Krypto ist wahrscheinlich nicht tot, aber sollte es sein?

Der Zusammenbruch von FTX verwandelt den Krypto-Winter in die Krypto-Eiszeit. Anna Shalygina/Getty Images/iStockphoto

Es wäre einfach, den Nachruf von Crypto jetzt zu schreiben. Das technologische Ökosystem hat es nie ganz geschafft, die Logik seiner Existenz zu rechtfertigen oder die Massenakzeptanz erreichen, die seine Booster seit Jahren versprochen haben. Das Neueste Krypto-Winter verwandelt sich in die Krypto-Eiszeit, mit Unternehmen nach Unternehmen scheint in Schwierigkeiten zu sein und zumindest vor Fragen stehen über ihre Stabilität.

Monatelange Turbulenzen in der Raumfahrt haben ihren Höhepunkt erreicht spektakuläre Implosion der Kryptobörse FTX und der unglaubliche Untergang seines Gründers, Sam Bankman-Fried. Seine Geschäftstätigkeit wurde aufgedeckt ein Disaster, und Bankman-Fried als zutiefst unseriöser Mensch und potenzieller Betrüger.

Laut einer Zählung auf der Website Web3 läuft einfach großartig, sind fast $12 Milliarden durch vorsätzliche Krypto-Griffe und Betrügereien verloren gegangen. Diese Zählung beinhaltet nicht die $8 Milliarden das scheint Bankman-Fried verloren gegangen zu sein, ganz zu schweigen davon andere kürzlich hochkarätige Zusammenbrüche. (Offenlegung: Diesen August verlieh die philanthropische Familienstiftung von Bankman-Fried, Building a Stronger Future, Vox's Future Perfect einen gewähren für ein Berichtsprojekt 2023. Dieses Projekt pausiert jetzt.)

Für diejenigen, die der Branche Aufmerksamkeit geschenkt haben, fühlt sich das an, als würde man aus einer weltweiten Hypnose erwachen. Die Metaverse-Sache, das ist im Grunde Zoom-Meetings mit beinlosen Cartoons, hat nie Sinn gemacht. Auch nicht diese Idee, dass Bilder von verpixelten Punks und seltsam aussehenden Affen waren im Wert von Millionen von Dollar als NFTs. Tausende aus dem Nichts gesponnene Krypto-Token und Münzen haben sich als nichts anderes als magische Bohnen herausgestellt. Projekt nach Projekt ist auseinandergefallen, hat oft das Geld der Kunden mitgenommen, und dann ist da noch das Vielzahl offener Krypto-Betrügereien.

Krypto ist nicht nur ein finanzieller Bereich, in dem die Linie rauf und runter geht; Es ist auch ein Ort, an dem die Linie puff geht! und verschwindet.

„Wir sind zurück im Mittelalter, was das Vertrauen in Krypto betrifft“, sagte Phillip Shoemaker, der Geschäftsführer von Identity.com, einem Identitätsprüfungsunternehmen, das im Web3-Bereich arbeitet, und ein Veteran der Technologiebranche, der einst der Leiter von war den Apple-App-Store. Gleichzeitig ist dies nicht ganz neu. „Mit Krypto haben wir diese massiven Höhen und diese massiven Tiefen, und es ist ein super volatiler Vermögenswert, und das wissen wir.“

Dies könnte – und in den Köpfen vieler Menschen sollte – die Totenglocke der Branche sein. Wird es? Ehhh.

„In Bezug auf das Vertrauen in Krypto sind wir zurück im Mittelalter“

Crypto hat im Laufe der Jahre eine Reihe von Boom-and-Bust-Zyklen und eine Reihe von hochkarätigen Zusammenbrüchen durchlaufen. Im Jahr 2014 hat Mt. Gox, eine in Tokio ansässige Krypto-Börse, Bankrott gegangen nach dem Verlust von Hunderttausenden von Bitcoins. Im Jahr 2017 US-Behörden den Austausch schließen BTC-E inmitten von Geldwäschevorwürfen. (Offenlegung hier: Ich hatte vor ein paar Jahren etwa $100 in Litecoin an der Börse investiert und dieses Geld ist absolut weg.)

2019 ging die kanadische Krypto-Börse Quadriga unter. Die kanadischen Behörden stellten später fest, dass es sich um einen handelte Ponzi-Schema orchestriert von einem Gründer, der vor seinem Untergang auf mysteriöse Weise gestorben. Die Arena ist voll von Betrug und Schemata und sog Teppich zieht und Pump-and-Dumps. Es gibt ständige Handbewegungen von Regulierungsbehörden, politischen Entscheidungsträgern und Kritikern, dass etwas gegen Krypto getan werden muss, aber was genau das ist, bleibt bestenfalls verschwommen. Bis vor kurzem hörten viele dieser Gesetzgeber und politischen Entscheidungsträger auf Bankman-Fried.

Crypto kann die Katze mit neun Leben sein; Es ist nur nicht klar, in welchem Leben es gerade ist.

„Es gibt viele Leute, die Ihnen sagen: ‚Hey, der Markt bricht alle paar Jahre zusammen.' Ich denke, irgendwann muss diese Logik oder dieses Muster ihren Lauf nehmen“, sagte Jacob Silverman, ein Journalist, der derzeit an einem arbeitet Buchen über Krypto und Betrug mit dem Krypto-Kritiker und Schauspieler Ben McKenzie. „Sam sollte die sichere Wette sein.“ Die Sache ist, in Krypto gibt es so etwas möglicherweise nicht.

Der Zusammenbruch von FTX ist schlimm, schlimm, schlimm

Was in den letzten Monaten mit FTX und anderen großen Krypto-Einbrüchen passiert ist, ist schlecht für Kunden, Investoren und für die Branche selbst, Punkt. Risikokapitalgeber werden es sich wahrscheinlich zweimal überlegen, bevor sie in das nächste Kryptoprojekt investieren, das ihnen bevorsteht. Das Interesse von Kleinanlegern an der Fläche ist groß Verlangsamung Nieder. Einige institutionelle Anleger, die dem Raum zuvor skeptisch gegenüberstanden, hatten sich ihm in den letzten Jahren etwas geöffnet, als die Preise stiegen und klar wurde, dass es Geld zu verdienen gab. Bridgewaters Ray Dalio ging ab Warnung Bitcoin könnte verboten werden, weil es eine goldähnliche Alternative sein könnte. Jetzt werden die Institutionen wahrscheinlich zögern, wie sie sich beteiligen wollen.

„Sie wollen nicht die letzte Person sein, aber es besteht offensichtlich die Gefahr, dass Sie Vollgas geben, also sind wir sehr langsam vorgegangen“, sagte mir ein Senior Vice President eines großen Hedgefonds. Er bat um Anonymität, um offen über die Situation sprechen zu können. „Wir waren vor fünf Jahren aktiv desinteressiert, und jetzt versuchen wir uns daran. Wird dies den institutionellen Akteuren noch mehr Angst machen? Es kann niemanden angenehmer machen zu wissen, dass einer Ihrer wichtigsten Kontrahenten ahnungslos ist, da es kein besseres Wort gibt. Das ist einfach erschreckend.“

Ein Händler eines anderen bekannten Hedgefonds sagte, er habe mit niemandem in der traditionellen Finanzwelt gesprochen, der glaubt, dass Krypto „sterben wird“, obwohl er hinzufügte, dass „offensichtlich die Erwartungen ziemlich zurückgeschraubt wurden“. Er gab zu, dass er in den letzten Monaten auf Bankman-Fried geschaut und sich gefragt habe, wie er und andere etwas von dem abziehen könnten, was dieser wilde Geschäftserfolg sein sollte. „Es gab Momente, in denen ich hier saß und dachte: ‚Bin ich eigentlich nur ein verdammter Idiot? Ich verstehe es nicht, wie verdienen diese Typen so viel Geld? Und jetzt sage ich: ‚Nein, nein, eigentlich hast du genau verstanden, was hier vor sich ging.'“

Was hier vor sich ging, um es klar zu sagen, ist eine Menge Es wurde falsches Geld erfunden und viel echtes Geld ging verloren. „Es ist, als ob Sie Supermarkt-Treuepunkte hätten und Sie zählen sie als Geld, und Sie sind nur zahlungsfähig, wenn Sie Ihre eigenen Treuepunkte zählen, die Sie zu Ihrem Vermögen gemacht haben“, sagte David Gerard, a prominenter Krypto-Blogger und Kritiker mit Sitz in Großbritannien. „Ihre Verbindlichkeiten waren real, aber ihre Vermögenswerte waren imaginär.“

"Es war keine eingedämmte Explosion, es ist sehr deutlich verteilt"

Der Niedergang von FTX hat die gesamte Kryptoindustrie und andere angesteckt Unternehmen stecken in der Klemme. Es hat Gerüchte gegeben mehr Insolvenzen am Horizont und die US-Börse Coinbase hat einen massiven Rückgang seines Marktwertes erlebt.

„Es ist offensichtlich eine super, super dunkle Wolke. Und die andere unglückliche Sache ist, dass es nicht nur FTX beeinflusst hat, sondern auch viele verschiedene Fonds und Startups in diesem Bereich betrifft, die eine ziemlich wesentliche Rolle beim Aufbau dieser gesamten Branche gespielt haben“, sagte Caitlin Cook, Leiterin für Marketing und Kommunikation bei Hxro Labs, einem Mitarbeiter von Hxro, einem Netzwerk, das Infrastruktur für Krypto-Derivate aufbaut. “Es war keine eingedämmte Explosion, es ist sehr deutlich verteilt.”

Doug Colkitt, der Gründer von Crocodile Labs, das eine dezentrale Krypto-Börse entwickelt, sagte, dass es viele Projekte gibt, die Verbindungen zu FTX hatten und jetzt einfach komplett geschlossen werden. „Bis letzte Woche hatten sie jahrelang Landebahn. Das ist jetzt null“, sagte er.

Und es ist nicht nur ein finanzielles Problem, es ist ein moralisches Problem. Viele Krypto-Gläubige und Erbauer, die Menschen, die sich der Sache verschrieben haben und in die HODL-Kultur verstrickt sind – die um ihr Leben festhalten – werden bleiben. Aber nicht alle.

„Ich habe noch nie mit so vielen Leuten im Weltraum gesprochen, die seit Jahren Vollzeit im Weltraum sind und gesagt haben: ‚Ich glaube, ich bin fertig, ich glaube, ich kann nicht mehr“,“ Colkitt sagte. „Menschen haben erhebliche Geldbeträge verloren, ihre Projekte wurden zerstört. Selbst wenn Sie es nicht getan haben, haben Sie Freunde im Raum, die gerade auf Null gesetzt wurden. Es ist gerade eine sehr, sehr pessimistische Stimmung.“

Alle hassen Sam

Es versteht sich von selbst, dass Bankman-Fried im Moment viele Feinde hat.

Er hat in den letzten Jahren große Anstrengungen unternommen, um sich und seine Unternehmen in den Mittelpunkt der Krypto-Erzählung zu stellen, indem er auffällige Konferenzen veranstaltete, mit großen Prominenten zusammenarbeitete, mit Aufsichtsbehörden hüpfte, spritzige Investitionen tätigte und große Spenden für politische und philanthropische Zwecke einbrachte. Er hat viel Intrige und Berichterstattung in den Medien auf sich gezogen – der Sohn schicker Anwälte, der auf ein schickes College ging, ein zerzaustes Wunderkind, das dieses ganze verwirrende System scheinbar herausgefunden hat.

Neeraj Agrawal, Kommunikationsdirektor bei Coin Center, einem kryptoorientierten Policy Think Tank, sagte mir in einer SMS, dass er nicht der Meinung sei, dass es „viel mehr zu sagen“ über Bankman-Fried gibt. „Es ist scheiße, dass ein Typ so viel Schaden anrichten kann“, sagte er.

Unter denen, die daran gearbeitet haben, Krypto in Bezug auf Politik und Regulierung zu legitimieren, gibt es ein Gefühl der Frustration darüber Bankman-Fried saugte die gesamte Luft aus dem Raum nach einem ziemlich schnellen Anstieg. „Du kannst ein Jahrzehnt ‚kommunizieren‘, und dann kommt ein Typ und macht alles Gute, das du getan hast, zunichte.“ sagte Jerry Brito, der Geschäftsführer von Coin Center, auf Twitter. „Irgendwie demoralisierend.“

Es gab auch das Gefühl, dass Bankman-Fried versuchte, Regulierungsbehörden und politische Entscheidungsträger in Richtungen zu drängen, die sein Unternehmen begünstigt hätten – etwas, womit viele in der Branche, einschließlich des Binance-Gründers, der letztendlich dazu beitrug, den Zusammenbruch von FTX zu orchestrieren, Probleme hatten.

Einige Leute in der Branche sagen, dass dies ein Beweis dafür ist, dass zentralisierte Börsen wie FTX nicht funktionieren werden. Sie sagen, dass dezentrale Finanzierung, oder DeFi, das versucht, einen Großteil des Finanzsystems zu replizieren, jedoch ohne Zwischenhändler und weitgehend von intelligenten Verträgen abhängig, ist der Weg. „In DeFi sehen Sie jeden einzelnen Kredit“, sagte Tarun Chitra, Gründer und CEO von Gauntlet Networks, einer Finanzmodellierungsplattform für Blockchains. „Sie sind diesen Vertrag eingegangen und wurden ausgelöscht, was bedeutet, dass Sie unverantwortliche Risiken eingegangen sind. Während sie in diesem zentralisierten Finanzraum die Menschen einfach weiterhin unverantwortliche Risiken mit Kundengeldern eingehen lassen.“

Es ist erwähnenswert, dass viele im DeFi-Bereich tätig sind befürchtete, dass die Gesetzgebung, die Bankman-Fried unterstützte, DeFi insgesamt töten könnte in den USA, was zentralisierten Börsen wie FTX einen enormen Vorsprung verschafft.

Das Argument, dass DeFi die Antwort darauf ist, ist zumindest im Moment etwas schwer zu schlucken. Zum einen ist DeFi immer noch ein aufstrebender Raum, der für normale Benutzer sehr schwer zu navigieren ist. Es ist oft Betrug unterliegen, zu. Und unabhängig davon werden die meisten normalen Leute, die sich den Krypto-Raum ansehen, den Unterschied nicht wirklich erkennen.

„Aus einer Perspektive, insbesondere beim Aufbau dezentralisierter Protokolle, die konkurrieren oder hoffen, eine Alternative zu zentralisierten Börsen wie FTX zu bieten, hoffen wir, dass ein Teil der Menschen umziehen und zumindest den Unterschied dort erkennen würde. Aber die Realität ist, dass für über 90 Prozent der gesamte Raum getrübt wird“, sagte Colkitt.

Bankman-Fried tut sich damit nicht wirklich einen Gefallen seltsame Tweets aussenden, geben schreckliche Interviews mit Reportern, und bei A DM-Austausch mit Kelsey Piper von Vox, die das Gewicht der Situation und ihrer Folgen scheinbar nicht wahrnimmt. Ein Rückzug des Vorhangs der Geschäftstätigkeit und Bilanz des jungen Genies offenbart ein komplettes und totales Durcheinander.

„Ich kann nicht glauben, dass sie so dumm waren“

„Ich dachte immer, er sei ein Trader mit klaren Augen, der in einem Geschäft tätig ist, das ich für ein bisschen beschissen halte“, sagte der Hedgefonds-Vizepräsident. „Wenn man der Berichterstattung auch nur die Hälfte glauben will und das Insolvenzantrag ist richtig, das ist eine verdammte Shitshow. Ich kann nicht glauben, dass sie so dumm waren.“

Krypto-Leute werden sagen, dass Bankman-Fried ein Ausreißer war, und versuchen nun, sich von ihm zu distanzieren. Aber es ist nicht klar, wie sehr er und FTX wirklich ein Ausreißer waren. Auch diese Art von Implosionen in Krypto sind nicht gerade ungewöhnlich. „[Crypto] ist darauf ausgerichtet, Leute wie Sam hervorzubringen oder Leute wie Sam zu erheben“, sagte Silverman.

Wenn Sie einen Schritt zurücktreten, gilt dies auch für einen Großteil der Finanz- und Startup-Kultur, in der einige Figuren in der Lage waren, es vorzutäuschen, bis sie es geschafft haben, und dann letztendlich dabei erwischt werden, es vorzutäuschen. (Siehe: Bernie Madoff und Elisabeth Holmes.)

Vielleicht ist die Frage nicht, ob Krypto sterben wird, sondern ob es sollte

Im Grunde sagte niemand, mit dem ich für diese Geschichte gesprochen habe, auf beiden Seiten der Krypto-Debatte, dass er glaubt, dass dies das Ende der Branche ist, obwohl ihre Gründe dafür unterschiedlich waren.

Hilary Allen, Juraprofessorin am Washington College of Law der American University und Expertin für Finanzstabilitätsregulierung – die kein Fan von Krypto ist – sagte, sie sehe die Bemühungen, den Segen der Regierung dafür zu bekommen, einfach nicht, wenn man bedenkt, wie viel Geld steht trotz erheblicher Verluste immer noch auf dem Spiel. „Es gibt immer noch Leute in der Kryptoindustrie, die sich für Gesetze einsetzen, die Krypto den Zugang zum Sicherheitsnetz der Regierung ermöglichen, damit es weitermachen kann“, sagte sie. „Die Rhetorik von Leuten, die große Krypto-Positionen haben, ist völlig zynisch, weil Krypto keinen Wert hat, wenn Sie niemanden haben, an den Sie es verkaufen können. Sie haben ein begründetes Interesse daran, diese Rhetorik aufrechtzuerhalten. Hier gibt es viele versunkene Kosten.“

Alex Gladstein, Chief Strategy Officer bei der Human Rights Foundation und ein Verfechter von Bitcoin aus humanitären und grenzüberschreitenden Gründen, glaubt, dass Krypto „zyklisch“ bleibt und dass ein Bullenzyklus zurückkehren wird. „Das ist ein massiver Rückschlag für die Kryptoindustrie, und ich hoffe, die Leute lernen die richtigen Lektionen“, sagte er. (Eine Lektion hier: Lassen Sie Ihr Geld wirklich nicht auf der Krypto-Börse liegen, auch wenn diese Krypto-Börsen einfacher zu bedienen sind und versprechen, dass sie super-duper sind.)

Jonathan Victor, Ecosystem Lead bei Protocol Labs, einem Open-Source-Forschungs- und Entwicklungslabor, sagte, er sehe diesen Moment als „Reset“ und „Ende einer bestimmten Krypto-Ära mit der Besessenheit von Menschen, die Dinge tun“. Aber er sieht es als eine Gelegenheit, weiter zu versuchen und etwas Nützliches im Raum zu schaffen. „Es erzeugt definitiv Lärm und beeinflusst kurzfristig die allgemeine Wahrnehmung der Dinge, aber letztendlich ist die wahre Waage für all diese Dinge: Bauen wir wertvolle Dinge?“ er sagte.

Es ist wahrscheinlich wahr, dass dies nur eine weitere Krypto-Büste ist und dass wir in X Jahren einen weiteren Boom erleben werden. (Fortune's Term Sheet berichtet dass einige Risikokapitalfirmen bereits auf der Suche sind, wo sie ihr Geld als nächstes in der Arena parken können.) Es wird wahrscheinlich anders aussehen, weil es immer so ist, und wahrscheinlich neue Spieler und Technologien und Akronyme haben, die wir alle lernen müssen darüber, ob wir mitspielen wollen. Und nach diesem Boomzyklus, seien wir ehrlich, wird es wahrscheinlich eine weitere Pleite geben.

Aber vielleicht gibt es hier eine Unterscheidung zwischen dem, was passieren wird, und dem, was passieren soll. Kryptos nicht gut für den Planeten, es ist sehr volatil und spekulativ, und es kostet viele Leute viel Geld, was zu sehr echten Schmerzen führt. Ich sage nicht, dass es keine Vorteile gibt, oder schließe die Möglichkeit aus, dass sein Potenzial eines Tages realisiert wird. Aber Sie müssen sich fragen, wie viel und wie lange sich das alles lohnt.

Krypto bleibt weitgehend eine Lösung auf der Suche nach Problemen, und während dieser Suche verursacht es selbst eine Menge Probleme.

Quelle