- Bitcoin könnte für übergroße Gewinne bereit sein, wenn man den jüngsten technischen Signalen bezüglich der Mining-Hash-Rate Glauben schenken will.
- Die auf verschiedene Weise untersuchte Hash-Rate wird von Krypto-Investoren verwendet, um herauszufinden, wann der Markt seinen Tiefpunkt erreichen könnte.
- Ein Indikator, der als „Hash Ribbons“ bekannt ist, hat laut einem Analysten kürzlich ein „Kaufsignal“ ausgelöst.
Bitcoin könnte für übergroße Gewinne bereit sein, wenn man den jüngsten technischen Signalen Glauben schenkt.
Investoren haben nach einem Boden für Bitcoin gesucht, seit die Kryptowährung mehr als 601 TP2T ihres Wertes gegenüber dem Allzeithoch von fast 1 TP3T69.000, das sie im November erreichte, verloren hat. Fast $2 Billionen wurden in den letzten Monaten vom gesamten Kryptomarkt gewischt.
Ein Maß für die Aktivität von Bitcoin-Minern könnte Anlegern einen Hinweis darauf geben, wohin sich die digitale Währung als nächstes bewegt.
Bergleute validieren Transaktionen im Bitcoin-Netzwerk mit hochspezialisierten und leistungsintensiven Computern, um komplexe mathematische Rätsel zu lösen. Sie werden für ihre Bemühungen mit Bitcoin belohnt. Je mehr Bitcoin abgebaut wird, desto schwieriger wird das Lösen dieser Rätsel.
Während Markteinbrüchen kann ein niedriger Bitcoin-Preis es für viele Bergleute unrentabel machen, den Betrieb fortzusetzen. Sie verkaufen dann etwas Bitcoin, um sich über Wasser zu halten. Aber sie schalten auch ihre Mining-Rigs ab, um Geld zu sparen.
Das ist beim jüngsten Markteinbruch passiert und kann durch die „Hash-Rate“ demonstriert werden, ein Maß für die Rechenleistung, die zum Schürfen von Bitcoin verwendet wird. Seit Mitte Mai, als der Markt wirklich zu verkaufen begann, fiel die durchschnittliche 30-Tage-Hash-Rate (ein monatlicher Durchschnittswert) um mehr als 71 TP2T und verzeichnete an einem Punkt einen Einbruch um 101 TP2T. Das signalisierte, dass die Bergleute ihre Maschinen ausschalteten.
Die auf verschiedene Weise untersuchte Hash-Rate wird von Krypto-Investoren verwendet, um herauszufinden, wann der Markt seinen Tiefpunkt erreichen könnte, da Kapitulation und eine Marktbereinigung der Bergleute oft mit der späten Phase eines Bitcoin-Zyklus verbunden sind.
„Historisch gesehen hat die Kapitulation auf dem Bergbaumarkt tendenziell stark mit den Tiefstständen des Gesamtmarktes korrespondiert“, sagte Matthew Kimmell, Digital Asset Analyst bei CoinShares, per E-Mail gegenüber CNBC.
Hash-Rate und ein Kaufsignal
Darauf aufbauend kam Charles Edwards, Gründer des quantitativen Kryptofonds Capriole Investments, 2019 auf die Idee von „Hash Ribbons“, um Kaufgelegenheiten für Bitcoin zu identifizieren.
Wenn der gleitende 30-Tage-Durchschnitt für die Hash-Rate unter den gleitenden 60-Tage-Durchschnitt fällt, wird dies als rückläufiges Kreuz bezeichnet und signalisiert, dass die Miner die Maschinen abschalten. Normalerweise ist der Verkauf mit diesen Ereignissen verbunden. Je mehr Miner aus dem Markt genommen werden, desto geringer wird die Schwierigkeit beim Bitcoin-Mining, da es weniger Wettbewerb gibt.
Aufgrund des geringeren Wettbewerbs könnten mehr Bergleute wieder in den Markt eintreten und es könnte zu einer Erholung kommen.
„Diese ‚Kapitulationen‘ sind schmerzhafte Ereignisse für Bergleute innerhalb des Ökosystems“, sagte Edwards gegenüber CNBC.
Aber mit der Methode von Edwards, wenn der gleitende 30-Tage-Durchschnitt für die Hash-Rate wieder über den gleitenden 60-Tage-Durchschnitt zurückkehrt, ist die schlimmste Kapitulation der Miner tendenziell vorbei.
Wenn dies zusammen mit dem gleitenden 10-Tage-Durchschnittspreis von Bitcoin passiert, der über dem gleitenden 20-Tage-Durchschnittspreis liegt, dann blinkt laut Edwards ein „Kaufsignal“.
Er sagte, diese Kreuzungen seien am Samstag aufgetreten.
In der Vergangenheit hätte der Kauf von Bitcoin an diesen Punkten laut Edwards je nachdem, wie lange Sie die Kryptowährung gehalten haben, starke Renditen erzielt.
Beispielsweise hätte der Kauf von Bitcoin zum Kaufsignal im August 2016 einem Anleger eine Rendite von mehr als 3.0001 TP2T eingebracht, wenn er bis zum Höchststand im Dezember 2018 gehalten worden wäre, als Bitcoin ein neues Rekordhoch erreichte.
In jüngerer Zeit hätte der Kauf während des jüngsten Kaufsignals im August 2021 eine Rendite von mehr als 501 TP2T erbracht, wenn Bitcoin auf dem Rekordhoch vom November 2021 verkauft worden wäre.
„Ich habe Hash Ribbons im Jahr 2019 erstellt, um festzustellen, wann eine größere Kapitulation des Bitcoin-Bergbaus stattgefunden hat, da sie, sobald die Erholung von diesen Ereignissen wieder aufgenommen wird, normalerweise große Bitcoin-Preistiefs markieren“, sagte Edwards. „Historisch gesehen waren dies großartige Zeiten, um in Bitcoin zu investieren, mit unglaublichen Renditen.“
Kimmell von CoinShares sagte, dass die Logik hinter dem Kaufsignal darin besteht, dass, wenn der Bitcoin-Preis „dazu tendiert, die Hash-Rate vor einer Phase hohen Preiswachstums stetig zu übertreffen, dann eine tendenzielle Erholung der Hash-Rate eintritt“, die durch den gleitenden 30-Tage-Durchschnitt für die Überschreitung der Hash-Rate gekennzeichnet ist über dem gleitenden 60-Tage-Durchschnitt „kann bedeuten, dass die Erholung des Bitcoin-Preises bereits begonnen hat“.
„Ich finde, dass man sich nicht nur auf diese Kennzahl verlassen sollte, um eine Investitionsentscheidung zu treffen, sondern sie kann sicherlich hilfreich sein, wenn sie mit einer Reihe anderer Kennzahlen und qualitativer Beweise gekoppelt wird“, fügte er hinzu.
Unten in der Nähe?
CoinShares hat ein Diagramm zusammengestellt, um die Korrelation zwischen der Hash-Rate und dem Bitcoin-Preis zu zeigen. Und es ist in Bereiche aufgeteilt, in denen es einen „Goldrausch“ gibt, wenn der Preis von Bitcoin steigt, und eine anschließende Bestandsspülung und eine Marktbereinigung der Bergleute, wenn der Preis fällt.
In einem Diagramm, das CNBC zur Verfügung gestellt wurde, deutet CoinShares an, dass sich der Markt derzeit in der Bereinigungsphase befindet, die normalerweise einer Neuausrichtung und einer Kursrallye vorausgeht. Im Moment liegt die Bitcoin-Preislinie laut Diagramm unter der Hash-Rate.
Laut Kimmell könnte dies jedoch ein Zeichen dafür sein, dass ein Tiefpunkt nahe ist.
„Es ist unmöglich zu sagen, ob wir die vollständige Kapitulation erreicht haben, aber es gibt Hinweise darauf, dass wir uns in der Phase des Bergbauzyklus befinden, in der die Kapitulation am häufigsten auftritt. Zweitens, wenn frühere Zyklen Vorhersagekraft haben, dann ja, würde der Bitcoin-Preis, der die Hashrate stetig übertrifft, wahrscheinlich einer Periode mit hohem Preiswachstum vorausgehen“, sagte Kimmell.
Vijay Ayyar, Vice President of Corporate Development and International bei der Kryptobörse Luno, sieht das ähnlich.
„Ich denke, wir haben angesichts der Ereignisse in den vergangenen Monaten breite Anzeichen einer Kapitulation gesehen. Daher ist es wahrscheinlich, dass wir die Anfänge einer Bodenbildung haben könnten. Normalerweise konsolidiert sich Bitcoin in einem Bereich für ein Ganzes, was auf eine Akkumulation hinweist, was wir möglicherweise sehen“, sagte Ayyar CNBC per SMS.
Bitcoin handelt seit Mitte Juni in einer engen Spanne von etwa $18.000 bis $25.000.
Allerdings besteht das Risiko, dass diese Indikatoren aufgrund des breiteren makroökonomischen Umfelds nicht mehr so positiv ausfallen wie in der Vergangenheit.
Die aktuelle Weltwirtschaft befindet sich in einem ganz anderen Zustand als frühere Kryptowährungszyklen. Es gibt weltweit eine galoppierende Inflation und steigende Zinsen, Aspekte, die es vorher nicht gegeben hat.
Risikoanlagen wie US-Aktien und insbesondere die Nasdaq, mit der Bitcoin eng korreliert, haben in diesem Jahr einen großen Ausverkauf erlebt.
„All dies basiert natürlich immer noch auf historischer Ähnlichkeit, und wir befinden uns in einem anderen Makroumfeld“, sagte Ayyar.
„Das Hauptrisiko bleibt die Wirtschaft und die Inflation, aber selbst dann sind wir näher an einem Inflationsgipfel als nicht, und daher zeigt dies auch, dass wir bei Risikoanlagen näher an einem Tiefpunkt sind als nicht.“
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