Der Krypto-Crash und der Gold-Ausverkauf zeigen, dass sich Investoren nirgendwo verstecken können

New Yorker CNN-Geschäft —

Die spektakuläre Implosion von Kryptowährungsbörse FTX, ein sogenanntes Unicorn-Startup, das kürzlich auf $32 Milliarden geschätzt wurde, ist nur die neueste schlechte Nachricht für Investoren in Bitcoin, Ethereum und andere digitale Vermögenswerte. Aber 2022 war schon vorher ein schreckliches Jahr für Krypto FTX-Binance Seifenoper.

Bitcoin-Preise bewegen sich derzeit um $16.500, nach einem Niveau von $20.000 vor nur einer Woche. Doch selbst bei $20.000 war das weit entfernt von dem Preis nördlich von $46.000, zu dem Bitcoin am letzten Tag des Jahres 2021 gehandelt wurde.

Es stellt sich heraus, dass Anleger, die gehofft hatten, dass steigende Zinsen und eine höhere Inflation gut für sogenannte alternative Vermögenswerte wie Kryptos und Gold wären, dieses Jahr ein böses Erwachen erlebt haben.

Sie wurden genauso getroffen wie Aktien und Anleihen, was beweist, dass es in einem Markt, in dem Sorgen über Zinserhöhungen und Rezessionen an erster Stelle stehen, wirklich keinen Platz gibt, an dem man sich verstecken kann.

Der Goldpreis ist in diesem Jahr um etwa 61 TP2T gefallen, und der Preis des gelben Metalls ist nicht weit von den Tiefstständen entfernt, die es zu Beginn der Covid-19-Pandemie Anfang 2020 erreichte. Gold stieg dann wie Bitcoin Ende 2020 stark an als eine Art Safe-Haven-Trade.

Können sich Gold und Krypto also erholen? Die Stärke des US-Dollars hat sowohl Edelmetallen als auch Kryptos geschadet. Warum Gold oder digitale Vermögenswerte kaufen, wenn sich der Greenback als König der Währungen erweist?

Einige Experten hoffen, dass das Schlimmste für Bitcoin und andere Kryptowährungen bald überstanden sein könnte.

Bitcoin hat in der Vergangenheit große Schwankungen nach oben und unten erlebt

Dies ist nicht das erste Mal, dass es einen sogenannten Krypto-Winter gibt. Die Bitcoin-Preise waren in den letzten Jahren notorisch volatil, aber sie haben sich immer noch besser entwickelt als viele große Börsenindizes.

Schauen Sie sich nur die Bitcoin-Preise seit Sommer 2020 an. Sie sind um mehr als 80% gestiegen … obwohl es alles andere als eine reibungslose Fahrt war. Zum Vergleich: Der Nasdaq ist gegenüber dem Stand vom Juli 2020 nur um etwa 11 TP2T gestiegen.

„Bitcoin und Ethereum gingen direkt auf und ab, aber sie haben ab Mitte 2020 immer noch viel gewonnen. Über diesen längeren Zeithorizont hinweg schneiden digitale Vermögenswerte immer noch besser ab als Technologieaktien“, sagte Jeff Dorman, Chief Investment Officer bei Arca, einem auf Krypto spezialisierten Unternehmen.

Der Krypto-Crash hat auch zu einem massiven Einbruch der Aktien von börsennotierten Unternehmen mit Verbindungen zu Bitcoin geführt, wie z Münzbasis, Krypto-Mining-Unternehmen Hive (HVBTF) und Riot (AUFSTAND) und die Bitcoin-Bank Silvergate (SI).

Überreaktion im breiteren Kryptosektor?

Einige Analysten halten es jedoch für einen Fehler, die gesamte Kryptoindustrie deswegen zu bestrafen Probleme bei FTX. Das Fast-Zusammenbruch von FTX, eine der größten Kryptowährungsbörsen, hat Fragen der Ansteckung aufgeworfen.

„Obwohl wir anerkennen, dass die FTX-Saga den Krypto-Raum kurzfristig belasten könnte, glauben wir auch, dass der Ausverkauf von [Silvergate]-Aktien … ein erhebliches Missverständnis der Mechanik der Plattform des Unternehmens widerspiegelt“, sagte Mark Palmer, Leiter von Digital Asset Research bei BTIG, in einem Bericht.

Ein Risikokapitalgeber, der sich auf Bitcoin- und Krypto-Assets konzentriert, stimmte zu, dass die Probleme von FTX nicht das gesamte Universum der digitalen Assets entgleisen werden.

„Investoren scheinen sich keine Sorgen über die Auswirkungen von FTX auf die Zukunft von Bitcoin zu machen“, sagte Alyse Killeen, Gründerin und geschäftsführende Gesellschafterin des Venture-Unternehmens Stillmark. Zu diesem Zweck hat ihr Unternehmen kürzlich in das Bitcoin-Infrastrukturunternehmen Hoseki investiert, ein Unternehmen, das auch von der Muttergesellschaft von Fidelity unterstützt wird.

Killeen fügte hinzu, dass der Rückgang der Bitcoin-Preise, der bereits vor dem Zusammenbruch der FTX stattfand, ein Zeichen dafür ist, dass Kryptowährungen noch keine echte Absicherung gegen Inflation und einen stärkeren Dollar sind.

Das kann sich irgendwann ändern, sobald Bitcoin reift. Aber im Moment steckt die Krypto-Adoption noch in den Kinderschuhen. Die Dollarstärke ist also immer noch negativ für Bitcoin.

„Bitcoin ist noch jung. Es ist immer noch eine neue Form der Währung, Zahlung und Wertaufbewahrung“, sagte sie.

Auch Gold glänzt noch nicht

Die Stärke des mächtigen Dollars war auch für Gold ein Gegenwind, und es ist noch nicht klar, ob der Greenback in absehbarer Zeit erheblich schwächer werden wird … obwohl die Inflationszahlen für Oktober einen geringeren als erwarteten Anstieg der Verbraucherpreise zeigten. Das könnte die Fed dazu veranlassen, ihr Tempo bei den Zinserhöhungen zu verlangsamen.

„In diesem aktuellen Umfeld bleibt die Geldpolitik die dominierende Kraft“, sagte Joe Cavatoni, Chefmarktstratege für Nordamerika beim World Gold Council. „Ich werde Ausschau halten, um zu sehen, was mit der Investitionsnachfrage und dem Goldpreis passiert, sobald sich die Inflation auf einer konstanten Rate einpendelt.“

Cavatoni sagte, dass die Goldschwäche in diesem Jahr hauptsächlich auf eine „taktischere Reaktion auf die anhaltenden Zinserhöhungen der Fed und den steigenden US-Dollar“ seitens großer institutioneller Investoren zurückzuführen sei.

Der Dollar könnte mehr Spielraum haben. Das könnten weitere schlechte Nachrichten für Gold sein.

„Bargeld war immer noch König“, sagte Bob Doll, Chief Investment Officer bei Crossmark Global Investments. „Der Dollar muss schließlich schwächeln und das könnte Gold wieder in Schwung bringen, aber es ist schwer, Hochs und Tiefs bei Währungen auszurufen.“

„Es ist unwahrscheinlich, dass wir bei einer Dollarschwäche an Bord gehen. Es ist nicht an der Zeit zu versuchen, mit Gold ein Held zu sein“, fügte er hinzu.

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