- Finanzen bergen inhärente Risiken, und obwohl Technologie die Art und Weise verändern kann, wie diese Risiken gehandhabt und verteilt werden, kann sie sie nicht beseitigen, sagt Jon Cunliffe, stellvertretender Gouverneur der Bank of England.
- Bitcoin ist von seinem Rekordhoch im November um mehr als 70% gefallen und wurde am Mittwoch unter $20.000 gehandelt, dem niedrigsten Stand seit Dezember 2020, so CoinDesk-Daten.
- Die Ausweitung des Regulierungsrahmens auf Krypto „muss auf dem eisernen Prinzip ‚gleiches Risiko, gleiches regulatorisches Ergebnis‘ beruhen.“
Die Regulierungsbehörden müssen „mit der Arbeit fortfahren“, den Einsatz von Kryptotechnologien in den „regulatorischen Perimeter“ zu bringen, sagt Jon Cunliffe, stellvertretender Gouverneur der Bank of England für Finanzstabilität.
In seiner Rede am Dienstag in der Residenz des britischen Hochkommissars in Singapur teilte Cunliffe Einblicke in die jüngsten „Krypto-Winter“, was sich auf eine Zeit fallender Kryptopreise bezieht, die lange Zeit niedrig bleiben.
Finanzen bergen inhärente Risiken, und obwohl Technologie die Art und Weise, wie Risiken verwaltet und verteilt werden, verändern kann, kann sie sie nicht beseitigen, fügte er hinzu.
„Finanzanlagen ohne inneren Wert … sind nur so viel wert, wie der nächste Käufer zahlt. Sie sind daher von Natur aus volatil, sehr anfällig für Stimmungen und neigen zum Zusammenbruch“, sagte Cunliffe.
Bitcoin ist von seinem Rekordhoch im November um mehr als 70% gefallen und wurde am Mittwoch unter $20.000 gehandelt, dem niedrigsten Stand seit Dezember 2020, so CoinDesk-Daten.
Als Investoren Krypto inmitten eines breiteren Ausverkaufs von Risikoanlagen abwarfen, fiel die Marktkapitalisierung von Krypto unter $1 Billionen, von $3 Billionen auf seinem Höhepunkt im November.
Kryptowährungen seien möglicherweise nicht „genug integriert“ in den Rest des Finanzsystems, um ein „unmittelbares systemisches Risiko“ darzustellen, sagte Cunliffe, aber er sagte, er gehe davon aus, dass die Grenzen zwischen der Kryptowelt und dem traditionellen Finanzsystem „zunehmend verschwimmen“.
„Die interessante Frage für die Regulierungsbehörden ist nicht, was neben dem Wert von Krypto-Assets passieren wird, sondern was wir tun müssen, um sicherzustellen, dass … zukünftige Innovationen … stattfinden können, ohne dass zunehmende und potenziell systemische Risiken entstehen.“
„Gleiches Risiko, gleiches regulatorisches Ergebnis“
Die Regulierungsbehörden wurden zunehmend Alarm schlagen über Krypto, und Cunliffe sagte die Erweiterung von a Regulierungsrahmen zur Einbeziehung von Krypto „muss auf dem eisernen Prinzip ‚gleiches Risiko, gleiches regulatorisches Ergebnis‘ beruhen“.
„Wenn beispielsweise eine Stablecoin als ‚Abrechnungsanlage‘ bei Transaktionen verwendet wird … muss sie genauso sicher sein wie die anderen Geldformen“, sagte er.
Stablecoins sind eine Art Kryptowährung, die einen Vermögenswert aus der realen Welt verfolgen soll, normalerweise eine andere Währung. Viele von ihnen versuchen, sich eins zu eins an den US-Dollar oder eine andere Fiat-Währung zu koppeln. Einige von ihnen sind durch reale Vermögenswerte wie Anleihen oder Währungen abgesichert.
Sie wurden entwickelt, um einen soliden Wertspeicher zu bieten, um die Preisvolatilität zu minimieren. Allerdings ist die Zusammenbruch von terraUSD (UST) – ein sogenannter „algorithmischer“ Stablecoin, der an den US-Dollar gekoppelt ist – hat Schockwellen durch die Kryptomärkte geschickt. Im Gegensatz zu anderen Stablecoins war terraUSD nicht durch reale Vermögenswerte gedeckt. Stattdessen wurde es von einem Algorithmus gesteuert, der versuchte, es eins zu eins mit dem US-Dollar zu koppeln. Dieser Algorithmus ist fehlgeschlagen.
Die Inhaber solcher Stablecoins müssen einen klaren Rechtsanspruch haben, der es ihnen ermöglicht, die Münze innerhalb des Tages und „zum Nennwert, ohne Wertverlust“ in Zentral- oder Geschäftsbankgeld einzulösen, sagte Cunliffe.
„Unnötig zu erwähnen, dass eine solche Anforderung weit von der Welt von Terra und Luna entfernt ist“, sagte er und bezog sich auf TerraUSD, das auf 26 Cent gefallen ist, obwohl es eine Eins-zu-Eins-Bindung an den US-Dollar beibehalten soll .
Sein Schwestertoken Luna, das einen variablen Preis hat und auch als eine Art Stoßdämpfer für UST dienen soll verlor fast seinen gesamten Wert.
„In unseren regulatorischen Standards und Rahmenbedingungen sind die Stufen der Risikominderung enthalten, die wir für notwendig erachten. Wo wir die Regulierung nicht auf die gleiche Weise anwenden können, müssen wir sicherstellen, dass wir das gleiche Maß an Risikominderung erreichen.“
Er empfahl, die Aktivitäten einzustellen, „falls und wann sich dies für bestimmte kryptobezogene Aktivitäten als nicht möglich erweist“.
Der Beamte der Bank of England sagte, damit der Ansatz „gleiches Risiko, gleiches regulatorisches Ergebnis“ wirksam ist, muss er auf internationale Standards übertragen und in die nationalen Regulierungssysteme integriert werden.
Das Vereinigte Königreich Das Financial Stability Board werde später in diesem Jahr einen Konsultationsbericht mit Empfehlungen zur Förderung der internationalen Einheitlichkeit bei regulatorischen Ansätzen für Nicht-Stablecoin-Krypto-Assets, -Märkte und -Börsen veröffentlichen, fügte er hinzu.
Innovatoren, Regulierungsbehörden und Behörden haben ein Interesse daran, eine angemessene Regulierung zu entwickeln und Risiken zu managen, sagte er.
„Nur in einem solchen Rahmen können [Innovatoren] wirklich gedeihen und die Vorteile des technologischen Wandels gesichert werden“, fügte Cunliffe hinzu.
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