haben“, sagte Ryan.

„Wenn Sie eine positive Sicht auf die Zukunft der Kryptoökonomie haben und optimistisch sind, wohin sie führen kann, dann sollte das Ihre gleiche Sicht auf Coinbase sein“, sagte er.

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