لماذا الأخوان Winklevoss في مواجهة $900 مليون تشفير مع Barry Silbert

كان كل من كاميرون وينكليفوس وباري سيلبرت من أوائل المؤمنين به بيتكوين الذين جمعوا ثروة من استثماراتهم وأنشأوا أعمالًا كبيرة على طول الطريق. ل ما يقرب من عامين، فقد تمتعوا بشراكة متبادلة المنفعة جعلت عملائهم يدرون أموالاً طائلة.

الآن ، أثقل وزن البيتكوين في نطاق حرب الكدمات الكلامية يوضح ذلك عمق أزمة العملات المشفرة ويؤكد المخاطر التي تحملها المستثمرون العاديون في نهاية المطاف الذين وقعوا في فخ سوق غير منظم على نطاق واسع. كما هو الحال ، فإن مئات الملايين من الدولارات من أموال العملاء تبقى في مأزق لا يمكن الوصول إليه حيث يتنافس اثنان من رواد الأعمال المشفرة حول من هو المسؤول.

Silbert هو مؤسس Digital Currency Group (DCG) ، وهي تكتل تشفير يضم Grayscale Bitcoin Trust و منصة التداول منشأ. Winklevoss ، جنبا إلى جنب مع شقيقه Tyler ، شارك في تأسيس Gemini ، وهو مشهور تبادل العملات المشفرة ، على عكس العديد من أقرانه ، هو موضوعات للوائح المصرفية في نيويورك.

تم ربط Winklevoss و Silbert من خلال عرض يسمى Earn ، وهو منتج عمره عامين تقريبًا من Gemini تم الترويج له عائدات تصل إلى 8% على ودائع العملاء. مع Earn ، أقرض Gemini أموال العميل إلى Genesis للتنسيب عبر مكاتب تداول العملات المشفرة المختلفة والمقترضين.

مع ارتفاع أسواق العملات الرقمية في عامي 2020 و 2021 ، أنتج رأس المال هذا عوائد عالية لشركة Genesis ودفع للمستخدمين بسهولة عائدهم ، والذي كان جذابًا للغاية في وقت كان فيه المعدل القياسي للاحتياطي الفيدرالي عند الصفر تقريبًا. كانت منصات التشفير الأخرى الأكثر خطورة (والتي انتهت صلاحيتها الآن) مثل Celsius و Voyager Digital تقدم عوائد تصل إلى 20%.

لقد كان عملاً مزدهرًا. كان لدى Genesis 260 موظفًا ومكتب مبيعات قويًا ، وكانت Gemini واحدة من أكبر شركاء الإقراض ، حيث أرسلت ما قيمته $900 مليون من العملات المشفرة للعملاء إلى الشركة. يعتبر Gemini أن Genesis ، التي تنظمها ولاية نيويورك ولجنة الأوراق المالية والبورصات ، هو الاسم الأكثر موثوقية في إقراض العملات المشفرة ، وفقًا لشخص لديه معرفة مباشرة بالمسألة. قال المصدر ، الذي طلب عدم الكشف عن اسمه بسبب السرية ، إن التنويع كان تحديًا ، لأن اللاعبين الآخرين لديهم معايير مخاطرة أقل مرونة.

في عام 2022 ، انهار سوق العملات المشفرة ، وانهار نموذج Earn.

تحولت العملات المشفرة جنوبًا ، وتوقف المقترضون عن سداد ديونهم ، وانهارت صناديق التحوط والمقرضون ، وتوقف النشاط.

فتحت البوابات على نطاق أوسع في نوفمبر ، عندما FTX تصاعدت إلى الإفلاس ولم يتمكن عملاء البورصة المشفرة من الوصول إلى مليارات الدولارات من الودائع. سرعان ما تم تعيين سام بانكمان فريد مؤسس FTX اعتقل بتهم الاحتيال، المتهم باستخدام أموال العميل في التجارة والإقراض والاستثمارات المجازفة وحساباته أسلوب حياة فخم في جزر البهاما.

تلا ذلك أزمة على مستوى الصناعة حيث حاول مستثمرو العملات المشفرة في جميع المجالات سحب أصولهم. بعد خمسة أيام من انهيار FTX ، اضطرت Genesis إلى تجميد الإقراض الجديد و تعليق عمليات الاسترداد. وقالت الشركة في تغريدة على تويتر: "لقد أحدثت FTX اضطرابًا غير مسبوق في السوق ، مما أدى إلى طلبات سحب غير طبيعية تجاوزت السيولة الحالية لدينا".

كانت العدوى سريعة جدًا لدرجة أن كلا من الجوزاء وسينيسيس الخبراء المعينين لإرشادهم من خلال أ إفلاس سفر التكوين المحتمل.

تم إيقاف جميع عمليات السحب على Earn مؤقتًا منذ نوفمبر. عملاء الجوزاء البالغ عددهم 340 ألف عميل غاضبون ، وقد اجتمع بعضهم معًا الإجراءات الجماعية ضد سفر التكوين و الجوزاء. يلقي Winklevoss باللوم على أكتاف Silbert ، وقد أعلن عن معركته لاسترداد $900 مليون من الودائع التي وضعها عملاؤه لدى Genesis.

في رسالة إلى Silbert في 2 يناير ، قال Winklevoss إن هذه الأموال تخص عملاء بما في ذلك مدرس مدرسة وضابط شرطة و "أم عزباء أقرضت لك أموال تعليم ابنها".

قال وينكلفوس إن الجوزاء كان يحاول لمدة ستة أسابيع الانخراط في أسلوب "حسن النية" مع سيلبرت فقط ليواجه "تكتيكات المماطلة سيئة النية". قال مصدر إن محامي الجوزاء حاولوا العمل مع فريق جينيسيس خلال عطلة عيد الشكر ، لكنهم وجدوا أن جهودهم رفضت بشكل فعال.

أخبر شخص آخر طلب عدم ذكر اسمه لشبكة CNBC أن مستشاري Genesis و DCG ولجنة الدائنين في Gemini قد اجتمعوا عدة مرات خلال فترة الأسابيع الستة التي أشار إليها Winklevoss.

يمثل دائني الجوزاء محامون من كل من Kirkland & Ellis و Proskauer Rose والمستشارون الماليون في Houlihan Lokey.

يشمل مستشارو DCG و Genesis شركة المحاماة Cleary Gottlieb Steen & Hamilton والبنك الاستثماري Moelis and Company.

وكان آخر اجتماع بين المجموعات الثلاث من المحامين والمصرفيين يوم الاثنين ، بحسب ذلك الشخص.

يوم الثلاثاء, أتبع Winklevoss بـ رسالة مفتوحة إلى مجلس إدارة DCG ، طالبًا منه أن يحل محل Silbert.

تنبع إحدى الشكاوى المركزية لـ Winklevoss من القرض الذي قدمه Silbert إلى Genesis بعد زوال صندوق التحوط Crypto Three Arrows Capital (3AC) العام الماضي. كان سفر التكوين أكثر من $1 مليار بواسطة 3AC عندما تخلفت الشركة عن سداد ديونها. تدخل سيلبرت وساند بشكل فعال تعرض شركته التجارية لقرض مشترك بين الشركات بقيمة $1.1 مليار لشركة Genesis.

في ذلك الوقت ، سعت شركة Genesis إلى طمأنة Gemini إلى أن وحدة DCG لا تزال قوية وذات قدرة على التحمل وتدعمها الشركة الأم. برر سيلبرت القرار في رسالة إلى المستثمرين هذا الأسبوع ، حيث كتب أن "جينيسيس لديها خبرة منقطعة النظير وأفضل قاعدة عملاء مؤسسية في العالم." تُظهر إيداعات المحكمة أنه في 6 يوليو / تموز ، أكدت جينيسيس للجوزاء أن السيولة ليست مصدر قلق ، واتفق الطرفان على مواصلة العمل معًا.