تنظيم التشفير قادم. ما هي الرموز التي يمكن أن تتأثر؟ 

الماخذ الرئيسية

• يُظهر إطار عمل البيت الأبيض الجديد للعملات المشفرة والتطورات الأخرى من واشنطن العاصمة أن التنظيم قادم إلى مساحة الأصول الرقمية.
• فرضت وزارة الخزانة مؤخرًا عقوبات على شركة تورنادو كاش ويمكنها توسيع قائمتها السوداء لتشمل مشاريع أخرى تركز على الخصوصية.
• قد تعاني أمثال XMR و DAI و XMR وسط ضغوط تنظيمية متزايدة ، ولكن قد تتأثر أيضًا العديد من رموز التشفير الأخرى.

قد تواجه العديد من مشاريع التشفير إجراءات إنفاذ بموجب الإرشادات التنظيمية المقترحة مؤخرًا.

تتحرك الولايات المتحدة نحو تنظيم التشفير

تتعامل حكومة الولايات المتحدة مع تنظيم الأصول الرقمية.

في الأشهر الأخيرة ، ألقت التعليقات من الأعضاء الرئيسيين في إدارة بايدن ، والإنفاذ من المنظمين ، والعديد من التقارير الضوء على الكيفية التي تعتزم بها الحكومة الأمريكية تنظيم العملات المشفرة. وزيرة الخزانة جانيت يلين كانت كذلك صوتي بشكل خاص في الدعوة إلى تنظيم الأصول الرقمية ، خاصة فيما يتعلق بالأصول المربوطة بالدولار. بعد انهيار عملة TerraUSD المستقرة في مايو ، التزمت Yellen والعديد من أعضاء الكونجرس بصياغة إطار تنظيمي شامل للعملة المستقرة للمساعدة في حماية المستثمرين الأمريكيين. تتضمن مسودة مشروع قانون جديد ينظم العملات المستقرة صدر الأسبوع الماضي تعليقًا لمدة عامين على "العملات المستقرة المضمونة داخليًا" وقد تتطلب من جميع مصدري العملات المستقرة غير المصرفية التسجيل لدى الاحتياطي الفيدرالي.

قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع والعقود الآجلة أيضًا بتكثيف جهود إنفاذ التشفير. في يوليو ، لجنة الأوراق المالية والبورصات المتهم تبادل العملات المشفرة Coinbase لإدراج "تسعة على الأقل" من الرموز التي تعتقد أنه يجب تصنيفها على أنها أوراق مالية. كشفت الهيئة التنظيمية أيضًا أنها تجري تحقيقات في جميع بورصات العملات المشفرة في الولايات المتحدة بعد أن أشار الرئيس غاري جينسلر إلى أنه يعتقد أن العديد من المنصات تخرق قوانين الأوراق المالية من خلال التداول ضد عملائها. لجنة تداول السلع الآجلة ، التي يُنظر إليها عادةً على أنها أكثر تساهلاً في تنظيم العملات المشفرة من هيئة الأوراق المالية والبورصات ، لديها أيضًا أثار قلق مستخدمي العملات المشفرة خلال الأيام القليلة الماضية بعد أن رفعت دعوى هي الأولى من نوعها ضد المنظمة اللامركزية المستقلة Ooki DAO بزعم أنها تدير منصة تداول مشتقات غير قانونية.

ومع ذلك ، فإن الجزء الأكبر من المعلومات المتعلقة بإنفاذ التشفير المحتمل جاء من البيت الأبيض أولاً الإطار التنظيمي للعملات المشفرة صدر في وقت سابق من هذا الشهر. وأوضحت الوثيقة بالتفصيل كيف ستسعى وكالات حكومية متعددة للإشراف على نمو مساحة الأصول الرقمية والتركيز على أهداف تتراوح من تعزيز الوصول إلى الخدمات المالية إلى مكافحة الجريمة المالية.

مع وجود الكثير من الوثائق التي تتم صياغتها وإصدارها ، أصبح من الصعب بشكل متزايد فهم كيفية تفاعلها جميعًا مع مشهد التشفير الحالي. موجز التشفير يلقي نظرة على ثلاث عملات مشفرة يمكن أن تواجه تنظيمًا بموجب التشريع الذي تم إصداره مؤخرًا.

تورنادو كاش (تورن)

بعد أن عاقبت وزارة الخزانة Tornado Cash ، قد يكون رمز TORN لبروتوكول الخصوصية هو الأصول المشفرة الأكثر وضوحًا التي قد تواجه تدقيقًا تنظيميًا في المستقبل.

في 8 أغسطس ، مكتب مراقبة الأصول الأجنبية بوزارة الخزانة أعلنت أنها فرضت عقوبات البروتوكول لأنه "فشل في فرض ضوابط فعالة" لمنع غسل الأموال المرتبط بالجرائم الإلكترونية.

يتيح Tornado Cash للمستخدمين إيداع ETH أو USDC من عنوان Ethereum وسحبه إلى عنوان آخر ، مما يكسر خط التتبع الموجود عادة في blockchain لدفتر الأستاذ المفتوح. في حين أن العديد من مواطني التشفير استخدموا البروتوكول لأغراض مشروعة مثل الحفاظ على الخصوصية المالية ، فقد أصبح أيضًا وسيلة شائعة لمجرمي الإنترنت الذين يتطلعون إلى غسل الأصول الرقمية المسروقة.

أوضح الإطار التنظيمي لإدارة بايدن أنه ينوي مكافحة جميع أشكال الجرائم المرتبطة بالتشفير. يشير التقرير إلى استخدام الأصول الرقمية بين أمثال Lazarus Group - وهي نقابة كورية شمالية ترعاها الدولة ومسؤولة عن العديد من عمليات اختراق التشفير الرئيسية خلال العام الماضي. مع مثل هذا الرد المتشدد تجاه الجماعات الإجرامية ، فإن أي بروتوكول يساعدهم في غسل مكاسبهم غير المشروعة سيكون هدفًا رئيسيًا لمزيد من الإنفاذ.

على الرغم من أن الولايات المتحدة قد فرضت عقوبات على قانون تورنادو كاش ، الذي يجرم أي تفاعل مع البروتوكول في الولايات المتحدة ، إلا أنه لا يوجد سوى القليل من السلطات التي يمكن أن تفعلها حاليًا لفرض الحظر. ومع ذلك ، فإن العديد من بروتوكولات DeFi الأخرى التي ترغب في خدمة المستخدمين الأمريكيين امتثلت بشكل استباقي للعقوبات ، وحجبت العناوين التي تفاعلت مع Tornado Cash من استخدام خدماتها.

استجابةً لإجراءات الإنفاذ ضد Tornado Cash ، فقدت TORN قدرًا كبيرًا من القيمة ، حيث انخفضت من أعلى مستوى محلي يبلغ $30.43 إلى $5.70 اليوم. نظرًا لأن مطوري البروتوكول أبدوا القليل من الاهتمام بتعديل Tornado Cash لمساعدتها على الامتثال للوائح مكافحة غسيل الأموال ، فمن غير المرجح أن تفعل لوائح التشفير الأمريكية المستقبلية أي شيء سوى الإضرار بها ورمزها المميز في المستقبل.

MakerDAO (MKR و DAI)

في حين أن بروتوكول Maker وعملة DAI المستقرة ذات الضمانات الزائدة لم تتورط بعد في أي تنظيم عملات مشفرة في الولايات المتحدة ، يتوقع المستخدمون حدوث ذلك في المستقبل غير البعيد.

المؤسس المشارك لـ MakerDAO رون كريستنسن مؤخرًا نشر "خطة نهاية اللعبة" لمنتدى حوكمة DAO ، توضح كيف يمكن للبروتوكول أن يضع نفسه في مواجهة تنظيم التشفير في المستقبل. اقترح كريستنسن في اقتراحه إقراض DAI مقابل أصول حقيقية واستخدام الفائدة المكتسبة لشراء ETH في السوق المفتوحة. ستحدد الدرجة التي نجحت بها MakerDAO في تجميع ETH على مدار السنوات الثلاث المقبلة ما إذا كان ينبغي عليها التفكير في السماح لـ DAI بالانجراف من ربط عملتها بالدولار لتصبح أصلًا عائمًا حرًا.

يعتقد كريستنسن أن MakerDAO من المرجح أن تلفت انتباه المنظمين الأمريكيين لأنها تصدر عملة مستقرة مربوطة بالدولار. عندما يحدث هذا ، لن يكون بروتوكول Maker قادرًا على الامتثال لعقوبات مكافحة غسيل الأموال المشابهة لتلك الصادرة ضد Tornado Cash حتى لو أرادت ذلك. من وجهة نظر كريستنسن ، سيكون من الأفضل على المدى الطويل السماح لـ DAI بالانحراف عن ربط عملتها بالدولار وأن تصبح أحد الأصول العائمة الحرة ، مما يقلل العبء التنظيمي المفروض على البروتوكول.

في الوقت الحالي ، يبدو من غير المحتمل أن تحتاج MakerDAO إلى تنفيذ أي خطط من هذا القبيل. تشير المسودة التي تم إصدارها حديثًا لقانون House Stablecoin الذي تم إنتاجه تحت توجيه Yellen إلى نهج أكثر تحفظًا لتنظيم عملات مستقرة. في المسودة المقترحة ، ستواجه فقط العملات المستقرة التي تشبه Terra والمضمونة فقط بواسطة الرموز المميزة من نفس المُصدر إجراءات الإنفاذ. ومع ذلك ، تتطلب المسودة أيضًا من جميع مصدري العملات المستقرة من غير البنوك التسجيل لدى الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة خدمة المستخدمين الأمريكيين. نظرًا لأن تفاصيل هذا التشريع لم يتم تحديدها بعد ، فمن غير الواضح ما إذا كان هذا المطلب يعني أن MakerDAO غير قادرة على الامتثال.

إذا لم تتمكن MakerDAO من التسجيل كمصدر غير مصرفي لعملة مستقرة في الولايات المتحدة ، فمن المحتمل أن يؤثر ذلك على قيمة رمز MKR للحوكمة الخاص بالبروتوكول. من المحتمل أن تصبح DAI أحد الأصول المقيدة داخل الولايات ، ويمكن لمكتب مراقبة الأصول الأجنبية حتى أن يعاقب العقود الذكية لبروتوكول Maker كما فعل مع Tornado Cash. في حين أن هذا الموقف يبدو غير مرجح حاليًا ، إلا أنه لا يزال من الجدير ملاحظة المخاطر التنظيمية لـ MakerDAO.

مونيرو (XMR)

الأخير في قائمتنا ليس بروتوكول Ethereum مثل Tornado Cash أو Maker ، ولكنه عبارة عن blockchain كامل - Monero.

تم إطلاق Monero في عام 2014 ، ويمكن القول إنه أكثر blockchain نجاحًا يركز على الخصوصية والذي يرى الاستخدام النشط والتطوير اليوم. على عكس Bitcoin أو Ethereum ، اللذان يبثان جميع المعاملات وأرصدة المحفظة في دفتر الأستاذ العام ، فإن معاملات Monero خاصة تمامًا. تستخدم الشبكة العديد من ميزات الحفاظ على الخصوصية مثل توقيعات الحلقة ، وإثبات عدم المعرفة ، وعناوين التخفي ، وطرق إخفاء عنوان IP لضمان الخصوصية وإخفاء الهوية لجميع المستخدمين.

مثل Tornado Cash ، أثارت قدرة Monero على التعتيم على ملكية وأصول العملات المعدنية غضب المنظمين في الولايات المتحدة في عام 2020 ، بدأت دائرة الإيرادات الداخلية في تقديم مكافأة نقدية قدرها $625،000 لأي شخص يمكنه اختراق خصوصية Monero بنجاح وكشف المستخدمين. المعاملات. ومع ذلك ، لم يتم المطالبة بهذه المكافأة مطلقًا ، مما يدل على قوة تقنية خصوصية Monero.

ومع ذلك ، فإن صمود مونيرو سيف ذو حدين. في حين أنه قد يجعل استخدام الشبكة أكثر جاذبية لأولئك الذين يتطلعون إلى الحفاظ على خصوصيتهم المالية ، إلا أنه يجعلها أيضًا هدفًا محتملاً لمزيد من الإجراءات التنظيمية والإنفاذ. على غرار Tornado Cash ، يستخدم مجرمو الإنترنت Monero في مجموعة من الأنشطة غير المشروعة. على سبيل المثال ، تمتلك شركة الأمن السيبراني Avast تم تحديده مسبقًا البرامج الضارة التي تستخدم كمبيوتر الضحية لتعدين Monero وإعادة الأرباح إلى منشئ الفيروس.

في حين أن Monero هي مرشح رئيسي للتنفيذ حتى في ظل اللوائح الحالية ، لم يتم اتخاذ أي إجراء ضدها. من المحتمل أن تركز السلطات جهودها على البروتوكولات التي تسهل حجمًا أكبر من المعاملات غير المشروعة (مثل Tornado Cash) بدلاً من ذلك. ومع ذلك ، إذا استمرت مساحة العملة المشفرة - و Monero - في النمو ، فمن المحتمل أن تكون مسألة وقت فقط قبل أن يفرض مكتب مراقبة الأصول الأجنبية مزيدًا من العقوبات ضد بروتوكولات الخصوصية.

كما كان الحال مع Tornado Cash و TORN ، فإن أي نوع من الإنفاذ ضد Monero سيؤثر بالتأكيد على XMR. ترفض جميع بورصات العملات المشفرة التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها قبول ودائع Monero أو فتح أسواق فورية لـ XMR لأنها لا تستطيع التحقق مما إذا كان قد تم شراء الرموز المميزة من خلال أنشطة غير قانونية. من المرجح أن يحد مزيد من التنظيم ، سواء من داخل الولايات المتحدة أو خارجها ، من الوصول إلى blockchain أو يجعل إرسال المعاملات من خلاله غير قانوني - وسيكون ذلك خبرًا سيئًا لـ XMR.

مستقبل تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة

بينما تعد Tornado Cash و MakerDAO و Monero من بين مشاريع التشفير التي من المرجح أن تكون متورطة في اللوائح المستقبلية ، فقد تتأثر أيضًا العديد من الرموز المميزة الأخرى. في الولايات المتحدة ، على الأقل ، من المحتمل أن جميع البروتوكولات التي تسهل تداول الأصول المشفرة القيمة ستحتاج إلى الامتثال لشكل من أشكال تنظيم مكافحة غسيل الأموال في المستقبل.

بالإضافة إلى ذلك ، من المرجح أن يواجه أولئك الذين يصدرون عملاتهم المستقرة المربوطة بالدولار تنظيمًا إضافيًا ، وذلك بسبب السلامة المتصورة للدولار كعملة وطنية وتزايد مشاريع العملات المستقرة الفاشلة التي كلفت المستثمرين الأمريكيين مليارات الدولارات. ومع ذلك ، يبقى أن نرى ما إذا كان هذا التنظيم سيضر بتبني العملة المشفرة أو يسهل اعتمادها من قبل التيار الرئيسي. بينما يبدو أن بعض الحالات الأخيرة من SEC و CFTC تتخذ نهجًا متشددًا ضد العملات المشفرة ، فإن حالات أخرى مثل House Stablecoin Bill متساهلة نسبيًا.

سواء أحب ذلك أولئك الموجودون في الفضاء أم لا ، فإن تنظيم التشفير قادم. وأولئك الذين يدركون ويفهمون التأثيرات المحتملة سيكونون في وضع أفضل للتغييرات من أولئك الذين يلصقون رؤوسهم في الرمال.

الإفصاح: في وقت كتابة هذه المقالة ، كان المؤلف يمتلك ETH و BTC والعديد من العملات المشفرة الأخرى.

مصدر