Nach dem Absturz von Terra, Luna, berechnen die Aufsichtsbehörden die Kosten für Krypto

Taipeh, Taiwan – Als sich der Krypto-Winter diesen Monat vertiefte, brachte ein Vermögens zerstörendes Ereignis – der Zusammenbruch der TerraUSD (UST)- und Luna-Münzen – die menschlichen Kosten instabiler Kryptowährungsprojekte an die Oberfläche.

UST, eine sogenannte „algorithmische Stablecoin“, stürzte in der letzten Woche ab, als sie ihre Bindung an den US-Dollar verlor und ihre Schwestercoin Luna auf Null abstürzen ließ, wodurch etwa $45bn gelöscht wurden. Der Crash hat die Ersparnisse unzähliger Anleger über Nacht zunichte gemacht.

„Ich fühlte mein Herz sinken, als ich zusah, wie Luna in diese Abwärtsspirale ging“, sagte Hank Kennedy, ein Fabrikarbeiter in Chicago, gegenüber Al Jazeera. „Er (der Absturz) hatte einen großen Einfluss auf mein Leben.

„Jetzt bin ich mit all meinen Rechnungen im Rückstand und habe $40.000 verloren, was alles war, was ich an Ersparnissen hatte“, fügte Kennedy hinzu. „Eigentlich dachte ich, dass ich genug Geld verdienen könnte, um mein Haus abzubezahlen, aber stattdessen habe ich alles verloren.“

Der Vorfall verkörpert das Albtraumszenario der Regulierungsbehörden, dass Kryptoprojekte schief gehen, und veranlasste US-Finanzministerin Janet Yellen, die Regulierung von Stablecoins – deren Verkaufsargument ihre angebliche Stabilität aufgrund der Bindung an eine andere Währung oder einen anderen Rohstoff ist – bis zum Jahresende zu fordern. Ehemalige Anwälte der Securities and Exchange Commission (SEC) sagen, dass die Agentur den Fall wahrscheinlich bereits untersucht.

Auch in Asien könnten Regulatoren Handlungsbedarf haben.

Do Kwon, der Schöpfer der Kryptos, ist südkoreanischer Staatsbürger, während Terraform Labs und die Luna Foundation Guard, die Organisationen, die die digitalen Münzen unterstützen, beide in Singapur registriert sind.

Die südkoreanischen Behörden leiteten diese Woche eine „Notfalluntersuchung“ in dem Fall ein. Investoren in Singapur haben Polizeianzeigen eingereicht, obwohl die Behörden noch nichts unternommen haben.

Kwon schrieb letzte Woche auf Twitter, er sei „untröstlich“ über den Schmerz, den seine Erfindung den Investoren gebracht habe, und dass weder er noch die mit dem Projekt verbundenen Unternehmen UST oder Luna verkauft hätten, um von dem Absturz zu profitieren. Die Erklärungen kamen, nachdem der Gründer früher an diesem Tag einen „Wiederbelebungsplan“ vorgeschlagen hatte, um das Netzwerk neu zu starten und das Eigentum an dem Projekt über eine Milliarde neuer Token zu verteilen, die an Inhaber der zusammengebrochenen Währung ausgegeben wurden. Kwon und die Luna Foundation Guard haben vor der Veröffentlichung nicht auf Anfragen nach Kommentaren geantwortet.

Der Absturz kommt inmitten eines Umdenkens der den regulatorischen Ansatz des Stadtstaates für digitale Assets, da er versucht, sich als verantwortungsbewusster Krypto-Hub zu positionieren. Die Reaktion Singapurs könnte einen Präzedenzfall schaffen, da die sozialen und wirtschaftlichen Kosten schlecht verwalteter Projekte stärker in den Fokus rücken.

Singapur versucht, sich als verantwortungsvoller Krypto-Hub zu positionieren [Datei: Ore Huiying/Bloomberg]

„Die Regierung von Singapur wird nicht beeindruckt sein, dass eine in ihrem Land registrierte Firma ohne wirkliche materielle Verbindungen zum Stadtstaat Investoren auf der ganzen Welt solchen Schaden zugefügt hat“, sagte Sam Reynolds, ein in Taipeh ansässiger Kryptoanalyst bei CoinDesk, sagte Al Jazeera.

„Dies wird wahrscheinlich zu einer weiteren Verschärfung der Regeln in Bezug auf Kryptofirmen führen, die in Singapur für gerichtliche Präferenzen registriert sind, aber hauptsächlich im Ausland Geschäfte tätigen“, fügte er hinzu.

Das Parlament von Singapur hatte bereits im vergangenen Monat ein Gesetz verabschiedet, um die Aufsicht über Firmen wie Luna zu verstärken, die im Inland registrierte Kryptounternehmen sind, aber hauptsächlich im Ausland tätig sind.

Gemäß dem Payments Services Act 2019 benötigen Unternehmen, die Zahlungsinstrumente wie algorithmische Stablecoins anbieten, eine Digital Payment Token Services (DPTS)-Lizenz. Obwohl Singapur nur einer Handvoll Unternehmen eine DPTS-Lizenz erteilt hat, hat es vielen weiteren Unternehmen vorübergehende Ausnahmen vom Gesetz gewährt.

Doch als in diesem Monat Milliarden in Rauch aufgingen, hatten Kwons Organisationen laut Singapore Financial Institutions Directory weder eine DPTS-Lizenz noch eine offizielle Ausnahme.

Laut Anndy Lian, einer singapurischen Krypto-Vordenkerin und Autorin von Blockchain Revolution 2030, ist das Versäumnis, sich zu registrieren, der erste von drei miteinander verbundenen Faktoren, die zwingende Gründe für ein rechtliches Eingreifen des Stadtstaats darstellen.

„Der zweite (Faktor) ist, dass dies eine Stablecoin war“, sagte Lian und bemerkte, dass sie, da sie als Parität zum US-Dollar beworben wurde und eine Rendite von 20 Prozent aufwies, Investoren ansprach, die ihre Ersparnisse im Laufe der Zeit einsetzen wollten. Dies unterscheidet sie von anderen Kryptowährungen, deren Preis frei schwankt und die dem spekulativen Handel förderlich sind.

„Das bedeutet, dass viele Kleinanleger unter dem Vorwand verletzt wurden, dass sie sich in das Projekt eingekauft hatten, weil es sich um einen Stablecoin handelt“, sagte Lian.

„Aus singapurischer Sicht, wenn Sie ein Privatanleger sind und das Gefühl haben, Opfer eines Betrugs geworden zu sein und einen bestimmten Dollarbetrag auf dem Papier verloren zu haben, obwohl Sie Ihre Investition gehalten und nicht verkauft haben … ist dies eine mögliche Klage Singapurer können verfolgen oder die Regierung kann verfolgen“, sagte er.

Zusammenarbeit mit ausländischen Regulierungsbehörden

Der dritte Grund ist Kwons geplanter „Fork“ – die Schließung des ursprünglichen Netzwerks und die Einführung eines Ersatzes –, der die Währung wiederbeleben soll. Lian sagte, ein solcher Schritt würde „alle Aktionäre verwässern“ und die Token auf eine Weise neu verteilen, die wahrscheinlich höchst ungerecht ist.

„Ich denke, die singapurische Regierung wird sicherlich einige Maßnahmen ergreifen, nachdem der Fork versucht wurde“, sagte er.

Der südkoreanische Finanzaufsichtsdienst (FSS) sagte diese Woche, dass eine verstärkte Zusammenarbeit mit ausländischen Behörden erforderlich ist, um Krypto nach dem Absturz von Luna zu regulieren.

Lian glaubt, dass sich Singapur in diesem Fall auch mit ausländischen Aufsichtsbehörden abstimmen könnte.

„Da dies ein globales Ereignis ist, könnten die USA und Singapur ein gemeinsames Interesse daran haben, in diesem Fall zusammenzuarbeiten“, sagte er.

Lian sagte, dass keine Aktion den falschen Präzedenzfall schaffen sollte, indem Krypto-Investoren von allen Verlusten isoliert werden.

„Es wäre irreführend, wenn Anleger glauben würden, dass sie Verluste von allen Altcoins geltend machen können. Dies war anders, da es sich um eine Stablecoin handelte. Wir müssen diese Abgrenzung sehr klar machen“, sagte er.

„Ich denke, es müsste mehr regulatorische Klarheit geschaffen werden, bevor eine kryptospezifische Zusammenarbeit mit Ländern stattfinden könnte“, sagte Reynolds und bezog sich auf den anhaltenden Rechtsstreit zwischen Terraform Labs und der SEC, in dem festgestellt werden soll, ob die Finanzaufsicht für das Projekt zuständig ist.

Selbst wenn das Unternehmen für haftbar erklärt werden sollte, ist unklar, ob es über die Vermögenswerte verfügt, um die Investoren zurückzuzahlen.

„Die Frage wäre, welche Vermögenswerte würden Terraform Labs und die Luna Foundation Guard haben, um Investoren zurückzuzahlen?“ sagte Reynolds.

„Die Luna Foundation Guard konnte mit ihrer aktuellen Bilanz nur ein paar Cent auf den Dollar auszahlen. Abgesehen von diesen Guthaben ist es unwahrscheinlich, dass Terraform Labs über ausreichende materielle Vermögenswerte verfügt, um Ansprüche gegen sie auf sinnvolle Weise zu begleichen“, fügte er hinzu.

„Bevor dies geschieht, müssten wir auch feststellen, ob der Zusammenbruch auf Betrug, Fahrlässigkeit, einen koordinierten Angriff oder die Ablehnung der Plattform durch den Markt zurückzuführen ist. Im Moment ist das nicht klar.“

Der Gründer von Terraform Labs, Do Kwon, ist ein südkoreanischer Staatsbürger, der sein Unternehmen in Singapur registriert hat [Datei: Woohae Cho/Bloomberg]

Lian sagte, dass die Aufsichtsbehörden nach einem starken Ausdruck gemeinsamer Beschwerden suchen werden, um zu rechtfertigen, mit einem Fall in Singapur fortzufahren.

In den letzten Tagen hat eine Online-Community in Südkorea mit dem Namen „Opfer der Terra-Luna-Münze“ wurde zu diesem Zweck gegründet.

Kennedy, der US-Arbeiter, der sein Geld verloren hatte, sagte, er würde sich bereitwillig einer Sammelklage gegen Kwon anschließen.

„(Das ist) der Grund, warum Leute wie ich jeden Tag versuchen, mit ihm auf Twitter zu sprechen … um irgendeine Art von Antworten zu bekommen“, sagte er.

Während die Regulierungsbehörden über ihren nächsten Schritt nachdenken, hat die Saga den Branchenakteuren einen Moment der Pause geboten, um darüber nachzudenken, was eine gute Unternehmensführung und solide Investitionen ausmacht.

„Es wird einige Zeit dauern, das Vertrauen zurückzugewinnen“, sagte Lian und fügte hinzu, der Fall habe institutionelle Investoren in Singapur erschreckt.

„Ich denke, wir müssen überdenken, was Dezentralisierung bedeutet. Was als nächstes mit Luna passieren wird, wird nicht auf einem Konsens basieren, der in seiner Community gebildet wurde.“

Reynolds sagte, Anleger sollten ihre Nachforschungen anstellen und sicherstellen, dass sie ihre Vermögenswerte diversifiziert haben.

„Auf dem Papier waren algorithmische Stablecoins eine gute Idee, aber die Branche nähert sich aufgrund der übergroßen Ambitionen eines Projekts gefährlich einem ‚2008-Moment‘“, sagte er. „Die VCs, die Terra unterstützt haben, müssen ernsthaft darüber nachdenken, wie wir zu diesem Moment gekommen sind.“

Quelle