بعد تعطل Terra و Luna ، يحسب المنظمون تكلفة العملة المشفرة

تايبيه ، تايوان - مع اشتداد شتاء العملات الرقمية هذا الشهر ، أدى حدث واحد مدمر للثروة - انهيار عملات TerraUSD (UST) و Luna - إلى ظهور التكلفة البشرية لمشاريع العملة المشفرة غير المستقرة.

تراجعت عملة UST ، المعروفة باسم "العملة المستقرة الخوارزمية" ، خلال الأسبوع الماضي حيث فقدت ربطها بالدولار الأمريكي وأرسلت عملة لونا الشقيقة إلى الصفر ، مما أدى إلى محو حوالي $45bn. قضى الانهيار على مدخرات أعداد لا حصر لها من المستثمرين بين عشية وضحاها.

قال هانك كينيدي ، عامل مصنع في شيكاغو ، لقناة الجزيرة: "شعرت بقلبي يغرق وأنا أشاهد لونا وهي تدخل في ذلك الدوامة". "لقد كان (للانهيار) تأثير كبير على حياتي.

وأضاف كينيدي: "لقد تأخرت الآن في دفع جميع فواتيري ، وخسرت $40.000 ، وهو كل ما أملكه في مدخراتي". "كنت أفكر في الواقع أنني سأكون قادرًا على جني ما يكفي من المال لسداد دياري ، لكن بدلاً من ذلك ، فقدت كل شيء."

تلخص الحادثة سيناريو الكابوس المرعب للجهات التنظيمية المتمثل في فشل مشاريع التشفير ودفعت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين للدعوة إلى تنظيم عملات مستقرة - التي تتمثل نقطة بيعها في استقرارها المفترض بسبب ارتباطها بعملة أو سلعة أخرى - بحلول نهاية العام. يقول محامون سابقون في لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إن الوكالة ربما تحقق بالفعل في القضية.

في آسيا ، قد يكون للمنظمين زخم للعمل.

Do Kwon ، مبتكر العملات المشفرة ، هو مواطن كوري جنوبي ، في حين أن Terraform Labs و Luna Foundation Guard ، المنظمتان اللتان تدعمان العملات الرقمية ، مسجلتان في سنغافورة.

أطلقت السلطات الكورية الجنوبية "تحقيق طارئ" في القضية هذا الأسبوع. قدم المستثمرون في سنغافورة تقارير للشرطة ، على الرغم من أن السلطات لم تتخذ أي خطوة بعد.

كتب كوون على تويتر الأسبوع الماضي أنه "حزين" بشأن الألم الذي جلبه اختراعه للمستثمرين ، وأنه لا هو ولا الشركات المرتبطة بالمشروع قد باعوا الخزانات الأرضية أو لونا للاستفادة من الانهيار. جاءت التصريحات بعد أن اقترح المؤسس في وقت سابق من ذلك اليوم "خطة إحياء" لإعادة تشغيل الشبكة وتوزيع ملكية المشروع عبر مليار رمز جديد تم إصداره لحاملي العملة المنهارة. لم يستجب Kwon و Luna Foundation Guard لطلبات التعليق قبل النشر.

يأتي الحادث وسط إعادة التفكير في النهج التنظيمي لولاية المدينة للأصول الرقمية حيث تحاول وضع نفسها كمركز تشفير مسؤول. يمكن أن تشكل استجابة سنغافورة سابقة لأن التكاليف الاجتماعية والاقتصادية للمشاريع التي تدار بشكل سيء أصبحت موضع تركيز أكثر حدة.

تحاول سنغافورة وضع نفسها كمركز تشفير مسؤول [ملف: Ore Huiying / Bloomberg]

قال سام رينولدز ، محلل تشفير مقره تايبيه: "لن تتأثر حكومة سنغافورة بأن شركة مسجلة في بلدها ، وليس لها روابط مادية حقيقية بدولة المدينة ، قد تسببت في مثل هذا الضرر للمستثمرين في جميع أنحاء العالم" في CoinDesk لقناة الجزيرة.

وأضاف: "من المرجح أن يؤدي هذا إلى مزيد من التشديد في القواعد المحيطة بشركات التشفير المسجلة في سنغافورة لتفضيل الاختصاص القضائي مع ممارسة الأعمال التجارية في الخارج بشكل أساسي".

أقر البرلمان السنغافوري بالفعل قانونًا الشهر الماضي لزيادة الرقابة على شركات مثل Luna التي تعد شركات تشفير مسجلة محليًا ولكنها تعمل بشكل أساسي في الخارج.

بموجب قانون خدمات المدفوعات لعام 2019 ، فإن الكيانات التي تقدم أدوات الدفع ، مثل العملات المستقرة الخوارزمية ، تتطلب ترخيص خدمات رمز الدفع الرقمي (DPTS). على الرغم من أن سنغافورة أصدرت فقط ترخيص DPTS لحفنة من الشركات ، إلا أنها منحت العديد من الشركات إعفاءات مؤقتة من القانون.

ومع ذلك ، عندما ارتفعت المليارات في الدخان هذا الشهر ، لم يكن لدى منظمات Kwon ترخيص DPTS ولا إعفاء رسميًا ، وفقًا لدليل المؤسسات المالية في سنغافورة.

يعد فشلها في التسجيل هو الأول من بين ثلاثة عوامل مترابطة تضع أسسًا مقنعة للتدخل القانوني من قبل الدولة المدينة ، وفقًا لما ذكره آندي ليان ، قائد الفكر السنغافوري في مجال التشفير ومؤلف كتاب Blockchain Revolution 2030.

قال ليان: "العامل الثاني هو أن هذا كان عملة مستقرة" ، مشيرًا إلى أنه منذ الإعلان عنها على أنها تكافؤ مع الدولار الأمريكي وتفاخر بعائدات بنسبة 20 في المائة ، فقد ناشدت المستثمرين الذين يتطلعون إلى مشاركة مدخراتهم بمرور الوقت. وهذا ما يميزه عن العملات المشفرة الأخرى التي يتحرك سعرها بحرية ويؤدي إلى تجارة مضاربة.

قال ليان: "هذا يعني أن العديد من مستثمري التجزئة أصيبوا بأذى بذريعة أنهم اشتروا في المشروع لأنه عملة مستقرة".

"من منظور سنغافوري ، إذا كنت مستثمرًا بالتجزئة وتشعر أنك وقعت ضحية للاحتيال وخسرت مبلغًا معينًا من الدولارات على الورق رغم أنك احتفظت باستثمارك ولم تبيع ... فهذه دعوى قضائية محتملة يمكن للسنغافوريين أن يلاحقوا أو يمكن للحكومة أن تلاحقهم ".

التعاون مع المنظمين الأجانب

السبب الثالث هو "الانقسام" المخطط لـ Kwon - إغلاق الشبكة الأصلية وإطلاق بديل - والذي تم طرحه لإحياء العملة. قال ليان إن مثل هذه الخطوة من شأنها "إضعاف جميع المساهمين" وإعادة توزيع الرموز بطريقة من المرجح أن تكون غير منصفة إلى حد كبير.

وقال "أعتقد أن الحكومة السنغافورية ستتخذ بالتأكيد بعض الإجراءات بعد محاولة الانقسام".

قالت دائرة الرقابة المالية في كوريا الجنوبية (FSS) هذا الأسبوع إن هناك حاجة إلى زيادة التعاون مع السلطات الأجنبية لتنظيم العملات المشفرة بعد تحطم لونا.

يعتقد ليان أن سنغافورة قد تنسق مع المنظمين الأجانب بشأن هذه القضية أيضًا.

وقال: "نظرًا لأن هذا حدث عالمي ، فقد تكون هناك مصلحة مشتركة للولايات المتحدة وسنغافورة للعمل معًا في هذه القضية".

قال ليان إن أي إجراء لا ينبغي أن يشكل سابقة خاطئة من خلال عزل مستثمري العملات المشفرة من جميع الخسائر.

سيكون من المضلل إذا اعتقد المستثمرون أن بإمكانهم المطالبة بخسائر من جميع العملات الرقمية البديلة. كان هذا مختلفًا لأن هذا كان عملة مستقرة. نحن بحاجة إلى جعل هذا الترسيم واضحًا للغاية.

قال رينولدز ، مشيرًا إلى الدعوى القضائية المستمرة بين Terraform Labs و SEC التي تسعى إلى تحديد ما إذا كان للرقابة المالية اختصاص على المشروع: "أعتقد أن المزيد من الوضوح التنظيمي يجب أن يتم تحديده قبل أن يحدث تعاون خاص بالعملات المشفرة مع البلدان".

حتى إذا تم العثور على الشركة المسؤولة ، فمن غير الواضح ما إذا كانت لديها الأصول لسداد المستثمرين.

"سيكون السؤال ، ما هي الأصول التي ستضطر Terraform Labs و Luna Foundation Guard لسداد المستثمرين؟" قال رينولدز.

"لا تستطيع مؤسسة Luna Foundation Guard ، بميزانيتها العمومية الحالية ، سوى دفع بنسات قليلة على الدولار. وبغض النظر عن هذه الأرصدة ، فمن غير المرجح أن تمتلك Terraform Labs أصولًا مادية كافية لدفع أي مطالبات ضدها بطريقة ذات مغزى ".

"قبل حدوث ذلك ، سنحتاج أيضًا إلى تحديد ما إذا كان الانهيار قد حدث بسبب الاحتيال أو الإهمال أو الهجوم المنسق أو رفض السوق للمنصة. الآن ، هذا غير واضح ".

مؤسس Terraform Labs Do Kwon مواطن كوري جنوبي سجل شركته في سنغافورة [ملف: Woohae Cho / Bloomberg]

قال ليان إن المنظمين سيبحثون عن تعبير قوي عن المظالم المشتركة لتبرير المضي قدمًا في قضية في سنغافورة.

في الأيام الأخيرة ، أطلق منتدى عبر الإنترنت في كوريا الجنوبية اسمه "ضحايا عملة Terra-Luna"تم تشكيله لهذا الغرض.

قال كينيدي ، العامل الأمريكي الذي فقد أمواله ، إنه سينضم بسهولة إلى دعوى جماعية ضد كوون.

قال: "(هذا) هو سبب محاولة أشخاص مثلي التحدث معه على تويتر يوميًا ... للحصول على نوع من الإجابات".

بينما يفكر المنظمون في خطوتهم التالية ، أتاحت الملحمة للاعبين في الصناعة لحظة توقف للتفكير فيما يشكل الحكم الرشيد والاستثمار السليم.

وقال ليان "سيستغرق استعادة الثقة وقتا" مضيفا أن القضية أثارت مخاوف المستثمرين المؤسسيين في سنغافورة.

أعتقد أننا بحاجة إلى إعادة التفكير في معنى اللامركزية. ما سيحدث بعد ذلك مع لونا لن يعتمد على أي إجماع يتم تشكيله بين مجتمعها ".

قال رينولدز إن على المستثمرين إجراء أبحاثهم والتأكد من تنويع أصولهم.

وقال: "نظريًا ، كانت العملات المستقرة الخوارزمية فكرة جيدة ، لكن الصناعة تقترب بشكل خطير من" لحظة 2008 "نتيجة لطموح ضخم لأحد المشروعات". "أصحاب رأس المال المغامر الذين دعموا شركة Terra بحاجة إلى التفكير بجدية حول كيفية وصولنا إلى هذه اللحظة."

مصدر