Crypto Winter قادم: ما تحتاج إلى معرفته

ملاحظة تحريرية: نحن نكسب عمولة من روابط الشركاء على Forbes Advisor. لا تؤثر اللجان على آراء المحررين أو تقييماتهم.

منذ انهيار العملة المستقرة في أوائل مايو ، كانت كل الأنظار مركزة Bitcoin (BTC). إنه العامل الرئيسي لسوق العملات المشفرة ، وكان سعر BTC يكافح للبقاء بالقرب من العتبة النفسية البالغة $30،000.

لكن ليست عملة البيتكوين وحدها هي التي تشعر بضغط هبوطي. Ethereum (ETH) والعملات الرقمية الأخرى الرائدة ، مثل Cardano (ADA) و Polygon (ماتيك) ، كلها من أكثر من 55% العام حتى الآن.

وفي الوقت نفسه ، فإن بورصات العملات المشفرة الرئيسية مثل كوين بيس و تَوأَم أعلن تجميد التوظيف وتسريح العمال في أوائل يونيو. يتم بيع أسهم Coinbase مقابل ما يقرب من 15% دون أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا.

أعلن تايلر وكاميرون وينكليفوس ، الرئيس التنفيذي ورئيس Gemini ، في منشور مدونة لشهر يونيو أن الصناعة كانت تدخل مرحلة الانكماش التي أطلقوا عليها اسم "شتاء العملات المشفرة".

"هذا هو المكان الذي نحن فيه الآن ، في مرحلة الانكماش التي تستقر في فترة من الركود - ما تشير إليه صناعتنا باسم" شتاء التشفير ". أشارت مذكرة Winklevoss إلى" الاضطراب الاقتصادي الكلي والجيوسياسي الحالي "كمحفز لهذا المقلق تفويض.

ما هو الشتاء التشفير؟

من المرجح أن عبارة "شتاء التشفير" جاءت من سلسلة HBO الشهيرة ، Game of Thrones. في العرض ، كان شعار House of Stark هو "الشتاء قادم". كان يعتبر بمثابة تحذير من أن الصراع الدائم يمكن أن ينزل على أرض ويستروس في أي وقت.

بطريقة مماثلة ، قد تستقر فترة طويلة من المتاعب على سوق العملات المشفرة. خلال هذا الوقت الصعب ، يجب أن تظل يقظًا وأن تكون مستعدًا للفوضى لاكتساح السوق دون سابق إنذار.

تعريف العبارة بشكل أكثر حرفيًا ، الشتاء المشفر هو عندما تنكمش الأسعار وتبقى منخفضة لفترة طويلة. يعتقد المحللون أن عجلات الشتاء الناشئ للعملات الرقمية قد بدأت في وقت مبكر من عام 2022.

يقول إيغور زاخاروف ، الرئيس التنفيذي لشركة DBX Digital Ecosystem: "كان سوق العملات المشفرة يشعر بالفعل بتأثير الأحداث العالمية ، وخاصة الصراع بين روسيا وأوكرانيا الذي تسبب في اضطرابات في التمويل العالمي".

يلاحظ زاخاروف ذلك ارتفاع التضخم أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ، والتي تعد أكبر لاعب في العملات المشفرة. يقول: "بحلول الوقت الذي انهار فيه كل من TerraUSD و Luna وبدءا تأثير الدومينو في عالم التشفير ، كان شتاء التشفير قد بدأ بالفعل".

منذ نوفمبر 2021 ، انخفض سوق التشفير بمقدار 60% - انخفض بشكل كبير من $3 تريليون إلى $1.2 تريليون ، حتى كتابة هذه السطور.

مزايا Crypto Winter

هذه ليست المرة الأولى التي يستقر فيها شتاء التشفير على السوق.

استمر آخر شتاء للعملات المشفرة من يناير 2018 إلى ديسمبر 2020. ربما تم استخدام المصطلح لأول مرة في 2018 عندما تخلصت عملة البيتكوين من 50% من قيمتها السوقية ، وغيرها من العملات المشفرة ، مثل Ethereum و لايتكوين (LTC) ، انخفض بشكل حاد.

نعلم من تلك التجربة أن شتاء العملة المشفرة يشبه إلى حد كبير الشتاء التقليدي سوق اللكحوليات، والنتائج لا تختلف كثيرًا عن الأسواق الهابطة في فئات الأصول الأخرى. تستبعد فصول الشتاء المشفرة طويلة الأجل الشركات الناشئة الناشئة وتوفر فرصة للشركات الكبرى لتنضج منتجاتها وإثباتها.

يقول جيك وينر ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Uncommon: "لقد رأينا الكثير من الشركات الناشئة الجديدة في جميع أنحاء الصناعة خلال العام الماضي ، وسيفشل الكثير منها".

يلاحظ وينر أنه مع تزايد صعوبة المنافسة على دولارات رأس المال الاستثماري ، فإن المزيد من شركات التشفير ستخفض ميزانياتها. لسوء الحظ ، سيضطر البعض لتسريح الموظفين.

ويقول: "إذا ظل السوق في حالة انكماش لفترة طويلة بما فيه الكفاية ، فلن تكون الشركات الفقيرة وحدها هي التي ستعاني - ولكن بعض الشركات الكبيرة أيضًا". "الخبر السار لهذه الشركات هو أنه ، على عكس فصول الشتاء السابقة في مجال العملات الرقمية ، فإن الكثير من أصحاب رؤوس الأموال المشفرة قد جمعوا بالفعل صناديق حرب سيستمرون في نشرها."

بمجرد ذوبان الجليد في الشتاء في أواخر عام 2020 ، كانت هناك فترة من النمو المذهل استمرت معظم عام 2021.

يقول المحللون أن فصول الشتاء المشفرة تبدأ عادةً عند آخر أعلى مستوى لها على الإطلاق في سعر البيتكوين. وصلت BTC إلى أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا عند $68،990 في نوفمبر 2021 قبل أن تبدأ في الانخفاض إلى سعرها الحالي البالغ حوالي $25000.

التشفير كأصل خطر

ارتفعت أسواق العملات المشفرة في أواخر عام 2020 حتى عام 2021 ويرجع ذلك جزئيًا إلى ذلك الإحتياط الفيديرالي كانت تضخ كميات غير مسبوقة من السيولة في الأسواق المالية.

ساعد هذا في تغذية سوق العملات المشفرة ، مما أطلق العنان لمرحلة نمو كبيرة ، مع إضافة الآلاف من مشاريع التشفير الجديدة في عام 2021. استمرت مرحلة النمو الهائلة هذه حتى بدأ القاع في التراجع في أواخر العام الماضي.

يقول روبرت جونسون ، أستاذ التمويل في كلية هايدر للأعمال في جامعة كريتون.

هل سيعود التشفير مجددًا؟

عندما يتعلق الأمر بالتنبؤ بمستقبل سوق العملات المشفرة ، يقول معظم الخبراء إن "العملات المشفرة الأقوى" سوف تسود.

يقول جونسون: "لا أتوقع عودة العملات المشفرة مرة أخرى كما فعلت في عام 2021 لأن الرياح الخلفية لسياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية أصبحت في الواقع رياحًا معاكسة لفئة الأصول" ، مضيفًا أنه على الرغم من الرياح المعاكسة ، لا يزال بإمكاننا رؤية العملة المشفرة ارتفاع السوق من تحت الأنقاض.

لكن بعض المستثمرين يحبون التراجع ، ويرون أنه وقت لمضاعفة السوق على المدى الطويل.

عندما يتم تداول Bitcoin حول $30،000 ، أقل بقليل من نصف أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا ، ينظر المستثمرون إليه على أنه فرصة للشراء بسعر مخفض. إنهم يعتمدون على إحياء العملات المشفرة بمجرد تسوية الأزمة السياسية والاقتصادية العالمية.

"هذا هو شتاء التشفير الثالث لي. كان هناك الكثير من الصعود والهبوط ، لكنني أرى ذلك كفرصة ، "قال الرئيس التنفيذي لشركة Fidelity Investments أبيجيل جونسون للجمهور في Consensus 2022 في أوستن ، تكساس. "لقد نشأت لأصبح مفكرًا متناقضًا ، ولذا لدي رد فعل غير عادي: إذا كنت تعتقد أن أساسيات قضية طويلة الأجل قوية حقًا ، فعندما يتراجع الجميع ، فهذا هو الوقت المناسب لمضاعفة إلى أسفل واذهب بجهد أكبر فيه ".

مصدر