MetaU

كيف تتداول قطاعات التشفير من خلال "تسونامي" قوة الدولار

تقول الحكمة التقليدية أنه إذا كان الدولار أقوى ، فإن الأصول مثل العملات المشفرة تصبح أرخص. ومع ذلك ، هل هذا هو الحال حقا؟ في الأسبوع الماضي ، فعل الاحتياطي الفيدرالي بالضبط ما توقعه معظم الناس: لقد رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس - للمرة الثالثة على التوالي.

تقول الحكمة التقليدية أنه إذا كان الدولار أقوى ، فإن الأصول مثل العملات المشفرة تصبح أرخص. ومع ذلك ، هل هذا هو الحال حقا؟

في الأسبوع الماضي ، فعل الاحتياطي الفيدرالي بالضبط ما توقعه معظم الناس: لقد رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس - للمرة الثالثة على التوالي. لأشهر حتى الآن ، ارتفعت أسعار المستهلكين بمعدل لم نشهده منذ الموسم الرابع من “Diff'rent Strokes”. - لذا من المأمول أن تؤدي زيادة تكاليف الاقتراض إلى زيادة تكلفة الاقتراض قليلاً وبالتالي تهدئة الاقتصاد الحار.

تعمل أسعار الفائدة المرتفعة على زيادة الطلب على الدولار (لوضعها في مصطلحات يمكن أن يفهمها الأشخاص المشفرون ، تذكر كيف كان الجميع يشترون الخزانات الأرضية بسبب قرب 20% APYs التي كان بروتوكول Anchor يسددها في أبريل؟). مؤشر الدولار الأمريكي ، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات أجنبية ، يتم تداوله الآن عند أعلى مستوى له في 20 عامًا بعد ارتفاعه بنحو 20% في العام الماضي. في ذلك الوقت ، كانت عملة البيتكوين (BTC) قد أسقط 58% ضخمًا.

قال مارك كونرز ، رئيس الأبحاث في 3IQ ، على قناة CoinDesk TV: "قوة الدولار هي قوة أحادية وقوية". برنامج "المحرك الأول" يوم الجمعة. لقد تم استبعاد مصطلح "تسونامي" كثيرًا ، لكنه يمثل حقًا ما يحدث بدقة في فترة قوة الدولار. إنه يسحب الأصول الأخرى بعيدًا عن العملات ".

ومع ذلك ، يجدر التنبيه إلى أنه لا ينبغي للمرء أن يقرأ كثيرًا في هذا. بعد كل شيء ، لا يزال التشفير في مراحله الأولى مقارنة بفئات الأصول الأخرى. لها خصائصها الخاصة وتتحرك الأسعار لأسباب أخرى غير ، على سبيل المثال ، قوة الدولار.

على سبيل المثال ، وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في نوفمبر 2021 ، حيث تم تداولها بالقرب من $69000 ، أي أكثر من أربعة أضعاف ما كانت عليه في العام السابق. خلال ذلك الإطار الزمني ، ارتفع مؤشر الدولار من حوالي 92.7 إلى 95.

علاوة على ذلك ، غالبًا ما يبدو أن الأسعار تتحرك فيما يتعلق بموقف السوق تجاه المخاطر. لا تزال العملات المشفرة "مخاطرة" إلى حد كبير.

مع ذلك ، يتصرف التشفير مثل بعض الأصول التقليدية ، خاصة في الأسابيع الأخيرة.

CoinDesk - Unknown

الخسائر منذ إعلان مؤشر أسعار المستهلك في 13 سبتمبر 2022 ، من 13 إلى 20 سبتمبر 2022 (مؤشرات CoinDesk)

عندما أصدر مكتب إحصاءات العمل مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس (CPI) في 13 سبتمبر والذي أظهر زيادة قدرها 8.3% على أساس سنوي (30 نقطة أساس أعلى من المتوقع) ، تعرضت أسواق الأسهم لضربة قوية. على سبيل المثال ، انخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 6.2% في الأسبوع التالي للإعلان.

أنماط سوق العملات المشفرة

تعمق في القطاعات ، على الرغم من ذلك ، وجدنا أن البعض لم يكن سيئًا مثل الآخرين. المالية ، على سبيل المثال ، خسرت 5% (البنوك تحب معدلات الفائدة المرتفعة على المدى الطويل لأنها تفيد في نهاية المطاف ميزانياتها العمومية). من ناحية أخرى ، عانت الأسهم العقارية من انخفاض 9.8%. تجعل المعدلات المرتفعة من الصعب الاستفادة من الرهون العقارية ورفع معدلات الحد الأقصى للمباني التجارية.

بشكل عام ، كان أداء العملات المشفرة أسوأ بكثير من أداء الأسهم في الأسبوع الذي أعقب صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين. مؤشر سوق CoinDesk (CMI) ، وهو مؤشر مرجح للحد الأقصى لـ 148 من أكبر العملات المشفرة ، انزلق 13.5% خلال تلك الأيام السبعة. هنا ، أيضًا ، نجد تباينات بناءً على القطاع. مؤشر منصة CoinDesk Smart Contract (SMT) - والذي يتضمن أمثال الأثير (ETH) ، و ADA من Cardano ، و Solana's SOL - انخفض بمقدار 19.8%. من المؤكد أن جزءًا كبيرًا كان بسبب انخفاض إيثر بعد الدمج وليس فقط بسبب ظروف السوق العامة ، على الرغم من انخفاض الأصول الأخرى في المؤشر بسبب عمليات البيع أيضًا.

وفي الوقت نفسه ، مؤشر CoinDesk للثقافة والترفيه (CNE) - خنق مليء بالرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) والعملات المعدنية ذات الصلة مثل ApeCoin's APE و Decentraland's MANA و Sandbox's SAND - تراجعت بمقدار 6.9% "فقط" ، أفضل من أربعة قطاعات أسهم.

قالت جودي جونزبيرج ، العضو المنتدب لمؤشرات CoinDesk Indices: "التضخم المرتفع ، وارتفاع المعدلات [و] الدولار القوي ، نعم ، إنه يضع ضغطًا هبوطيًا على جميع الأصول الرقمية ولكنه ليس متساويًا". في حلقة "المحرك الأول" يوم الخميس. لم تتضرر العملات المشفرة في مؤشر CoinDesk للثقافة والترفيه بقدر ما تعانيه غيرها لأن "تلك العملات ليست حساسة اقتصاديًا مثل شيء مثل DeFi أو العملات أو منصات العقود الذكية التي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالأسواق المالية."

هذه الخطوة تمثل نمطًا مألوفًا موجودًا في الأسهم ، وفقًا لـ Gunzberg. وقالت: "هذا لا يختلف عن القطاعات الدفاعية التي نراها مرة أخرى في S&P 500". "عندما ننظر إلى أشياء مثل التسلية والترفيه [و] الألعاب ، هناك المزيد من الخصائص الدفاعية هناك. ثم هناك بعض القطاعات الأكثر حساسية من الناحية الاقتصادية مثل العقارات ".

بالنسبة للمتداولين ، فإن التفكير في العملات المشفرة من حيث الشرائح يعني ، من بين أمور أخرى ، التوصل إلى طرق أكثر تطوراً للتداول في بيئة ارتفاع الأسعار.

قال جونزبيرج: "يمكنك إنشاء استراتيجيات طويلة / قصيرة ، أو يمكنك إنشاء استراتيجيات تزيد من ثقل القطاعات مثل الثقافة والترفيه أو حتى سوق الرقمنة". "وبعد ذلك يمكنك التقليل من أهمية منصات العقود الذكية ... التي تتعرض لضغوط كبيرة في هذه البيئة الاقتصادية."

في غضون ذلك ، يستعد السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في نوفمبر. وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بـ CME ، اعتبارًا من بعد ظهر يوم الجمعة ، يعطي المتداولون احتمال 71.7% بأن البنك المركزي الأمريكي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع النسبة المئوية إلى نطاق من 3.75% إلى 4%. إنها تعتمد على البيانات ، كما يقولون ، ويمكن أن يحدث الكثير في الشهر المقبل أو نحو ذلك.

مصدر

arArabic